L’avoine progresse sous l’effet des risques météo malgré une liquidité réduite

Les contrats d’avoine à échéance rapprochée au CBOT sont plus fermes le 26 juin, soutenus par la vigueur plus large des céréales liée à la chaleur en Europe et aux révisions baissières du blé de la mer Noire, tandis que des volumes limités et des prix physiques stables de l’avoine en Europe et en mer Noire plafonnent le potentiel de hausse. L’avoine s’échange légèrement plus haut à Chicago aux côtés du blé, la chaleur persistante en Europe de l’Ouest et la révision à la baisse de la récolte de blé russe améliorant le sentiment global sur le marché des grains. Toutefois, l’activité sur l’avoine au CBOT reste très limitée et le marché physique en Allemagne et en Ukraine affiche des cotations stables pour l’avoine fourragère, ce qui suggère un équilibre fondamental de l’offre à court terme. Pour l’instant, l’avoine suit principalement la tendance du complexe céréalier dans son ensemble plutôt que de générer sa propre dynamique haussière.

Prix

Le 26 juin, le contrat d’avoine CBOT juillet 2026 a terminé autour de 278,25 USc/bu, en hausse de 1,64 % par rapport à la veille. Cela correspond à environ 98 EUR/t, tandis que septembre 2026 se traite autour de 312,25 USc/bu (≈110 EUR/t) et décembre 2026 autour de 326,25 USc/bu (≈115 EUR/t), ce qui indique une courbe à terme légèrement ascendante.

Sur le marché physique, les dernières indications de prix montrent que l’avoine fourragère ukrainienne (FCA Odessa, conventionnelle, pureté 98 %) reste stable autour de 0,25 EUR/kg (~250 EUR/t), inchangé depuis fin mai. L’avoine fourragère allemande (EXW Drentwede, humidité maximale 14 %) est stable autour de 0,179 EUR/kg (~179 EUR/t), sans mouvement notable des prix en juin.

Contexte offre & demande

Les principaux facteurs de marché pour l’avoine proviennent actuellement indirectement du blé. Une vague de chaleur persistante en France, en Espagne et en Allemagne met sous pression les cultures céréalières de l’UE, ce qui soutient le blé à Paris et, par effet de contagion, les grains au CBOT, y compris l’avoine. Les dernières perspectives de rendement de l’UE placent toujours les rendements du blé au-dessus de la moyenne des cinq dernières années mais en dessous de ceux de l’an dernier, ce qui met en évidence un certain risque météo mais pas encore un choc d’offre majeur.

Dans la région de la mer Noire, SovEcon a réduit de 1,4 million de tonnes son estimation de récolte de blé russe pour 2026/27 en raison d’une diminution des surfaces de blé de printemps, tandis que les prévisions de récolte de blé ukrainien sont légèrement supérieures à celles de l’an dernier. Une production russe plus faible et les inquiétudes liées à la météo relèvent le plancher des prix mondiaux des grains, ce qui peut apporter un soutien à l’avoine, même si cette dernière reste une céréale peu échangée avec des équilibres largement régionaux.

Fondamentaux & météo

Les fondamentaux propres à l’avoine semblent relativement stables : aucun signal clair de tension aiguë sur l’avoine fourragère n’apparaît ni en Allemagne ni en Ukraine, compte tenu de la stabilité récente des prix EXW/FCA. L’intérêt ouvert sur les contrats d’avoine à échéance rapprochée au CBOT reste modeste et les fourchettes intrajournalières sont étroites, ce qui souligne le caractère secondaire de l’avoine au sein du complexe céréalier.

La météo demeure le principal facteur de risque à court terme. En Europe, une seconde vague de chaleur fin juin pourrait accentuer la pression sur les céréales de printemps dans les régions déjà stressées, mais l’attention se porte davantage sur le blé et l’orge que sur l’avoine. À l’inverse, les Plaines du Nord américaines et les Prairies canadiennes seront plus déterminantes pour les rendements en avoine plus tard dans la campagne ; pour l’instant, les marchés de grains se concentrent davantage sur les perspectives de précipitations dans les zones de blé de printemps aux États-Unis que sur l’avoine en particulier.

Perspectives de trading

• Biais de court terme : légèrement haussier pour l’avoine au CBOT tant que la chaleur en Europe et les attentes un peu plus faibles concernant le blé russe maintiennent un sentiment global positif sur les grains.
• La stabilité des prix physiques en Allemagne et en Ukraine suggère une tension limitée à court terme ; les utilisateurs finaux peuvent encore sécuriser leur couverture sur les phases de repli plutôt que de poursuivre les mouvements de hausse.
• Les producteurs ayant de l’avoine non couverte peuvent utiliser le raffermissement actuel au CBOT pour fixer une partie de leur production 2026/27, en particulier si de nouveaux épisodes de chaleur en Europe ou des informations liées à la mer Noire déclenchent des hausses supplémentaires.
• Surveiller l’évolution des prévisions météo pour les Plaines du Nord américaines et les Prairies canadiennes ; tout passage à une sécheresse durable dans ces régions pourrait offrir à l’avoine sa propre dynamique haussière indépendante.

Indication de prix à 3 jours

• Avoine CBOT (échéance rapprochée) : probablement légèrement plus ferme à stable au cours des trois prochaines séances, en suivant le blé et le sentiment de risque plus large sur les grains.
• Allemagne avoine fourragère EXW : les prix devraient rester stables autour des niveaux actuels à très court terme.
• Ukraine avoine fourragère FCA : aucun catalyseur immédiat pour des mouvements marqués des prix ; une tendance latérale demeure le scénario de base.