La nouvelle récolte du Maharashtra pèse sur les prix du urd alors que l’offre bondit

Les prix du urd (black gram) devraient continuer de s’assouplir avec l’arrivée sur le marché des nouvelles récoltes de la ceinture Latur–Udgir, dans le Maharashtra, tandis qu’une récolte indienne beaucoup plus importante coïncide avec des offres plus actives en provenance du Myanmar. Le fort redressement de la production indienne de urd par rapport à l’an dernier, conjugué au début des arrivages de nouvelle récolte dans les principaux mandis du Maharashtra, fait passer le marché d’une situation tendue à une position d’offre plus confortable. Les négociants rapportent déjà des cotations plus basses pour les qualités supérieures et un intérêt vendeur actif du Myanmar vers les ports indiens. Alors que la demande à court terme des meuniers reste soutenue, les acheteurs deviennent plus prudents, s’attendant à un recul supplémentaire de quelques euros par quintal à mesure que les arrivages en provenance du Madhya Pradesh, de l’Andhra Pradesh et du Karnataka s’accélèrent avec la récolte.

Prices

Le urd (black gram) de nouvelle récolte en provenance de la ceinture Latur–Udgir se négocie autour de 86–87 EUR par quintal (conversion d’environ 93,13–94,19 USD/q). Le urd de qualité FAQ se situe près de 88 EUR/q, tandis que la qualité supérieure SQ a reculé à environ 95–96 EUR/q par rapport à ses sommets précédents. Les perspectives de marché laissent entrevoir une nouvelle correction d’environ 5 EUR/q par rapport aux niveaux actuels à mesure que les disponibilités continuent de se renforcer.

Les données locales des mandis de Latur vers la mi-septembre montrent des niveaux modaux du urd (grains entiers) juste en dessous des récents plus hauts mais toujours au-dessus des cotations de nouvelle récolte, ce qui souligne un marché dans la phase initiale d’une tendance baissière tirée par la récolte. 

Supply & Demand

La production intérieure est estimée à 4,5–4,6 millions de tonnes, en forte hausse par rapport aux 3,7–3,8 millions de tonnes de la saison dernière. Cette augmentation annuelle d’environ 20–25 % constitue le principal facteur baissier, annulant de fait la tension sur l’offre observée l’an dernier. Au-delà du Maharashtra, les récoltes au Madhya Pradesh, en Andhra Pradesh et au Karnataka approchent également de la phase de récolte, laissant présager une hausse généralisée des arrivages dans les prochaines semaines.

Sur le front des importations, les vendeurs du Myanmar se montrent plus actifs, proposant des conteneurs à partir des stocks existants de Chennai ainsi que de nouvelles positions d’exportation. Cette offre supplémentaire d’origine alternative limite tout potentiel de hausse à court terme et offre des options aux acheteurs indiens au cas où les marchés au comptant domestiques tenteraient de rebondir. La demande des meuniers de dal et des stockistes est jugée adéquate mais de plus en plus sensible aux prix, de nombreux acheteurs retardant les gros achats dans la perspective de prix plus bas après la récolte.

Fundamentals & External Drivers

La combinaison d’une production indienne plus élevée et d’un regain d’intérêt vendeur du Myanmar assouplit l’équilibre global. Les données gouvernementales et de mandis pour le Maharashtra jusqu’à la mi-septembre confirment que le urd reste en dessous des niveaux moyens de l’an dernier, en ligne avec le récit d’une récolte plus importante. 

Les conditions météorologiques dans les principales régions de culture de kharif du Maharashtra et des États voisins ont récemment été globalement favorables au remplissage des gousses et à la récolte, sans dégâts majeurs signalés en fin de saison. Cela réduit le risque de pertes de rendement et soutient l’estimation actuelle de production, renforçant les attentes de disponibilités confortables continues pendant la principale campagne de commercialisation.

Short-Term Outlook & Strategy

Les perspectives de marché suggèrent une nouvelle baisse d’environ 5 EUR/q par rapport aux niveaux actuels, à mesure que les arrivages en provenance du Maharashtra, du Madhya Pradesh, de l’Andhra Pradesh et du Karnataka gagnent en ampleur et que les offres d’origine Myanmar se poursuivent. La pression sur les prix devrait être la plus visible sur les qualités FAQ et intermédiaires, tandis que la prime sur le SQ pourrait encore se resserrer mais devrait conserver un certain soutien de la demande à l’exportation et de la demande domestique haut de gamme.

• Meuniers / utilisateurs finaux : Envisager des achats échelonnés plutôt qu’une couverture anticipée massive ; utiliser les niveaux actuels principalement pour couvrir les besoins de très court terme, avec une marge pour renforcer les positions sur les baisses attendues de 3–5 EUR/q.
• Agriculteurs : Lorsque des capacités de stockage sont disponibles, éviter les ventes de panique au moment de la récolte ; des ventes partielles à l’arrivée et une mise en marché progressive peuvent permettre de capter de meilleurs prix une fois le principal choc d’offre absorbé.
• Négociants / stockistes : Faire preuve de prudence vis-à-vis de positions longues agressives aux niveaux actuels ; le couple rendement/risque sera probablement meilleur après le prochain ajustement baissier ou via des spreads sélectifs en faveur des lots de qualité supérieure.

3-Day Directional View (Key Indian Markets)

• Latur–Udgir (Maharashtra) : Biais légèrement négatif ; la pression de la nouvelle récolte et la régularité des arrivages suggèrent un ton souple à légèrement plus faible sur les 2–3 prochains jours.
• Autres mandis du Maharashtra / Inde centrale : Globalement stables à légèrement plus faibles, suivant la référence Latur–Udgir et l’extension progressive de l’activité de récolte.
• Port de Chennai (urd importé du Myanmar) : Stable à légèrement plus facile, l’intérêt vendeur actif étant susceptible de plafonner tout rebond lié aux rachats de positions courtes.