Le maïs sous pression : la Chine réduit son utilisation dans l’alimentation animale tandis que l’éthanol et les substituts progressent

La forte réduction de l’utilisation du maïs dans les rations animales en Chine plafonne le potentiel de hausse de la demande mondiale, même si l’éthanol américain et la consommation d’Asie du Sud-Est apportent un soutien. Les contrats à terme rapprochés sur Euronext et le CBOT sont globalement stables à légèrement baissiers, tandis que le maïs physique en Europe et dans la région de la mer Noire évolue dans une fourchette étroite. Les marchés du maïs sont actuellement tiraillés entre l’affaiblissement de la demande structurelle en Chine, le soulagement à court terme de l’offre en Indonésie et le niveau élevé des coûts de l’alimentation animale au Vietnam. La substitution par le blé, l’orge, le sorgho et même le riz brisé réduit la part du maïs dans l’alimentation animale mondiale, mais l’utilisation industrielle aux États-Unis – notamment pour l’éthanol-carburant – continue de soutenir le marché. Parallèlement, de nouvelles recherches européennes confirmant les avantages climatiques du sorgho constituent un défi à plus long terme pour la domination du maïs dans les rations animales.

Prix

Les contrats à terme sur le maïs d’Euronext sont stables, le dernier cours de novembre 2026 s’établissant à 276.00 EUR/t et celui de mars 2027 à 272.00 EUR/t. La courbe à terme s’oriente ensuite légèrement à la baisse vers novembre 2027, à 233.00 EUR/t, ce qui traduit des anticipations d’approvisionnement confortable à moyen terme.

Sur le CBOT, le contrat rapproché de décembre 2026 s’échange autour de 501.25 US‑cents/bu, avec un léger contango jusqu’à mars 2028, à 532.50 US‑cents/bu, reflétant des stocks américains suffisants et une croissance seulement modeste de la demande. Les contrats à terme sur le maïs du DCE chinois pour novembre 2026 sont stables à 2,185 CNY/t, indiquant un marché intérieur équilibré mais non tendu.

Les indications sur le physique corroborent cette situation de valeurs contenues mais fermes. En Allemagne, le maïs fourrager départ usine à Drentwede était coté à 0.289 EUR/kg le 6 octobre 2026, légèrement au-dessus des 0.287 EUR/kg de la veille. Le maïs fourrager ukrainien CPT Odesa s’établit à 0.160 EUR/kg (5 octobre 2026), tandis que le maïs jaune FOB Paris est à 0.270 EUR/kg (24 septembre 2026).

Offre et demande

La Chine a nettement réduit la part du maïs dans les rations animales au cours de la campagne 2026/27, la proportion de maïs passant de 47 % en janvier à 29 % en août. Les pertes du secteur porcin et la réduction du cheptel de truies pèsent sur la demande d’aliments, poussant les producteurs vers des substituts moins chers comme le blé, l’orge, le sorgho et le riz brisé importé. En conséquence, la dernière estimation du FAS concernant la consommation de maïs de la Chine a été abaissée de 1 million de tonnes, à 322 millions de tonnes, tandis que la consommation de blé a été relevée de 2 millions de tonnes, à 150 millions de tonnes.

À l’inverse, la transformation intérieure américaine apporte un soutien solide. L’utilisation de maïs en août a atteint 528 millions de boisseaux, en hausse de 4 % sur un an, dont 478 millions de boisseaux destinés à l’éthanol-carburant, également en hausse de 4 % par rapport à l’an dernier. Cette transformation soutenue a généré 1.85 million de tonnes de drêches de distillerie sèches avec solubles (DDGS) et 1.28 million de tonnes d’autres coproduits, tous deux en hausse de 5 %, renforçant le rôle intégré du maïs dans les complexes américains des biocarburants et de l’alimentation animale. Les données hebdomadaires américaines sur les intrants destinés à l’éthanol-carburant pour août et septembre montrent également des taux d’utilisation élevés, compris entre environ 915 et 940 milliers de barils par jour, soulignant la persistance de la demande industrielle. turn0search5

L’Indonésie, importateur régional majeur, a récolté 11.86 millions de tonnes de maïs en janvier–août 2026, soit 3.84 % de plus qu’un an auparavant, sur une superficie récoltée supérieure de 2.21 %. La production du seul mois d’août a atteint 1.74 million de tonnes, en hausse de près de 25 % sur un an, allégeant temporairement les besoins d’importation. Toutefois, l’office statistique prévoit une production d’environ 3.49 millions de tonnes en septembre–novembre, soit 5.49 % de moins que sur la même période de 2025, ce qui implique un resserrement de l’offre intérieure destinée à l’alimentation animale vers la fin de l’année et un possible rebond de la demande d’importation. turn0search2 turn0search6

Au Vietnam, les principaux fabricants d’aliments pour animaux ont annoncé leur deuxième hausse de prix en moins d’un mois. À partir du 1er octobre, les grands acteurs relèvent leurs prix de 11–15 USD/t après une précédente hausse d’environ 8 USD/t début septembre. Selon la FAO, les prix internationaux des céréales ont progressé de 2.2 % sur un mois en août, le maïs augmentant de 2.5 %, sous l’effet des inquiétudes concernant les rendements américains et européens ainsi que d’une demande ferme d’aliments pour animaux. Le Vietnam important plus de 65 % de ses ingrédients pour l’alimentation animale, la hausse des coûts mondiaux du maïs se transmet rapidement à l’inflation intérieure des aliments. turn0search1

Fondamentaux et substitution

La part du maïs dans les rations animales mondiales fait face à une pression concurrentielle croissante. En Chine, le recours au blé, à l’orge, au sorgho et au riz brisé constitue une réponse claire aux tensions sur la rentabilité de l’élevage porcin et à l’augmentation des coûts de l’alimentation animale. Si elle se poursuit, cette substitution pourrait plafonner la croissance de la demande mondiale d’importation de maïs, même si les tourteaux protéiques et la production totale d’aliments se redressent plus tard dans la saison.

En Europe, une nouvelle étude d’INRAE et d’AgroParisTech met en évidence le potentiel croissant du sorgho comme alternative résiliente au changement climatique face au maïs. Les rendements moyens européens du sorgho pourraient passer d’environ 3.0 à 3.4–3.8 tonnes/ha, tandis que la superficie propice à une culture stable du sorgho pourrait progresser d’environ 22 % à 29–34 % des terres arables. Actuellement, le sorgho n’occupe qu’environ 0.1 % des terres cultivées européennes, mais la modélisation suggère que l’intégration du sorgho au moins une fois tous les trois ans dans les rotations pourrait remplacer jusqu’à 90 % du maïs utilisé dans l’alimentation du bétail européen. La meilleure tolérance du sorgho à la chaleur et au stress hydrique renforce l’hypothèse d’une substitution structurelle progressive du maïs dans les régions exposées à la sécheresse. turn0search3

Dans le même temps, le maïs conserve des avantages essentiels au sein des chaînes de valeur établies, notamment dans le secteur américain de l’éthanol. Les données d’août montrent qu’une transformation accrue du maïs en éthanol génère des volumes plus importants de DDGS et d’autres coproduits, qui répondent directement à la demande d’aliments pour animaux, même si le maïs en grain entier perd du terrain dans certaines rations. Cette intégration des marchés des carburants et de l’alimentation animale contribue à stabiliser la demande de maïs malgré les évolutions régionales de son utilisation directe dans les aliments.

Météo et perspectives régionales

À court terme, la météo est moins déterminante que les évolutions de la demande, mais elle demeure un risque de fond. Les récents déficits de production européens et les rendements plus faibles du maïs dans l’UE ont mis en évidence la vulnérabilité du maïs à la chaleur et à la sécheresse, renforçant l’attrait du sorgho comme alternative nécessitant moins d’eau. En Asie du Sud-Est, des conditions normales à légèrement plus humides que la moyenne dans certaines régions d’Indonésie devraient favoriser les cultures tardives de maïs, mais la production prévue pour septembre–novembre reste inférieure à celle de l’an dernier, maintenant l’équilibre régional dans une position délicate. turn0search2 turn0search6

Perspectives de marché

• Acheteurs d’aliments pour animaux (UE et mer Noire) : Envisager de mettre en place une couverture progressive sur les échéances rapprochées, tandis que les contrats à terme d’Euronext évoluent autour de 276.00 EUR/t et que les offres physiques en Allemagne (0.289 EUR/kg départ usine) et en Ukraine (0.160 EUR/kg CPT Odesa) restent contenues. La substitution par le blé et le sorgho pourrait limiter le potentiel de hausse, mais aussi réduire la disponibilité de maïs de première qualité plus tard dans la saison.
• Producteurs (UE) : La courbe à terme s’assouplissant vers 233.00 EUR/t pour novembre 2027, une couverture supplémentaire lors des rebonds semble prudente, en particulier dans les régions où le sorgho ou d’autres céréales peuvent concurrencer directement le maïs dans les rations animales.
• Importateurs (Asie du Sud-Est) : La hausse temporaire de la production indonésienne suggère de patienter pour les achats rapprochés, mais le recul attendu de la production en fin d’année et la poursuite de l’inflation des prix des aliments pour animaux au Vietnam plaident en faveur de la sécurisation d’une couverture pour le T1 2027 lors des replis de marché.

Indications de prix à 3 jours

• Euronext (Paris) : Le maïs de novembre 2026 devrait évoluer latéralement autour des niveaux actuels, proches de 276.00 EUR/t, avec un biais légèrement baissier si la pression des récoltes s’intensifie.
• CBOT (Chicago) : Les contrats à terme de décembre 2026, autour de 501.25 US‑cents/bu, devraient rester dans une fourchette, le sentiment macroéconomique et les données sur la récolte américaine constituant les principaux moteurs à court terme.
• Physique UE/mer Noire : Les cotations allemandes départ usine et ukrainiennes CPT/FOB devraient rester globalement stables au cours des trois prochains jours, les coûts de fret et les fluctuations des devises représentant un risque plus important que les fondamentaux sous-jacents.