Le marché de l'orge marque une pause après la liquidation sur l'ASX, tandis que les valeurs de la mer Noire se maintiennent
Analyse concise du marché de l'orge en octobre 2026 : contrats à terme sur l'orge fourragère de l'ASX stables après la liquidation, prix fermes dans l'UE et en mer Noire, offres ukrainiennes en léger recul.
Prix
La courbe des contrats à terme sur l'orge fourragère du SFE est restée inchangée le 19 octobre 2026, le contrat de novembre 2026 s'établissant à 315.00 AUD/t et les échéances à terme jusqu'en juillet 2027 se regroupant entre 275.00 et 280.00 AUD/t, avant de remonter à 292.00 AUD/t pour janvier 2028 et janvier 2029. Cette clôture stable fait suite à une forte baisse des contrats 2027 plus tôt dans la semaine, qui a laissé la courbe à terme en léger contango autour de la fourchette de 275–292 AUD/t, conformément aux informations faisant état d'une liquidation menée par l'ASX à la mi-octobre.
Sur le marché physique, nos dernières cotations indiquent que les graines d'orge fourragère ukrainienne destinées à l'alimentation animale, au départ d'Odessa, s'établissent à 0.119 EUR/kg FOB, contre 0.123 EUR/kg le 16 octobre, confirmant un léger assouplissement des offres d'origine mer Noire. L'orge fourragère allemande EXW Drentwede est cotée pour la dernière fois à 0.23 EUR/kg le 16 octobre, légèrement sous le pic de 0.235 EUR/kg observé la veille, mais toujours nettement au-dessus des niveaux ukrainiens, reflétant une demande intérieure plus forte et une base de coûts plus élevée dans l'UE. L'orge fourragère ukrainienne CPT Odessa s'établit à 0.137 EUR/kg le 16 octobre, en léger recul par rapport à 0.138 EUR/kg la veille, ce qui indique un assouplissement progressif plutôt qu'une rupture structurelle des prix.
| Origine | Lieu | Terme | Dernier prix (EUR/kg) | Dernière variation par rapport à la cotation précédente | Dernière mise à jour |
|---|---|---|---|---|---|
| Ukraine | Odessa | FOB | 0.119 | -0.004 | 2026-10-16 |
| Ukraine | Odessa | CPT | 0.137 | -0.001 | 2026-10-16 |
| Ukraine | Kyiv | FCA | 0.14 | 0.000 | 2026-10-15 |
| Ukraine | Odessa | FCA | 0.16 | 0.000 | 2026-10-15 |
| Allemagne | Drentwede | EXW | 0.23 | -0.005 | 2026-10-16 |
Les références externes corroborent cette situation de prix fermes, mais sans envolée. L'orge fourragère de l'UE livrée à Constanța, en Roumanie, se situe autour de 225 EUR/t pour la semaine du 5 octobre, en hausse de plus de 10 % sur un an, tandis que l'orge fourragère espagnole livrée à Barcelone se négocie près de 255 EUR/t début octobre. L'orge fourragère FOB mer Noire est évaluée juste sous 200 USD/t sur une base hebdomadaire en octobre, soulignant la décote que les origines mer Noire doivent consentir pour concurrencer les marchés intérieurs de l'UE.
Offre et demande
Du côté de l'offre, les rapports récents mettent en évidence un bilan mondial contrasté mais globalement suffisant pour l'orge. Dans l'UE, la production en 2026 devrait être modérément supérieure à celle de l'an dernier, tandis qu'une légère baisse de la consommation totale d'orge est attendue, ce qui implique des stocks relativement confortables et contribue à soutenir les prix sans les pousser fortement à la hausse. En Australie, les conditions observées début octobre indiquent un resserrement du bilan de l'ancienne récolte et un optimisme prudent concernant les rendements de la nouvelle récolte, après que les pluies en Australie-Méridionale et dans l'État de Victoria ont amélioré les perspectives des cultures auparavant soumises au stress.
La dynamique de l'offre en mer Noire reste déterminante. Malgré les perturbations liées à la guerre affectant les exportations maritimes ukrainiennes et la pression intermittente exercée par la Russie sur la logistique de la mer Noire, les flux d'exportation d'orge et d'autres céréales fourragères se sont partiellement adaptés grâce à des itinéraires alternatifs via la Roumanie et à des corridors terrestres, évitant une pénurie mondiale sévère mais augmentant les coûts logistiques. Les exportations de céréales russes, y compris d'orge, auraient diminué début septembre en raison de perturbations du transport maritime, mais le marché mondial a jusqu'à présent absorbé cette baisse grâce à une disponibilité suffisante ailleurs et à une forte concurrence entre exportateurs.
Du côté de la demande, l'utilisation d'orge fourragère reste étroitement liée à la rentabilité de l'élevage. La production d'aliments composés dans l'UE devrait légèrement diminuer en 2026, dans un contexte de marges plus faibles pour le porc et la volaille, ce qui limite le potentiel de hausse de l'orge malgré son prix compétitif par rapport au maïs et au blé dans plusieurs régions. Au Proche-Orient et en Afrique du Nord, l'activité d'appels d'offres se poursuit, la Jordanie recherchant jusqu'à 120,000 tonnes d'orge fourragère ce mois-ci, ce qui souligne une demande d'importation persistante, mais dans des volumes insuffisants pour resserrer fortement le bilan.
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Fondamentaux et météo
Les données fondamentales indiquent une situation mondiale de l'orge légèrement plus abondante que la saison dernière. Les jeux de données de l'USDA et de l'UE font état d'une production plus élevée et d'une consommation légèrement inférieure, entraînant une hausse des stocks de fin de campagne par rapport à 2024/25. Dans le même temps, les indicateurs statistiques pour les campagnes 2025/26 et 2026/27 dans la région de la mer Noire suggèrent un solide potentiel d'exportation d'orge depuis l'Ukraine, limité toutefois par la logistique et les risques sécuritaires plutôt que par les performances agronomiques.
La météo reste un facteur de variation essentiel. En Ukraine, les températures d'octobre devraient être proches ou légèrement supérieures aux normales saisonnières, sans chaleur extrême ni fortes précipitations, ce qui favorise les travaux d'automne et l'implantation des céréales d'hiver. En Australie, les récentes précipitations dans les régions méridionales ont atténué le stress hydrique, notamment dans les zones productrices d'orge d'Australie-Méridionale et de Victoria, ce qui pourrait stabiliser les anticipations de rendement si de nouvelles pluies interviennent. Pour l'instant, la météo ne constitue pas un catalyseur haussier immédiat, mais elle demeure un risque à moyen terme si les conditions redeviennent plus sèches chez les principaux exportateurs.
Perspectives de marché
Principaux points à retenir pour les 2 à 3 prochaines semaines :
- Contrats à terme : Avec l'orge fourragère SFE de novembre 2026 ancrée à 315.00 AUD/t et la courbe 2027 autour de 275.00–280.00 AUD/t, la baisse supplémentaire pourrait être limitée à court terme, sauf mouvement général d'aversion au risque sur les marchés céréaliers mondiaux. Le règlement stable et l'absence de volume échangé le 19 octobre soulignent l'attentisme actuel sur la bourse.
- Mer Noire et Ukraine : Les offres ukrainiennes FOB et CPT n'ont que modestement diminué en octobre, ce qui suggère que les vendeurs hésitent à poursuivre la baisse des prix compte tenu de l'incertitude logistique persistante et de la demande concurrentielle des importateurs. Les acheteurs ayant des besoins à court terme pourraient envisager de fractionner leurs achats lors de replis limités plutôt que d'attendre une correction plus importante qui pourrait ne pas se matérialiser.
- Acheteurs de l'UE : L'écart marqué entre les prix allemands EXW et les offres d'origine mer Noire continue de soutenir l'intérêt pour les approvisionnements ukrainiens et roumains lorsque la logistique le permet. Toutefois, l'abondance des stocks européens et la faiblesse de la demande fourragère militent contre de fortes hausses, favorisant une stratégie de couverture échelonnée plutôt que des achats importants effectués en amont.
- Facteurs de risque : Une escalade des hostilités en mer Noire, de nouvelles grèves portuaires ou une surprise météorologique défavorable en Australie ou dans l'UE pourraient encore déclencher des rachats de positions vendeuses et faire monter les prix, notamment sur les échéances éloignées. À l'inverse, la confirmation de rendements élevés dans l'hémisphère Nord et d'une demande fourragère lente renforcerait le biais actuellement légèrement baissier.
Perspectives directionnelles à 3 jours
- Orge fourragère SFE (Australie) : Stable à légèrement baissière ; les contrats à terme devraient suivre le sentiment général des marchés céréaliers, avec peu de nouveaux catalyseurs locaux à très court terme.
- Marché physique mer Noire / Ukraine : Globalement stable avec un léger biais baissier, les vendeurs testant des niveaux inférieurs, tandis que le fret maritime, l'assurance et les primes de sécurité limitent les décotes agressives.
- Marchés intérieurs de l'UE : Stables à fermes, soutenus par des structures de coûts domestiques plus élevées et une demande persistante des fabricants d'aliments pour animaux, avec une marge limitée à court terme pour des replis significatifs des prix.