Le marché des pois chiches progresse légèrement mais l’écart du MSP limite les hausses

Les prix des pois chiches en Inde ont connu une reprise modeste, mais un large écart par rapport au Prix Minimum de Soutien (MSP) et des stocks importés abondants maintiennent le marché confiné dans une fourchette de négociation étroite pour l’instant.

Après plusieurs sessions de faiblesse, le marché des pois chiches à Delhi s’est légèrement raffermi alors que les moulins de transformation ont accru leur couverture à des niveaux de prix inférieurs, tandis que les stockistes ont réduit la pression à la vente. Les prix intérieurs dans les principaux États producteurs restent plus de 10 % en dessous du MSP, et l’approvisionnement gouvernemental est encore limité par rapport aux arrivées. Un soutien discret provient des arrivées inférieures à la normale dans certaines parties de l’Inde occidentale et méridionale, mais des importations élevées aux ports et une demande industrielle prudente limitent tout mouvement haussier fort.

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📈 Prix & Écarts

Sur le marché de gros de Delhi, les nouveaux pois chiches d’origine Rajasthan sont cotés autour de l’équivalent de 0,80-0,81 EUR par kg, tandis que les lots d’origine Madhya Pradesh de la nouvelle récolte se négocient légèrement en dessous, autour de 0,79-0,80 EUR par kg. Le matériel de la ligne Jaipur a également légèrement augmenté, reflétant le prix de référence de Delhi avec une hausse jour après jour d’environ 0,007 EUR par kg.

La reprise a été davantage tirée par une réduction des ventes des stockistes à des niveaux plus bas que par une quelconque envolée générale de la demande. Les moulins de dal restreignent leurs achats aux besoins immédiats de transformation, indiquant que les prix au comptant actuels ne fournissent toujours pas de marges de concassage confortables. Du côté des exportations, les offres FOB récentes de New Delhi montrent des pois chiches indiens de comptage 42-44 à environ 0,98 EUR/kg, les tailles plus petites étant proposées à environ 0,86 EUR/kg, tandis que les équivalents d’origine mexicaine de comptage 42-44 sont offerts près de 1,24 EUR/kg, maintenant ainsi la remise de l’Inde sur les marchés mondiaux.

🌍 Facteurs d’offre & de demande

Les arrivées des principaux centres de production du Madhya Pradesh et du Rajasthan se font à un rythme quotidien régulier, garantissant une disponibilité au comptant adéquate. Cependant, les arrivées en provenance du Gujarat, du Karnataka et du Maharashtra sont notablement inférieures aux niveaux de la saison dernière, ce qui apporte un soutien discret et aide à stabiliser les prix après la récente période de faiblesse.

Malgré le flux de récolte en cours, les prix intérieurs sur les marchés producteurs continuent de se négocier à plus de 10 % en dessous du MSP d’environ 0,85 EUR par kg équivalent, une remise qui persiste depuis plusieurs semaines. Les achats gouvernementaux jusqu’à présent sont estimés à environ 100 000 tonnes, avec des attentes selon lesquelles les achats dans le Madhya Pradesh et le Rajasthan vont progressivement augmenter. Cependant, ce volume est modeste par rapport au total des arrivées sur le marché et n’a pas encore été suffisant pour rééquilibrer l’excédent d’offre.

Du côté des importations, les pois chiches d’origine australienne sont cotés autour de 0,56 EUR par kg CIF en conteneurs pour un envoi en avril-mai, et environ 0,52 EUR par kg en lots en vrac, tandis que les cargaisons d’origine tanzanienne sont stables autour de 0,54 EUR par kg CIF sur la côte ouest. Des stocks importés élevés dans les ports indiens continuent de peser sur le potentiel de prix domestiques, même si les importations de pois jaunes cette saison sont inférieures à celles de l’année dernière, un facteur qui pourrait progressivement rediriger une partie de la demande industrielle vers les pois chiches.

📊 Fondamentaux & Marges

La caractéristique fondamentale actuelle du marché est l’écart persistant entre les prix spot domestiques et le MSP. Avec des prix de mandi plus de 10 % en dessous du plancher gouvernemental, les ventes des agriculteurs restent sensibles aux prix, mais la combinaison d’arrivées régulières et d’un approvisionnement étatique limité maintient le marché bien approvisionné. Cette remise structurelle dissuade également les achats spéculatifs agressifs, car la hausse est contrainte tant qu’il n’y a pas d’achats à grande échelle ou de changement matériel dans la demande.

Les marges de transformation pour les moulins de dal restent serrées, expliquant pourquoi les moulins achètent uniquement sur une base « juste-à-temps ». La présence de pois chiches importés relativement bon marché limite également la capacité des vendeurs domestiques à augmenter les prix. Dans le même temps, des volumes d’importation de pois jaunes plus bas sont un facteur de soutien à moyen terme, car la demande de fourrage et de transformation pourrait de plus en plus pivoter vers les pois chiches si les relations de prix deviennent plus favorables.

📆 Perspectives à court terme & Météo

Les participants au marché s’attendent largement à ce que les prix des pois chiches oscillent dans une fourchette étroite d’environ 0,007 à 0,015 EUR par kg (équivalent à 0,54-1,08 USD par quintal) au cours des deux à trois prochaines semaines. Étant donné la remise actuelle par rapport au MSP, les stocks importés abondants et des achats prudents des moulins, la probabilité d’un rallye sharp et soutenu à court terme est faible.

Avec la principale récolte de rabi largement conclue, la météo n’est plus un moteur principal de la situation d’approvisionnement immédiate dans les principales zones de pois chiches en Inde. À moins de perturbations logistiques imprévues ou d’une accélération soudaine des achats gouvernementaux, le marché devrait rester dans une fourchette étroite, avec des rebonds techniques périodiques lorsque les stockistes retiennent les ventes à des niveaux plus bas.

💡 Perspectives de négociation

• Pour les importateurs et les grands acheteurs : Utilisez les baisses actuelles en dessous de la valeur liée au MSP comme une opportunité pour une couverture progressive, mais évitez de courir après les hausses compte tenu du surstock d’importation et des achats gouvernementaux limités jusqu’à présent.
• Pour les stockistes domestiques : Maintenez une vente disciplinée ; retenir les ventes à des niveaux bas durant la journée s’est avéré efficace pour soutenir les petites reprises de prix, mais soyez conscient que des stocks élevés dans les ports limitent les hausses significatives.
• Pour les transformateurs (moulins de dal) : Continuez les achats juste-à-temps jusqu’à ce que les marges s’améliorent ou que les prix des pois jaunes se resserrent davantage par rapport aux pois chiches, ce qui pourrait justifier de verrouiller une couverture légèrement plus longue.

📍 Indication de prix sur 3 jours (directionnel, en EUR)

Marché	Produit	Niveau actuel (environ)	Biais sur 3 jours
Delhi (mandi)	Nouveaux pois chiches desi	≈ 0,79–0,81 EUR/kg	Légèrement ferme / en fourchette
New Delhi (FOB)	Pois chiches 42-44 comptage	≈ 0,98 EUR/kg	Stable à légèrement supérieur
Mexico City (FOB)	Pois chiches 42-44 comptage	≈ 1,24 EUR/kg	Légèrement faible par rapport à l’Inde

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