Le marché du millet se stabilise grâce à une demande soutenue de bajra indien et à des ventes limitées des agriculteurs

Les prix du bajra (millet perlé) en Inde et les valeurs à l’export du millet en mer Noire et en Chine sont globalement stables début juin 2026, une demande sous‑jacente ferme et des ventes limitées de la part des agriculteurs contenant le risque de baisse. Le marché actuel du millet se caractérise par des prix au comptant stables, des arrivages équilibrés mais non excessifs et une bonne absorption par les segments alimentation animale, alimentation humaine et consommation rurale. À New Delhi, le bajra autour de ₹2 175 le quintal se maintient sans pression visible liée aux nouveaux arrivages, tandis que les stockistes s’abstiennent de vendre de manière agressive. Les offres à l’export en provenance d’Ukraine et de Chine affichent des indications stables à légèrement plus fermes, soutenues par la persistance du risque logistique en mer Noire et par une demande de niche solide. Avec les incertitudes liées à la mousson encore à venir, le profil de risque à court terme pour le millet semble pencher vers une poursuite de la stabilité, avec un léger biais haussier plutôt qu’une correction marquée.

Prix & spreads

Le bajra domestique en Inde est coté autour de ₹2 175/q sur les marchés de gros, quasiment inchangé lors des dernières séances, la demande des centres de consommation et des utilisateurs pour l’alimentation animale restant stable et les arrivages n’étant pas assez lourds pour peser sur les prix. En convertissant à environ ₹90 pour 1 EUR, cela implique près de 0,27 EUR/kg au niveau de gros.

Les prix du millet orientés export en Ukraine et en Chine sont également stables ces dernières semaines. Les données de bid–offer indiquent des graines de millet ukrainiennes autour de 0,25 EUR/kg FOB Odessa et des graines en coque à 0,51–0,52 EUR/kg FCA, tandis que les grains décortiqués ukrainiens se négocient autour de 0,67 EUR/kg (conventionnel) et 1,20 EUR/kg (biologique). Les grains décortiqués de millet chinois sont indiqués autour de 0,78–0,87 EUR/kg FOB, avec des fluctuations hebdomadaires marginales.

Offre & demande

En Inde, le ton principal du marché du bajra est soutenu par une demande régulière des fabricants d’aliments pour bétail, des transformateurs alimentaires et des ménages ruraux. Les acheteurs se couvrent plutôt à court terme qu’en constituant de gros stocks, mais la disponibilité n’est pas excessive et les arrivages restent modérés, évitant une pression baissière significative.

Du côté de l’offre, les stockistes et les agriculteurs ne procèdent pas à des ventes agressives aux niveaux actuels, ce qui permet aux prix de se consolider autour des normes récentes. À l’échelle mondiale, le millet reste une céréale secondaire de petite taille mais stratégique : les flux d’exportation ukrainiens se redressent mais restent contraints par les risques logistiques et sécuritaires en mer Noire, ce qui soutient les indications FOB, tandis que les exportations de millet chinois sont orientées vers une demande de niche pour l’alimentation humaine et les mélanges pour oiseaux, sans signe de surabondance début juin.

Fundamentals & perspectives météo

Sur le plan fondamental, l’équilibre à court terme du bajra apparaît neutre à légèrement porteur. Il n’y a pas encore de signe de liquidation massive de l’ancienne récolte en Inde, et le consensus du marché domestique est que les prix sont « peu susceptibles de baisser significativement » sauf forte augmentation des nouveaux arrivages ou affaiblissement de la demande. Cette vision est cohérente avec le comportement récent du comptant, où même de petites corrections locales ont été rapidement absorbées.

Pour la suite, la mousson du Sud‑Ouest vient tout juste de commencer à progresser sur le sud et le nord‑est de l’Inde, mais les prévisions officielles indiquent une saison inférieure à la normale, autour de 90–92 % de la moyenne de longue période pour juin–septembre. Pour le millet, les principaux risques concerneront la répartition des pluies au Rajasthan, au Gujarat et dans les autres zones pluviales de céréales secondaires : des déficits localisés pourraient plafonner la production et resserrer l’équilibre 2026/27, tandis que des pluies bien réparties soutiendraient les superficies et les rendements.

Perspectives de marché & idées de trading

Sur la base des éléments actuels, le marché du millet devrait rester globalement stable à court terme, avec un potentiel de baisse limité et un biais modérément haussier si les préoccupations liées à la mousson s’intensifient ou si les contraintes logistiques en mer Noire se renforcent de nouveau. La parité à l’export entre origines indienne, ukrainienne et chinoise semble relativement stable, ce qui rend peu probables, à très court terme, de forts flux d’arbitrage.

• Acheteurs pour l’alimentation animale / utilisateurs domestiques (Inde) : Continuer une couverture au fil de l’eau mais envisager des achats à terme modestes sur replis, la demande structurelle et les ventes prudentes limitant la baisse sous les niveaux actuels des mandis.
• Importateurs / conditionneurs pour alimentation oiseaux et consommation (UE, MENA) : Diversifier entre origines ukrainienne et chinoise ; les niveaux FCA/FOB ukrainiens actuels sont attractifs mais il convient de suivre de près le fret et les primes de risque sécuritaire en mer Noire.
• Producteurs et stockistes (Inde) : Maintenir une stratégie de vente patiente ; sauf nette amélioration des perspectives de mousson et accélération des arrivages, conserver une partie des stocks semble justifié au vu de la faible probabilité d’une chute brutale des prix.

Indication directionnelle des prix à 3 jours (EUR)

• Bajra de gros en Inde (New Delhi) : Stable autour de ≈0,27 EUR/kg ; fourchette de variation attendue ±2 %.
• Millet FOB/FCA Ukraine (Odessa) : Stable à 0,25 EUR/kg (graines, FOB) et 0,51–0,67 EUR/kg (en coque/grains décortiqués, FCA) ; aucun mouvement majeur attendu.
• Grains de millet FOB Chine (Pékin/Tianjin) : Stables à légèrement fermes autour de 0,78–0,87 EUR/kg, soutenus par une demande de niche et un intérêt export régulier.