Les amandes de cajou indiennes restent fermes tandis que la mousson se ravive et que le Vietnam reste actif

Les prix des amandes de cajou indiennes sont stables à légèrement plus fermes, les principaux grades comme W320 et W240 conservant leurs récents gains dans un contexte de reprise de la mousson et de forte concurrence à l’exportation en provenance du Vietnam. À court terme, le marché semble équilibré : la faiblesse de la demande dans certains canaux est compensée par des ventes prudentes et par l’incertitude liée aux pluies dans les zones de culture indiennes. Le marché indien de la noix de cajou aborde la fin juin avec des prix calmes mais fermes et une amélioration du contexte météorologique. Après un démarrage poussif de la mousson et un déficit pluviométrique important début juin, les pluies se sont ravivées et progressent vers le centre et le nord de l’Inde, ce qui soutient les perspectives de récolte au Karnataka côtier, à Goa et au Kerala. Parallèlement, le Vietnam vient d’enregistrer en mai son plus haut volume mensuel d’exportations d’amandes de cajou de 2026, avec une hausse des prix moyens à l’exportation, ce qui souligne une demande mondiale ferme et un plancher compétitif à l’export. Dans ce contexte, les offres d’amandes indiennes sont bien soutenues, mais le potentiel de hausse semble limité à très court terme.

Prix

Tous les prix ci-dessous sont indicatifs et convertis en EUR (environ 1 USD = 0,93 EUR). Ils reflètent les dernières offres pour les amandes de cajou.

Les valeurs FCA New Delhi pour les amandes indiennes sont globalement inchangées depuis les 20–22 juin, consolidant un léger mouvement de hausse antérieur. Les prix d’exportation des amandes vietnamiennes, après avoir augmenté en mai parallèlement à des volumes d’exportation record, restent fermes et soutiennent de fait les références mondiales.

Offre & Demande

Les perspectives d’offre domestique de cajou en Inde se stabilisent à mesure que la mousson du sud-ouest se ravive après un blocage antérieur. À l’échelle nationale, les précipitations de juin sont restées environ 38–40 % en dessous de la normale jusqu’à la mi-juin, mais ces derniers jours ont vu un retour de l’activité de mousson, le Département météorologique indien et d’autres rapports signalant un renforcement des pluies sur le Kerala et le Karnataka côtier entre le 21 et le 25 juin et une progression plus large vers le centre de l’Inde.

Ces pluies couvrent les principales zones de cajou du Kerala, du Karnataka côtier et de Goa, atténuant les inquiétudes immédiates concernant un stress hydrique prolongé pour les arbres. Cependant, la campagne comporte toujours un risque baissier si la performance globale de la mousson reste inférieure à la normale, certaines analyses estimant la probabilité d’une mauvaise mousson à près de 60 %.

Au niveau mondial, le Vietnam vient d’enregistrer en mai son plus haut volume mensuel d’exportations d’amandes de cajou de 2026, avec une hausse à la fois du chiffre d’affaires à l’export et des prix moyens, tirée notamment par une forte demande des États-Unis et la poursuite de flux importants vers l’UE et d’autres destinations. Cela maintient la chaîne d’approvisionnement internationale bien fournie à court terme, mais la fermeté des prix des amandes suggère que la demande absorbe relativement bien ce volume.

Fondamentaux & Perspectives météo (Inde)

Pour l’Inde, la météo reste le facteur fondamental clé à court terme. Après un début précoce sur le Kerala fin mai, la mousson s’est ensuite bloquée, élargissant le déficit pluviométrique national. Ces derniers jours, toutefois, les rapports liés à l’IMD et les médias confirment un retour de l’activité de mousson, avec des avertissements de fortes pluies émis pour le Kerala et le Karnataka côtier et une progression vers le centre de l’Inde.

Au cours des 3–5 prochains jours, ce schéma devrait soutenir l’humidité des sols dans les principales zones de cajou le long de la côte ouest tout en réduisant le stress thermique dans les zones intérieures. Pour la disponibilité actuelle en amandes de cajou 2026, l’impact immédiat est limité, mais cela améliore le sentiment concernant l’offre de noix de cajou brutes à moyen terme et décourage les rabais agressifs de la part des transformateurs indiens.

Perspectives du marché & du négoce sur 3 jours

• Inde (New Delhi, amandes ex-entrepôt FCA) : Avec l’amélioration du sentiment liée aux pluies de mousson et en l’absence de choc majeur d’offre, les prix des amandes W320/W240 devraient rester dans une fourchette étroite, avec un léger biais haussier si la demande extérieure demeure ferme.
• Inde (offres d’exportation FOB) : La parité à l’export pour W320 et W240 est globalement alignée sur les offres vietnamiennes ; les mouvements à court terme devraient être latéraux, suivant le Vietnam et les signaux de la demande mondiale.
• Vietnam (amandes FOB) : Après de fortes exportations en mai et des prix moyens plus élevés, les offres devraient rester fermes ; tout gain supplémentaire dans les prochains jours devrait être modeste et tiré par la demande.

Recommandations de trading (court terme, 3–10 jours)

• Acheteurs (torréfacteurs, conditionneurs en UE/Asie) : Profiter de la fenêtre actuelle de stabilité pour couvrir les besoins proches en grades standards (W320/W240) auprès de l’Inde comme du Vietnam ; le risque de baisse des prix semble limité tandis que le risque de mousson et la fermeté des exportations vietnamiennes soutiennent le plancher.
• Transformateurs/exportateurs indiens : Éviter de casser les prix sur les grades entiers premium ; maintenir les offres proches des références vietnamiennes et suivre la progression de la mousson avant de s’engager sur des remises importantes à terme.
• Importateurs d’amandes indiennes : Pour les positions au comptant et début T3, échelonner les achats mais adopter une position légèrement longue sur les grades principaux, car l’amélioration de la météo et la fermeté de la demande externe orientent légèrement les risques à la hausse.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours (EUR)