Les exportations américaines de noix en coque s’envolent tandis que les cerneaux progressent plus régulièrement
Les expéditions de noix américaines plus que doublent grâce aux fortes exportations de noix en coque vers la Turquie et la région MENA, tandis que la demande de cerneaux en Europe et la stabilité des prix en EUR maintiennent un marché équilibré.
Prix
Les cerneaux de noix d’origine chinoise en base FOB restent stables en EUR, sans changement enregistré entre fin juin et mi‑juillet 2026 pour les qualités commerciales standard. Les morceaux « light amber » et « light » se maintiennent dans une fourchette étroite, ce qui indique que la récente envolée de la demande américaine en noix en coque ne s’est pas encore traduite par une hausse généralisée des prix des cerneaux.
La stabilité relative des prix sur le segment des cerneaux contraste avec la forte progression des expéditions en coque, ce qui suggère que la tension actuelle est plus visible sur certains corridors d’exportation spécifiques (notamment la Turquie et la région MENA pour le produit en coque) que sur la disponibilité mondiale en cerneaux.
Offre & Demande
Les expéditions de noix américaines au cours de la campagne de commercialisation 2025/26 se sont nettement accélérées. Les expéditions de noix en coque ont atteint en mai environ 12,86 millions de livres, plus du double des 5,56 millions de livres expédiées le même mois un an plus tôt, quasiment entièrement tirées par les exportations, passées à environ 12,50 millions de livres contre 5,23 millions de livres.
Depuis le début de la saison, les expéditions totales de noix approchent 300 millions de livres, soit plus du double du niveau de l’an dernier, avec des expéditions à l’export en hausse d’environ 114 % et les flux domestiques en progression d’environ 47 %. Les données récentes du California Walnut Board à fin juin confirment que les expéditions en équivalent coque pour la période septembre–juin sont supérieures d’environ 25 % sur un an et que la position « expédié et engagé » de la filière couvre désormais pratiquement l’intégralité de la récolte 2025/26, ce qui souligne la vigueur de la demande export et la rapidité de la réduction des stocks disponibles.
La Turquie s’est affirmée comme un acheteur dominant de noix américaines en coque, les expéditions y ayant été multipliées par près de cinq cette saison. La région plus vaste du Moyen‑Orient et de l’Afrique a augmenté ses importations de près de 395 %, passant d’environ 37 millions de livres à environ 183 millions de livres, avec une forte croissance vers les Émirats arabes unis, l’Algérie, le Liban, l’Irak et le Maroc. À l’inverse, les expéditions en coque vers l’Europe reculent d’environ 5 % à 53,1 millions de livres, avec des exportations vers l’Espagne en baisse d’environ 13 %, et des expéditions vers l’Inde inférieures de près de 10 %, ce qui met en évidence une réorientation claire des flux commerciaux.
Dans la région Asie‑Pacifique, les exportations totales de noix en coque progressent d’environ 5 % pour atteindre 37 millions de livres, soutenues par une hausse de 88 % des expéditions vers le Vietnam. L’effet cumulé est que l’origine américaine se réoriente de plus en plus vers la Turquie, la région MENA et certains marchés d’Asie‑Pacifique, tandis que certains centres de demande traditionnels comme l’Inde et certaines parties de l’Europe s’appuient davantage sur les cerneaux ou sur d’autres origines, notamment la Chine et des fournisseurs locaux.
Fondamentaux
Les expéditions de cerneaux se sont également renforcées, quoique de façon moins spectaculaire que le produit en coque. En mai, les flux de cerneaux américains ont atteint environ 39,27 millions de livres, en hausse d’environ 23 % par rapport aux 31,82 millions de livres un an plus tôt. Les expéditions de cerneaux à l’export ont augmenté d’environ 41 %, tandis que les flux domestiques de cerneaux ont progressé d’environ 2 %, ce qui indique que la demande internationale est le principal moteur de la croissance des cerneaux.
L’Europe reste la principale sortie pour les cerneaux. Depuis le début de la saison, les importations européennes de cerneaux américains ont augmenté d’environ 24 % pour atteindre 168,9 millions de livres, l’Allemagne affichant une hausse d’environ 32 % et des achats soutenus de la part de l’Espagne, des Pays‑Bas, du Royaume‑Uni et de l’Italie. Cette forte absorption de cerneaux contribue à résorber la récolte américaine abondante et, conjuguée à des exportations fermes de noix en coque, a porté le ratio « expédié et engagé » à plus de 100 % de la récolte en cours à fin juin, ce qui laisse présager un report relativement tendu sur la campagne 2026/27.
Parallèlement, la stabilité des prix des cerneaux en EUR pour les origines chinoises et biologiques premium indique que l’offre mondiale de cerneaux reste suffisante. La Chine demeure un fournisseur important de volumes de cerneaux à des prix compétitifs, tandis que les cerneaux biologiques américains et indiens continuent de bénéficier d’une prime notable. La combinaison de flux américains soutenus et d’offres chinoises stables suggère un marché des cerneaux fondamentalement ferme mais pas encore contraint par l’offre.
Perspectives & Météo
En Californie, la météo estivale en juillet reste globalement conforme aux normes saisonnières, sans épisodes étendus de chaleur extrême ni d’inondations signalés ces derniers jours qui seraient de nature à modifier de façon significative les perspectives de récolte 2026. Des vagues de chaleur localisées demeurent un risque pendant le remplissage des noix, mais les prévisions actuelles ne laissent pas entrevoir de choc météorologique majeur à court terme. Pour les acheteurs, le principal moteur à court terme restera donc le rythme des expéditions et la demande à l’export plutôt qu’une perturbation soudaine de l’offre.
À l’horizon des trois prochains mois, la combinaison d’expéditions à l’export très dynamiques, d’un ratio « expédié et engagé » élevé et d’une récolte 2026/27 attendue légèrement plus faible implique un potentiel de baisse limité pour les prix en coque et un ton progressivement plus ferme pour les cerneaux. Toutefois, l’abondance des cerneaux chinois et des conditions de demande variables en Inde et dans certains marchés asiatiques devraient contenir les flambées de prix marquées, en particulier pour les qualités standard de cerneaux.
Perspectives de négoce
- Acheteurs de noix en coque (Turquie, MENA, Asie) : Envisager d’avancer les achats pour T4 2026–T1 2027, car la vigueur actuelle des expéditions et un bilan américain tendu réduisent la probabilité d’offres sensiblement moins chères en coque en EUR.
- Acheteurs de cerneaux en Europe : Les couvertures courtes sur les morceaux clairs standard et les quartiers peuvent être mises en place progressivement ; l’abondance des offres chinoises à ≈2,30–3,30 EUR/kg FOB et la bonne disponibilité en cerneaux US laissent présager une fourchette de prix relativement stable à court terme.
- Producteurs et opérateurs : La forte demande en coque vers la Turquie et la région MENA justifie une position plus ferme dans les négociations de prix sur le produit en coque, tout en maintenant des prix compétitifs sur les cerneaux afin de défendre les parts de marché dans les destinations plus lentes comme l’Inde et certains marchés d’Asie‑Pacifique.
Indication directionnelle des prix à 3 jours (EUR)
- FOB Chine, cerneaux (toutes principales qualités) : Latéral ; les prix devraient rester proches de 2,30–3,30 EUR/kg au cours des trois prochains jours.
- FOB Europe, cerneaux d’origine américaine : Biais légèrement ferme sur les positions proches, reflétant un bilan américain tendu, mais aucun mouvement brusque n’est anticipé à très court terme.
- FOB côte ouest des États‑Unis, noix en coque (corridors export) : Ferme ; une position engagée solide et une demande robuste en provenance de la Turquie et de la région MENA soutiennent des indications stables à haussières en EUR.