Les lentilles vertes chinoises plafonnent la reprise mondiale tandis que les lentilles rouges restent tendues

Les petites lentilles vertes chinoises continuent de plafonner les prix mondiaux des lentilles vertes, tandis que les lentilles rouges restent structurellement plus tendues et nettement plus chères. L’écart de prix inversé entre lentilles rouges et vertes devrait perdurer à court terme, même si la pression de la récolte canadienne et d’importants reports limitent le potentiel de hausse supplémentaire sur les rouges. Le commerce mondial des lentilles est de plus en plus façonné par le rôle de la Chine en tant que fournisseur à bas coût de lentilles vertes et consommateur structurellement dépendant des importations. Les lentilles vertes canadiennes Eston/Laird se négocient à environ un tiers au‑dessus des petites vertes chinoises, tandis que les lentilles rouges « football » canadiennes se traitent à environ le double des valeurs des vertes, reflétant un équilibre offre‑demande beaucoup plus tendu. La forte croissance des importations chinoises, les droits préférentiels dans le cadre de l’ASEAN/de l’Australie/du RCEP et un accord commercial temporaire avec le Canada renforcent la position de la Chine à la fois comme pôle de demande clé et comme origine concurrentielle, en particulier pour les petites lentilles vertes.

Prices

Les retours d’information des acteurs indiquent que, de mai à août 2026, les offres FOB situent les grandes lentilles vertes canadiennes Eston/Laird autour de 1,35–1,45 EUR/kg, tandis que les petites lentilles vertes chinoises ne sont qu’à environ 0,97–1,12 EUR/kg, exerçant une forte pression baissière sur les prix mondiaux des lentilles vertes. Les lentilles rouges « football » restent beaucoup plus fermes à 2,24–2,31 EUR/kg, laissant un spread inhabituellement inversé par rapport aux vertes.

Les dernières indications de produits confirment cette structure : les petites lentilles vertes chinoises FOB Pékin sont autour de 1,00 EUR/kg (conventionnelles) et 1,08 EUR/kg (biologiques), tandis que les lentilles vertes canadiennes Eston/Laird se situent près de 1,33–1,37 EUR/kg et les lentilles rouges « football » canadiennes autour de 2,27 EUR/kg. L’assouplissement récent des prix FOB des vertes chinoises depuis la fin juillet suggère un regain de concurrence sur les prix et une marge limitée pour toute envolée des prix mondiaux des lentilles vertes.

Supply & Demand

Les intervenants de marché signalent que les lentilles vertes sont structurellement plus faibles que les lentilles rouges, principalement en raison des exportations de petites lentilles vertes chinoises à bas prix. Les offres FOB chinoises sous‑cotent les vertes canadiennes d’environ 20–30 %, posant de fait un plafond aux prix internationaux des lentilles vertes et retardant toute reprise significative.

Du côté de la demande, les importations chinoises de lentilles sèches (SH 0713409000) ont atteint environ 28,7 milliers de tonnes en 2025, avec une forte dépendance nette aux importations. Un droit de la nation la plus favorisée de 7 % et une TVA de 9 % restent généralement applicables, mais les origines ASEAN/Australie/RCEP bénéficient d’un droit de 0 %, et début 2026 la Chine a également repris ses importations en provenance du Canada dans le cadre d’un arrangement temporaire réduisant les droits. Cette combinaison de fort appel d’importation et de multiplicité d’origines à droits faibles soutient des flux commerciaux robustes tant sur les vertes que sur les rouges.

Fundamentals & Trade Economics

À l’export, le Canada reste l’origine de référence. Les superficies ensemencées en lentilles en 2026 sont inférieures d’environ 10,9 % à l’année précédente, mais cela fait suite à une expansion antérieure de la production et à un gonflement significatif des stocks de report et du ratio stocks/utilisation, laissant au marché un important coussin d’offre. Les premiers retours de récolte en Saskatchewan et en Alberta font état de rendements globalement normaux jusqu’ici, avec des dommages localisés liés aux maladies, mais sans sinistre généralisé.

Compte tenu de ces stocks et des rendements précoces stables, les valeurs FOB canadiennes pour les lentilles rouges et vertes sont restées globalement stables jusqu’à la mi‑août malgré la baisse des superficies. Dans le même temps, des rapports récents signalent un léger repli des offres sur l’ancienne récolte de lentilles rouges et vertes au Canada, les acheteurs ne montrant guère d’empressement, en ligne avec les courbes de prix plates désormais observées dans les données FOB.

Pour la Chine, l’économie des importations reste favorable. En se basant sur le FOB plus le fret transcontinental et l’assurance d’environ 0,30–0,80 USD/kg, les coûts rendus pour les petites lentilles vertes chinoises sont estimés autour de 1,3–1,9 USD/kg (soit environ 1,34–2,05 EUR/kg), les maintenant compétitives par rapport aux autres options de protéines végétales. La baisse temporaire des droits sur les lentilles canadiennes réduit encore les coûts rendus et devrait soutenir la poursuite des flux, en particulier pour les lentilles rouges, dont l’offre domestique est limitée.

Weather & Short-Term Risks

Dans les Prairies canadiennes, un temps plus frais fin août a légèrement ralenti l’avancement des récoltes dans certaines régions de la Saskatchewan, mais les conditions globales sont décrites comme gérables, sans stress généralisé majeur au‑delà de maladies localisées et d’un excès d’humidité plus tôt dans certains champs de lentilles. Les prévisions actuelles ne laissent pas entrevoir de choc météorologique majeur susceptible de resserrer fortement l’offre 2026/27 dans les prochaines semaines.

Dans les principales régions intérieures de production de protéagineux en Chine, comme la Mongolie intérieure et les zones du centre‑nord, les prévisions de fin août annoncent des conditions saisonnièrement chaudes, globalement sèches à modérément arrosées, favorables aux travaux des champs et à la logistique plutôt qu’à de nouvelles menaces sur les cultures. La météo n’est donc pas, à court terme, un facteur haussier pour l’équilibre mondial des lentilles, ce qui maintient l’attention sur la politique commerciale et la gestion des stocks.

Trading Outlook

• Acheteurs de lentilles vertes : Le plafond de prix imposé par les petites vertes chinoises et les importants stocks canadiens plaident pour une stratégie d’achats échelonnés à la baisse ; une couverture agressive à terme au‑delà d’environ 1,35 EUR/kg FOB pour les vracs verts semble prématurée, sauf choc météo ou politique.
• Acheteurs de lentilles rouges : L’équilibre structurellement plus tendu des rouges et la forte demande suggèrent de maintenir des niveaux de couverture plus élevés ; les replis au comptant vers le bas de la fourchette 2,24–2,31 EUR/kg FOB devraient être mis à profit pour étendre la couverture jusqu’au début de 2027.
• Vendeurs en Chine : Compte tenu de l’assouplissement récent des prix FOB des vertes chinoises, les exportateurs doivent privilégier le volume et les relations de long terme plutôt que les gains de prix à court terme, car toute tentative de relever trop vite les offres risque d’être sous‑cotée par des origines concurrentes à faibles droits.
• Producteurs/exportateurs canadiens : Avec des rendements normaux et un important report, il convient d’envisager des programmes de vente disciplinés et des couvertures pour gérer les risques baissiers sur les vertes, tout en tirant parti de la base plus ferme des lentilles rouges et du retour de la demande chinoise.

3‑Day Price Indication (directional, EUR)

• Chine FOB Pékin – petites lentilles vertes : ~1,00–1,10 EUR/kg, biais légèrement plus faible alors que la concurrence à l’export reste forte.
• Canada FOB ports des Prairies – vertes Eston/Laird : ~1,30–1,40 EUR/kg, attendu globalement stable dans un contexte de récolte normale et de stocks élevés.
• Canada FOB ports des Prairies – lentilles rouges football : ~2,25–2,35 EUR/kg, stables à légèrement fermes compte tenu de fondamentaux plus tendus et d’une demande asiatique soutenue.