Les marchés du maïs progressent légèrement tandis que les contrats à terme et les prix au comptant se raffermissent
Les marchés du maïs se raffermissent alors que les contrats à terme du CBOT et de Dalian progressent et que les prix au comptant de la mer Noire et de l’UE augmentent légèrement. Aperçu des principaux facteurs, de la météo et des perspectives à 3 jours.
Prix
Sur Euronext, le maïs de mars 2027 s’est négocié pour la dernière fois à 258.25 EUR/t, celui de juin 2027 à 254.25 EUR/t et celui d’août 2027 à 253.75 EUR/t, tous inchangés le 12 novembre, mais se maintenant près de leurs récents sommets et affichant encore une courbe inversée pour la nouvelle récolte par rapport à novembre 2027 à 222.00 EUR/t. Plus loin sur la courbe, le contrat de novembre 2028 se négocie nettement plus bas à 203.25 EUR/t, soulignant les anticipations du marché d’une reconstitution de l’offre à moyen terme.
À Chicago, le maïs proche du CBOT progresse : le contrat de décembre 2026 a clôturé à 447.25 USc/bu, en hausse de 1.07 % sur la séance, tandis que mars 2027 s’établit à 459.25 USc/bu et juillet 2027 à 473.75 USc/bu, chacun gagnant environ 0.9–1.0 %. La courbe à terme reste doucement ascendante jusqu’à décembre 2027 à 483.00 USc/bu, puis jusqu’aux contrats de mars–juillet 2028 au-dessus de 496.00 USc/bu, signalant une prime de risque modeste sur les échéances plus lointaines.
Les contrats à terme sur le maïs du DCE chinois sont globalement légèrement plus fermes : janvier 2027 a clôturé à 2,188 CNY/t, mars à 2,211 CNY/t et mai à 2,254 CNY/t le 12 novembre, avec des variations quotidiennes comprises entre -1 et +3 CNY/t, ce qui indique un marché intérieur globalement stable mais soutenu. Le léger raffermissement vers le second semestre 2027, avec septembre à 2,285 CNY/t, reflète des anticipations de demande régulière et une approche prudente concernant les futurs flux d’importation.
Indications de prix physiques (EUR/kg)
| Origine et type | Lieu et terme | Dernier prix (EUR/kg) | Prix précédent (EUR/kg) | Dernière mise à jour |
|---|---|---|---|---|
| Maïs, qualité fourragère jaune, 14.5 % max., pureté 98 % | UA, Odessa, FCA | EUR 0.16/kg | EUR 0.15/kg | 2026-11-12 |
| Maïs, qualité fourragère, 14 % max., pureté 98 % | UA, Odessa, CPT | EUR 0.144/kg | EUR 0.144/kg | 2026-11-11 |
| Maïs, qualité fourragère, 14 % max. | DE, Drentwede, EXW | EUR 0.29/kg | EUR 0.285/kg | 2026-11-11 |
| Maïs jaune | FR, Paris, FOB | EUR 0.27/kg | EUR 0.28/kg | 2026-11-05 |
| Maïs, en vrac | UA, Odessa, FOB | EUR 0.123/kg | EUR 0.123/kg | 2026-11-05 |
Le maïs fourrager de la mer Noire s’est modestement raffermi : à Odessa, le maïs fourrager jaune FCA est coté à 0.16 EUR/kg au 12 novembre, contre 0.15 EUR/kg précédemment. Le maïs fourrager ukrainien CPT Odessa reste stable à 0.144 EUR/kg dans la dernière évaluation, mais par rapport aux niveaux de fin octobre proches de 0.138–0.142 EUR/kg, la tendance est légèrement haussière.
Dans l’UE, le maïs fourrager allemand EXW Drentwede est passé à 0.29 EUR/kg (11 novembre), contre 0.275–0.285 EUR/kg fin octobre et début novembre, confirmant un resserrement des disponibilités locales et une demande robuste de la part de l’industrie de l’alimentation animale. Le maïs jaune français FOB Paris a légèrement reculé plus tôt dans le mois, à 0.27 EUR/kg contre 0.28 EUR/kg, mais reste historiquement compétitif par rapport aux autres origines, ce qui soutient l’intérêt à l’exportation.
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Facteurs liés à l’offre et à la demande
La clôture stable du maïs Euronext le 12 novembre, malgré des niveaux plus élevés au CBOT durant la nuit, suggère que les marchés européens avaient largement intégré les récentes nouvelles favorables et attendent désormais de nouveaux signaux concernant les ventes à l’exportation et la demande intérieure d’aliments pour animaux. La forte décote de novembre 2027 et 2028 par rapport aux contrats proches témoigne d’anticipations de récoltes futures plus importantes et d’une offre abondante à moyen terme.
Dans la mer Noire, les hausses progressives des cotations FCA et CPT indiquent que les ventes agricoles agressives du début de campagne ralentissent, tandis que les difficultés logistiques et liées à la sécurité continuent de limiter les capacités d’exportation à court terme. Pour les acheteurs de l’UE, le maïs ukrainien reste attractif, mais le resserrement de l’écart avec les offres allemandes et françaises réduit l’arbitrage et pourrait réorienter une partie de la demande vers les origines nationales si la tendance se poursuit.
Du côté de la demande, la stabilité à la fermeté des prix du maïs chinois du DCE jusqu’à septembre 2027 reflète une utilisation régulière dans l’alimentation animale et l’industrie, avec seulement des variations quotidiennes marginales. Cela soutient le marché international dans son ensemble en limitant le risque de baisse lié à d’éventuelles exportations excédentaires et maintient l’attention sur le volume de maïs que la Chine s’approvisionnera à l’étranger au cours des prochains mois.
Conditions météorologiques et contexte de récolte
Les récoltes dans l’hémisphère Nord sont bien avancées, ce qui réduit le risque météorologique immédiat, mais les préoccupations persistantes concernent l’humidité des sols pour le prochain cycle de semis et la qualité de fin de campagne dans quelques régions clés. Pour l’Europe, la structure actuelle des prix sur Euronext suggère que les participants du marché ne perçoivent pas de déficit aigu de récolte, tout en maintenant une prime pour les livraisons proches en raison d’éventuels goulets d’étranglement logistiques et de la variabilité de la qualité.
Dans la région de la mer Noire, la récente fermeté des prix liés à l’exportation reflète en partie l’incertitude persistante concernant la logistique portuaire et le transport intérieur, plutôt que les seules conditions dans les champs. À l’avenir, l’attention du marché se déplacera rapidement des résultats de la récolte 2026 vers les décisions concernant les superficies 2027, où la rentabilité relative par rapport au blé et aux oléagineux guidera les semis, notamment en Ukraine et dans l’UE.
Perspectives de marché
- Biais à court terme : Alors que le CBOT, le DCE et les prix au comptant en Ukraine et en Allemagne progressent tous légèrement, la tonalité à court terme est modérément haussière, en particulier pour les échéances proches jusqu’à la fin novembre.
- Producteurs : Les agriculteurs de l’UE et de la mer Noire pourraient profiter de la fermeté actuelle des contrats Euronext de mars–août 2027 et de la hausse des niveaux au comptant locaux pour couvrir progressivement une partie des ventes 2026/27, tout en conservant un potentiel de hausse en cas de nouvelles perturbations logistiques.
- Importateurs et utilisateurs d’aliments pour animaux : Les consommateurs ayant des besoins de couverture pour le T1–T2 2027 pourraient fixer une partie de leurs besoins sur les replis, notamment pour les origines ukrainienne et française, car la décote par rapport aux contrats à terme à échéance plus lointaine et les niveaux FOB/FCA compétitifs offrent encore une bonne valeur.
- Spéculateurs : La forte décote de novembre 2027–2028 par rapport aux contrats Euronext proches peut offrir des opportunités de valeur relative, mais toute exposition acheteuse doit être gérée attentivement en fonction des nouvelles concernant les corridors d’exportation et de l’appétit macroéconomique pour le risque.
Indication de marché à 3 jours
- Maïs Euronext : Une évolution stable à légèrement haussière est probable, le contrat de mars 2027 devant se maintenir dans la partie haute de la zone de 250 EUR/t tant que le CBOT reste ferme.
- Maïs CBOT : Le biais reste modestement haussier au cours des trois prochaines séances, bien qu’exposé aux risques liés aux annonces macroéconomiques et à d’éventuels nouveaux rapports sur les ventes à l’exportation.
- Marchés au comptant de la mer Noire et de l’UE : Les prix ukrainiens FCA/CPT Odessa et allemands EXW devraient rester fermes, avec une légère orientation haussière à mesure que les ventes agricoles ralentissent et que la demande régionale reste stable.