Marché mondial du tournesol : signaux contradictoires entre faibles exportations ukrainiennes, fermeté des prix et repli du SAFEX

TL;DR

Le marché mondial du tournesol entre dans une phase de tensions structurelles : l’Ukraine reste fournisseur clé d’huile de tournesol pour l’UE mais avec une récolte 2025/26 revue en baisse et des exportations de graines historiquement faibles. Les prix des graines et de l’huile restent fermes en mer Noire, tandis que les contrats tournesol sur le SAFEX sud-africain ont légèrement reculé, reflétant des prises de bénéfices après un rallye de début d’année. Les industriels des huiles végétales, fabricants d’aliments et importateurs doivent composer avec une offre limitée en graines, une concurrence accrue entre usages alimentaire et énergétique, et une forte dépendance de l’UE aux flux ukrainiens.

Introduction

En mars 2026, le complexe tournesol se caractérise par une combinaison inhabituelle de signaux : récolte ukrainienne révisée à la baisse, exportations de graines au ralenti, mais maintien d’un rôle dominant de l’Ukraine sur le marché européen de l’huile de tournesol. Dans le même temps, les prix à l’export de l’huile et des graines de tournesol en mer Noire demeurent élevés, soutenus par une demande soutenue de l’UE et de l’Asie, alors que les contrats à terme sur le tournesol au SAFEX en Afrique du Sud consolident après les fortes hausses de janvier.

Cette configuration crée une situation de marché « tendu mais fonctionnel » : la logistique ukrainienne reste vulnérable mais opérationnelle, les flux d’huile vers l’UE sont globalement stabilisés, et les prix mondiaux des huiles végétales sont influencés par la compétition entre tournesol, soja, colza et palme. Pour les opérateurs, l’enjeu est d’anticiper les ajustements de flux et de prix dans un contexte où les stocks de tournesol ne laissent qu’une marge de manœuvre limitée.

🌍 Impact immédiat sur les marchés

La révision à la baisse de la récolte ukrainienne de tournesol 2025/26 vers 10,5 Mt, contre des projections initiales nettement plus élevées, renforce la perception d’un marché structurellement tendu. Les exportations de graines sur les premiers mois de campagne restent à des plus bas de plusieurs décennies (environ 12 000 t), ce qui traduit une forte incitation au trituration locale plutôt qu’à l’export de graines brutes.

Sur le plan des prix, les indications de marché montrent des valeurs élevées pour l’huile de tournesol ukrainienne, autour de 1 270–1 280 USD/t rendu ports ukrainiens, avec des niveaux encore plus hauts vers l’Inde. Convertis approximativement en EUR (1 USD ≈ 0,93 EUR), ces niveaux se situent autour de 1 180–1 190 EUR/t FOB mer Noire, ce qui reste compétitif face à certaines origines de colza et de soja mais confirme une prime par rapport aux périodes d’abondance pré‑conflit.

En Afrique du Sud, les prix physiques du tournesol tournent autour de 9 300 ZAR/t, soit environ 493 EUR/t (1 EUR ≈ 19 ZAR), tandis que les contrats SAFEX ont reculé par rapport aux pics de janvier (environ 10 800 ZAR/t). Cette détente relative sur le SAFEX contraste avec la fermeté persistante en mer Noire et souligne une certaine décorrélation régionale, liée aux fondamentaux locaux et aux conditions de récolte sud‑africaines.

📦 Perturbations de la chaîne d’approvisionnement

La logistique ukrainienne demeure le principal facteur de risque pour l’offre mondiale de tournesol. Malgré la reprise progressive des flux via les ports de la mer Noire (Odesa, Chornomorsk, Pivdennyi), les infrastructures restent exposées aux frappes et aux contraintes d’assurance, ce qui maintient un « premium de risque » sur les origines ukrainiennes. Les exportations d’huile vers l’UE ont néanmoins été largement stabilisées au cours de la campagne 2025/26, l’Ukraine assurant près de 92 % des importations européennes d’huile de tournesol entre juillet 2025 et février 2026.

Cette dépendance accrue à l’huile (plutôt qu’aux graines) implique une moindre disponibilité de graines pour les triturateurs hors Ukraine, en particulier dans l’UE et au Moyen‑Orient. Parallèlement, la montée en puissance du trituration en Russie et l’augmentation prévue des exportations de tourteaux d’oléagineux (tournesol, colza, soja) ajoutent une nouvelle couche de concurrence sur les marchés des protéines végétales. Les ports de la mer Noire, les hubs méditerranéens et les terminaux d’Asie du Sud (Inde) restent les points névralgiques où des retards ou surcoûts logistiques pourraient rapidement se traduire par une hausse de la volatilité des prix.

📊 Matières premières potentiellement affectées

• Graines de tournesol – Offre exportable ukrainienne réduite et priorisation du trituration locale limitent la disponibilité pour les importateurs de graines, en particulier en Europe et au Moyen‑Orient.
• Huile de tournesol – Prix fermes en mer Noire et forte dépendance de l’UE à l’origine ukrainienne (environ 92 % des importations), ce qui renforce la sensibilité aux risques logistiques.
• Tourteaux de tournesol – Expansion du trituration en Ukraine et en Russie modifie les flux de tourteaux, avec une offre accrue depuis la mer Noire mais des risques de perturbations portuaires.
• Autres huiles végétales (palme, soja, colza) – Les tensions sur le tournesol renforcent les arbitrages entre huiles, alors que la faiblesse récente de la palme et du colza a déjà influencé la hiérarchie des prix dans le complexe huiles végétales.
• Céréales fourragères et protéines végétales – Les prix élevés des huiles stimulent le trituration, augmentant l’offre de tourteaux et influençant les équilibres entre maïs, soja, colza et tournesol dans les rations animales.

🌎 Implications régionales pour les échanges

En Europe, la dépendance à l’huile de tournesol ukrainienne limite la marge de substitution à court terme, même si certains industriels se tournent vers l’huile de colza ou de soja lorsque les différentiels de prix le justifient. Les triturateurs européens, qui ont déjà réduit leur activité tournesol à un plus bas de neuf ans en 2025, restent confrontés à une concurrence accrue des usines ukrainiennes et russes pour l’accès à la graine.

En Asie, la demande d’huile de tournesol, notamment en Inde et en Chine, reste robuste, l’Ukraine cherchant à diversifier davantage ses débouchés et à ouvrir de nouveaux marchés pour ses produits agroalimentaires. Les pays importateurs du Moyen‑Orient et d’Afrique du Nord, traditionnellement clients de la mer Noire, pourraient renforcer leurs achats d’huiles concurrentes (palme d’Asie du Sud‑Est, soja d’Amérique du Sud) pour sécuriser leurs approvisionnements.

En Afrique australe, la dynamique du SAFEX reflète davantage les fondamentaux régionaux (récolte et demande locale) que les tensions de la mer Noire, mais une hausse prolongée des prix mondiaux des huiles pourrait à terme se répercuter sur les importations de produits raffinés et sur les coûts alimentaires.

🧭 Perspectives de marché

À court terme, le marché du tournesol devrait rester caractérisé par une volatilité élevée, alimentée par les nouvelles sur la logistique ukrainienne, les arbitrages entre huiles végétales et l’évolution de la demande asiatique. Les traders surveilleront de près les volumes effectivement chargés dans les ports ukrainiens, les décisions de trituration locale et les signaux de demande en Inde et en Chine.

La combinaison d’une récolte ukrainienne réduite, de stocks limités et d’une forte dépendance de l’UE aux flux d’huile laisse peu de marge en cas de choc logistique majeur. Dans ce contexte, tout incident portuaire ou restriction temporaire pourrait rapidement propulser les prix de l’huile de tournesol au‑delà des niveaux actuels d’environ 1 180–1 190 EUR/t FOB mer Noire.

CMB Market Insight

Pour les acteurs du marché, la clé est de reconnaître que le « nouveau normal » du tournesol est celui d’une offre structurellement plus contrainte, centrée sur la mer Noire, avec une concurrence accrue entre usages alimentaire et énergétique. La stratégie d’achat devra intégrer une diversification plus active des origines et des huiles de substitution, tout en sécurisant des positions logistiques sur les ports critiques.

Les triturateurs européens, les raffineurs d’huile et les industriels de l’agroalimentaire gagneront à renforcer leurs couvertures à moyen terme et à suivre de près l’évolution des politiques commerciales ukrainiennes et russes, ainsi que les arbitrages des grands importateurs asiatiques. Dans ce contexte, le tournesol restera un marché de traders avertis, sensible aux signaux géopolitiques et logistiques autant qu’aux fondamentaux agricoles classiques.