Noix : le bond des exportations américaines resserre le marché mondial des cerneaux
Les expéditions américaines de noix en coque ont plus que doublé sous l’effet d’une forte demande de la Turquie, de la région MENA et de l’Europe, soutenant la fermeté des prix des cerneaux et une vision de marché constructive.
Prices
Les offres FOB de début août indiquent un marché des cerneaux de noix en légère hausse en termes d’euros. Les cerneaux conventionnels chinois de Dalian ont enregistré de petites progressions d’une semaine sur l’autre, tandis que les moitiés claires biologiques américaines et indiennes se sont maintenues à des niveaux relativement élevés, reflétant une demande soutenue pour les produits de meilleure qualité.
Supply & Demand
Les expéditions américaines de noix en coque se sont fortement accrues cette saison, tirées par les exportations. Selon les données sectorielles, les expéditions de noix en coque en mai ont atteint 12 862 livres, plus du double des 5 558 livres enregistrées un an plus tôt. Les volumes exportés ont bondi à 12 498 livres contre 5 229 livres, tandis que le mouvement domestique a augmenté de 11 % pour atteindre 364 livres.
Depuis le début de la saison, les expéditions cumulées de noix en coque ont approché 300 millions de livres, soit plus du double du niveau de l’année précédente. Les exportations progressent de 114 %, tandis que les expéditions sur le marché intérieur ont augmenté de 47 %. Cette nette accélération met en évidence la persistance de la demande internationale et réduit progressivement les importants reports de stock qui ont pesé sur les prix ces dernières années.
La Turquie s’est imposée comme un moteur clé de croissance, les expéditions américaines de noix en coque y ayant été multipliées par près de cinq, soutenues par une forte consommation et une activité de réexportation régionale. Les exportations vers le Moyen-Orient et l’Afrique ont bondi de 395 % à 183 millions de livres (contre 37 millions), avec des progressions significatives vers les Émirats arabes unis, l’Algérie, le Liban, l’Irak et le Maroc, ce qui souligne une demande robuste sur un large périmètre géographique.
La région Asie-Pacifique présente un tableau plus nuancé : les expéditions totales ont augmenté de 5 % pour atteindre 37 millions de livres malgré un recul de 10 % des exportations vers l’Inde. Le Vietnam a enregistré une hausse de 88 %, tandis que les expéditions vers l’Amérique du Nord ont progressé de 44 % pour atteindre 15,8 millions de livres, confirmant que la reprise de la demande ne se limite pas à une seule région.
Fundamentals
La demande de cerneaux se renforce également. Les expéditions de cerneaux en mai ont atteint 39,27 millions de livres, en hausse de 23 % par rapport à 31,82 millions de livres un an plus tôt. Les expéditions de cerneaux à l’exportation ont augmenté de 41 %, tandis que les prélèvements sur le marché intérieur n’ont affiché qu’une croissance marginale, soulignant le rôle central des acheteurs internationaux dans l’écoulement de la récolte.
L’Europe demeure la principale destination des cerneaux américains. Les expéditions vers l’Espagne sont passées à 168,9 millions de livres contre 136,6 millions de livres, et l’Allemagne a affiché une croissance de 32 %. Le Moyen-Orient et l’Afrique ont enregistré une hausse de 76 % de leurs importations de cerneaux, en miroir des flux soutenus de noix en coque et confirmant la région comme un moteur structurel de la demande.
Parallèlement, la hausse des prix des cerneaux chinois a amélioré la compétitivité relative des noix de Californie sur de nombreux marchés d’outre-mer. Avec des offres FOB chinoises en légère progression, les acheteurs à la recherche de valeur et de fiabilité d’approvisionnement se tournent de plus en plus vers l’origine américaine, en particulier pour les qualités standards. Cela établit un plancher pour les prix à l’exportation américains alors même que les marchés mondiaux des fruits à coque restent sensibles aux vents contraires macroéconomiques et de change.
Outlook & Trading Strategy
La fermeté de la demande à l’exportation, en particulier de la Turquie, de la région MENA et de l’Europe, suggère que le marché américain de la noix se rééquilibre progressivement, passant d’une situation excédentaire à une position plus neutre voire légèrement tendue. Bien que des disparités régionales de demande persistent, l’ampleur de la croissance des importations sur les marchés émergents et le soutien des prix plus élevés en Chine plaident en faveur d’une résilience continue des prix au prochain trimestre.
- Acheteurs (torréfacteurs, conditionneurs) : Envisager de sécuriser une couverture à terme sur les qualités standards de cerneaux d’origines américaine et chinoise tant que les prix ne sont que légèrement au-dessus des récents plus bas, en privilégiant la qualité et la fiabilité logistique.
- Importateurs en MENA et Turquie : Compte tenu de la forte demande régionale et de la forte croissance des expéditions, éviter de dépendre excessivement des achats au comptant ; échelonner les achats afin de réduire l’exposition à d’éventuels pics de prix en cas de resserrement de la disponibilité américaine.
- Producteurs et opérateurs : Alors que les exportations absorbent rapidement les stocks, maintenir une discipline de prix sur les qualités premium et biologiques ; concentrer l’optimisation du mix de destinations sur les marchés affichant les plus fortes croissances en volume et en marge.
Short-Term Price Indication (Next 3 Days)
- Cerneaux chinois, FOB Dalian : Biais légèrement haussier en euros, porté par un intérêt soutenu à l’exportation et des coûts de remplacement domestiques plus élevés.
- Cerneaux américains, FOB Europe (Londres) : Stables à fermes, soutenus par de solides données d’expéditions et un positionnement compétitif par rapport à l’origine chinoise.
- Cerneaux indiens, FOB New Delhi : Fermes avec une prime par rapport aux autres origines, avec un potentiel de baisse limité compte tenu du positionnement de niche et de la résilience de la demande régionale.