Orzechy laskowe w napiętej równowadze: turecki szok podażowy spotyka się z łagodniejszymi cenami na rynku

Globalne fundamenty orzechów laskowych pozostają historycznie napięte po załamaniu zbiorów w Turcji w sezonie 2025/26, ale krótkoterminowe ceny na rynku na początku czerwca 2026 pokazują łagodną korekcję, gdyż kupujący opierają się rekordowym poziomom i czekają na wyraźniejsze sygnały. Rynek jest delikatnie zrównoważony: każda nowa fala zakupowa ze strony przemysłu lub obawy o pogodę mogą szybko odwrócić recentne osłabienie. Aktualny sezon definiuje gwałtowny spadek produkcji tureckiej, ograniczona sprzedaż od rolników i bardzo niskie globalne zapasy, częściowo równoważone przez silniejsze zbiory w Chile i USA. Na tym tle europejscy nabywcy pokrywają tylko najbliższe potrzeby, a ceny FOB tureckich rdzeni spadły od maja mimo fundamentalnego deficytu. Pogoda na czerwiec w kluczowych regionach orzechów laskowych basenu Morza Śródziemnego wydaje się sezonowo ciepła z mieszanym opadem, co utrzymuje ryzyko plonów na radarze, ale jeszcze nie budzi niepokoju.

Ceny – Rekordowe w teorii, nieco łagodniejsze w praktyce

W październiku 2025 roku ceny orzechów laskowych w Europie osiągnęły rekordowe poziomy, z tureckimi surowymi rdzeniami 11–13 mm w granicach 16.80 EUR/kg DDP oraz prażonymi rdzeniami w okolicy 18.60 EUR/kg, po miesiącach silnych wzrostów. Od tego czasu strukturalny deficyt utrzymuje się, ale opór ze strony popytu na słodycze i czekoladę ograniczył dalsze wzrosty.

Świeże dane ofertowe z Turcji z 1 czerwca 2026 roku pokazują, że ceny FOB w Stambule dla naturalnych rdzeni delikatnie się łagodzą w porównaniu do połowy maja: 11–13 mm w okolicy 7.96 EUR/kg oraz 13–15 mm w okolicy 8.33 EUR/kg, spadek o około 0.15 EUR/kg w ciągu dwóch tygodni. Prażona mąka i pokrojone rdzenie podążyły podobną ścieżką, obniżając się o około 0.2–0.3 EUR/kg przez maj, sygnalizując krótkoterminową przerwę, a nie odwrócenie trendu.

Podaż i popyt – Tureckie załamanie, ograniczony globalny bufor

Aktualny sezon kształtowany jest przez gwałtowny spadek produkcji tureckiej: produkcja 2025/26 szacowana jest na zaledwie około 250,000 ton (na podstawie rdzeni), co stanowi spadek o 36% w porównaniu do około 392,500 ton w 2024/25 i jest na najniższym poziomie od 2014 roku. Rolnicy w dużej mierze odmawiają sprzedaży po referencyjnej cenie Tureckiej Izby Zbożowej, przez co magazyny TMO są niemal puste, a władza cenowa przesuwa się w stronę producentów i eksporterów.

Włoskiej uprawy są słabsze niż początkowo oczekiwano, szczególnie w centralnych i południowych regionach, podczas gdy Gruzja regularnie dostarcza 20,000 ton wysokiej jakości rdzeni, które wcześniej były niedoszacowane. Silne wzrosty z Chile (+64% w skali roku do około 40,500 ton) i USA (+13% do prawie 44,900 ton) pomagają częściowo zrównoważyć turecki niedobór, ale nie mogą w pełni skompensować globalnego spadku.

Zaktualizowana światowa produkcja na 2025/26 szacowana jest na około 454,400 ton (na podstawie rdzeni), co stanowi około 19% mniej niż w poprzednim sezonie, a zapasy końcowe spadną w kierunku 50,000 ton. To nie pozostawia realnego bufora przed dalszymi zakłóceniami pogodowymi, stratami jakości czy problemami logistycznymi. Popyt ze strony czekolady i słodyczy już spowolnił na wysokich poziomach cenowych, ale jakiekolwiek znaczące ożywienie w zakupach może szybko ponownie zaostrzyć dostępność.

Fundamenty – Producenci trzymają klucze

W Turcji oficjalna cena interwencyjna TMO za orzechy laskowe w łupinach pozostaje wyraźnie poniżej obowiązujących poziomów rynkowych, co wzmacnia decyzje rolników o zatrzymywaniu zapasów. Eksporterzy zgłaszają bardzo ograniczoną dostępność na rynku spot, nierówną oferty i zastój w kontraktacji na dużą skalę, gdyż wielu woli utrzymywać pozycje zamiast sprzedawać w osłabionym, ale nadal fundamentalnie napiętym rynku.

Problemy z randumanem (z plonami na ogół poniżej 45%) oraz wyższy udział małych kalibrów dodatkowo zmniejszają efektywną podaż standardowych rdzeni 11–13 mm i 13–15 mm. Tymczasem akumulacje małych rozmiarów i materiału niższej jakości powoli rosną, tworząc umiarkowany zawór bezpieczeństwa dla presji cenowej w segmentach o niższej specyfikacji, ale nie dla głównego popytu przemysłowego.

Po stronie popytu europejscy nabywcy pozostają ostrożni, pokrywając tylko krótkoterminowe potrzeby i opóźniając większe zobowiązania w nadziei na dalsze korekty cenowe. Ta stagnacja, w połączeniu z strukturalnie niskimi zapasami, wyjaśnia, dlaczego rynek może wykazywać krótkoterminowe osłabienie w ofertach FOB, a jednocześnie nadal być fundamentalnie napięty i bardzo wrażliwy na jakiekolwiek nowe zapotrzebowanie lub szok pogodowy.

Prognoza pogodowa – Uważni, ale jeszcze nie alarmujący

Na czerwiec do wczesnego lata 2026 prognozy sezonowe dla północnych Włoch (Piemont/Langhe) oraz znacznej części Europy kontynentalnej wskazują na temperatury powyżej normy z opadami nieco poniżej średniej, chociaż niektóre modele nadal wskazują na przerywane burze i lokalne intensywne opady. Ten wzór jest typowy dla ostatnich lat i jeszcze nie sygnalizuje wyraźnego, powszechnego zagrożenia suszą dla sadów orzechów laskowych.

W regionie Morza Czarnego w Turcji prognozy długoterminowe sugerują stosunkowo ciepłe wczesne lato z zmiennymi opadami po niezwykle chłodnej i mokrej wiośnie w kilku częściach kraju. Zwiększa to niepewność dotyczącą warunków kwitnienia i zawiązywania orzechów, ale na tym etapie nie dostarcza silnych dowodów na kolejny poważny szok wydajności oprócz już słabych zbiorów w 2025/26.

Prognoza i perspektywy handlowe – Napięty rynek, płytka dip

W krótkim okresie (następne 1–3 miesiące) rynek orzechów laskowych prawdopodobnie pozostanie stabilny, ale w ograniczonym zakresie: mała korekta cenowa widoczna w ofertach FOB w czerwcu odzwierciedla racjonowanie popytu, a nie nowy nadmiar. Dopóki rolnicy wstrzymują zapasy, a TMO pozostaje w dużej mierze wykluczone z zakupu, każda nowa fala zakupowa ze strony dużych użytkowników przemysłowych mogłaby szybko wywołać kolejny skok cen.

W średnim okresie (do IV kwartału 2026) strukturalny deficyt i niskie globalne zapasy argumentują za kontynuacją wsparcia cenowego, szczególnie dla standardowych kalibrów i wyższych lotów randuman. Tylko wyraźnie powyżej trendu zbiór w Turcji w 2026 roku, w połączeniu z silnymi plonami na półkuli północnej, mogłoby znacząco złagodzić równowagę, a obecne informacje jeszcze nie uzasadniają takiego założenia.

Praktyczne wskazówki dla uczestników rynku

• Kupujący przemysłowi: Rozważcie stopniowe zabezpieczenie cenowe w okolicach obecnych poziomów FOB, szczególnie dla rdzeni 11–13 mm i 13–15 mm, unikając jednak nadmiernych zobowiązań, jeśli popyt pozostaje słaby.
• Handlowcy i hullerzy: Utrzymujcie zdyscyplinowane zarządzanie zapasami; potencjalne straty wydają się ograniczone przez strukturalne napięcie, ale płynność może szybko się wyczerpać, jeśli kupujący się wycofają.
• Premium pochodzenia (Gruzja, UE): Nadal uzyskują premię jakości; użytkować turecką słabość selektywnie, ale zachować ceny dla dużych kalibrów i wysokich plonów.

3-dniowy kierunkowy przegląd (Kluczowe odniesienia w EUR)

• Turcja FOB Istanbul rdzenie (11–13 mm, 13–15 mm): Nieco bardziej miękkie do boku; ograniczony potencjał spadku, gdyż sprzedawcy opierają się głębszym cięciom.
• Gruzja FCA Warszawa rdzenie: W dużej mierze stabilne z solidnym wsparciem; premie nad pochodzeniem tureckim prawdopodobnie się utrzymają.
• DDP Europa przetworzone produkty (prażone, pasta): Stabilne na historycznie wysokich poziomach; jakiekolwiek ożywienie w popycie na czekoladę mogłoby szybko ponownie zaostrzyć oferty.