Przegląd rynku jęczmienia: rabaty na Ukrainie wobec stabilnych niemieckich cen paszowych

Ukraińskie oferty jęczmienia pozostają wyraźnie niższe niż w Niemczech. Ryzyko związane z logistyką Morza Czarnego i ograniczona przepustowość eksportowa hamują dalsze spadki, podczas gdy niemieckie ceny EXW na północy utrzymują się zasadniczo stabilnie w wąskim przedziale. W Niemczech i na Ukrainie handel jęczmieniem paszowym przebiega w konsolidującym się układzie. Niemieckie wartości EXW na północy są zbliżone do regionalnych poziomów referencyjnych oraz ostatnich niemieckich i unijnych wskaźników jęczmienia paszowego, podczas gdy ukraińskie poziomy FCA/FOB wokół Kijowa i Odessy pozostają wyraźnie niższe, odzwierciedlając utrzymujące się zakłócenia eksportowe i dużą podaż z gospodarstw. Pogoda w Niemczech i na Ukrainie w ciągu najbliższych trzech dni zapowiada się typowo dla sezonu i sprzyjająco, co sugeruje, że krótkoterminowy kierunek cen będzie bardziej zależeć od przepływów handlowych, frachtu i popytu na pasze niż od nowych szoków dotyczących zbiorów. Uczestnicy rynku uważnie obserwują premie za ryzyko na Morzu Czarnym i popyt z UE, jednak obecnie zarówno niemiecki, jak i ukraiński rynek jęczmienia wydają się poruszać w przedziale, a nie podążać w wyraźnym trendzie.

Ceny

Niemieckie i ukraińskie notowania jęczmienia pozostają stabilne lub nieznacznie słabsze, przy wyraźnym dyskoncie dla pochodzenia z regionu Morza Czarnego:

• Niemiecki jęczmień paszowy EXW w regionach północnych jest zasadniczo zgodny z regionalnymi wartościami referencyjnymi, odpowiadającymi około 168–198 EUR/t dla wrześniowego jęczmienia paszowego w Dolnej Saksonii, co wskazuje na stabilny, lecz nieco słabszy ton w porównaniu z początkiem lata.
• Unijne dane referencyjne i giełdowe wskazują, że jęczmień paszowy w UE konsoliduje się, zamiast podążać w trendzie, a ceny CIF unijnego jęczmienia paszowego dla najbliższych terminów wynoszą około połowy przedziału 220 EUR/t, co jest zgodne z ograniczonym potencjałem spadkowym, ale także niewielkim potencjałem wzrostowym.
• Orientacyjne międzynarodowe poziomy referencyjne jęczmienia paszowego skupiają się średnio wokół 0.19 EUR/kg, przez co ukraińskie oferty FCA/FOB z Odessy na poziomie 0.14–0.16 EUR/kg są wyraźnie zdyskontowane, a niemieckie EXW na poziomie 0.225 EUR/kg znajduje się w górnej połowie globalnego przedziału.

Podaż i popyt

Niemcy wchodzą w okres pożniwny z komfortową dostępnością jęczmienia paszowego, podczas gdy Ukraina nadal zmaga się z wąskimi gardłami eksportowymi, które tłumią ceny na poziomie gospodarstw.

• Niemieckie raporty rynkowe opisują jęczmień paszowy jako dobrze dostępny po żniwach, przy nieco niższych cenach w połowie września, lecz nadal wspieranych przez stabilny bilans zbóż w całej UE oraz konkurencję ze strony innych zbóż paszowych.
• Unijne zboża jako całość wykazują jedynie umiarkowane tygodniowe zmiany cen, co sygnalizuje, że popyt ze strony sektora paszowego i biopaliw jest wystarczający, aby wchłonąć podaż z nowych zbiorów bez wywoływania gwałtownej wyprzedaży jęczmienia.
• Zakłócenia eksportowe na Morzu Czarnym i podwyższone ryzyko frachtowe nadal ograniczają zdolność Ukrainy do pełnego wykorzystania potencjału eksportowego, przekładając się na niższe lokalne wartości FCA/FOB, nawet gdy ceny jęczmienia w Europie pozostają wspierane. Chociaż w tym tygodniu brakuje szczegółowych danych o przepływach eksportowych jęczmienia, szersze ryzyko dotyczące zbóż z regionu Morza Czarnego pozostaje kluczowym czynnikiem strukturalnym.

Perspektywy pogodowe (DE, UA)

W ciągu najbliższych trzech dni pogoda w kluczowych regionach upraw jęczmienia w Niemczech i na Ukrainie będzie łagodna jak na tę porę roku, z ograniczonym bezpośrednim wpływem na ceny.

• Niemcy (Dolna Saksonia / północ, w tym Drentwede): Prognozy wskazują na chłodne do łagodnych temperatur, okresowe zachmurzenie i lekkie opady, bez groźnych zjawisk pogodowych. Ponieważ żniwa są w dużej mierze zakończone, warunki te wpływają głównie na krótkoterminową logistykę, a nie na plony czy jakość.
• Ukraina – region kijowski: Oczekiwane jest połączenie późnoletniego ciepła i przelotnych opadów, sprzyjające pracom polowym i przygotowaniom do jesiennych zasiewów, bez ostrego stresu dla przechowywanego jęczmienia.
• Ukraina – region odeski: Typowo suchy klimat czarnomorski Odessy pozostaje w większości stabilny, z umiarkowanymi temperaturami i niskim do umiarkowanego ryzykiem opadów, wspierając działalność portów i logistykę śródlądową, zamiast dostarczać nowych informacji dotyczących zbiorów.

Fundamenty i przepływy handlowe

Czynniki fundamentalne wskazują na zrównoważony, lecz podatny na zakłócenia rynek jęczmienia, na którym logistyka i konkurencja ze strony innych towarów są równie istotne jak dane o produkcji.

• Produkcja jęczmienia w UE w sezonie 2026/27 jest zasadniczo wystarczająca, a historyczne szeregi cen unijnego jęczmienia paszowego pokazują poziomy mieszczące się w średnim przedziale z ostatnich kilku lat, podkreślając charakter rynku konsolidującego się, a nie kryzysowego.
• Niemcy pozostają kluczowym dostawcą dla pobliskich importerów i handlu wewnątrzunijnego, a w ostatnich latach aktywnie uczestniczyły w programach eksportowych, gdy podaż z regionu Morza Czarnego była ograniczona, wspierając niemieckie poziomy bazowe pomimo niższych cen płaskich.
• Na Ukrainie strukturalnie niskie koszty produkcji i silne ukierunkowanie na eksport utrzymują konkurencyjność jęczmienia na rynkach międzynarodowych, jednak faktyczny „podatek eksportowy” w postaci wyższego frachtu, ubezpieczenia i złożoności tras znajduje odzwierciedlenie w zdyskontowanych ofertach FCA/FOB wokół Odessy względem miejsc przeznaczenia w UE.

Perspektywy handlowe (najbliższe 3 dni)

• Nabywcy pasz (DE): Wykorzystujcie obecny miękki, poruszający się w przedziale rynek do selektywnego zwiększania pokrycia na najbliższe terminy, ale unikajcie nadmiernego angażowania się w dostawy na późniejszą część IV kwartału, dopóki premie za ryzyko związane z Morzem Czarnym i czynnikami makroekonomicznymi pozostają podwyższone.
• Producenci (DE): Przy cenach EXW około 0.225 EUR/kg w północnych Niemczech i umiarkowanym ryzyku spadkowym w bardzo krótkim terminie rozważcie stopniową sprzedaż przy wzrostach, pozostawiając część zapasów niesprzedaną na wypadek ponownych zwyżek wywołanych sytuacją na Morzu Czarnym lub pogodą.
• Eksporterzy i traderzy (UA): Dyskonto ukraińskich cen FCA/FOB względem unijnych poziomów referencyjnych pozostaje szerokie; skupcie się na optymalizacji logistyki i wykorzystaniu poprawy bazy w związku z popytem z UE i regionu Morza Śródziemnego, zamiast liczyć w ciągu najbliższych kilku dni na wzrost cen płaskich.

3-dniowa regionalna prognoza cenowa

Na podstawie bieżących notowań i braku poważnych nowych szoków krótkoterminowa perspektywa kierunkowa przedstawia się następująco:

• Niemcy (DE, Drentwede – jęczmień paszowy EXW): Stabilnie do nieznacznie słabiej, w okolicach 0.225 EUR/kg, zgodnie ze stabilnymi unijnymi poziomami referencyjnymi zbóż i komfortową podażą krajową.
• Ukraina (UA, Kijów – jęczmień paszowy FCA): Stabilnie w okolicach 0.15 EUR/kg, z ograniczoną przestrzenią do dalszych spadków, chyba że kanały eksportowe ponownie znacząco się zacieśnią.
• Ukraina (UA, Odessa – jęczmień paszowy FCA/FOB): Stabilnie do marginalnie mocniej, w okolicach 0.14–0.16 EUR/kg, gdy traderzy testują popyt eksportowy wobec utrzymujących się kosztów frachtu i premii za ryzyko na Morzu Czarnym.