Rynek słonecznika pod presją w związku z nowymi zbiorami i unijnymi żniwami obciążającymi ceny

Rynki słonecznika wyraźnie wchodzą w łagodniejszą fazę: agresywna sprzedaż nowej uprawy na Ukrainie oraz znacząco większe zbiory w UE napędzają szybką korektę cen nasion, mimo że lokalne ryzyka pogodowe we Francji oraz utrzymująca się siła notowań na SAFEX ograniczają potencjał spadków. Przesunięcie od napiętej podaży starych zbiorów do oczekiwań obfitych żniw 2026 zmieniło nastroje. Produkcja w UE ma osiągnąć najwyższy poziom od trzech lat, sprzedawcy z regionu Morza Czarnego gwałtownie tną oferty w reakcji na wycofywanie się przetwórców, a notowania spot z Ukrainy i Chin złagodniały. Jednocześnie utrzymująca się susza i fale upałów w Europie Zachodniej utrzymują premię pogodową dla wybranych kierunków, podczas gdy południowoafrykańskie kontrakty terminowe na SAFEX pozostają relatywnie mocne wzdłuż krzywej terminowej. Ogólnie bilans ryzyk wskazuje obecnie na rynek sprzyjający kupującym w nasionach i śrucie, jednak z podwyższoną zmiennością związaną z pogodą i logistyką w basenie Morza Czarnego.

Ceny

• Nasiona słonecznika SAFEX (Republika Południowej Afryki) umocniły się umiarkowanie mimo globalnej słabości: najbliższy kontrakt na sierpień 2026 zakończył notowania na poziomie 10 481 ZAR/t 18 sierpnia (+1,23% d/d), wrzesień 2026 na 10 530 ZAR/t (+1,04%), a grudzień 2026 na 10 674 ZAR/t (+0,93%). Pozycje na 2027 rok notowane są nieco niżej, wskazując na delikatnie backwardowaną do płaskiej krzywą.
• Fizyczny rynek ukraiński (indeks ex-works) odnotował gwałtowne załamanie na przejściu do nowej uprawy: przetwórcy obniżyli ceny skupu z około 680 do 440 USD/t w ciągu dwóch tygodni, czyli o około 240 USD/t, wraz z usunięciem premii za niedobór starych zbiorów i przygotowaniami na większy napływ surowca.
• Wskazania CMBroker (przeliczone na EUR) potwierdzają łagodniejszy ton rynku: ukraińskie czarne nasiona słonecznika (FCA Odessa/Kijów, 98% czystości) wyceniane są około 0,54 EUR/kg (~540 EUR/t), wobec ~0,62 EUR/kg pod koniec lipca. Nasiona FOB Odessa kształtują się w okolicach 0,59 EUR/kg (~590 EUR/t), również niżej niż pod koniec lipca. Chińskie nasiona i łuskane jądra słonecznika spadły o kilka eurocentów/kg w tym samym okresie.

Podaż i popyt

• Zbiory UE-27 w 2026 r.: Komisja Europejska oczekuje około 9,5–9,6 mln ton nasion słonecznika w 2026 r., czyli ponad 9% powyżej ubiegłego roku i jest to największe zbiory od trzech lat, przy o 5% większym areale bliskim 4,9 mln ha oraz nieco powyżej średniej wydajności około 1,95 t/ha. Rumunia pozostaje największym producentem z około 2,2 mln ton, tuż za nią Bułgaria z około 2,1 mln ton.
• Dynamika krajowa: Rumunia utrzymuje pozycję największego producenta mimo nieco mniejszego areału, podczas gdy Bułgaria przesuwa się na drugie miejsce dzięki wyższej produkcji. Francja zwiększa areał i całkowitą produkcję, jednak utrzymująca się susza ogranicza potencjał plonów i zapewnia lokalne wsparcie cenowe na tym rynku.
• Ukraina: Gwałtowny spadek cen skupu nasion sygnalizuje szybkie przejście od napiętego bilansu starych zbiorów do komfortowej dostępności nowej uprawy. Tłocznie wycofały premie płacone wcześniej za rzadkie resztki zapasów i obecnie negocjują z pozycji przewagi podażowej, wzmacniając presję spadkową na ceny u producenta i oferty eksportowe.
• Kontekst globalny: Ostatnie prognozy USDA dla rynku roślin oleistych wskazują na rosnącą globalną produkcję nasion słonecznika w sezonie 2026/27, napędzaną przez Rosję oraz stabilną do wyższej produkcję w UE, przy jednoczesnym lekkim obniżeniu prognoz dla Ukrainy względem wcześniejszych oczekiwań. To wpisuje się w ogólnie dobrze zaopatrzony kompleks roślin oleistych mimo zakłóceń pogodowych i geopolitycznych.

Fundamenty i pogoda

• Fundamenty: Połączenie najwyższych od trzech lat zbiorów w UE, rosnącej podaży z regionu Morza Czarnego oraz szybkiej normalizacji cen na Ukrainie wskazuje na obfitą dostępność nasion w sezonie 2026/27. Przerób w UE ma wzrosnąć wraz z wyższymi wolumenami nasion, zwiększając produkcję śruty i oleju słonecznikowego oraz poprawiając konkurencyjność cenową względem śrut rzepakowej i sojowej.
• Ryzyka pogodowe: Europa Zachodnia i północno-zachodnia doświadczyła znaczących upałów i suszy latem 2026 r., przy czym Francja odnotowała rekordowe ciepło i wiele dni powyżej 40°C, co zwiększa ryzyko spadku plonów późno dojrzewających plantacji słonecznika. Bardziej sprzyjające warunki w części Europy Południowo-Wschodniej oraz wrodzona odporność słonecznika na suszę ograniczają jednak łączny wpływ na poziomie całej UE.
• Logistyka i geopolityka: Utrzymujące się zagrożenia bezpieczeństwa i zniszczenia w kluczowych terminalach eksportowych w rejonie Wielkiej Odessy komplikują morskie przepływy towarów z Ukrainy, utrzymując premię za ryzyko w logistyce FOB Morze Czarne, mimo spadających cen nasion. Może to okresowo rozszerzać różnice bazowe i wspierać alternatywne pochodzenie z UE.

Krótkoterminowe perspektywy i pomysły handlowe

• Dla tłoczni i użytkowników pasz: Wyraźne załamanie ukraińskich cen ex-works oraz łagodniejsze wskazania CMBroker przemawiają za cierpliwą, stopniową strategią zakupową na spadkach. Warto rozważyć umiarkowane wydłużanie pokrycia na dalszych obniżkach, zwłaszcza w śrucie słonecznikowej, gdzie prognozuje się wzrost popytu w UE, a ryzyko logistyczne pozostaje istotnym czynnikiem w tle.
• Dla rolników z UE: Przy produkcji w UE na najwyższym poziomie od trzech lat i Ukrainie obniżającej poprzednie poziomy cen, potencjał wzrostowy cen skupu wydaje się ograniczony, chyba że plony we Francji znacząco spadną lub logistyka Morza Czarnego ponownie ulegnie pogorszeniu. Rozsądne wydaje się zabezpieczenie części niecendentowanej produkcji 2026 oraz unikanie spekulacyjnego przechowywania bez wyraźnych premii bazowych.
• Dla handlowców: Obecna struktura rynku sprzyja transakcjom spreadowym: długie pozycje na bazie Francja/Bułgaria lub Francja/Rumunia przeciwko regionowi Morza Czarnego, odzwierciedlając ryzyko pogodowe we Francji oraz ograniczenia frachtowe i logistyczne. Z kolei bezpośrednie długie pozycje kierunkowe wydają się mniej atrakcyjne, dopóki rynek w pełni nie przetrawi żniw 2026 i nie pojawią się wyraźniejsze sygnały siły popytu.

3‑dniowe regionalne wskazanie cenowe (kierunkowe)

• Słonecznik SAFEX (Republika Południowej Afryki): Ruch boczny do lekko wzrostowego w ujęciu ZAR, ponieważ dominują czynniki krajowe i kurs walutowy, ale wzrosty ograniczane są przez słabe wartości globalne.
• Basen Morza Czarnego (Ukraina, FOB/CPT): Łagodna dalsza presja spadkowa lub konsolidacja wraz z utrzymującą się presją żniwną i zdyscyplinowanymi ofertami przetwórców.
• UE (Rumunia, Bułgaria, Francja): Przeważnie stabilnie do lekko słabiej w południowo‑wschodniej części UE dzięki dobrym perspektywom zbiorów; Francja utrzymuje umiarkowaną premię pogodową i może doświadczać zwiększonej zmienności w przypadku nasilenia suszy.