Rynek słonecznika pod presją w związku z rosnącą podażą z regionu Morza Czarnego i zmianami popytu
Rynek słonecznika – sierpień 2026: ceny na SAFEX i w regionie Morza Czarnego słabną przy silnych perspektywach zbiorów na Ukrainie, słabym popycie tłoczni i zakłóceniach eksportu.
Prices
Kontrakty terminowe na słonecznik na giełdzie SAFEX w RPA zakończyły notowania głównie niżej 20 sierpnia 2026 r. Najbliższy kontrakt na sierpień 2026 zamknął się na poziomie 10 476 ZAR/t (-0,75% d/d), kontrakt na wrzesień na 10 545 ZAR/t (-0,66%), a na grudzień na 10 682 ZAR/t (-0,64%). Jedynym wyraźnym wyjątkiem był październik 2026, który zyskał 2,25% do 10 500 ZAR/t, co sugeruje pewne techniczne repozycjonowanie wzdłuż krzywej.
Po przeliczeniu przy kursie około 1 EUR = 19,5 ZAR, najbliższe miesiące na SAFEX handlują w okolicach 535–550 EUR/t, zasadniczo zgodnie lub nieco powyżej wskazań dla nasion z regionu Morza Czarnego. Surowy olej słonecznikowy FOB Azow–Morze Czarne jest kwotowany blisko 1 370 USD/t (≈1 250 EUR/t), co podkreśla relatywnie mocną relację olej/nasiona, mimo łagodniejących ofert zakupu na nasiona.
Supply & Demand
Ukraina pozostaje kluczowym czynnikiem kierunkowym. Lokalni analitycy prognozują obecnie produkcję nasion słonecznika na poziomie około 13,5–13,6 mln ton w sezonie 2026/27, wyraźnie powyżej ubiegłego sezonu, wspieraną przez dobre plony rzędu 2,26 t/ha. Na 1 sierpnia zapasy w gospodarstwach i w handlu wynosiły wciąż blisko 1,0 mln ton, co wskazuje na komfortowy poziom zapasów przechodzących wchodzących w nowy sezon.
Jednocześnie popyt ze strony tłoczni jest ograniczony z powodu przestojów kilku zakładów ekstrakcji oleju w południowej Ukrainie oraz zakłóconych operacji portowych. To obniżyło lokalne oferty na nasiona, sprzyjając większemu udziałowi eksportu surowych nasion, podobnie jak w sezonie 2022/23, co powinno ograniczać dalszy spadek cen, ale jednocześnie pozostawia rynek „ciężkim” w krótkim terminie.
W UE zbiory słonecznika w 2026 r. szacuje się na około 9,5 mln ton, czyli o około 9% powyżej ubiegłego roku, przy jednoczesnym odbiciu zarówno areału, jak i plonów. Wzmacnia to ogólnie dobrze zaopatrzony kompleks słonecznikowy w Europie, mimo że blok nadal w dużym stopniu polega na imporcie ukraińskiego oleju słonecznikowego dla utrzymania marż tłoczenia i rafinacji.
Po stronie popytu słonecznik konkuruje blisko z olejem sojowym i rzepakowym. Doniesienia o silnym imporcie oleju sojowego do Indii w sierpniu, częściowo z powodu opóźnionych wysyłek oleju słonecznikowego z regionu Morza Czarnego, podkreślają, jak zakłócenia logistyczne mogą tymczasowo przesuwać popyt z oleju słonecznikowego, mimo obfitej dostępności nasion.
Fundamentals & Weather
Obraz fundamentalny jest bardziej niedźwiedzi dla nasion, ale bardziej zrównoważony dla oleju. Zaktualizowany bilans Ukrainy pokazuje przerób nasion słonecznika na poziomie około 13,9 mln ton w sezonie 2026/27, przy czym zapasy końcowe spadają gwałtownie z 671 000 t do poniżej 200 000 t, jeśli taki poziom przerobu zostanie zrealizowany. Sugeruje to, że jeśli logistyka się ustabilizuje, a zakłady wznowią pracę, dzisiejsze niskie oferty na nasiona mogą znacząco się zacieśnić później w sezonie.
Pod względem pogody, gorące i miejscami suche warunki w lipcu i na początku sierpnia obciążyły część ukraińskiego pasa słonecznikowego, a analitycy ostrzegają, że plony w okresie kwitnienia i nalewania nasion pozostaną w nadchodzących tygodniach mocno uzależnione od pogody. Niedawne prognozy wskazują jednak na bardziej typowe sierpniowe temperatury i rozproszone opady, co ogranicza natychmiastowe obawy o straty w plonach, ale nie eliminuje regionalnej zmienności.
Geopolityka pozostaje kluczowym czynnikiem niepewności. Zintensyfikowane rosyjskie ataki na infrastrukturę portową Ukrainy już spowodowały gwałtowny spadek całkowitego eksportu zbóż i roślin oleistych, podnosząc koszty frachtu i ubezpieczenia dla ładunków z regionu Morza Czarnego oraz wprowadzając ryzyko wzrostu cen FOB, jeśli skala zniszczeń się nasili. Na razie fizyczny rynek nasion koncentruje się bardziej na lokalnej nadwyżce i słabych krótkoterminowych marżach przerobu niż na długoterminowym bezpieczeństwie podaży.
Short-Term Outlook & Trading Ideas
W perspektywie najbliższych 1–3 tygodni rynek nasion słonecznika prawdopodobnie pozostanie pod presją w krajach pochodzenia, podczas gdy kontrakty terminowe i ceny oleju będą bardziej odporne, odzwierciedlając szeroki spread nasiona–olej oraz wartość opcyjną późniejszego popytu w sezonie.
- For crushers: Obecne ukraińskie poziomy FCA w okolicach 490 EUR/t oferują atrakcyjne możliwości zabezpieczenia dostaw, o ile logistyka i moce rafineryjne są zapewnione. Warto rozważyć stopniowe wydłużanie pokrycia na IV kwartał przy jednoczesnym monitorowaniu pogody i ryzyka portowego.
- For farmers: Przy lokalnych ofertach zaniżonych przez przestoje zakładów, przetrzymanie części niesprzedanych nasion – tam, gdzie pozwalają na to magazyny i finansowanie – może się opłacić, jeśli marże przerobu się poprawią, a kanały eksportowe ustabilizują się później w sezonie 2026/27.
- For importers and food manufacturers: Połączenie łagodniejszych cen nasion i łuskanych jąder z Ukrainy i Chin przemawia za stopniowym budowaniem zakupów na najbliższe 3–6 miesięcy, przy zachowaniu pewnej elastyczności na wypadek dalszych zakłóceń w regionie Morza Czarnego, które mogłyby podnieść koszty oleju i frachtu.
3‑Day Regional Price Indication (Direction)
- SAFEX sunflower futures: Ruch boczny do lekko słabszego w ujęciu EUR, ponieważ dominują informacje o globalnej podaży i brak jest nowych szoków pogodowych.
- Ukraine FCA/FOB sunflower seeds: Lekko spadkowe do stabilnych; ewentualne dalsze przestoje zakładów mocniej obciążyłyby ceny FCA niż FOB.
- EU and China kernels FOB: W dużej mierze stabilne z lekką tendencją spadkową, biorąc pod uwagę komfortową podaż i umiarkowany popyt w segmencie konfekcji i piekarnictwa.