Rynek słonecznika stabilny do mocnego wraz ze wzrostem SAFEX i utrzymaniem cen z regionu Morza Czarnego

Rynki słonecznika handlują w stabilno‑mocnym przedziale: kontrakty terminowe SAFEX w RPA kontynuują wzrosty, a ceny nasion i oleju z regionu Morza Czarnego pozostają generalnie stabilne, wspierane przez solidne marże przerobowe oraz poprawiające się perspektywy nowego zbioru. Obecna sytuacja w kompleksie słonecznikowym charakteryzuje się mocnymi wycenami starego zbioru, ale ograniczonym potencjałem wzrostowym, ponieważ rynki przechodzą w kierunku oczekiwanego większego zbioru 2026/27, zwłaszcza w Europie. Na SAFEX wszystkie aktywnie handlowane kontrakty na 2026 rok zyskały około 1–2% w dniu 20 lipca, sygnalizując utrzymujący się krajowy popyt zakupowy. W regionie Morza Czarnego ukraińskie oferty na nasiona w okolicach 0,62 EUR/kg FCA oraz surowy olej w pobliżu 1,10–1,20 EUR/kg wskazują na stabilny popyt eksportowy. Prognozy Komisji Europejskiej zakładające wyższą produkcję roślin oleistych, napędzaną głównie przez słonecznik, oraz korzystną pogodę w krótkim terminie na Ukrainie i w Rosji ograniczają potencjał dalszych wzrostów, ale utrzymują atrakcyjność przerobu.

Prices

Kontrakty terminowe na słonecznik na SAFEX kontynuowały wzrosty 20 lipca 2026 r. Najbliższy kontrakt lipcowy 2026 zamknął się na poziomie 9 830 ZAR/t (+1,4% dzień do dnia), wrześniowy 2026 na 9 881 ZAR/t (+1,5%), a grudniowy 2026 na 10 034 ZAR/t (+1,5%), podczas gdy marzec 2027 również umocnił się do 9 879 ZAR/t (+1,8%). To szeroko rozłożone umocnienie odzwierciedla odporność krajowego popytu i wspierające poziomy międzynarodowych benchmarków. Fizyczne ceny w regionie Morza Czarnego pozostają względnie stabilne. Ukraińskie czarne nasiona słonecznika (98% czystości, FCA Kijów/Odessa) wyceniane są na około 0,62 EUR/kg, praktycznie bez zmian w ostatnich tygodniach. Nasiona FOB Odessa handlowane są w okolicach 0,62–0,63 EUR/kg, nieco niżej niż na początku lipca, ale wciąż historycznie mocno. Ukraiński surowy olej słonecznikowy CPT Odessa notowany jest blisko 1,10–1,12 EUR/kg, lekko powyżej poziomów z końca czerwca, zgodnie z solidnym popytem eksportowym i ograniczonymi zapasami starego zbioru. Chińskie paskowane nasiona słonecznika FOB Pekin oferowane są w pobliżu 1,30–1,35 EUR/kg, nieco niżej niż pod koniec czerwca, podczas gdy łuskane ziarno z Chin notowane jest w szerokim przedziale około 1,10–1,30 EUR/kg w zależności od specyfikacji. Europejskie i mołdawskie ziarno piekarnicze przeważnie handluje w okolicach 1,00–1,05 EUR/kg FCA, a ostatnie dane pokazują niewielkie, mieszane korekty, lecz ogólnie ruch boczny.

Supply & Demand

W RPA wzrost na całej krzywej kontraktów słonecznikowych na SAFEX sugeruje utrzymującą się konkurencję pomiędzy tłoczniami i użytkownikami paszowymi o pozostałe zapasy z sezonu 2025/26. Ograniczona sprzedaż ze strony rolników przed kolejnym oknem siewnym oraz generalnie mocne otoczenie cen olejów roślinnych na świecie dodatkowo wspierają lokalne ceny. W regionie Morza Czarnego Ukraina zbliża się do końca sezonu z minimalnymi zapasami starego zbioru nasion słonecznika, co skłania tłocznie do agresywnego licytowania pozostałych wolumenów. Ostatnie raporty opisują ostrą korektę krajowych cen zakupu na początku lipca wraz z rozpoczęciem przerobu rzepaku i przesunięciem uwagi kupujących, jednak zakłady nastawione na eksport wciąż mierzą się z ograniczoną dostępnością nasion i silnym zainteresowaniem eksportowym olejem, co podtrzymuje poziomy baz. Na sezon 2026/27 Europa ma zebrać większy plon nasion słonecznika. Najnowsze prognozy wskazują na około 10,1 mln ton produkcji w UE, około 5% powyżej średniej z pięciu lat i wyraźnie powyżej ubiegłego sezonu, napędzanej powiększonym areałem i lepszymi oczekiwaniami plonów. Oczekiwany wzrost podaży ogranicza średnioterminowy potencjał wzrostu cen pomimo obecnej siły na rynku starego zbioru.

Fundamentals & Weather

Marże przerobowe pozostają generalnie dodatnie. Notowania śruty i surowego oleju słonecznikowego z Ukrainy wzrosły ostatnio tylko nieznacznie, co wskazuje, że ceny produktów są wystarczająco mocne w relacji do kosztu nasion, aby utrzymać aktywny przerób. Jest to spójne ze stabilnym zbytem nasion zarówno na rynku krajowym, jak i w eksporcie. Pogoda obecnie sprzyja rozwojowi nowego zbioru. Prognozy dla kluczowych regionów uprawy słonecznika na Ukrainie i w południowej Rosji na nadchodzące dni wskazują na umiarkowane temperatury i przelotne opady, poprawiając potencjał plonowania i wzmacniając oczekiwania komfortowej podaży w sezonie 2026/27. W Europie, pomimo wcześniejszych epizodów upałów i suszy, zaktualizowane prognozy plonów dla słonecznika zostały podniesione, potwierdzając odporność uprawy. Po stronie popytowej olej słonecznikowy nadal korzysta z konkurencyjnego poziomu cenowego wobec alternatywnych olejów roślinnych. Mocny, choć nie gwałtowny, popyt eksportowy z Europy i Azji utrzymuje notowania FOB Morze Czarne i Europa Północna blisko ostatnich maksimów, ale wszelka nowa słabość na rynku konkurencyjnych olejów, takich jak palmowy, mogłaby szybko ograniczyć dalszy wzrost cen oleju słonecznikowego.

Outlook & Trading Recommendations

• Krótki termin (kolejne 2–3 tygodnie): Ceny prawdopodobnie pozostaną stabilne do lekko mocniejszych na SAFEX i na rynku spot w regionie Morza Czarnego, wspierane przez ograniczone zapasy starego zbioru i aktywne tłocznie, lecz z ograniczonym potencjałem wzrostowym, ponieważ rynek coraz bardziej koncentruje się na potencjale nowego zbioru.
• Producenci (SAFEX i Morze Czarne): Wykorzystać obecną siłę do stopniowego zwiększania sprzedaży starego zbioru, szczególnie tam, gdzie zapasy w gospodarstwie są niskie, a ryzyko przechowywania wysokie. Zachować pewną ekspozycję na ewentualną zmienność pogodową, ale unikać nadmiernej koncentracji, biorąc pod uwagę perspektywę dużego zbioru w UE.
• Tłocznie i użytkownicy końcowi: Rozważyć umiarkowane wydłużenie zabezpieczenia na wczesny nowy zbiór, zwłaszcza w przypadku wysokospecyfikacyjnego ziarna i oleju, jednocześnie zachowując elastyczność, aby skorzystać z ewentualnej presji żniwnej, jeśli plony w UE i regionie Morza Czarnego zrealizują się zgodnie z oczekiwaniami.
• Importerzy (UE, Azja): Krótkoterminowe zakupy oleju i ziarna słonecznikowego można rozłożyć w czasie, ponieważ równowaga między mocnymi cenami starego zbioru a poprawiającymi się perspektywami podaży przemawia za rynkiem poruszającym się w przedziale, a nie za silnym wybiciem.

3‑dniowy kierunkowy obraz rynku (nastawienie cenowe w EUR)

• Kontrakty terminowe na słonecznik na SAFEX: Łagodnie wzrostowe nastawienie; konsolidacja z lekkim nachyleniem w górę przy utrzymującym się mocnym popycie krajowym.
• Nasiona słonecznika z regionu Morza Czarnego (Ukraina/Bułgaria): Głównie ruch boczny; ograniczone zapasy starego zbioru wspierają bazę, ale oczekiwania większego zbioru w UE ograniczają potencjał wzrostowy.
• Surowy olej słonecznikowy, Morze Czarne/Europa: Stabilny do lekko mocniejszego; popyt eksportowy i konkurencyjne ceny wobec innych olejów roślinnych dobrze wspierają oferty.