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以色列、伊朗及其盟军之间日益升级的军事行动已经明显转向该地区的能源基础设施。对伊朗巨大的南帕尔斯气田的袭击以及针对沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔的石油和天然气设施的报复性攻击威胁，正在推高原油基准，并加剧对全球液化天然气供应和海湾航运安全的担忧。交易者正在迅速重新定价油气行业的地缘政治风险。 尽管目前的实际损害集中在伊朗，但伊朗明确警告海湾能源设施可能成为“直接和合法目标”，已提高了整个中东地区生产者、精炼商和航运公司的风险级别。经过霍尔木兹海峡的货物风险轮廓已进一步恶化，这已经受到早期攻击和海军活动的制约，立即影响了运费、保险和现货价格。 引言 2026年3月18日，以色列军队对伊朗的南帕尔斯气田及阿萨路耶周边的石油和石化设施发动袭击，这是一个核心枢纽，提供大约70%的伊朗国内气体，并与出口导向的石化链相连。此次攻击使两座气体加工炼油厂停止了产出，并迫使南帕尔斯的多个阶段关停以控制火灾和限制基础设施损坏。（en.wikipedia.org） 作为回应，伊朗的伊斯兰革命卫队（IRGC）对邻近海湾国家的多个石油和天然气设施发布了前所未有的撤离警告，宣布它们可能成为即将袭击的目标。（en.wikipedia.org）这紧随其后的是早期伊朗声称的对沙特阿美基础设施的无人机攻击和与正在进行的伊朗战争相关的更广泛的导弹活动，霍尔木兹海峡的交通已经受到严重干扰。（apnews.com） 🌍 直接市场影响 在南帕尔斯和阿萨路耶袭击及伊朗对海湾的威胁的消息传出后，油价急剧上涨，国际基准价格超过108美元每桶，反映出市场对地区供应和航运的干扰风险的提高。（apnews.com）临近期货合约和期权的波动性激增，反映出市场对现货可用性的担忧和对进一步攻击走势的不确定性。 伊朗天然气供应的直接损失对国内消费者和发电最为严峻，同时也对伊拉克造成影响，伊拉克依赖伊朗气体满足其大约三分之一到40%的气体和电力需求，而在袭击后流量被停止。（en.wikipedia.org）然而，市场的整体反应更多是受到即刻体积损失的驱动，远不如对敌对行动扩展至海湾地区高产能原油出口终端和液化天然气枢纽的风险的担忧。 📦 供应链干扰 根据区域报道，冲突已经使霍尔木兹海峡的部分区域“几乎无法通过”，由于海军部署、地雷和无人机活动，提高了油轮和气体运输船的运营和保险成本。（apnews.com）船东正在重新评估航线，尽可能地通过红海转移航程，尽管该航道的能力限制和安全风险限制了大规模重新调度的范围。 在沙特阿拉伯，早期的无人机攻击迫使沙特阿美关闭每天550,000桶的Ras Tanura炼油厂和出口终端，突显了沿海精炼和出口综合体的脆弱性。（reddit.com）有关沙特阿美在某些工厂开始预防性撤离的报告，再加上伊朗警告将Samref炼油厂、Jubail石化综合体及其他海湾设施列为潜在目标，表明即使在任何进一步实际损害发生之前，运营干扰风险也在上升。（en.wikipedia.org） 天然气和石化供应链也面临压力。南帕尔斯和阿萨路耶的损害影响了伊朗国内电网和石化出口的原料，而任何对卡塔尔的北田/Ras Laffan或阿联酋气体枢纽的升级将对液化天然气流入欧洲和亚洲产生重大影响。（en.wikipedia.org） 📊 可能受到影响的商品 原油（布伦特、迪拜基准） – 通过霍尔木兹海峡以及Ras Tanura和Samref等关键炼油厂对沙特、伊朗及更广泛海湾出口的风险增加，支撑了更高的平掉价格和时间差价。（apnews.com） 液化天然气和管道气 – 对南帕尔斯的损害及对卡塔尔北田的潜在扩散威胁全球液化天然气供应的主要部分；对伊拉克的伊朗天然气流的停止突显了地区管道的脆弱性。（en.wikipedia.org） 精炼产品（柴油、汽油、航空燃料） – 在Ras Tanura、Jubail和其他海湾炼油厂的停工和风险溢价可能会收紧地区产品平衡，并将套利流向欧洲、非洲和南亚。（reddit.com） NGL和LPG（丙烷、丁烷） […]