Tension sur les coques de noix de coco en Inde face au carbone chinois meilleur marché

Les prix des coques de noix de coco en Inde restent élevés mais pourraient s’assouplir en octobre, mettant sous pression le secteur indien du charbon actif tandis que les concurrents chinois gagnent du terrain avec une offre meilleur marché et plus compétitive sur le plan du fret. Le complexe de la noix de coco aborde le 4e trimestre avec une nette divergence : les coûts des coques brutes dans le sud de l’Inde ont fortement augmenté, tandis que les prix à l’exportation de la noix de coco râpée des Philippines, d’Indonésie et du Vietnam restent globalement stables. Parallèlement, les tarifs du transport maritime par conteneur restent élevés malgré une légère correction récente sur les liaisons Asie–Europe, ce qui continue de peser sur les marges des exportateurs indiens. Les acheteurs d’ingrédients à base de noix de coco et de charbon actif à base de coque de noix de coco sont confrontés à un marché où l’offre indienne est plus chère et moins compétitive en fret, alors que les transformateurs chinois, qui s’approvisionnent en noix de coco en Asie du Sud‑Est, ciblent agressivement l’Afrique et l’Europe.

Prix

Les prix des coques de noix de coco dans le sud de l’Inde ont fortement augmenté, au point que la filière publie désormais des niveaux indicatifs mensuels. Pour septembre, les coques de noix de coco sont indiquées autour de 1,11–1,13 USD/kg, avec un fléchissement attendu à 1,03–1,05 USD/kg pour octobre, ce qui signale des anticipations de léger répit sur la matière première, tout en restant à des niveaux historiquement élevés.

Converti à environ 1,05 USD/EUR, cela implique une fourchette indicative d’environ 1,06–1,08 EUR/kg pour les coques en septembre et de 0,98–1,00 EUR/kg en octobre. À l’inverse, les prix européens de la noix de coco râpée et en flocons restent stables : la noix de coco râpée d’Indonésie ex‑NL se négocie autour de 2,03–2,05 EUR/kg FCA, avec des flocons des Philippines autour de 2,75 EUR/kg FCA et des flocons bio proches de 3,20 EUR/kg FCA. Les dernières cotations ne montrent aucun mouvement significatif d’une semaine sur l’autre, ce qui souligne que le principal point de tension se situe sur les chaînes de valeur basées sur la coque indienne plutôt que sur les offres finales de noix de coco râpée.

Offre et demande

Les producteurs indiens de charbon actif sont actuellement pris en étau entre une offre limitée de coques et une concurrence internationale accrue. La disponibilité des coques de noix de coco dans le sud de l’Inde s’est suffisamment resserrée pour faire grimper fortement les prix, érodant la base de coûts de l’Inde au moment même où le secteur cherche à préserver un portefeuille d’exportations d’environ 496 millions USD.

Les producteurs chinois tirent parti d’une situation plus favorable en matière de matières premières et de fret. Ils s’approvisionnent en noix de coco entières en Indonésie et aux Philippines, les transforment en charbon actif et exportent vers l’Afrique et l’Europe à des prix plus bas. Avec des prix à l’exportation de la noix de coco râpée en provenance des principales origines d’Asie du Sud‑Est stables début septembre malgré des coûts plus fermes de la noix brute et du coprah, ces origines offrent des coûts d’approvisionnement relativement prévisibles pour les transformateurs chinois, alors que les acheteurs indiens paient des primes locales élevées sur la coque.

Fondamentaux et fret

L’inflation des coûts en Inde ne se limite pas aux matières premières. Les exportateurs signalent également des taux de fret maritime plus élevés ainsi qu’une moindre disponibilité de conteneurs et de navires, en partie liée à l’instabilité persistante en Asie de l’Ouest et aux perturbations continues autour du corridor de la mer Rouge. Les dernières mises à jour de marché montrent que, si les taux de fret conteneurisé Asie–Europe ont entamé une phase de correction par rapport aux sommets de la mi‑année, les prix au comptant restent bien supérieurs aux niveaux d’avant‑crise et la capacité disponible peut encore être limitée sur les principaux flux, maintenant les coûts logistiques structurellement élevés.

Dans ce contexte, les producteurs indiens font face à de multiples vents contraires : coûts élevés des coques, offres chinoises plus compétitives, questions tarifaires vers les États‑Unis, et flux affectés par les sanctions touchant la Russie et le Soudan. La proposition d’intégrer les coques de noix de coco et le charbon de bois dans le cadre de la GST vise à améliorer la transparence et la discipline dans la formation des prix des coques. À terme, une meilleure information pourrait réduire les épisodes de forte volatilité, mais à court terme, elle pourrait aussi formaliser des niveaux de prix déjà élevés, limitant le répit immédiat pour les transformateurs.

Météo et perspectives de récolte

Les principaux États producteurs de noix de coco du sud de l’Inde, notamment le Kerala et le Tamil Nadu, se trouvent actuellement dans la phase tardive de la mousson de sud‑ouest. Les prévisions pour la côte du Tamil Nadu indiquent des conditions typiques de septembre avec des températures élevées, de l’ordre de 30 à 35 °C, et une humidité persistante, favorables à la croissance des palmiers mais avec des averses localement fortes susceptibles de perturber temporairement la récolte.

Il n’existe pas, à ce stade, de choc météorologique clair et immédiat menaçant la production de noix de coco, mais toute répartition irrégulière des pluies ou un retrait tardif de la mousson pourrait affecter la disponibilité et la qualité des coques à court terme. Pour l’instant, le principal moteur du marché des coques reste la tension structurelle et les comportements spéculatifs, plutôt qu’un échec avéré de la récolte. Les acheteurs devraient néanmoins suivre de près la progression de la mousson, car une fin plus faible pourrait limiter l’offre de coques au moment même où l’industrie du charbon actif espère un allègement en octobre.

Perspectives de trading et vue sur 3 jours

• Acheteurs de noix de coco râpée / en flocons : Avec des offres à l’exportation d’Indonésie, des Philippines et du Vietnam globalement stables et des coûts de coques indiennes décorrélés des prix des ingrédients finis à base de noix de coco, une couverture à court terme aux niveaux actuels en EUR paraît raisonnable, surtout à l’approche de la demande du 4e trimestre.
• Acheteurs de charbon actif : Anticipez une pression persistante sur les prix des fournisseurs indiens à court terme. Envisagez de diversifier le mix d’origines vers des sources chinoises ou d’Asie du Sud‑Est, où l’économie de l’offre et du fret est actuellement plus favorable, tout en gérant avec soin la qualité et les modalités contractuelles.
• Fournisseurs et transformateurs indiens de coques : Utilisez la fourchette indicative de prix des coques pour octobre comme référence de couverture, mais évitez de vous engager excessivement aux niveaux élevés actuels. Surveillez les discussions de politique GST et toute correction des taux de fret sur les liaisons Asie–Europe, qui pourraient améliorer modestement les retours nets plus tard au 4e trimestre.

Perspective directionnelle sur 3 jours (en EUR) : les prix des coques de noix de coco en Inde devraient rester fermes à des niveaux élevés, mais avec une tonalité légèrement plus souple avant les indications d’octobre ; les offres de noix de coco râpée et en flocons à destination de l’Europe et FOB Asie devraient rester globalement inchangées, la volatilité du fret représentant le principal risque à court terme plutôt que les mouvements de prix des matières premières.