Ukraiński jęczmień paszowy pod presją, gdy zamknięcia portów pogłębiają spadek cen

Ceny jęczmienia paszowego na Ukrainie pozostają wyraźnie w trendzie spadkowym, ponieważ rosnące zapasy w gospodarstwach zderzają się z poważnie ograniczoną logistyką eksportową. Zamknięcia portów i zwiększone ryzyko militarne na Morzu Czarnym zmuszają większe ilości ziarna na rynek krajowy, obniżając poziom ofert zarówno w głębi lądu, jak i w portach. Przy wielu kupujących nadal zabezpieczonych zapasowo oraz rolnikach niechętnych do sprzedaży dużych partii po obecnych cenach, rynek utknął w środowisku niskich cen i niskich obrotów. Krajowy rynek jęczmienia paszowego w minionym tygodniu charakteryzował się spadającymi ofertami, ograniczonym nowym popytem oraz rosnącą różnicą między wewnętrznymi cenami CPT a wyraźnie obniżonymi poziomami portowymi. Zamknięcia i przerwy związane z bezpieczeństwem w ukraińskich portach Morza Czarnego skłoniły eksporterów do obniżenia cen CPT-port o 20–30 USD/t, podczas gdy krajowi odbiorcy wolą zużywać istniejące zapasy, zamiast uzupełniać je na rynku spadkowym. Na tym tle oferty natychmiastowe od rolników pozostają nieliczne i głównie w małych partiach, ponieważ wielu producentów wstrzymuje się, licząc na atrakcyjniejsze poziomy później w sezonie.

Prices

Ceny ofert kupna jęczmienia paszowego na rynku krajowym Ukrainy w ubiegłym tygodniu raportowano w przedziale 7 000–8 000 UAH za tonę CPT. Przy obecnym orientacyjnym kursie walutowym około 42 UAH/EUR odpowiada to mniej więcej 167–190 EUR/t CPT w głębi lądu. W portach ceny jęczmienia paszowego spadły gwałtownie o 20–30 USD/t, do 150–160 USD/t CPT port, co implikuje około 137–146 EUR/t i podkreśla silny dyskont logistyczny względem wartości w głębi lądu.

Aktualne oferty handlowe potwierdzają miękki ton rynku: FCA jęczmień paszowy w Kijowie i Odessie jest wskazywany w okolicach 150 EUR/t (0,15 EUR/kg), w dół z około 160 EUR/t pod koniec lipca. FOB jęczmień paszowy dla bydła z portu Odessa osłabł do około 178 EUR/t, po wcześniejszym handlu bliżej 184 EUR/t pod koniec lipca. Dla porównania, niemiecki jęczmień paszowy EXW Drentwede jest notowany w okolicach 211 EUR/t, co podkreśla dyskonto cenowe Ukrainy, ale także wpływ wojennych ograniczeń logistycznych na możliwe do uzyskania wyniki eksportowe.

Supply & Demand

Zwiększona podaż ziarna na rynku ukraińskim jest głównym czynnikiem stojącym za obecną słabością jęczmienia paszowego. Zbiory nowego plonu zwiększają wolumeny właśnie w momencie, gdy kanały eksportowe przez kluczowe porty Morza Czarnego doświadczają powtarzających się zakłóceń, co kieruje większe ilości jęczmienia na rynek krajowy. Ostatnie ataki i incydenty bezpieczeństwa w zespole portowym Odessa doprowadziły do tymczasowego wstrzymania zawinięć statków handlowych i szerszej komercyjnej ostrożności, dodatkowo ograniczając zdolności eksportowe i ciągnąc ceny jęczmienia w dół.

Po stronie popytowej wielu ukraińskich producentów mieszanek paszowych i hodowców zwierząt nadal korzysta z wcześniej zakontraktowanych lub zgromadzonych w gospodarstwach zapasów. Ogranicza to zainteresowanie zakupami natychmiastowymi i wzmacnia oczekiwania kupujących na dalsze spadki cen. Rolnicy, świadomi wąskich gardeł logistycznych i słabego popytu, oferują głównie niewielkie ilości, wstrzymując większe partie w nadziei na poprawę popytu eksportowego lub krajowego później w roku gospodarczym. Ten impas ogranicza wolumeny obrotu, ale jak dotąd nie wystarczył, aby ustabilizować ceny.

Fundamentals & Weather

Fundamentalnie Ukraina pozostaje konkurencyjnym dostawcą jęczmienia paszowego, jednak rynek jest silnie ograniczany przez logistykę. Zamknięcia portów oraz ataki rakietowe i dronowe na infrastrukturę portową w praktyce zmniejszyły możliwości eksportu jęczmienia, mimo że alternatywne szlaki przez Dunaj i kolej są rozbudowywane. Oczekuje się, że w najbliższym czasie te alternatywy pokryją jedynie część dawnych wolumenów Morza Czarnego, utrzymując nadmierną podaż wewnętrzną i wywierając stałą presję spadkową na ceny u rolnika.

Warunki pogodowe w kluczowych regionach zbożowych w południowej i centralnej Ukrainie są obecnie sezonowe – ciepłe, przeważnie suche, sprzyjające zakończeniu żniw i pracom pożniwnym. Krótkoterminowe prognozy nie wskazują na skrajne upały ani nadmierne opady, które mogłyby istotnie zmienić podaż jęczmienia w najbliższych dniach. W rezultacie to czynniki logistyczne i popytowe w przeważającym stopniu determinują krótkoterminowy kierunek cen, podczas gdy warunki agrotechniczne są w dużej mierze neutralne dla już zebranego jęczmienia paszowego.

3–6 Month Outlook & Trading Ideas

Jeśli nie nastąpi istotna poprawa bezpieczeństwa na Morzu Czarnym i dostępu do portów, ukraińskie ceny jęczmienia paszowego prawdopodobnie pozostaną pod presją we wczesnej części sezonu 2026/27. Wewnętrzne wartości CPT mogą okresowo odbijać technicznie, jeśli rolnicy jeszcze bardziej spowolnią sprzedaż lub jeśli alternatywne szlaki eksportowe osiągną wyższe moce pod koniec sierpnia i we wrześniu. Jednak każda trwalsza poprawa będzie zależała od znaczącego przywrócenia morskich przepływów eksportowych z portów w rejonie Odessy.

• Rolnicy (Ukraina): Rozważajcie sprzedaż dodatkowych wolumenów przy krótkoterminowych wzrostach wywołanych pokrywaniem krótkich pozycji, zwłaszcza jeśli oferty CPT-port ograniczą dyskonto względem poziomów wewnętrznych. Zachowajcie pewną elastyczność na późniejszą część sezonu na wypadek poprawy logistyki eksportowej.
• Krajowi konsumenci: Przy wciąż komfortowych zapasach i spadkowym trendzie cen warto utrzymać zrównoważone podejście: zabezpieczyć podstawowe potrzeby na IV kwartał, wykorzystując obecną słabość, ale unikać nadmiernych zakupów, jeśli zakłócenia portowe będą się utrzymywać.
• Eksporterzy/traderzy: Skoncentrujcie się na zarządzaniu ryzykiem logistycznym i wykonawczym. W miarę możliwości hedgujcie ryzyko bazy pomiędzy wartościami CPT w głębi lądu a poziomami FOB, ponieważ informacje związane z portami mogą powodować gwałtowne, krótkoterminowe wahania bazy.

Short-Term (3-Day) Price View

W ciągu najbliższych trzech dni handlowych oczekuje się, że ceny ukraińskiego jęczmienia paszowego pozostaną miękkie, z lekką tendencją spadkową:

• Kijów, FCA jęczmień paszowy: Stabilnie do 2–3 EUR/t niżej, w okolicach 147–150 EUR/t, przy utrzymującej się ostrożności kupujących.
• Odessa, FCA jęczmień paszowy: Lekka presja spadkowa w kierunku 147–149 EUR/t w warunkach utrzymującego się ryzyka portowego i powolnego popytu eksportowego.
• Odessa, FOB jęczmień (pasza dla bydła): Nieznacznie słabiej, do około 175–177 EUR/t, odzwierciedlając premie logistyczne i miększe globalne benchmarki dla zbóż paszowych.