Wietnamskie ceny kawy FOB utrzymują się stabilnie, mimo spadków kontraktów terminowych pod presją podaży

Wietnamskie ceny kawy FOB pozostają stabilne pomimo wyraźnej korekty na kontraktach terminowych na robustę i arabikę na ICE, wywołanej rosnącą presją podażową. Krajowe ceny skupu w gospodarstwach w Centralnym Wyżynnym regionie pozostają historycznie wysokie, lecz impet wzrostowy wyhamował, gdy handlowcy ponownie oceniają popyt i poziom zabezpieczeń po niedawnym rajdzie cenowym. Oferty eksportowe z Wietnamu zarówno na robustę, jak i arabikę pozostają tydzień do tygodnia płaskie w ujęciu EUR, mimo że kontrakty terminowe w Londynie i Nowym Jorku cofnęły się w ostatnich sesjach o około 1,5–4%. Międzynarodowe serwisy informacyjne podkreślają rosnące obawy o zwiększoną dostępność surowca w krótkim terminie oraz słabszy apetyt spekulacyjny, podczas gdy Wietnam nadal rozszerza eksport i pogłębia partnerstwa w zakresie zrównoważonego rozwoju z kluczowymi rynkami. Pogoda w głównych prowincjach produkcyjnych pozostaje wilgotna, ale na razie nie zagraża drzewom, co sugeruje ograniczone krótkoterminowe wsparcie cen ze strony ryzyka pogodowego.

Ceny

Oferty FOB Hanoi na wietnamską kawę 2 września 2026 r. były zasadniczo niezmienione w porównaniu z poprzednim tygodniem, przy czym robusta myta polerowana (scr18) była wyceniana na około 4,40 EUR/kg, robusta myta polerowana (scr16) na 4,10 EUR/kg, a robusta niemyta (scr18) na około 4,05 EUR/kg. Arabika klasy 1 i klasy 2 utrzymały się odpowiednio w okolicach 7,80 EUR/kg i 6,75 EUR/kg.

Dla kontrastu, kontrakty terminowe na ICE w ostatnich sesjach wyraźnie się osłabiły. Londyńska robusta z dostawą we wrześniu 2026 r. spadła o około 55–61 USD do poziomu około 3 376–3 431 USD/t, podczas gdy kontrakt na listopad 2026 r. obniżył się o około 55–68 USD do około 3 406–3 461 USD/t. Nowojorska arabika na wrzesień 2026 r. zsunęła się o ponad 4% do około 328–342 US cts/lb, a kontrakt grudniowy 2026 r. spadł o blisko 3,7% do nieco poniżej 3,00 USD/lb.

Podaż i popyt

W Wietnamie krajowe ceny kawy w kluczowych prowincjach produkcyjnych, takich jak Đắk Lắk, Gia Lai i Lâm Đồng, raportowane są na poziomie około 95 000–95 700 VND/kg (około 3,60–3,70 EUR/kg), wciąż blisko niedawnych maksimów, lecz prawie niezmienione w ostatnich dniach, co sygnalizuje zrównoważony krótkoterminowy popyt zakupowy.

Najnowsze doniesienia międzynarodowe wskazują na narastającą presję podażową, gdy eksporterzy z Wietnamu i innych krajów pochodzenia przyspieszają wysyłki po wcześniejszych opóźnieniach związanych z pogodą. Eksport kawy z Wietnamu w pierwszych siedmiu miesiącach 2026 r. osiągnął około 1,2 mln ton przy wartości eksportu na poziomie około 5,45 mld USD, co podkreśla silną dostępność surowca i solidny popyt ze strony Niemiec, Włoch i Japonii.

Jednocześnie Wietnam przyspiesza międzynarodowe partnerstwa w celu dostosowania produkcji kawy do zasad zrównoważonego rozwoju i bardziej rygorystycznych przepisów importowych (w tym unijnych regulacji w sprawie wylesiania), co może wpłynąć na przyszłe kierunki przepływów, ale nie ogranicza od razu bieżącej podaży.

Fundamenty i pogoda

Po gwałtownym rajdzie w lipcu, kiedy londyńska robusta wzrosła powyżej 4 000 USD/t na tle napiętych certyfikowanych zapasów i obaw pogodowych, pozycje spekulacyjne są redukowane, ponieważ dane o zapasach i eksporcie potwierdzają bardziej komfortową podaż w krótkim terminie.

Krótkoterminowa pogoda w Centralnym Wyżynnym regionie Wietnamu pozostaje sezonowo wilgotna. Prognozy dla Đắk Lắk i Gia Lai na 3–5 września wskazują na utrzymujące się opady deszczu lub mżawki z temperaturami maksymalnymi około 29–30°C, podczas gdy w Lâm Đồng oczekuje się zachmurzenia z częstymi przelotnymi opadami i burzami, z temperaturami maksymalnymi około 25–26°C.

Warunki te są generalnie sprzyjające dla uwilgotnienia drzew i rozwoju owoców i na razie nie stanowią istotnego zagrożenia z tytułu nadmiernych opadów. Ponieważ pora deszczowa zazwyczaj osiąga szczyt w okolicach sierpnia i słabnie od października, obecne wzorce pogodowe sugerują neutralny do lekko pozytywnego wpływ na plony nadchodzących zbiorów 2026/27, ograniczając potencjał krótkoterminowego wzrostu cen napędzanego pogodą.

Perspektywa 3–5 dni i spojrzenie na handel

Biorąc pod uwagę płaskie oferty FOB w Wietnamie oraz ostatnią korektę na ICE, krótkoterminowe nastawienie do wietnamskiej robusty i arabiki jest lekko spadkowe w ujęciu EUR, zwłaszcza jeśli kontrakty terminowe będą dalej redukować premię za ryzyko, a euro pozostanie względnie stabilne wobec dolara amerykańskiego.

• Eksporterzy: Rozważcie umiarkowane zabezpieczanie wysyłek na IV kw. – I kw. przy dalszych śróddziennych wzrostach w Londynie/Nowym Jorku, utrzymując jednocześnie elastyczne poziomy ofert fizycznych, aby wykorzystać ewentualne odnowienie konkurencji między krajami pochodzenia.
• Palarnie/importerzy: Wykorzystajcie obecną korektę na kontraktach terminowych do stopniowego budowania zabezpieczenia potrzeb na końcówkę 2026 i początek 2027 r., priorytetowo traktując wysokiej jakości wietnamską robustę, ponieważ różnice cenowe pozostają stabilne, a ryzyko pogodowe jest na razie ograniczone.
• Producenci: Przy wciąż wysokich cenach krajowych w VND, stopniowa sprzedaż z wyprzedzeniem przy umocnieniach cen pozostaje rozsądną strategią, ale warto unikać nadmiernej sprzedaży przed zbiorami na wypadek ponownych zakłóceń pogodowych lub logistycznych.

3-dniowe kierunkowe wskazania cenowe (EUR)

• Wietnam FOB Hanoi robusta (scr18, myta polerowana): Lekko miękkie nastawienie, oczekiwany przedział 4,30–4,45 EUR/kg w ciągu najbliższych trzech dni, w ślad za rynkiem londyńskim.
• Wietnam FOB Hanoi arabika (klasa 1): Łagodne ryzyko spadkowe w kierunku 7,60–7,80 EUR/kg, jeśli słabość w Nowym Jorku się utrzyma.
• Wietnam, ceny skupu w gospodarstwach w Centralnym Wyżynnym regionie: Prawdopodobnie będą oscylować w pobliżu 94 000–96 000 VND/kg (ok. 3,55–3,70 EUR/kg), z ograniczonym krótkoterminowym ruchem przy utrzymującej się sezonowo normalnej pogodzie.