Цены на нут в Индии показали скромное восстановление, но широкий разрыв с минимальной поддержкой (МСП) и обилие импортированных запасов удерживают рынок в узком диапазоне торговли.
После нескольких сессий слабости рынок нута в Дели немного укрепился, так как мельницы для переработки дал повысили закупки по более низким ценам, в то время как хранители сократили давление продаж. Внутренние цены в ключевых производящих штатах остаются более чем на 10% ниже МСП, и государственные закупки все еще ограничены по сравнению с поступлениями. Тихая поддержка поступает из-за ниже нормы поступлений в некоторых частях Западной и Южной Индии, но высокие объемы импорта в портах и осторожный промышленный спрос ограничивают любые сильные восходящие движения.
[cmb_offer ids=144,145,146]
📈 Цены и спреды
На оптовом рынке Дели новый нут из Раджастхана оценивается примерно в 0.80–0.81 евро за кг, тогда как партии нового урожая из Мадхья-Прадеш торгуются немного ниже, около 0.79–0.80 евро за кг. Материалы из Джайпура также немного выросли, повторяя делийский бенчмарк с суточным увеличением примерно на 0.007 евро за кг.
Восстановление было обусловлено скорее снижением продаж со стороны хранителей на более низких уровнях, чем широким спросом. Мельницы для переработки ограничивают закупки исключительно под текущие потребности, указывая на то, что текущие спотовые цены все еще не обеспечивают комфортных маржей для переработки. На стороне экспорта последние предложения по FOB из Нью-Дели показывают, что индийский нут 42–44 калибра стоит около 0.98 евро/кг, тогда как более мелкие размеры оцениваются примерно в 0.86 евро/кг, в то время как сопоставимые мексиканские 42–44 калибры предлагают около 1.24 евро/кг, поддерживая дисконты Индии на глобальных рынках.
🌍 Факторы предложения и спроса
Поступления из основных производящих центров в Мадхья-Прадеш и Раджастхане приходят с устойчивым ежедневным темпом, обеспечивая достаточное спотовое предложение. Однако поступления из Гуджарата, Карнатаки и Махараштры заметно ниже уровней прошлого сезона, что создает тихую поддержку и помогает стабилизировать цены после недавнего слабого периода.
Несмотря на продолжающийся поток уборки, внутренние цены на производственных рынках продолжают торговаться более чем на 10% ниже МСП, который составляет примерно 0.85 евро за кг, дисконт, который сохраняется на протяжении нескольких недель. Ожидается, что государственные закупки до сих пор составляют около 100,000 тонн, с надеждой, что закупки в Мадхья-Прадеш и Раджастхане постепенно увеличатся. Тем не менее, этот объем является скромным по сравнению с общими поступлениями на рынок и пока не был достаточен, чтобы сбалансировать избыток предложения.
Что касается импорта, нут австралийского происхождения предлагается по цене около 0.56 евро за кг CIF для отгрузки в апреле–мае и около 0.52 евро за кг в навалочных партиях, в то время как грузы из Танзании стабильны около 0.54 евро за кг CIF на западном побережье. Высокие объемы импортируемых запасов в индийских портах продолжают сдерживать потенциал внутреннего роста цен, даже несмотря на то, что импорт желтого гороха в этом сезоне идет ниже уровня прошлого года, что может постепенно перенаправить некоторый промышленный спрос обратно на нут.
📊 Основные характеристики и маржи
Ключевой фундаментальной особенностью текущего рынка является постоянный разрыв между внутренними спотовыми ценами и МСП. С ценами на мандии более чем на 10% ниже государственного минимума, продажи фермеров остаются чувствительными к ценам, но сочетание устойчивых поступлений и ограниченного государственного закупа поддерживает рынок в хорошем предложении. Этот структурный дисконт также сдерживает агрессивные спекулятивные закупки, поскольку восходящий потенциал ограничен до тех пор, пока не произойдут либо крупномасштабные закупки, либо серьезные изменения в спросе.
Маржа переработки для мельниц остается узкой, что объясняет, почему мельницы закупают только по мере необходимости. Наличие относительно дешевого импортного нута также ограничивает возможность внутренних продавцов повышать цены. В то же время понижение объемов импорта желтого гороха является поддерживающим фактором в среднем сроке, поскольку спрос на корм и переработку может все больше смещаться в сторону нута, если ценовые соотношения станут более благоприятными.
📆 Краткосрочный прогноз и погода
Участники рынка в общем ожидают, что цены на нут будут колебаться в узком диапазоне примерно от 0.007 до 0.015 евро за кг (что эквивалентно 0.54–1.08 долларов за центнер) в следующие две-три недели. Учитывая текущий внутренний дисконт к МСП, обилие импортируемых запасов и осторожные закупки мельниц, вероятность резкого устойчивого ралли в ближайшие месяцы невысока.
С основной уборкой рабби практически завершенной, погода больше не является основным фактором для немедленной ситуации с предложениями в ключевых районах нута Индии. Если не произойдут неожиданные логистические сбои или резкое ускорение государственных закупок, рынок скорее всего останется в диапазоне, с периодическими техническими откатами, когда хранители будут удерживаться от продажи на более низких уровнях.
💡 Торговый прогноз
- Для импортеров и крупных покупателей: Используйте текущие падения ниже МСП как возможность для постепенного покрытия, но избегайте гонки за ралли, учитывая избыток импорта и ограниченные государственные закупки до сих пор.
- Для внутренних хранителей: Соблюдайте дисциплину в продаже; удерживание на внутридневных минимумах оказалось эффективным в поддержке небольших восстановлений цен, но учитывайте, что высокие запасы в портах ограничивают значительный рост.
- Для переработчиков (мельниц для дал): Продолжайте закупки по мере необходимости, пока маржи не улучшатся или цены на желтый горох не станут еще более конкурентоспособными по сравнению с нутом, что могло бы обосновать возможность большего покрытия.
📍 3-дневный ценовой индикатор (направленный, в евро)
| Рынок | Продукт | Текущий уровень (примерно) | 3-дневный уклон |
|---|---|---|---|
| Дели (мандии) | Новый урожай деси нут | ≈ 0.79–0.81 евро/кг | Немного стабильный / в диапазоне |
| Нью-Дели (ФОБ) | Нут 42–44 калибра | ≈ 0.98 евро/кг | Стабильный или немного выше |
| Мехико (ФОБ) | Нут 42–44 калибра | ≈ 1.24 евро/кг | Немного слабее по сравнению с Индией |
[cmb_chart ids=144,145,146]
