سوق الكركم تحت ضغط العرض ولكن يستعد للتوحيد ضمن نطاق محدد

أسعار الكركم تمر بتصحيح مدفوع بالعرض حيث تؤثر زيادة الإنتاج في 2025/26 والوصولات الثقيلة على السوق، لكن المخزونات الضيقة، والطلب المرن، والبدلات الجودة تحد من الجانب الهابط وتؤسس نافذة للتعافي على المدى المتوسط.

تتميز الموسم الحالي بزيادة ملحوظة في المساحة والإنتاج في مصادر رئيسية مثل ماهاراشترا وتيلانغانا، مما دفع وصولات السوق إلى زيادة بأكثر من ربع السنة على السنة، وضغط أسعار السوق الفوري والعقود الآجلة. في الوقت نفسه، فإن المخزونات المنخفضة، والطلب المستدام من الشركات المصنعة للسلع الاستهلاكية المحلية وصادرات الكركم، والبدلات الناشئة للكركم عالي الجودة تخفف من ضغط السوق. تبقى العقود الآجلة ضعيفة لكن مدعومة تقنيًا، مما يشير إلى فترة ضمن نطاق قبل أي انتعاش مستدام.

[cmb_offer ids=353,352,351]

📈 الأسعار ومزاج السوق

تتداول الأسعار المحلية المرجعية حول ما يعادل €155–160 لكل قنطار (≈$170)، مما يعكس تصحيحًا واضحًا من الارتفاعات السابقة حيث ضربت الوصولات ذروتها في السوق. في عروض التصدير الهندية، يتم تسعير الكركم العضوي الكامل من نيودلهي بالقرب من €2.48/kg FOB، مع الكركم العضوي البودرة بحوالي €3.32/kg FOB، والأصابع المزدوجة المشطة التقليدية من تيلانغانا عند €1.44–1.59/kg FOB، بشكل عام مسطحة إلى ضعيفة قليلاً مقارنة بنهاية مارس.

في البورصات الهندية، كانت عقود الكركم الآجلة متقلبة لكنها تبقى ضمن نطاق واسع بعد تصحيح استمر أسبوعين، حيث أظهرت الجلسات الأخيرة ارتفاعات طفيفة في تغطية المراكز القصيرة بدلاً من تحول الاتجاه. تعكس الأسعار الفورية في مراكز رئيسية مثل نizamabad وغيرها من أسواق جنوب الهند هذا النمط: بعيدًا عن القمم الأخيرة، لكنها تثبت مع بدء التجار في أخذ المخزونات الضيقة بعين الاعتبار وانخفاض الوصولات ذروتها.

🌍 التوازن بين العرض والطلب

العرض هو المحرك الرئيسي في المرحلة الحالية. يُقدّر الإنتاج بحوالي 9 ملايين كيس، بزيادة تقريبية تبلغ 9% مقارنة بالسنة السابقة، ويرجع ذلك في الغالب إلى زيادة تتراوح بين 15-20% في المساحة المزروعة في ماهاراشترا وتيلانغانا وغيرها من المناطق الرئيسية. وقد تحسنت ظروف الزراعة، وزرع بشكل عدواني إلى إنتاج أكبر وزيادة كبيرة في وصولات السوق.

يُقدّر أن الوصلات قد ارتفعت بأكثر من 25% مقارنة بالعام الماضي، مما دفع التوفر الكلي في السوق إلى حوالي 10.5 مليون كيس. هذا التدفق الثقيل خلال نافذة الحصاد الذروة يضغط على الأسعار ويشجع على المزيد من البيع النشط في العقود الآجلة حيث يسعى المزارعون والمخزنون إلى تأمين الهوامش قبل المزيد من الضعف.

من جانب الطلب، يبقى الاستهلاك المحلي ثابتًا بحوالي 6 ملايين كيس، بدعم من الشركات المصنعة للسلع الاستهلاكية، والمعالجة الغذائية، والاستخدام الصناعي. الطلب على الصادرات بشكل عام قوي، حيث تحتفظ الهند بحوالي ثلثي صادرات الكركم العالمية، والروبية الضعيفة نسبيًا تواصل دعم القدرة التنافسية الدولية. يمثل الاهتمام بالشراء من الشرق الأوسط وبنغلاديش، وخاصة خلال رمضان، دعمًا إضافيًا قصير الأجل للطلب.

📊 الأسس وتمييز الجودة

رغم وفرة العرض، فإن الأسس المخزونية أقل تشاؤمًا مما تشير إليه النتائج العامة. تراجعت المخزونات المتبقية إلى حوالي 1.5 مليون كيس، بانخفاض من حوالي 2.07 مليون كيس قبل عام. هذا الانخفاض يقلل من المخزون الكلي ويحد من مدى انخفاض الأسعار بصورة واقعية بمجرد أن تنحسر موجة الوصولات الحالية.

تُعَد الجودة محرك أسعار حاسم. أثرت الاضطرابات الجوية في ماهاراشترا سلبًا على نحو 15% من جودة المحصول، مما أدى إلى تقسيم أوضح بين المواد ذات الدرجات المنخفضة والمرتفعة. تتشكل البدلات للأصابع المزدوجة المشطة ذات الدرجة العالية وأقساط الكركم العالية، مما يساعد في الحفاظ على القيم في هذه القطاعات، حتى مع تراجع أسعار السوق المتوسطة.

تؤدي التوترات الجيوسياسية ومشكلات اللوجستيات في بعض أسواق الوجهة الرئيسية إلى إبطاء وتيرة الشحنات وقد جعلت المصدّرين والمخزنين الكبار أكثر حذرًا، خاصةً بالنسبة لشحنات بالجملة من الدرجات المنخفضة. ومع ذلك، يبقى خط التصدير العام مفتوحًا، ويمكن أن يؤدي أي تخفيف للاحتكاكات التجارية إلى زيادة الاستهلاك بسرعة وأسعار أكثر ثباتًا.

🌦 الطقس وآفاق المناطق

كان الطقس الأخير في بعض أجزاء الهند شبه القارية بشكل عام داعمًا للكركم، حيث أن الحصاد الرئيسي في المراحل المتقدمة بالفعل عبر تيلانغانا وماهاراشترا. المخاطر الجوية الفورية على المحصول الحالي منخفضة نسبيًا؛ العامل الأكثر ارتباطًا بالأسعار على مدى الربع القادم سيكون وتيرة تراجع الوصلات بدلاً من حدوث صدمات جوية جديدة.

بالنسبة لنافذة الزراعة المقبلة، سيتابع المزارعون في أحزمة الإنتاج الرئيسية عن كثب هطول الأمطار قبل موسم الرياح الموسمية واتجاهات أسعار المدخلات. إذا ظلت الأسعار تحت الضغط حتى منتصف السنة، فقد ينتقل بعض المساحة الهامشية المزروعة بالكركم إلى محاصيل بديلة، مما سيشدد التوازن على المدى المتوسط ويدعم ملف سعر أكثر إيجابية قبل العام التسويقي المقبل.

📆 توقعات الأسعار وإرشادات التجارة

تقنيًا، يظهر السوق مقاومة واضحة على الارتدادات، مع ضعف ملحوظ كلما انزلقت الأسعار إلى ما دون تقريبًا $168 لكل قنطار (≈€153). يتم رؤية دعم قوي في نطاق $162–168 لكل قنطار (≈€147–153)، مما يشير إلى انخفاض إضافي محدود طالما استمرت مستويات المخزون في الاتجاه نحو الانخفاض وظل الطلب ثابتًا.

على المدى القصير، من المرجح أن يكون النمط ضمن نطاق محدد، مع ضغط من جانب العرض يهيمن بينما تستمر الوصولات الذروة. وإذا نظرنا إلى الأمام، فإن مزيج من المخزونات المنخفضة، والاستهلاك المحلي الثابت، والطلب الدولي المرن، والبدلات المتعلقة بالجودة يوفر إمكانية التعافي التدريجي. بموجب المحفزات الداعمة — مثل زيادة الطلب على الصادرات أو مخاوف مرتبطة بالطقس مجددًا بشأن العرض — قد تعود الأسعار إلى المنطقة حول $185 لكل قنطار (≈€169) في الأشهر المقبلة.

💡 توصيات التداول المركزة

• شراء عند الانخفاضات القريبة من الدعم: قد يفكر المستخدمون النهائيون والمستوردون في تغطية إضافية عندما تقترب الأسعار من الطرف السفلي من نطاق $162–168/qt (≈€147–153/qt)، نظرًا للمخزونات الضيقة والاستهلاك المرن.
• إعطاء الأولوية للدرجات الجيدة: من المرجح أن outperform الأغراض عالية الجودة، والكركم العالي، والدرجات المزدوجة المشطة؛ ركز على الشراء في هذه القطاعات حيث تظهر نقص في الجودة.
• إدارة توقيت الصادرات: يجب على المصدّرين توزيع المبيعات، باستخدام أي تخفيف جيوسياسي أو تخفيف في الشحن كفرصة لحجز الكميات المستقبلية قبل حدوث ارتفاع محتمل نحو ~$185/qt (≈€169/qt).
• مراقبة إشارات المساحة المزروعة: متابعة نوايا زراعة المزارعين في منتصف السنة؛ أي تقليص في زراعة الكركم من شأنه تعزيز الحالة الصاعدة على المدى المتوسط.

📍 توقعات إرشادية لمدة 3 أيام (يورو، اتجاهي)

السوق / المنتج	المستوى الحالي (إرشادي)	ميول 3 أيام
الهند FOB نيودلهي – كركم كامل عضوي	≈€2.45–2.50/kg	ضعيف قليلاً إلى جانبي على الوصلات المستمرة
الهند FOB نيودلهي – كركم عضوي مسحوق	≈€3.30–3.35/kg	جانبي؛ الطلب القائم على القيمة يخفف من ضغط المواد الخام
الهند FOB تيلانغانا – الأصابع التقليدية (الدرجة A)	≈€1.40–1.60/kg	جانبي مع خطر منخفض خفيف في الدرجات المنخفضة

[cmb_chart ids=353,352,351]