سوق الكركم يثبت بسبب وصولات الهند المحدودة والنشاط المضارب

تثبت أسعار الكركم في الهند حيث أن وصولات المحاصيل الجديدة في ماهاراشترا وتيلانغانا أقل من المتوقع، مما يلبي الاهتمام المضارب المتزايد، مما يحافظ على السوق ضيقاً ولكنه لا يزال أقل من القيم القصوى الشديدة في أواخر 2024. بالنسبة للمشترين الأوروبيين والأمريكيين، تظل المستويات الحالية قابلة للإدارة، لكن الزخم الاتجاهي وقلة الوصلات تدعو لتغطية استباقية على المدى القصير.

تشير أسواق الهند الفورية والعقود الآجلة إلى قوة مدفوعة بالعرض في بداية الموسم الجديد. تتأخر وصولات المحاصيل الجديدة في ماندي سانغلي وتيلانغانا عن توقعات التجارة، مما يعكس ضعف الغلات، بينما يواصل المشاركون في العقود الآجلة إضافة مراكز طويلة. يظل الطلب على الصادرات من درجات إيرود ونizamabad ذات الكركمين العالي من المشترين الغذائيين والمكملات الغذائية في أوروبا والولايات المتحدة والخليج قويًا هيكليًا، مما يشكل قاعدة تحت الأسعار على الرغم من أن بعض التقارير الأخيرة تشير إلى تراجع مؤقت بسبب تسريع الوصولات في ماندي فردية.

📈 الأسعار والحركات الأخيرة

ارتفعت أسعار الجملة للكركم في الهند بحوالي 1.06 دولار أمريكي لكل قنطار الأسبوع الماضي، لتصل تقريبًا إلى 165-166 دولارًا لكل قنطار، حيث عززت الضغوط الفعلية وتفاؤل سوق العقود الآجلة بعضها البعض. يشير هذا التحرك إلى ارتفاع واضح عن المستويات التي شهدت قبل شهر، لكنه لا يزال أقل بكثير من القمم التي تم الوصول إليها في أواخر 2024، مما يحد من تدمير الطلب الفوري بين المستخدمين الصناعيين.

تؤكد العروض الموجهة نحو الصادرات من الهند هذه الصورة الثابتة ولكن غير المبالغ فيها. عند تحويل العروض الهندية الأخيرة إلى يورو (باستخدام أسعار صرف إرشادية)، فإن سعر الكركم العضوي FOB نيو دلهي يبلغ حوالي 2.25-2.30 يورو/كجم، بينما يبلغ سعر مسحوق الكركم العضوي حوالي 3.00-3.05 يورو/كجم، بينما تتراوح أصابع الكركم المزدوجة المصقولة من سالم ونizamabad من تيلانغانا قرب 1.30-1.45 يورو/كجم اعتمادًا على الجودة وشروط التسليم.

المنتج	المصدر / المصطلح	آخر سعر (يورو/كجم)	التغيير خلال 1-2 أسبوع (تقريبًا)
الكركم الكامل، عضوي	IN، FOB نيو دلهي	≈ 2.25-2.30	أكثر ليونة قليلاً من أوائل أبريل
مسحوق الكركم، عضوي	IN، FOB نيو دلهي	≈ 3.00-3.05	أكثر ليونة بشكل هامشي
الكركم المجفف، إصبع سالم	IN، FOB/FCA تيلانغانا	≈ 1.30-1.45	ثابت مقابل أوائل أبريل
الكركم المجفف، إصبع نizamabad	IN، FOB/FCA تيلانغانا	≈ 1.25-1.40	ثابت مقابل أوائل أبريل

🌍 عوامل العرض والطلب

تسجل وصولات الكركم الجديدة في سانغلي، مركز الكركم الرئيسي في ماهاراشترا، وعبر تيلانغانا مستويات أقل من توقعات التجارة في هذه المرحلة من الحصاد. يبلغ المزارعون أن الغلات لم تتطابق مع التوقعات السابقة، خاصة في ماهاراشترا وتيلانغانا، مما يترجم مباشرة إلى عدد أقل من الأذونات المقدمة وضغط البيع المخفض على مستوى الماندي.

في جانب الطلب، يسند وضع الكركم كتوابل معيارية وكمصدر للكركمين إمدادات مستقرة من أسواق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة واليابان والخليج. لا تزال الشركات المصنعة للأغذية الأوروبية ومنتجو المكملات الغذائية نشطين، لكن عند مستويات الأسعار الحالية، يشتري بعضهم بكمية محدودة، على أمل حدوث تصحيح إضافي إذا تسارعت الوصلات. ومع ذلك، يُظهر المشترون الحساسون للجودة الذين يركزون على أنواع إيرود ونizamabad مرونة سعرية محدودة، مما يساعد في الحفاظ على العلاوات لقطع الكركم ذات الكركمين العالي.

📊 هيكل السوق والأساسيات

تعمل النشاطات المضاربة على تعزيز الاتجاه الصعودي للسوق. وقد قام المتداولون في العقود الآجلة، الذين شُجعوا على الظروف الفيزيائية الضيقة، بإضافة مراكز طويلة، مما يعزز الزيادة حيث أن كل ارتفاع إضافي في السعر يؤكد وجهة نظر المحصول القصير وتردد بيع المزارعين. من المحتمل أن يستمر هذا الدائرة المغلقة بين أسواق المشتقات وأسواق الفوري طالما استمرت الوصلات في الانخفاض.

أساسيًا، يتنقل السوق بين توازن ضيق: إنتاج أقل من المتوقع وبيع مزارع حذر من جهة، واستجابة طلب قابلة للإدارة من جهة أخرى. يركز المستوردون من أوروبا والخليج بشكل خاص على أمن الإمدادات والامتثال (الجودة، المتبقيات)، مما يحد من رغبتهم في التحول العدواني في المصدر. هذه الاعتماد الهيكلي على الكركم الهندي يساعد في تحديد المخاطر السلبية حتى في الأسابيع التي تظهر فيها بيانات الماندي المحلية تدفقاً أكبر بشكل مؤقت.

🌦️ توقعات الطقس والمحاصيل (المناطق الرئيسية)

في أواخر أبريل، لا يزال معظم شبه القارة الهندية، بما في ذلك ماهاراشترا وتيلانغانا، تحت تأثير حرارة ما قبل الرياح الموسمية المعتادة مع حالات عواصف رعدية محلية. تشير التعليقات الأخيرة حول الأرصاد الجوية في وسط الهند إلى ظروف حارة مستمرة، مستقرة إلى حد كبير مع فترات قصيرة من الإغاثة من العواصف الرعدية، وهو ما يكون محايدًا بشكل عام لمحصول الكركم القائم والتعامل بعد الحصاد على المدى القريب.

تتحول المخاطر المتعلقة بالطقس الآن أكثر نحو تخزين وتجفيف الجذور التي تم حصادها حديثا بدلاً من تشكيل الغلات. بشرط أن تظل الأمطار الأولى ما قبل الرياح الموسمية متناثرة وغير مكثفة بشكل مفرط في المناطق الرئيسية للكركم، يبدو أن حدوث صدمة كبيرة مدفوعة بالطقس في الأسابيع القليلة المقبلة غير مرجح، مما يترك التركيز في السوق مباشرة على الوصلات المتحققة وسلوك تسويق المزارعين.

📆 توقعات الأسعار على المدى القصير

على مدار الأسابيع الثلاثة إلى الأربعة المقبلة، من المتوقع أن تظل أسعار الكركم ثابتة إلى مرتفعة قليلاً. إذا فشلت وصولات المحصول الجديد في التسارع بشكل كبير أو إذا تراجعت أكثر، فمن المرجح أن تدفع الضغوط الفعلية القيم الجملة الهندية نحو ما يعادل حوالي 170 دولارًا لكل قنطار، خاصة لأصناف المعيار. أي انتعاش متزامن في استفسارات الصادرات من الشركات المصنعة الأوروبية للمكملات الغذائية قد يضيف ذراعًا ثانياً للتقدم الحالي.

على العكس، قد يؤدي وجود فترة قصيرة من وصولات أكبر في ماندي محددة إلى تراجعات قصيرة الأجل، لكن من المحتمل أن يُنظر إلى هذه التراجعات على أنها فرص شراء طالما أن نظرة الإنتاج الأوسع تبقى أقل من التوقعات الأولية. بشكل عام، تُهيمن المخاطر الصعودية، مع السيناريو الهبوطي الرئيسي المتعلق بزيادة مفاجئة وعامة للوصولات عبر ماهاراشترا وتيلانغانا.

💹 توصيات التجارة والتوريد

• المشترين الأوروبيين للأغذية والمكملات الغذائية: مع أسعار ثابتة لكنها لا تزال أقل من قمم أواخر 2024، قم بتغطية الاحتياجات القريبة (1-3 أشهر) الآن، خاصة للأصناف عالية الكركمين من إيرود ونizamabad. التفكير في عمليات شراء متدرجة لإدارة التقلبات المحتملة.
• المخلوطين والتعبئة: استخدم أي انخفاضات قصيرة الأجل من قفزات الوصلات المحلية لتوسيع التغطية بشكل معتدل بدلاً من الانتظار لتصحيح شامل لا تبرره الأسس الحالية.
• المصدرين في الهند: قفل الهوامش على المخزونات الموجودة من خلال المبيعات الأمامية حيثما أمكن، لكن تجنب الالتزام المفرط بأسعار ثابتة بعيدة نظرًا للمخاطر الصعودية إذا ظلت الوصلات ضئيلة.
• المشاركين المضاربين: إن مخاطر المكافأة تفضل الحفاظ على ميول طويلة بشكل حذر بينما تتم مراقبة الوصلات اليومية عن كثب؛ تشديد حدود المخاطر حول معالم تقدم الحصاد الرئيسية.

📍 3‑يوم توقع اتجاهي (إرشادي، باليورو)

• الهند FOB نيو دلهي (الكامل/المسحوق العضوي): جانبي إلى أعلى قليلاً؛ من المتوقع أن تبقى العروض قرب 2.20-2.35 يورو/كجم (الكامل) و3.00-3.10 يورو/كجم (المسحوق).
• تيلانغانا FOB/FCA (إصبع سالم ونizamabad): ميل صعودي طفيف؛ من المحتمل أن تبقى الأصابع المزدوجة المصقولة عالية الجودة في نطاق 1.30-1.45 يورو/كجم مع احتمال لمزيد من 0.05 يورو/كجم إذا ظلت الوصلات مخففة.
• درجات الكركمين الغنية المفرغة في الاتحاد الأوروبي: مستقرة إلى مرتفعة قليلاً مع محاولة المصدرين تمرير القوة من الأصل الهندي؛ ينبغي اعتبار الانخفاضات على المدى القصير نوافذ شراء تكتيكية.