紧张的大香豆供应保持价格坚挺，出口需求持续强劲

印度大香豆价格因来自印度、尼泊尔、不丹和锡金的供应紧张而上涨，出口需求为价格提供了第二层支撑，保持了短期内价格的明显上行倾向。

大香豆在4月以明显的支持性氛围进入市场。2026年4月2日的最新拍卖显示出仅有温和的软化，而德里的现货价格在4月6日大幅上涨。同时，由于之前两年的收成疲弱，尼泊尔和印度东北部的到货量明显低于季节性标准，促使储货商紧紧持有库存。对于欧洲和地区买家而言，这种原材料受限和持续的出口兴趣的组合，预示着未来几周价格将保持坚挺并且可用性可能更加紧张。

📈 价格与短期走势

在印度，大香豆剪切等级目前在德里的批发市场交易价格约为1,680–1,690 INR/kg（≈18.06–18.17 EUR/kg），2026年4月6日上涨了30卢比。最近的4月2日拍卖价格落在较低的1,375–1,600 INR/kg，表明现货需求超出了拍卖情绪，卖家在公开市场上看到更好的实现。

4月初，针对新德里的绿色大香豆FOB价格显示出仅有微小的每日变化，典型的整体等级价格范围在16–24 EUR/kg之间，较3月底微幅上升。这与大香豆价格的坚挺气氛相吻合，并强调了在当前环境下，急需采购的买家愿意为可靠的供应支付溢价。

产品（印度，FOB新德里）	规格	最新价格（EUR/kg）	1周变化（EUR/kg）
整豆	绿色，7.5–8 mm，有机	18.10	+0.05
整豆	绿色，6.0–6.5 mm，有机	16.35	+0.05
整豆	绿色，8 mm，常规	24.35	+0.05

🌍 供应与需求平衡

供应是当前上涨的主导驱动力。由于主要发展阶段的不利天气，两季大香豆的收成明显低于正常水平。来自阿萨姆邦和印度东北部的到货结果低于预期，而通常是印度关键供应商的尼泊尔在首季和次季收成不佳后也出现了低于季节性水平的情况。

不丹和锡金的类似表现有效地去除了通常的区域缓冲，通常能够抵消单一国家的短缺。然而，出口需求仍保持强劲：2025—26财年头十个月的印度出口数据显示，出口量同比增长26%，出口收入同比增长39%，确认国际买家，包括欧洲和中东的买家，继续以未显著破坏需求的方式吸收高价产品。

📊 市场结构与基本面

储货商目前紧握库存，选择性地释放货物以捕捉持续的上涨趋势。出口商的采购仍然活跃，即使国内交易放缓，也为价格提供了坚实的底部支撑。这种行为是结构性紧张市场的典型特征，参与者预见进一步的上涨，并倾向于分批销售，而不是在拍卖中积极报价。

主要的调节因素是谨慎卖家持有的剩余库存，这可能在加速上涨时暂时限制价格波动。然而，经过两轮连续的弱收成，目前几乎没有即时供应缓解的迹象，整体基本面依然紧张。南亚菜肴、茶混合和制药应用的需求持续多样化且相对无弹性，而欧洲的进口对于烘焙和特色香料混合则面临越来越大的更换风险以及若价格在当前水平或高位保持不变可能带来的改良压力。

🌦️ 关键产地的天气观察

在4月初，东喜马拉雅地区的天气仍然不稳定。锡金正经历超过正常的降雨，发布旅行警告和滑坡风险，这可能会在短期内增加运输干扰，影响香料运输路线，并复杂化剩余库存从内陆地区到主要交易中心的流动。

相比之下，尼泊尔的重点种植区如伊拉姆的气候相对平和，预计未来10-12天以多云和晴天为主，气温适中，仅有偶尔的小雨。 尽管这一模式不足以扭转之前不利天气造成的损害，但它确实表明在短期内进一步的天气相关作物损失不太可能发生，重点仍然放在已经实现的生产短缺上。

📆 展望与交易建议

随着印度和尼泊尔的供应低于季节性预期，而出口保持年比年增长，预计在接下来的2-4周内，大豆价格将继续坚挺或小幅上涨。任何尼泊尔到货量的进一步恶化，或因锡金及其邻近地区的强降雨导致的持续运输中断，可能会通过限制现货供应来加速上涨。

• 进口商（欧盟与中东）： 建议提前覆盖第二季度至第三季度的需求，尤其是在高端大香豆等级上，以对冲进一步紧缩和潜在的天气运输延误。
• 印度储货商与贸易商： 维持审慎的销售策略似乎是合理的；在价格上涨时采取部分获利，保持核心库存以捕捉上行并管理风险。
• 食品与饮料买家： 考虑现在逐步传递价格和潜在的混合优化，而不是等待可能在年内迫使突然成本调整的急剧价格上升。

📉 三天方向性价格走势（EUR，指示性）

• 印度，德里批发 – 大香豆，剪切： 坚挺或略有上涨；紧张的到货和出口商需求可能使价格保持在18 EUR/kg或以上。
• FOB新德里 – 绿色整豆（主要规格）： 价格可能略倾向上升0.05–0.10 EUR/kg，因为买家接受更高的替代成本。
• 进口市场（欧洲，中东）： 报价预计将在与原产地价值一致的情况下小幅上升，短期内有显著下行的空间有限。