Рынок подсолнечника немного вырос на фоне силы SAFEX и стабильных FOB цен

Рынки подсолнечника торгуются с устойчивым настроением в конце апреля, с фьючерсами подсолнечника SAFEX, которые постепенно растут, и физическими ценами на семена и ядра в ключевых странах, увеличивающимися в евро. Существующее напряжение и устойчивый спрос на переработку компенсируют ожидания более крупных урожае в 2026/27 годах, удерживая снижение ограниченным в краткосрочной перспективе.

Динамика умеренная, а не взрывная: контракты SAFEX подсолнечника в Южной Африке выросли примерно на 0,5–0,9% по сравнению с предыдущим днем, в то время как котировки FOB и FCA в Украине, Болгарии и Китае показывают незначительный прирост на неделе. Сильный спрос на подсолнечное масло и шрот, вместе с логистическими и политическими неурядицами вокруг Черного моря и увеличением экспортных пошлин России на подсолнечное масло, продолжают поддерживать рынок. Погода сезонно смешанная, но на данном этапе нет ясного производственного шока, поэтому направление цен в ближайшие недели будет зависеть от темпов посева и условий раннего урожая, а не от структурного дефицита.

📈 Цены и Фьючерсы

Фьючерсы SAFEX подсолнечника в Южной Африке выросли 24 апреля 2026 года, возглавляемые передними месяцами. Контракт на май 2026 года закрылся на уровне 8 777 ZAR/т, увеличившись на 57 ZAR или 0,65% за день, в то время как июль 2026 года закрылся на уровне 8 985 ZAR/т, прибавив 76 ZAR или 0,85%. Позиции на сентябрь 2026 и декабрь 2026 также поднялись до 9 143 и 9 335 ZAR/т соответственно, подтверждая незначительный рост фьючерсов к концу года.

Единственное снижение произошло позже: март 2027 года снизился на 31 ZAR до 9 100 ZAR/т (-0,34%), в то время как отсроченные контракты на май и декабрь 2027 остались неизменными. Структура все еще указывает на премию за месяцы поставки 2026 года, что соответствует более стабильным физическим рынкам и неопределенности вокруг поставок в 2026/27 годах, но пока что не указывает на острый дефицит.

💶 Рекомендованные физические цены (конвертированные в EUR)

Используя приблизительный валютный курс 1 USD ≈ 0,94 EUR для конверсии глобальных уровней, текущие предложения на брокерском рынке указывают на слегка возрастающую тенденцию в апреле, особенно для ядер и более дорогих сегментов.

Продукт	Страна происхождения	Условия поставки	Последняя цена (EUR/кг)	Изменение за 1–3 недели	Дата обновления
Семена подсолнечника, черные с полосами	Китай (Пекин)	FOB	≈1.45 EUR/кг	↑ от ≈1.42	24 апр 2026
Ядра подсолнечника, очищенные кондитерские	Китай (Пекин)	FOB	≈1.19 EUR/кг	↑ от ≈1.16	24 апр 2026
Семена подсолнечника, черные	Украина (Одесса)	FOB	≈0.58 EUR/кг	Стабильно на данный момент	24 апр 2026
Ядра подсолнечника, хлебопекарные	Болгария (София)	FCA	≈0.99 EUR/кг	↑ от ≈0.97	23 апр 2026

🌍 Предложение и Спрос

В Южной Африке скромный, но широкий рост фьючерсов SAFEX подсолнечника отражает устойчивый спрос на переработку при все еще ограниченном балансе старого урожая. Перерабатывающие предприятия продолжают работать, с высоким спросом на подсолнечный шрот, поддерживаемым глобальным кормовым комплексом, как показано в недавних анализах, указывающих на восстановление потоков торговли подсолнечным шротом, несмотря на прежние сбои.

Глобально, фундаментальные показатели переходят к более комфортным поставкам в 2026/27 годах. Последний прогноз USDA по масличным семенам (апрель 2026 года) указывает на рост доступности семян подсолнечника благодаря крупным урожаям в ключевых странах-производителях, включая Аргентину и регион Черного моря, даже несмотря на то, что экспортные цены на подсолнечное масло остаются поддерживаемыми сильным спросом. Еврокомиссия также прогнозирует урожай семян подсолнечника в 2026 году примерно на уровне 9.6 миллиона тонн, что является трехлетним максимумом, что должно улучшить доступность семян для переработчиков и экспортеров.

В Украине подсолнечник остается одной из самых прибыльных культур, что побуждает фермеров увеличивать посевы. Недавние данные о ходе посева показывают, что посев подсолнечника уже начат в нескольких регионах, а общий процесс весеннего посева сельскохозяйственных культур продолжается стабильно. В то же время местные отчеты показывают, что цены CPT на семена подсолнечника в Украине растут в апреле, поскольку переработчики конкурируют за сырье, даже несмотря на то, что экспортные потоки подсолнечного масла отстают и испытывают трудности с поддержанием цен. Это расхождение поддерживает стоимость семян и шрота относительно масла.

Решение России повысить экспортные пошлины на подсолнечное масло с апреля добавляет еще один уровень поддержки рынкам семян и шрота, сжимая маржи и потенциально перенаправляя спрос на масла и шроты украинского и европейского происхождения. Сильная экспортная активность ЕС в семенах подсолнечника, шроте и масле, подробно описанная в недавних статистических данных, подтверждает, что спрос остается стабильным как на въезд в страны ЕС, так и на направление в страны третьего мира.

📊 Фундаментальные показатели и Погода

Фундаментально, рынок подсолнечника переходит от ограниченной старой сельскохозяйственной среды к потенциально более сбалансированному новому урожаю. Продукция масличных культур в ЕС в 2026/27 году, как ожидается, восстановится до около 33.3 миллионов тонн, с более высоким выпуском семян подсолнечника как ключевым фактором, что подразумевает более комфортные поставки сырья для переработчиков позже в сезоне. В то же время маржи переработки остаются обеспеченными устойчивыми ценами на растительное масло и шрот, особенно поскольку такие мягкие масла, как подсолнечник, соя и рапс, продолжают торговаться стабильно в Европе.

Что касается погоды, в конце апреля не возникло крупных угроз для производства подсолнечника в мире. Недавние агроклиматические обзоры отмечают в целом смешанные, но сезонно нормальные условия в Украине и Восточной Европе, без экстремальных аномалий на данный момент. Однако аналитики подчеркивают, что посев и ранние вегетативные стадии все еще чувствительны к режимам влажности и температурной изменчивости, и что аномальная погода позже весной или во время цветения может быстро изменить картину предложения.

В частности в Южной Африке структура SAFEX и уровни основы указывают на то, что местные фундаментальные показатели остаются относительно напряженными в краткосрочной перспективе. Премия за месяцы поставки 2026 года по сравнению с более отдаленными контрактами 2027 года отражает сохраняющуюся неопределенность относительно будущих урожаев и политики, но пока не включает в себя серьезный дефицит. В сочетании с глобальными ожиданиями по увеличению урожая, это приводит к осторожному оптимизму, а не к явно бычьей позиции.

📆 Прогнозы и Торговая Стратегия

С ценами на семена и ядра подсолнечника, которые растут, но не взлетают, рынок, похоже, находится в фазе консолидации. Напряженность на старом урожае в Южной Африке и Украине, в сочетании с устойчивым спросом на шрот и масло, а также увеличением экспортных пошлин России на подсолнечное масло, создают поддержку для цен, в то время как перспектива более крупного глобального урожая 2026/27 годов ограничивает рост. Направление в ближайшие недели будет сильно зависеть от погоды в Черном море и Европе в период посева и укоренения.

🎯 Торговые рекомендации (краткосрочные, 2–4 недели)

• Производители (Южная Африка): Используйте текущую силу на SAFEX май-июль 2026 года (8 777–8 985 ZAR/т) для постепенного хеджирования части ожидаемых оставшихся продаж старого урожая. Оставьте некоторый неопределенный объем для участия в любом ралли, вызванном погодой, в период посева в Северном полушарии.
• Переработчики и пользователи кормов (ЕС и МЕНА): Для ближайшего покрытия обеспечьте минимум 50–70% ваших потребностей в семенах и ядрах подсолнечника по текущим уровням в евро, так как рынки семян и шрота относительно поддерживаемы, тогда как масло остается сравнительно слабым. Рассмотрите возможность распределения покупок на третий квартал по мере прояснения ситуации с новым урожаем.
• Импортёры (Азия и Ближний Восток): Внимательно следите за вопросами логистики Черного моря и развитием экспортных пошлин России. Диверсифицируйте источники между Украиной, ЕС и Аргентиной, чтобы снизить риск от политики и фрахта, и будьте готовы быстро зафиксировать объемы, если погода или геополитика ужесточат доступность.
• Спекулянты: Предпочтите легкую длинную позицию в корзинах масличных, связанных с подсолнечником, но с жесткими лимитами риска, так как любое подтверждение сильных урожаев в ЕС и районе Черного моря позже этой весной может изменить настроение к более нейтральному или даже слегка медвежьему прогнозу к моменту сбора урожая.

📍 3-дневный прогноз направления (в евро)

• Паритет, связанный с SAFEX (Южная Африка): Немного выше или в боковом движении в эквивалентных евро в течение следующих трех сессий, отражая существующий восходящий тренд и поддержку со стороны глобального комплекса растительных масел.
• FOB семена подсолнечника Черного моря (Украина, Одесса): Стабильно или немного выше около 0.58 EUR/кг, переработчики сохраняют ставки на фоне стабильного экспортного спроса и ограниченного роста цен на масло.
• EU FCA ядра (Болгария, Германия): Боковое движение или легкий рост около 1.0–1.1 EUR/кг для хлебопекарных ядер, поскольку спрос со стороны хлебопекарных и снековых сегментов остается стабильным и снижает только в случае, если погода станет явно благоприятной для нового урожая в ЕС и Черном море.