Mercado de Girassol Avança Levemente com Força da SAFEX e Preços FOB Firmes

Os mercados de girassol estão operando com um tom firme no final de abril, com os contratos futuros de girassol da SAFEX subindo e preços físicos de sementes e grãos nas origens chave aumentando em termos de EUR. A restrição nas proximidades e a demanda resiliente de esmagamento estão compensando as expectativas de colheitas maiores em 2026/27, mantendo a queda limitada no curto prazo.

O momentum é modesto, em vez de explosivo: os contratos de girassol da SAFEX da África do Sul ganharam cerca de 0,5–0,9% dia a dia, enquanto as cotações FOB e FCA na Ucrânia, Bulgária e China mostram aumentos incrementais semana a semana. A forte demanda de farelo e óleo de girassol, junto com o barulho logístico e de política em torno do Mar Negro e os maiores impostos de exportação da Rússia sobre o óleo de girassol, continuam a sustentar o complexo. O clima é sazonalmente misto, mas sem um choque claro de produção neste estágio, então a direção dos preços nas próximas semanas dependerá do ritmo de plantio e das condições das colheitas iniciais, em vez de escassez estrutural.

📈 Preços & Futuros

Os contratos futuros de girassol da SAFEX na África do Sul subiram em 24 de abril de 2026, liderados pelos meses mais próximos. O contrato de maio de 2026 fechou a 8,777 ZAR/t, alta de 57 ZAR ou 0,65% no dia, enquanto julho de 2026 fechou a 8,985 ZAR/t, ganhando 76 ZAR ou 0,85%. As posições de setembro de 2026 e dezembro de 2026 também avançaram, para 9,143 e 9,335 ZAR/t, respectivamente, confirmando uma curva de avanço levemente ascendente até o final do ano.

A única queda foi mais à frente, com março de 2027 diminuindo 31 ZAR para 9,100 ZAR/t (-0,34%), enquanto os contratos de maio e dezembro de 2027 permaneceram inalterados. A estrutura ainda sinaliza um prêmio para os meses de entrega de 2026, consistente com mercados físicos locais mais firmes e alguma incerteza em torno das ofertas de 2026/27, mas ainda não aponta para uma escassez aguda.

💶 Preços físicos indicativos (convertidos para EUR)

Usando uma taxa de câmbio aproximada de 1 USD ≈ 0.94 EUR para conversão dos níveis de referência globais, as ofertas atuais no mercado negociado indicam uma tendência levemente mais firme ao longo de abril, especialmente para grãos e segmentos de maior valor.

Produto	Origem	Condições de entrega	Último preço (EUR/kg)	Variação 1–3 semanas	Data da atualização
Sementes de girassol, pretas com faixa	China (Pequim)	FOB	≈1.45 EUR/kg	↑ de ≈1.42	24 Abr 2026
Grãos de girassol, descascados	China (Pequim)	FOB	≈1.19 EUR/kg	↑ de ≈1.16	24 Abr 2026
Sementes de girassol, pretas	Ucrânia (Odesa)	FOB	≈0.58 EUR/kg	Estável no mês	24 Abr 2026
Grãos de girassol, para panificação	Bulgária (Sófia)	FCA	≈0.99 EUR/kg	↑ de ≈0.97	23 Abr 2026

🌍 Oferta & Demanda

Na África do Sul, a modesta, mas ampla, alta nos contratos futuros de girassol da SAFEX reflete uma demanda de esmagamento constante contra um saldo de safra antiga ainda finito. As fábricas de processamento permanecem ativas, com a demanda de farelo de girassol sustentada pelo complexo global de ração, como destacado por análises recentes que apontam para a recuperação dos fluxos de comércio de farelo de girassol, apesar das interrupções anteriores.

Globalmente, os fundamentos estão se deslocando para um fornecimento mais confortável em 2026/27. O último relatório do USDA sobre oleaginosas (abril de 2026) aponta para uma maior disponibilidade de sementes de girassol impulsionada por colheitas maiores nos principais produtores, incluindo Argentina e a região do Mar Negro, mesmo enquanto os preços de exportação do óleo de girassol permanecem sustentados pela forte demanda. A Comissão Europeia também projeta a colheita de sementes de girassol de 2026 em cerca de 9,6 milhões de toneladas, um recorde em três anos, o que deve melhorar a disponibilidade de sementes para esmagadores e exportadores.

Na Ucrânia, o girassol continua sendo uma das culturas mais lucrativas, incentivando os agricultores a expandirem suas plantações. Dados recentes sobre o progresso do plantio indicam que o plantio de girassol já está em andamento em várias regiões, e o plantio mais amplo de culturas industriais de primavera avança de forma constante. Ao mesmo tempo, relatórios locais mostram que os preços CPT de sementes de girassol na Ucrânia estão se firmando em abril, à medida que os processadores competem pela matéria-prima, mesmo enquanto os fluxos de exportação de óleo de girassol ficam aquém e lutam por apoio de preços. Essa divergência sustenta os valores de sementes e farelo em relação ao óleo.

A decisão da Rússia de aumentar os impostos de exportação sobre o óleo de girassol a partir de abril adiciona outra camada de apoio aos mercados de sementes e farelo, ao apertar as margens de retorno e potencialmente redirecionar a demanda para óleos e farelos de origem ucraniana e da UE. A forte atividade de exportação da UE em sementes de girassol, farelo e óleo, detalhada nas estatísticas recentes baseadas em alfândega, destaca que a demanda permanece sólida tanto em destinos intra-UE quanto em países terceiros.

📊 Fundamentos & Clima

Fundamentalmente, o complexo de girassol está transitando de um ambiente de safra antiga apertada para uma perspectiva de nova safra potencialmente mais equilibrada. A produção de oleaginosas da UE em 2026/27 está projetada para voltar a cerca de 33,3 milhões de toneladas, com uma produção maior de sementes de girassol como principal motor, sugerindo fornecimentos de matéria-prima mais confortáveis para esmagadores mais adiante na temporada. Ao mesmo tempo, as margens de esmagamento continuam apoiadas por preços resilientes de óleos vegetais e farelos, especialmente à medida que os óleos suaves, como girassol, soja e colza, continuam a negociar firmemente na Europa.

Do ponto de vista climático, nenhuma grande ameaça à produção global de girassol surgiu no final de abril. As recentes avaliações agroclimáticas destacam condições geralmente mistas, mas sazonalmente normais na Ucrânia e na Europa Oriental, sem anomalias extremas até agora. No entanto, os analistas enfatizam que as etapas de plantio e vegetativas iniciais ainda são sensíveis aos padrões de umidade e à volatilidade da temperatura, e que condições climáticas anormais mais tarde na primavera ou durante a floração podem rapidamente mudar o quadro da oferta.

Na África do Sul especificamente, a estrutura e os níveis de base da SAFEX sugerem que os fundamentos locais permanecem relativamente apertados a curto prazo. O prêmio nos meses de entrega de 2026 sobre contratos de 2027 mais distantes espelha a incerteza persistente sobre os futuros rendimentos e políticas, mas ainda não precifica um déficit severo. Juntamente com as expectativas globais de maior produção, isso justifica um otimismo cauteloso, em vez de uma postura fortemente otimista.

📆 Perspectiva & Estratégia de Negociação

Com os preços de sementes e grãos de girassol firmes, mas não explodindo, o mercado parece estar em uma fase de consolidação. A restrição na safra antiga na África do Sul e na Ucrânia, combinada com uma demanda sólida por farelo e óleo e os maiores impostos de exportação da Rússia sobre o óleo de girassol, proporcionam um suporte aos preços, enquanto a perspectiva de uma colheita global maior em 2026/27 limita a alta. A direção das próximas semanas dependerá fortemente do clima no Mar Negro e na UE durante o plantio e estabelecimento.

🎯 Recomendações de negociação (curto prazo, 2–4 semanas)

• Produtores (África do Sul): Use a força atual nos contratos da SAFEX de maio a julho de 2026 (8,777–8,985 ZAR/t) para proteger gradualmente uma parte das vendas restantes da safra antiga esperadas. Mantenha algum volume não precificado para participar de qualquer alta derivada do clima durante o plantio no Hemisfério Norte.
• Esmagadores e usuários de ração (UE & MENA): Para cobertura nas proximidades, assegure pelo menos 50–70% das necessidades de sementes e grãos de girassol nos níveis atuais em EUR, pois os mercados de sementes e farelos estão relativamente sustentados, enquanto o óleo permanece comparativamente mais fraco. Considere escalonar compras até o terceiro trimestre à medida que a clareza da nova safra melhora.
• Importadores (Ásia & Oriente Médio): Monitore de perto a logística do Mar Negro e o desenvolvimento dos impostos de exportação da Rússia. Diversifique a mistura de origem entre Ucrânia, UE e Argentina para mitigar riscos de política e frete, e esteja preparado para garantir volumes rapidamente se o clima ou a geopolítica apertarem a disponibilidade.
• Especuladores: Tendência a uma postura levemente longa em cestas de oleaginosas ligadas ao girassol, mas com limites de risco apertados, já que qualquer confirmação de fortes colheitas na UE e no Mar Negro no final desta primavera poderia mudar o sentimento para uma perspectiva mais neutra ou até ligeiramente baixa até a colheita.

📍 Perspectiva direcional de 3 dias (em termos de EUR)

• Paridade vinculada à SAFEX (África do Sul): Levemente mais firme ou estável em equivalência a EUR nas próximas três sessões, refletindo a tendência de alta existente e o complexo global de óleos vegetais de suporte.
• Sementes de girassol FOB do Mar Negro (Ucrânia, Odesa): Estável ou marginalmente mais alto em torno de 0.58 EUR/kg, com processadores mantendo ofertas em meio ao interesse constante de exportação e ainda ganhos limitados nos preços do óleo.
• Grãos FCA da UE (Bulgária, Alemanha): Laterais ou levemente mais firmes em torno de 1.0–1.1 EUR/kg para grãos de panificação, à medida que a demanda dos segmentos de panificação e lanches permanece sólida e as ofertas só devem relaxar se o clima se tornar claramente benigno para a nova safra na UE e no Mar Negro.