Канадские сухие горохи сталкиваются с краткосрочным давлением, но среднесрочное восстановление ожидается

Канадский рынок сухого гороха проходит через фазу высокой обеспеченности и подавляющих цен в 2025–26 годах, но баланс, как ожидается, станет более напряжённым и поддержит устойчивые цены в 2026–27 годах. Экспортный спрос из Китая и других ключевых покупателей улучшается, в то время как площадь посевов, как ожидается, будет сокращаться в следующем году, указывая на постепенный переход от избытка к более сбалансированному рынку.

Глобальные потоки гороха в настоящее время формируются большими запасами из Канады и Черного моря, стабильным, но чувствительным к цене спросом в Азии и плоскими ценами на спот в ключевых экспортных центрах. Ожидается, что экспорт из Канады ускорится после медленного начала сезона, что поддерживается политической поддержкой в Китае и большими запасами. В среднесрочной перспективе сокращение канадской площади посевов и более нормальные уровни запасов должны поддержать умеренное восстановление средних цен.

[cmb_offer ids=288,289,448]

📈 Цены

Цены на горох на фермерских воротах в Канаде остаются относительно низкими по сравнению с прошлым годом, что связано с высоким уровнем запасов и вялым первым полугодием сезона. Цены на зеленый горох в Саскачеване в феврале были в целом стабильными, в то время как желтые горохи в основном выросли всего на 13-15 евро за тонну эквивалента, что указывает на выборочный спрос, а не на широкий рост.

Цены на экспорт подтверждают эту подавляющую динамику. Недавние данные показывают, что украинские желтые горохи стоят около 270 евро/т, а зеленые горохи – около 350 евро/т FCA Одесса, при этом значения в последние недели оставались относительно стабильными, несмотря на некоторые регуляторные подъемы и стабильные экспортные потоки. В Великобритании сухие зеленые горохи предлагаются по цене около 1,020 евро/т FOB Лондон, а горох марровфат около 1,330 евро/т, оба без изменений относительно последних обновлений, подчеркивая общую боковую ценовую динамику.

Происхождение / Тип	Местоположение и условия	Последняя цена (EUR/kg)	Последняя цена (EUR/t)
Горох сушеный, зеленый	GB, Лондон, FOB	1.02	1,020
Горох сушеный, марровфат	GB, Лондон, FOB	1.33	1,330
Горох сушеный, желтый	UA, Одесса, FCA	0.27	270
Горох сушеный, зеленый	UA, Одесса, FCA	0.35	350

🌍 Поставки и спрос

Канада является центральным двигателем глобального баланса сухого гороха на 2025–26 годы. Ожидается, что экспорт будет находиться на уровне 2.5–2.7 миллиона тонн, при этом Китай и Индия остаются ключевыми направлениями. Снижение импортных пошлин для канадского сухого гороха в Китае является важным поддерживающим фактором, улучшая конкурентоспособность Канады и, вероятно, увеличивая отправки на протяжении оставшейся части маркетингового года.

В период с августа по декабрь канадский экспорт составил примерно 1.13 миллиона тонн, что немного ниже прошлогоднего уровня и отстает от пятилетнего среднего показателя. Рекордные или близкие к рекорду запасы, сформированные благодаря высоким урожаям в Западной Канаде, смягчают последствия этого медленного старта и позволяют экспортерам быстро реагировать по мере улучшения спроса. Увеличение объемов поставок в Китай и продолжающаяся покупка из Соединенных Штатов должны помочь распродать запасы, хотя размер урожая в Индии остается критическим фактором для добавочного спроса.

В глобальном масштабе картина поставок дополнительно ослаблена ожидаемым увеличением производства сухого гороха в США на 9% в 2024–25 годах, что связано с лучшими урожаями и расширением площади посевов. Это создает конкурентное давление на некоторых рынках, но также подтверждает, что бобовые остаются в структурном росте спроса, особенно для кормов и растительных белков. В то же время Украина и другие Черноморские страны предлагают горох по конкурентоспособным ценам, расширяя выбор происхождения для покупателей и сдерживая резкие краткосрочные всплески цен.

📊 Основные факторы и запасы

На 2025–26 годы Канада вступает в сезон с исторически высокими запасами, особенно для желтого гороха, после высоких урожайностей в Западной Канаде. Эти обременительные запасы удерживали цены на низком уровне, даже несмотря на рост экспортных прогнозов, а экспорт в предыдущие месяцы отставал от пятилетней нормы. Сочетание комфортных запасов и медленного движения стало главным препятствием для любого устойчивого восстановления цен до сих пор.

Смотря вперед на 2026–27 годы, профиль поставок, как ожидается, изменится. Канадские фермеры ожидают сократить площадь посевов сухого гороха до около 1.25 миллиона гектаров, так как они переходят на другие культуры в ответ на высокие остатки. Производство прогнозируется на уровне около 2.95 миллиона тонн, немного ниже предыдущего года. При том, что экспорт прогнозируется на уровне около 2.7 миллиона тонн в 2025–26 годах, а остатки ожидаются на уровне близко к 1.0 миллиона тонн, рынок постепенно переходит от избытка к более сбалансированному состоянию, создавая основу для устойчивого роста средних цен в следующем маркетинговом году.

🌦 Погода и внешние факторы

Погодные условия на Канадских прериях являются важным краткосрочным фактором. Недавние прогнозы указывают на устойчивый холодный воздух и активную шторми, которые улучшили влажность почвы по сравнению с засухой прошлого года, но могут усложнить ранние полевые работы, если прохладные температуры сохранятся. Для гороха достаточная влажность положительно сказывается на потенциале урожайности, но любые значительные задержки в посеве могут сместить крайние решения в сторону других культур.

За пределами Канады погода в северных равнинах США и Черноморском регионе остается фоновым риском, но, на данный момент, глобальная доступность гороха выглядит комфортной после сильных сборов 2025 года. В импортирующих регионах более широкие тенденции роста затрат на сырье – такие как более низкие цены на удобрения и стабильные цены на топливо – помогают поддерживать маржу производителей и уменьшают необходимость в ценообразовании для потребителей, косвенно укрепляя текущую умеренную ценовую среду для бобовых.

📆 Прогноз рынка и цен

В ближайшей перспективе (в ближайшие недели) ожидается, что цены на горох останутся в основном в диапазоне. Большие запасы из Канады и Черного моря, в сочетании с лишь постепенно улучшающимися экспортными потоками, предполагают ограниченные возможности роста, особенно для желтых горохов, запасы которых являются наибольшими. Любая ценовая сила, вероятно, будет измеренной и сосредоточенной на конкретных качествах или логистических преимуществах, а не на широком росте рынка.

С конца 2025 года по 2026–27 годы фундаментальные факторы выглядят более поддерживающими. Снижение канадской посевной площади и нормализация уровней запасов должны сократить баланс, особенно если урожай бобовых в Индии окажется неудачным или если китайский спрос останется высоким в рамках более благоприятной тарифной структуры. В этом сценарии ожидается, что средние цены на горох будут расти умеренно, при этом зеленые горохи и высококачественные партии, вероятно, возглавят рост, так как покупатели будут конкурировать за ограниченные предложения премиум-класса.

🧭 Рекомендации по торговле

• Производители в Канаде: Рассмотрите возможность incremental forward sales при росте цен для старых урожаев гороха на 2025–26 год, чтобы управлять большими запасами, при этом сохраняя некоторую подверженность потенциальным сюрпризам спроса из Китая и Индии.
• Импортеры в Европе и MENA: Используйте текущие плоские и относительно низкие цены на украинский и канадский горох, чтобы обеспечить короткие и среднесрочные запасы, особенно для желтых горохов, прежде чем произойдут любые ужесточения, связанные со снижением посевов 2026–27 годов.
• Покупатели кормов и растительных белков: Оцените возможность включения гороха в рационы и формулы, пока цены остаются низкими; среднесрочное ужесточение подразумевает, что текущие уровни могут представлять возможность для выгодных покупок.
• Управление рисками: Внимательно следите за производительностью бобовых в Индии и посевами/погодой в Канаде, так как негативные сюрпризы по любому из этих направлений могут быстро изменить настроение от избытка к нормализации.

📍 3-дневная региональная ценовая индикатор (направление)

• Экспортная база Западной Канады (эквивалент ЕС, EUR/t): В боковом направлении к слегка укрепляющемуся; умеренная поддержка со стороны улучшения экспортного интереса, но ограничена большими запасами.
• Черное море (Украина, FCA Одесса, EUR/t): В основном стабильно; желтые горохи около 270 и зеленые горохи около 350, как ожидается, останутся в узком диапазоне в следующие несколько дней.
• Великобритания (FOB Лондон, EUR/t): В боковом направлении; зеленые горохи около 1,020 и горох марровфат около 1,330 с ограниченными немедленными катализаторами для резких движений.

[cmb_chart ids=288,289,448]