काजू बाजार मजबूत आपूर्ति और कमजोर मांग के बीच फंसा हुआ

वैश्विक काजू बाजार अच्छी तरह से आपूर्ति की गई है लेकिन तेजी से अस्थिर है, क्योंकि मजबूत कच्चे नट के आगमन के साथ मांग घट रही है, मध्य पूर्व के व्यवधान और पश्चिम अफ्रीका में बढ़ते गुणवत्ता मुद्दे।

वियतनाम और भारत में प्रोसेसर उच्च स्तर पर कच्चे माल को सुरक्षित कर रहे हैं, फिर भी मुख्य उपभोग क्षेत्रों में खरीदार सावधान हैं, छोटे मात्रा में व्यापार कर रहे हैं और बढ़ती लॉजिस्टिक्स और जीवन यापन की लागत के बीच उच्च कर्नेल ऑफ़र का विरोध कर रहे हैं। यह विवाद कर्नेल कीमतों में ऊपर की ओर सीमित कर रहा है, भले ही अच्छे गुणवत्ता वाले कच्चे नट के लिए प्रतिस्पर्धा मजबूत हो। इस बीच, होर्मुज़ जलडमरूमध्य के चारों ओर तनाव, कमजोर मध्य पूर्वी और चीनी मांग, और माल परिवहन और वित्तीय समस्याएं मूल्य श्रृंखला के हर हिस्से में ठहरने की भावना को बढ़ा रही हैं।

📈 कीमतें और अल्पकालिक ट्रेंड

कर्नेल कीमतें EUR में हल्की गिरावट पर हैं, जो अच्छी आपूर्ति और हिचकिचाते मांग को दर्शाता है न कि संरचनात्मक अधिशेष को। हाल के उदाहरणात्मक ऑफर जो EUR में परिवर्तित हुए हैं (≈1.07 USD/EUR) दर्शाते हैं:

उत्पत्ति	ग्रेड	अवधि	सबसे हाल की कीमत (EUR/kg)	1 सप्ताह में परिवर्तन (EUR/kg)
वियतनाम	WW240	FOB हनोई	≈7.20	-0.05
वियतनाम	WW320	FOB हनोई	≈6.36	-0.05
भारत	W320	FOB नई दिल्ली	≈6.40	-0.05
नीदरलैंड्स	WW320	FCA डोर्ड्रेच्ट	≈4.58	-0.05

ये छोटे सप्ताह दर सप्ताह गिरावट सावधान खरीद और बढ़ते माल परिवहन और बीमा लागत की रिपोर्टों के साथ मेल खाती हैं, जो प्रोसेसर और आयातक स्तर पर मार्जिन को संकीर्ण कर रही हैं। शीर्ष ग्रेड के लिए स्पॉट प्रीमियम सीमित बने हुए हैं, क्योंकि खरीदारों का मानना है कि कोई तात्कालिक कमी नहीं है और वे हाथ से मुंह तक की आपूर्ति करना पसंद कर रहे हैं।

🌍 आपूर्ति और मांग संतुलन

वियतनाम: सक्रिय कच्चे नट की खरीद, निर्यात गति कमजोर
वियतनाम पहले ही इस वर्ष 1 मिलियन टन से अधिक कच्चे काजू नट (आरसीएन) आयात कर चुका है, जिसमें केवल अप्रैल के पहले आधे हिस्से में 271,000 टन पहुंची है, जो लगभग 1,736 USD/टन CIF पर है, वैश्विक कच्चे माल के लिए तीव्र प्रतिस्पर्धा का संकेत देती है। इस वर्ष अब तक कर्नेल निर्यात 156,000 टन को पार कर चुका है, जो वियतनाम की प्रमुख भूमिका की पुष्टि करता है, लेकिन हाल के कारोबार में छोटे लॉट के आकार और अधिक हिचकिचाते खरीदारों की ओर इशारा करता है।

संयुक्त राज्य अमेरिका प्रमुख गंतव्य बना हुआ है, जबकि चीन और विशेष रूप से यूएई के लिए शिपमेंट कमजोर हुए हैं, जो हल्की खपत और होर्मुज़ जलडमरूमध्य के बंद होने के बाद खाड़ी बाजारों में व्यापक व्यवधान को दर्शाते हैं।

पश्चिम अफ्रीका: मजबूत फसल, बढ़ता गुणवत्ता जोखिम
कोट डिवोइरे के आगमन 850,000 टन से अधिक हो चुके हैं, जिसमें पाइपलाइन स्टॉक्स के साथ कुल उपलब्ध मात्रा 866,000 टन के करीब है, जो पश्चिम अफ्रीका में मजबूत फसल को रेखांकित करता है। हालांकि, प्रारंभिक बारिश और अपर्याप्त सुखाने से नमी और दोष स्तर बढ़ रहे हैं, जिससे प्रोसेसिंग इकाइयों और निर्यात बिंदुओं पर अस्वीकृति दरें बढ़ रही हैं और निम्न-ग्रेड सामग्री की खरीद धीमी हो रही है।

घाना और नाइजीरिया में भी इसी तरह की समस्याएं रिपोर्ट की जा रही हैं, जहां 2026 की बारिश का मौसम समय पर थोड़ा पहले शुरू हो रहा है, जो कटाई और सुखाने के दौरान अव्यवस्थित बौछारों का जोखिम बढ़ा रहा है। अच्छे गुणवत्ता वाले पश्चिम अफ्रीकी आरसीएन की मांग मजबूत बनी हुई है, लेकिन खरीदारों ने उत्पादन और कर्नेल वसूली पर अधिक ध्यान केंद्रित किया है, शीर्ष और औसत लॉट के बीच के भिन्नताओं को बढ़ा रहे हैं।

भारत: मिश्रित घरेलू मांग, मध्य पूर्व के साथ व्यापारिक तनाव
भारत के घरेलू बाजार में असमान मांग दिख रही है: कुछ क्षेत्रों में घरेलू और स्नैक उद्योग की खपत स्थिर रिपोर्ट की जा रही है, जबकि दूसरों में नियामकीय सीमाओं और उच्च जीवन यापन की लागत के कारण धीरे-धीरे आक्रामकता देखी जा रही है। कच्चे नट की आयात प्रक्रिया नाइजीरिया और घाना से अधिक होने लगी है, जिसमें बेहतर ग्रेड के लिए कच्चे नट की कीमतें 1,500 USD/टन के ऊपर हैं, जो प्रोसेसर्स के लिए अपेक्षाकृत उच्च लागत आधार बनाए रखती है।

मार्च 2026 से, मध्य पूर्व के लिए निर्यातों में भू-राजनीतिक तनावों के कारण व्यवधान हुआ है, जो भारत के एक महत्वपूर्ण आउटलेट क्षेत्र को सीमित कर रहा है और प्रोसेसर्स के लिए अग्रिम बिक्री और इन्वेंट्री निर्माण के प्रति सावधानी बरतने को मजबूर कर रहा है।

📊 मौलिक बातें और बाहरी चालक

वैश्विक उत्पादन रिकॉर्ड के करीब, लेकिन पूरी तरह से संतोषजनक नहीं
उद्योग की संभावनाएं 2025/26 के लिए वैश्विक आरसीएन उत्पादन को लगभग 6.4 मिलियन टन पर रखती हैं, जिसमें पश्चिम अफ्रीका की अधिकांश वृद्धि का योगदान है, विशेष रूप से कोट डिवोइरे, नाइजीरिया और गिनी-बिसाऊ। यह सर्कुलेटेड से भरे कच्चे माल की वर्तमान भावना को स्थापन करता है, भले ही स्थानीय गुणवत्ता और लॉजिस्टिक्स की समस्याएं बनी रहें।

लॉजिस्टिक्स, माल परिवहन और वित्तीय बाधाएं
मार्च 2026 की शुरुआत से होर्मुज़ जलडमरूमध्य के चारों ओर संघर्ष की वृद्धि ने मध्य पूर्व के लिए सेवा देने वाले मार्गों पर माल के परिवहन की लागत और बीमा प्रीमियम में तेज वृद्धि की है, और अप्रत्यक्ष रूप से एशिया और यूरोप के लिए उच्च बंकर लागत के माध्यम से। पश्चिम अफ्रीका के कुछ हिस्सों में बंदरगाहों की भीड़ और कंटेनर की देरी आपूर्ति श्रृंखला के तनाव को बढ़ा रही हैं, व्यापारियों और प्रोसेसर्स के लिए प्रभावशाली लीड टाइम और कार्यशील पूंजी की आवश्यकताओं को बढ़ा रही हैं।

प्रमुख बाजारों से मांग के संकेत
यूएस और ईयू में काजू के लिए अंतर्निहित खुदरा मांग अधिकतर स्थिर रहती है लेकिन मूल्य-संवेदनशील होती है। खरीदारों ने ample supply की धारणा का लाभ उठाते हुए कीमत पर कड़ी बातचीत करने और लंबी अवधि की प्रतिबद्धताओं से बचने का प्रयास किया है। चीन और मध्य पूर्व में, मांग अधिक स्पष्ट रूप से कमजोर हुई है, जिसमें खाड़ी के आयात कार्यक्रम बाधित हुए हैं और उच्च खाद्य महंगाई और लॉजिस्टिकल अनिश्चितता के कारण इन्वेंट्री का पुनर्मूल्यांकन किया गया है।

⛅ प्रमुख उत्पत्ति के लिए मौसम की पूर्वानुमान

कोट डिवोइरे के केंद्रीय बेल्ट में, अप्रैल की स्थिति मौसमी रूप से गर्म और आर्द्र है, जिसमें नियमित बौछारें हैं, जो लंबे बारिश के प्रारंभ से मेल खा रही हैं, जो खेत सुखाने और देर से कटाई काजू आरसीएन के लिए ongoing जोखिम बढ़ा रही हैं। घाना की मौसमी पूर्वानुमान सामान्य से थोड़ा पहले बारिश के मौसम को इंगित करती है, जिसमें मार्च–अप्रैल की सुखी अवधि और बाद में भारी वर्षा और स्थानीय जलभराव का जोखिम है, जो फिर से ताजगी से कटाई के बाद के प्रबंधन की महत्ता को उजागर करता है।

वियतनाम में, अप्रैल के मध्य में प्रमुख काजू क्षेत्रों में मौसम को मुख्य रूप से सुखद और थोड़ी ठंडी तापमान के रूप में रिपोर्ट किया जा रहा है, जो कटाई की समाप्ति और कटाई के बाद की प्रक्रिया के लिए अनुकूल है, जो फैक्टरियों में कच्चे नटों के वर्तमान मजबूत प्रवाह का समर्थन कर रहा है।

📆 बाजार का दृष्टिकोण और ट्रेडिंग सिफारिशें

अल्पकालिक दृष्टिकोण (अगले 2–4 सप्ताह)
EUR में कर्नेल कीमतों के लिए निकटतम पूर्वाग्रह थोड़ा नीचे या साइडवेज है। वियतनाम और पश्चिम अफ्रीका में प्रचुर मात्रा में आरसीएन आगमन, चीन और मध्य पूर्व में मांग के साथ-साथ परिपक्व बाजारों में सावधान खरीद के कारण रैलियों को सीमित करने की संभावना है। किसी भी मजबूती को केवल कुछ उच्च गुणवत्ता वाले ग्रेड या उत्पत्ति तक सीमित होना चाहिए, जो तीव्र लॉजिस्टिक्स के बाधाओं का सामना कर रहे हैं।

🎯 ट्रेडिंग मार्गदर्शन

• भुने वाले और आयातक (EU/US): मानक ग्रेड (WW320, WW240) के लिए हाथ से मुंह तक या स्टैगर्ड खरीद जारी रखें, वर्तमान थोड़ी कमजोरी का उपयोग करके Q3 के प्रारंभ में कवरेज को थोड़ा बढ़ाने के लिए, लेकिन चीन और मध्य पूर्व में मांग के संकेत स्थिर होने तक भारी अग्रिम प्रतिबद्धताओं से बचें।
• प्रोसेसर्स (वियतनाम, भारत): उच्च गुणवत्ता वाले अफ्रीकी आरसीएन की खरीद को प्राथमिकता दें, भले ही प्रीमियम पर, जबकि उच्च अस्वीकृति जोखिमों और कमजोर कर्नेल कीमतों को देखते हुए निम्न-ग्रेड खरीद पर अनुशासित रहें। जहां संभव हो, लॉजिस्टिक्स और माल परिवहन के जोखिम को हेज करें, बजाय इसके कि आगे की कीमतों में वृद्धि की भविष्यवाणी करें।
• व्यापारी: गुणवत्ता-विभाजित मार्केटिंग पर ध्यान केंद्रित करें, विश्वसनीय उत्पादन और खाद्य सुरक्षा प्रमाणपत्रों पर जोर दें। मध्य पूर्व में मूल्य-संवेदनशील बाजारों के लिए निर्धारित निम्न ग्रेड में दीर्घकालिक भौतिक स्थिति से बचें, जब तक कि व्यापारिक मार्ग और उपभोक्ता मांग सामान्य न हों।

📍 3-दिन का क्षेत्रीय मूल्य संकेत (दिशात्मक, EUR में)

• वियतनाम FOB (WW320, WW240): थोड़ी नरम से स्थिर; अगर अतिरिक्त आरसीएन आगमन अल्पकालिक कर्नेल बिक्री को पार कर लेते हैं तो मामूली नीचे की जोखिम।
• भारत FOB/FCA (W320, W240): व्यापक रूप से स्थिर; उच्च कच्चे माल की लागत और मध्य पूर्व के निर्यातों में व्यवधान आक्रामक मूल्य कटौती की गुंजाइश को सीमित करते हैं।
• EU हब – नीदरलैंड्स FCA (मानक ग्रेड): हल्की नरम टोन के साथ स्थिर; पर्याप्त स्टॉक्स और स्थिर प्रवाह खरीदारों को बातचीत करने की अनुमति देते हैं लेकिन तेज सुधार की उम्मीद नहीं करते।