欧洲联盟在与美国实施新贸易框架的最新步骤中，包括对多种美国农产品的优惠准入，与美国佩卡坚果行业明显的需求放缓相吻合。这些发展将重塑跨大西洋坚果贸易中的价格动态和采购策略，特别是对欧洲买家而言。虽然政策仍面临最终的裁决障碍，但坚果和干果交易商已经在重新评估前期覆盖和来源组合。
根据新发布的美国佩卡坚果委员会数据，2026年3月美国的佩卡坚果出货量同比下降了21%，尽管库存已超过历史平均水平。 同时，欧盟机构已推进立法，以实施广泛的欧盟 – 美国贸易协议，该协议将逐步减少美国海鲜和农产品的关税和配额优惠，包括坚果。 美国需求放软、供应充足和欧盟市场准入改善的交织，预示着在即将到来的市场月份，美国对欧洲的报价将更具竞争力。
引言
2026年3月26日，欧洲议会通过了新的欧盟 – 美国贸易协议的实施立法，该协议一旦完全获得批准，将消除对美国工业产品的大部分关税，并对选择的美国农业出口赋予优惠市场准入。 草案文本及随附的授权明确提到削减关税和新的关税配额，涵盖多个农业食品类别，包括坚果。 尽管仍需与理事会和委员会进行三方谈判，但政策方向清晰：降低对许多美国农产品的欧盟边境保护。
与此同时，美国佩卡坚果行业在2025/26营销年下半期面临明显的需求问题。2026年3月的发货量略高于2500万磅（换算为坚果壳），同比下降21%，而3月底的库存有所增加，现在略高于五年平均水平。 欧洲仍然是美国佩卡坚果最大的出口市场，这意味着任何消费需求减弱和政策驱动的关税变化都将迅速反映在跨大西洋贸易流中。
🌍 立即市场影响
在短期内，欧盟削减对美国坚果的关税前景可能会进一步强化美国佩卡坚果市场上已经存在的看跌价格情绪。随着出货滞后和库存增加，美国交易商在抵抗更具攻击性的欧洲定价方面的筹码有限，特别是在较低关税进一步缩小与墨西哥和南非等竞争来源的入境成本差距的情况下。
对于欧洲买家而言，美国基本面的软化和潜在的关税减免意味着2026/27合同周期的采购条件改善。然而，风险在于价格波动加剧：更广泛的欧盟 – 美国贸易关系受到一系列美国关税举措的冲击，包括10%至15%的全球进口附加税，这给贸易政策和货币调整的价格形成注入了不确定性。
📦 供应链中断
从物流角度来看，新欧盟框架预计不会立即造成实质性瓶颈，但可能会改变现有供应链的利用方式。优惠配额和减少关税可能会通过处理高价值农业食品进口的既定欧盟集装箱港口，诸如鹿特丹、安特卫普 – 布鲁日、汉堡和服务于糖果和烘焙集群的地中海门户来进行。
在短期内，行政变化可能比实际变化更为重要。交易商需要调整海关编码、证书管理和配额分配策略，以捕获较低的关税率，尤其是在适用于坚果或混合零食产品的关税配额中。这还需应对现有的欧盟食品安全控制标准，包括对某些来源进行强化的黄曲霉毒素检查，这进一步复杂了整个坚果链的采购决策。
📊 可能受影响的商品
- 佩卡坚果（美国来源） – 美国出货量减弱和高于平均水平的库存，加上欧盟市场准入改善，表明出口价格继续承受下行压力，欧洲的报价将更加激进。
- 杏仁和其他美国坚果 – 将“坚果”纳入优待产品清单，表明其在欧盟零食和糖果应用中相较于非美国来源的竞争力逐渐增强。
- 加工坚果成分（糖果、酱、混合物） – 来自美国坚果的低成本可能会影响供应给欧盟食品制造商的半加工产品，可能会重塑2027年交付的招标结果。
- 竞争来源（墨西哥、南非、澳大利亚） – 根据最终关税计划，第三国供应商在欧盟可能面临相对利润压缩，因为美国坚果获得了关税优势，并扩大折扣以维持流通。
🌎 区域贸易影响
欧洲目前在一个典型的3月装运月份吸收了大约一半的美国佩卡坚果出口，使其成为消化美国过剩的关键市场。 随着欧盟关税的放宽，美国出口商有望在德国、荷兰、法国和英国（通过内部加工再出口）等主要消费国保卫甚至扩大市场份额，前提是消费者需求稳定。
在不利方面，向欧洲供应的替代来源可能会面临销量上限或价格被迫下调以维持竞争力。然而，如果更加广泛的跨大西洋贸易关系恶化——通过额外的美国关税行动或欧盟在其他行业的反制措施——不确定性可能会抑制双方在特定来源的加工和存储能力的投资。 在这种情况下，一些欧盟买家可能会选择进一步多元化采购，尽管存在正式的关税优惠。
🧭 市场前景
在接下来的两到四个月里，佩卡坚果的基本面指向持续的供应压力和买方市场。除非美国糖果和烘焙行业的需求回升或来自欧洲和中东的出口量加速，否则卖方将很难将价格提升至当前水平。 预期的欧盟关税削减仅进一步加强了这一动态，使得美国的低报价在入境关税基础上更具吸引力。
交易商将密切关注三个变量：欧盟 – 美国实施立法的时间和最终形态、可能触发欧盟报复的任何新的美国关税公告，以及来自美国佩卡坚果委员会的更新出货和库存数据。 更清晰的政策环境可能会解锁延迟的采购，但持续的贸易政策波动则要求灵活的覆盖策略。
CMB市场洞察
美国佩卡坚果需求减弱、库存充足以及欧盟即将降低关税的结合，对农业商品市场具有战略重要性。在即将到来的营销年，跨大西洋坚果贸易似乎将偏向于欧洲买家，他们可以利用基本面和政策来确保更具竞争力的定价和有利的合同条款。
相比之下，美国坚果出口商面临双重挑战：在疲软的佩卡坚果市场中管理下行价格风险，同时应对不可预测的美国关税环境，这可能波及更广泛的欧盟 – 美国关系。经过风险调整的策略，包括多元化的目的地组合、合同条款的灵活性以及对远期和期权结构的积极使用，将对双方在政策和市场信号不断变化的情况下至关重要。
