2026年4月初，欧洲和美国的杏仁价格大体稳定，而在西班牙和葡萄牙的新田地试验则表明，向数据驱动、优化授粉和再生杏仁生产的结构性转变正在发生。
目前，杏仁市场处于平衡状态：加州依然是主导出口国，但面临结构性水资源和监管压力，而地中海地区的来源则在高端和特定来源的细分市场中巩固了其小众地位。在此背景下，西班牙（Zurria）和葡萄牙（Freixo）的商业果园中进行的一项新技术驱动的授粉试验引起了关注。通过将蜜蜂活动与再生与传统系统下的产量和质量联系起来，该项目可能对未来的成本结构、风险管理和供应可靠性产生重大影响，特别是对于寻求可持续采购的欧盟买家而言。主要生产国的早期季节天气总体正常，支持了短期价格的稳定展望。
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📈 价格
2026年4月初到中旬，现货价格指示表明市场平稳，特别是premium地中海品种略显坚挺。西班牙杏仁（FOB马德里）的交易价格大致在中等单数到高单数EUR/kg区间，具体取决于类型和尺寸：瓦伦西亚类型在EUR 5.55–5.90/kg左右，Guara约为EUR 5.57–6.10/kg，而Marcona的常规产品则在EUR 6.60–8.85/kg之间。西班牙的有机非凡类型内核大约为EUR 11.45/kg FOB。
美国来源的内核（FAS美国港口）显示出同样稳定的水平：标准的Carmel SSR建议价接近EUR 6.65–6.70/kg，而有机美国非凡类型则高达EUR 9.30/kg FOB。近期几周的平价模式与全球供需平衡一致，表明供应充足但并不过剩，同时需求依然稳健但谨慎，尤其是在欧洲和亚洲，来自加州和西班牙的进口杏仁为工业和零售用户设定了关键基准。
| 来源 | 产品 / 等级 | 位置与条款 | 最新价格 (EUR/kg) | 1–3周趋势 |
|---|---|---|---|---|
| 美国 | 杏仁内核，Carmel SSR 18/20 | FAS华盛顿D.C. | 6.70 | 稳定 |
| 美国 | 杏仁内核，Carmel SSR 20/22 | FAS华盛顿D.C. | 6.65 | 稳定 |
| 美国 | 杏仁内核，有机非凡 27/30 | FOB华盛顿D.C. | 9.32 | 稳定 |
| 西班牙 | 杏仁内核，瓦伦西亚 12/14 | FOB马德里 | 5.55 | 稳定 / 较3月份略软 |
| 西班牙 | 杏仁内核，Marcona 14/16 | FOB马德里 | 8.20 | 稳定 |
| 西班牙 | 杏仁内核，有机非凡 27/30 | FOB马德里 | 11.45 | 稳定 |
🌍 供应与需求
从结构上看，2025/26年的全球杏仁供应充足，但不再激增。最新的国际平衡表估计全球产量约为163万吨（内核基础），大致与前一季节持平。美国依然是明显的领导者，作物产量略高于120万吨，其次是澳大利亚和包括西班牙和葡萄牙在内的地中海生产者。
加州的种植面积在经历了多年的过度扩张和薄弱的种植者利润之后一直在下降，自2026年3月起《可持续地下水管理法》(SGMA)的实施加速了果园的移除，并抑制了未来供应的增长。这种监管压力在存活的果园中通过强劲的产量和来自西班牙及其他地中海来源的稳定生产得以部分抵消，这些产地在满足欧盟和中东的需求中扮演着愈加明显的角色。消费继续受到零食、糖果和植物基乳制品细分市场的推动，但买家依然对价格敏感，倾向于按需采购。
📊 基本面：授粉、再生农业与技术
杏仁行业的一项关键发展是大规模授粉监测技术的推广，这项技术在西班牙和葡萄牙的商业果园中得到应用。在当前的开花季节，一家农业科技提供商在Zurria（西班牙）和Freixo（葡萄牙）分别安装了超过120个Polly™声学传感器，覆盖50公顷和23公顷的区域。这些设备持续捕捉蜜蜂活动和授粉表现，生成每小时数据和覆盖整个区域的热图，适用于再生和传统管理区块。
该试验旨在量化授粉者活动与坚果成型、产量及质量之间的关系，同时比较不同栖息地和管理模式下的生物多样性结果。传感器布局根据果园几何形状量身定制——在均匀的西班牙块地中使用更宽的六边形网格，而在较小的葡萄牙地块中则使用更紧凑的间距——以避免授粉空隙并最小化小气候失真。这种空间分辨率应使种植者能够标识表现不佳的区域，并调整如覆盖作物设计、树篱布置或蜂箱分布等惯例。
行业利益相关者越来越多地将授粉视为杏仁生产经济学中一个关键但被低估的组成部分，尤其是在蜜蜂租赁成本上升和开花期间天气变得更加不稳定的情况下。例如，在加州2026年的开花中，早期条件有利，但盛花期的风暴减少了蜜蜂的飞行时间，之后的恢复过程突显了最终产量对短期天气和蜂箱表现的敏感性。通过将授粉指标直接与产量结果联系起来，伊比利亚试验可能为全球出口商在地中海及其他地区提供风险管理和投入优化的蓝图。
该项目不仅仅关注产量，也符合买方的可持续发展议程。合作伙伴将该倡议构建为向再生农业转型的更广泛运动的一部分——利用友好的授粉者栖息地、减少化学负担并增强生物多样性，以在不牺牲生产力的情况下建立生态弹性。对于下游食品公司而言，基于传感器的可信证据有助于改善生物多样性和稳定产量，可能会证明其来源溢价和长期供应合同的合理性，特别是在加州面临结构性水和监管限制的情况下。
🌦️ 天气与授粉展望
最近的公告显示，主要杏仁产区在2026年春季进入时冬季寒冷天气足够，且没有大范围的霜害。在加州中央谷，2月份的开花快速进展，间歇性的风暴和风在某些时候限制了蜜蜂的飞行，但并未造成系统性损失；针对4月初至中旬的疾病风险预测显示，条件大多可控，这取决于当地降雨情况。
在西班牙和葡萄牙，早期报告指出开花正常，没有重大寒冷事件，这为新的授粉试验提供了重要背景。虽然地中海天气变化迅速，尤其是在晚春季节，干旱和高温是反复出现的担忧，但在2026年初并未报道大规模的不利事件。因此，加州和南欧的短期供应预期基本保持不变，支持当前稳定的价格环境。
📆 预测与交易展望
展望2026年中，杏仁市场可能保持基本平衡，但日益细分。加州的地下水限制和上升的生产成本正在限制全球价格的长期下行，即使当前库存和稳定的作物防止急剧上涨。地中海来源，特别是西班牙和葡萄牙，有望利用其可持续性叙事和授粉数据优势，在特色、有机和来源标记的细分市场中获得溢价。
- 工业买家/烘焙商：考虑在当前稳定的EUR水平上为2026年第三季度至第四季度进行远期覆盖，特别是对于供应较少的高级西班牙Marcona和有机等级，任何伊比利亚的天气冲击都可能迅速推动价格。
- 零售和品牌所有者：利用此时段多样化来源组合，并试点来自西班牙和葡萄牙的再生来源杏仁。新兴的授粉数据框架可能很快就会成为ESG导向采购和消费者营销的差异化因素。
- 地中海地区的种植者：参与授粉监测和再生实践可以帮助展示产量韧性和生物多样性增加，增强与买家的谈判能力，并推动长期合同的可能性，尤其是随着加州的供应增长放缓。
- 投机参与者：在全球供需平衡舒适但结构性供应风险上升的情况下，2026年末的倾向似乎略显看涨。下行受到成本下限的限制，而上行则可能因加州或地中海的恶劣天气或需求复苏超出预期而触发。
📌 3天地区价格指示与方向
- 美国（加州参考，EUR/kg等价）：在接下来的三个交易日中横盘，预计Carmel SSR和标准非凡类型的价格将保持在当前水平附近，因为市场消化开花结果和监管信号。
- 西班牙/葡萄牙（FOB地中海港口）：对于Marcona和有机批次稍强的偏向，但整体范围保持不变；鉴于稳定的需求和再生、数据丰富的供应链的战略价值，短期下行有限。
- 欧盟目的地市场（CIF主要港口）：交货价格稳定或略微坚挺，主要反映物流和货币变动，而非来源级别的变化；预计在三天内不会有重大方向变化。
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