Ervilhas Secas Canadenses Enfrentam Pressão de Curto Prazo, mas Perspectiva de Alta a Médio Prazo

O mercado de ervilhas secas do Canadá está passando por uma fase de altos suprimentos e preços moderados em 2025–26, mas o equilíbrio deve se apertar e sustentar valores mais firmes em 2026–27. A demanda de exportação da China e de outros compradores importantes está melhorando, enquanto a área plantada deve cair no próximo ano, apontando para uma transição gradual de superabundância para um mercado mais equilibrado.

Os fluxos globais de ervilhas estão atualmente moldados por grandes suprimentos canadenses e do Mar Negro, demanda estável, mas sensível ao preço na Ásia, e preços de ponto estáveis em centros de exportação chave. As exportações canadenses devem acelerar após um início lento da temporada, ajudadas por suporte político na China e estoques de carry-out abundantes. No médio prazo, a diminuição da área cultivada no Canadá e níveis de estoque mais normais devem apoiar uma recuperação modesta nos preços médios.

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📈 Preços

Os preços de ervilhas na porta da fazenda no Canadá permanecem relativamente baixos em comparação ao ano passado, refletindo altos suprimentos e um primeiro semestre da temporada lento. Os preços das ervilhas verdes em Saskatchewan estavam amplamente estáveis em fevereiro, enquanto as ervilhas amarelas apresentaram um ganho modesto de cerca de EUR 13–15 por tonelada equivalente, sinalizando demanda seletiva em vez de uma alta generalizada.

Os preços de origem de exportação confirmam esse tom moderado. Indicações recentes mostram ervilhas amarelas ucranianas em torno de EUR 270/t e ervilhas verdes perto de EUR 350/t FCA Odesa, com valores amplamente estáveis nas últimas semanas, apesar de alguns ventos favoráveis regulatórios e fluxos de exportação estáveis. No Reino Unido, ervilhas verdes secas são oferecidas em torno de EUR 1.020/t FOB Londres e ervilhas marrowfat perto de EUR 1.330/t, ambas inalteradas em atualizações recentes, sublinhando um padrão de preço geralmente lateral.

Origem / Tipo	Localização & Termos	Último Preço (EUR/kg)	Último Preço (EUR/t)
Ervilhas secas, verdes	GB, Londres, FOB	1.02	1.020
Ervilhas secas, marrowfat	GB, Londres, FOB	1.33	1.330
Ervilhas secas, amarelas	UA, Odesa, FCA	0.27	270
Ervilhas secas, verdes	UA, Odesa, FCA	0.35	350

🌍 Oferta & Demanda

O Canadá é o principal motor do equilíbrio global de ervilhas secas para 2025–26. As exportações estão projetadas próximas a 2,5–2,7 milhões de toneladas, com China e Índia permanecendo os principais destinos. A redução das tarifas de importação chinesas sobre ervilhas secas canadenses é um fator de apoio importante, melhorando a competitividade canadense e provavelmente aumentando os embarques durante o restante do ano comercial.

No período de agosto a dezembro, as exportações canadenses alcançaram cerca de 1,13 milhão de toneladas, ligeiramente abaixo do ano passado e abaixo da média de cinco anos. Estoques recordes ou próximos de recordes, criados por altos rendimentos no Oeste do Canadá, estão amortecendo o impacto desse início lento e permitem que os exportadores respondam rapidamente à medida que a demanda melhora. O aumento dos embarques para a China e as compras contínuas dos Estados Unidos devem ajudar a esvaziar os estoques, embora o tamanho da safra da Índia continue sendo um fator crítico para a demanda incremental.

Globalmente, a imagem de oferta está ainda mais solta devido a um aumento projetado de 9% na produção de ervilhas secas nos EUA em 2024–25, impulsionado por melhores rendimentos e expansão da área cultivada. Isso adiciona pressão competitiva em alguns mercados, mas também confirma que as leguminosas permanecem em crescimento estrutural de demanda, particularmente para uso como ração e proteína vegetal. Ao mesmo tempo, a Ucrânia e outras origens do Mar Negro estão oferecendo ervilhas a preços competitivos, ampliando as opções de origem dos compradores e mantendo um limite sobre quaisquer aumentos bruscos de preços de curto prazo.

📊 Fundamentos & Estoques

Para 2025–26, o Canadá entra na temporada com estoques historicamente altos, especialmente para ervilhas amarelas, após altos rendimentos no Oeste do Canadá. Esses estoques excessivos mantiveram os preços baixos, mesmo com as projeções de exportação subindo, e as exportações de meses anteriores ficaram aquém da norma dos cinco anos. A combinação de estoques confortáveis e movimento lento tem sido o principal obstáculo para qualquer recuperação sustentada de preços até agora.

Olhando para 2026–27, o perfil de oferta deve mudar. Espera-se que os agricultores canadenses reduzam a área de ervilhas secas para cerca de 1,25 milhão de hectares à medida que rotacionam para outras culturas em resposta ao carregamento excessivo. A produção está prevista em torno de 2,95 milhões de toneladas, ligeiramente abaixo do ano anterior. Com exportações projetadas próximas a 2,7 milhões de toneladas em 2025–26 e estoques de carry-out vistos caindo para cerca de 1,0 milhão de toneladas, o mercado está gradualmente se movendo de superávit para uma posição mais equilibrada, criando a base para preços médios mais firmes no próximo ano comercial.

🌦 Clima & Fatores Externos

As condições climáticas nas Pradarias Canadenses são um fator importante a curto prazo. Padrões recentes apontam para ar frio persistente e uma faixa de tempestades ativa, o que melhorou a umidade do solo em comparação com a seca do ano passado, mas poderia complicar o trabalho de campo no início da primavera se as temperaturas frias persistirem. Para as ervilhas, a umidade adequada é positiva para o potencial de rendimento, mas quaisquer atrasos significativos na semeadura poderiam mudar decisões sobre áreas marginais para outras culturas.

Além do Canadá, o clima nas Planícies do Norte dos EUA e na região do Mar Negro permanece um risco de fundo, mas, por enquanto, a disponibilidade global de ervilhas parece confortável após as fortes colheitas de 2025. Nas regiões importadoras, tendências mais amplas de custos de insumos — como preços mais baixos de fertilizantes e estáveis de combustíveis — ajudam a manter as margens dos produtores e reduzem a urgência do racionamento de preços do lado do consumidor, reforçando indiretamente o atual ambiente de preços moderados para leguminosas.

📆 Perspectiva do Mercado & Preços

A curto prazo (próximas semanas), espera-se que os preços das ervilhas permaneçam amplamente limitados. Grandes suprimentos canadenses e do Mar Negro, combinados com fluxos de exportação que melhoram apenas gradualmente, sugerem um aumento limitado, especialmente para ervilhas amarelas, onde os estoques são mais pesados. Qualquer força de preço provavelmente será medida e focada em qualidades específicas ou vantagens logísticas, em vez de uma alta de mercado ampla.

De finais de 2025 até 2026–27, os fundamentos parecem mais favoráveis. A redução da área plantada no Canadá e a normalização dos níveis de estoque devem apertar o equilíbrio, especialmente se a colheita de leguminosas da Índia tiver um desempenho abaixo do esperado ou se a demanda chinesa permanecer robusta sob uma estrutura tarifária mais favorável. Sob esse cenário, espera-se que os preços médios das ervilhas se fortaleçam modestamente, com ervilhas verdes e lotes de maior qualidade provavelmente liderando os ganhos à medida que os compradores competem por suprimentos premium limitados.

🧭 Recomendações de Negócios

• Produtores no Canadá: Considere vendas a termo incrementais em altas para ervilhas da safra antiga 2025–26 para gerenciar grandes estoques, mantendo alguma exposição a surpresas de demanda potenciais da China e da Índia.
• Importadores na Europa e MENA: Utilize os preços atuais baixos e relativamente planos da Ucrânia e do Canadá para garantir cobertura de curto a médio prazo, especialmente para ervilhas amarelas, antes de qualquer aperto relacionado ao menor plantio 2026–27.
• Compradores de ração e proteína vegetal: Avalie a inclusão de ervilhas em rações e formulações enquanto os preços estiverem baixos; o aperto a médio prazo sugere que os níveis atuais podem representar uma janela de compra em valor.
• Gestão de Risco: Monitore de perto o desempenho da safra de leguminosas da Índia e a semeadura/clima no Canadá, pois surpresas negativas em qualquer uma das frentes poderiam rapidamente alterar o sentimento de superabundância para normalização.

📍 Indicação de Preço Regional em 3 Dias (Direcional)

• Base de exportação do Oeste do Canadá (equivalente da UE, EUR/t): Lateral a ligeiramente firme; suporte modesto do aumento do interesse de exportação, mas limitado por grandes estoques.
• Mar Negro (Ucrânia, FCA Odesa, EUR/t): Maiormente estável; ervilhas amarelas em torno de 270 e ervilhas verdes perto de 350 esperadas para permanecer dentro de uma faixa estreita nos próximos dias.
• Reino Unido (FOB Londres, EUR/t): Lateral; ervilhas verdes perto de 1.020 e marrowfat ao redor de 1.330, com poucos catalisadores imediatos para movimentos acentuados.

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