Рынок сои в Китае в настоящее время формируется растущим, но все еще нишевым экспортным сегментом немодифицированных пищевых бобов, возглавляемым Южной Кореей, в то время как внутренние FOB цены в Пекине продолжают расти. В целом картина характеризуется устойчивыми фундаментальными показателями и целевым внешним спросом, а не широкой экспортной экспансией.
В 2025 году экспорт, связанный с соей, из Китая оставался незначительным по сравнению с его огромными потребностями в импорте, но показал явную концентрацию на высококачественной немодифицированной пище для ближайших азиатских покупателей. Южная Корея доминировала в этой торговле, составив более половины общего объема и стоимости экспорта сои из Китая, подчеркивая тесную региональную цепочку добавленной стоимости в производстве тофу, соевых продуктов и специальной переработке. В то же время внутренние цены и фьючерсы на соевые бобы в Даляне отражают в целом устойчивое настроение на фоне стабильного спроса на шрот, стабильного глобального предложения и благоприятных климатических ожиданий для китайских сельскохозяйственных регионов.
[cmb_offer ids=381,380,739]
📈 Цены и спреды
Внутренние физические предложения указывают на устойчивую или слегка растущую ценовую среду в Китае. Последние котировки FOB в Пекине (16 апреля 2026 года) показывают цены на обычные желтые соевые бобы около 0,66 евро/кг и на органические желтые соевые бобы около 0,73 евро/кг, что немного выше уровней, наблюдаемых в конце марта, что указывает на стабильный спрос и ограниченные немедленные снижения.
В сравнении, американские соевые бобы № 2 предлагаются по цене около 0,55 евро/кг FOB, в то время как очищенные бобы из Индии стоят ближе к 0,92 евро/кг, а украинские бобы около 0,31 евро/кг, подтверждая, что бобы из Китая имеют премию по сравнению с массовыми черноморскими аналогами, но конкурентоспособны по сравнению с более высококачественными альтернативами. Фьючерсы на соевые бобы № 1 в Даляне с поставкой в июле 2026 года недавно торговались около 4819 юаней/т (примерно 615 евро/т), немного снизившись по сравнению с предыдущим днем, но все еще соответствуя в целом сбалансированному рынку.
| Происхождение / Тип | Локация / Условия | Последняя цена (EUR/kg) | Тенденция 1–2 недели |
|---|---|---|---|
| CN Желтая, неорганическая | Пекин, FOB | ≈0.66 | Устойчиво или слегка выше |
| CN Желтая, органическая | Пекин, FOB | ≈0.73 | Устойчиво или слегка выше |
| США № 2 | FOB США | ≈0.55 | Стабильно |
| Индия очищенные | FOB Индия | ≈0.92 | Стабильно |
| Украинские стандартные | FOB Одесса | ≈0.29 | Немного слабее |
🌍 Фокус торговли: экспортный бум, возглавляемый Кореей
Данные таможенной статистики за 2025 год подчеркивают, что экспорт, связанный с соей, из Китая очень сосредоточен как по продукту, так и по направлению. Общий объем экспорта составил около 105,342 тонн с общей стоимостью 88,32 миллиона долларов США. Южная Корея поглотила 61,072.89 тонн (около 61.1 тысячи тонн), что составило 57.98% по объему и 56.55% по стоимости экспорта, что фактически превышает половину всего экспорта сои из Китая.
Экспорт в Южную Корею доминирует в составе немодифицированных желтых соевых бобов (59,287.99 тонн) и дополнен соевым мукой (1,784.9 тонн), что подчеркивает зависимость Кореи от китайских бобов для переработки в пищевых целях, а не для массового дробления. Другие ключевые рынки включают Японию, Данию, Вьетнам и Гонконг, но ни один из них не может сравниться со масштабом Кореи. Последние международные анализы продолжают показывать давление на внутреннее производство сои в Южной Корее, и переработка в основном остается на прежнем уровне, что усиливает ее потребность в импортных пищевых и специализированных бобах в среднесрочной перспективе.
📊 Фундаментальные показатели и факторы спроса
Экспортный состав Китая смещен в сторону высококачественных, идентифицированных немодифицированных бобов, которые имеют ценовую премию, но зависят от узкого круга азиатских покупателей. Структура 2025 года — с Кореей, Японией и региональными рынками, претендующими на большинство объемов — предполагает, что даже небольшие изменения в закупках или спросе пищевой промышленности в этих странах могут значительно повлиять на экспортные статистики Китая. Тем не менее, последние данные подтверждают, что Южная Корея укрепила свою роль по сравнению с 2023 годом, как в абсолютных объемах, так и в доле китайской внешней торговли, связанной с соей.
С точки зрения импорта, Китай остается крупнейшим покупателем сои в мире, с российскими, бразильскими и другими поставками, активно конкурирующими за спрос на переработку. Последние данные показывают, что поставки российской сои в Китай в марте достигли самого высокого уровня с конца 2023 года, что указывает на продолжающуюся диверсификацию поставок. Глобальные отчетности из последнего обновления WASDE указывают на комфортное мировое предложение сои в 2025/26 годах, ограничивая возможности роста на основе чисто поставок, даже несмотря на то, что цены на шрот и масло реагируют на региональный спрос и логистику.
🌦 Прогноз погоды для ключевых китайских регионов
Краткосрочные и среднесрочные климатические прогнозы на апрель–июнь 2026 года предполагают в основном средние осадки по всей территории Китая, с карманами выше нормы в внутренних регионах и с тенденцией к более теплым условиям на юге и относительно более прохладным на севере. Для основных соевых провинций на Северо-востоке и частях региона Хуанхуэй это подразумевает в целом благоприятные условия для влаги по мере наступления ранних этапов вегетационного периода, с отсутствием ярко выраженного сигнала о широкомасштабной засухе в настоящее время.
Хотя локальные избытки дождя или колебания температуры остаются возможными, текущие прогнозы еще не указывают на климатический шок, достаточный для значительного ужесточения национальных ожиданий предложения сои. Это поддерживает относительно спокойный тон на фьючерсах сои в Даляне и помогает объяснить, почему внутренние физические цены устойчивы, но не растут. Тем не менее, погода останется ключевым пунктом наблюдения по мере прогресса посадки и ранних вегетационных этапов.
📆 Краткосрочный прогноз и торговые выводы
- Экспортеры в Китае: Поскольку Южная Корея поглощает почти 58% объема экспорта сои, поддержание качества и сертификации как немодифицированной сои для корейских стандартов крайне важно. Заключение сделок на будущие продажи, где это возможно, может помочь управлять рисками концентрации на одном доминирующем рынке.
- Азиатские переработчики пищи: Покупатели в Корее, Японии и Вьетнаме должны ожидать, что предложения китайской немодифицированной сои останутся устойчивыми, поддерживаемыми стабильным спросом и ограниченными идентифицированными поставками. Кратковременные падения фьючерсов в Даляне могут предложить ограниченные возможности хеджирования, но структурные премии на бобы пищевого качества, вероятно, сохранятся.
- Переработчики, зависящие от импорта в Китае: С учетом комфортного глобального предложения и конкуренции нескольких источников, переработчики могут продолжать диверсифицировать закупки между Бразилией, Россией и другими, используя фьючерсы и опционы на Даляне для управления волатильностью маржи на шрот и масло.
📉 Направление цен за 3 дня (Ключевые биржи и регионы)
- Пекин FOB (физические бобы CN): Цены как на обычные, так и на органические желтые соевые бобы ожидается, что останутся стабильными или слегка растущими в течение следующих трех дней, что отражает стабильный спрос и отсутствие значительных шоков предложения.
- Товарная биржа Далянь (соевые бобы № 1): После небольшого недавнего снижения в контракте на июль 2026 года, ожидается, что цены будут колебаться на уровне с легким восходящим уклоном, сдерживаемые комфортными глобальными запасами, но поддерживаемыми стабильным внутренним спросом на шрот.
- Международная референция (США и Черноморский FOB): Ожидается, что фьючерсы США и украинские FOB значения останутся в диапазоне близ нынешних уровней, при этом валюта и изменения в грузоперевозках более вероятно будут движущими силами краткосрочных ценовых изменений в евро, чем фундаментальные показатели.
[cmb_chart ids=381,380,739]
