أسعار مكسرات الكاجو تنخفض مع تصاعد ضغوط الحصاد في فيتنام

أسعار مكسرات الكاجو في الهند وفيتنام وهولندا تتجه نحو الانخفاض، حيث سجلت درجات WW320 انخفاضاً يقارب 1-3% خلال الأسبوع الماضي بالدولار الأمريكي، نتيجة لتحسين توفر المكسرات الخام والطقس الملائم الذي يشجع على عروض أكثر اعتدالاً.

النغمة في السوق ضعيفة بحذر: المعالجات في فيتنام تدخل ذروة الحصاد تحت جو جيد، بينما تواجه الهند طلباً قوياً ولكن ليس مفرطاً، وترى أوروبا ووردات كافية وإعادة تصدير. ومن المتوقع أن يصل الإنتاج العالمي من الكاجو الخام لعام 2025/26 إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، بقيادة غرب أفريقيا، مما يحد من زيادة أسعار المكسرات على الرغم من استمرار الاتجاهات الإيجابية للاستهلاك في الأسواق الرئيسية مثل الهند والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة. بشكل عام، الخطر القصير الأمد متعدد الاتجاهات معتدل نحو الأسفل بدلاً من أي ارتفاع حاد.

[cmb_offer ids=130,129,128]

📈 الأسعار والهامش

جميع الأسعار أدناه مرشحة، محولة من عروض الدولار الأمريكي الحديثة عند ~1 دولار أمريكي = 0.93 يورو ومقربة.

المنطقة	الدرجة	الشرط	آخر سعر (يورو/كجم)	تغير 1 أسبوع
فيتنام (هانوى)	WW240	FOB	≈7.15	▼ ~1%
فيتنام (هانوى)	WW320	FOB	≈6.32	▼ ~1%
الهند (نيودلهي)	W240، تحويل.	FOB	≈6.85	▼ ~1%
الهند (نيودلهي)	W320، تحويل.	FOB	≈6.37	▼ ~1%
هولندا (دوردرخت)	WW320، تحويل.	FCA	≈4.56	▼ ~1%
هولندا (دوردرخت)	WW320، عضوي	FCA	≈5.58	▼ ~1%

تظل العلاوات لمكسرات الكاجو العضوية كبيرة في كل من الهند وهولندا، بشكل عام في نطاق +20–30% مقارنة بما يعادل التقليدية، مما يعكس الطلب المتخصص وتكاليف الشهادة والمعالجة المرتفعة. الطلب القوي من جهة المستهلكين في الهند يحافظ على أسعار المكسرات عند المستوى المرتفع، متماشياً بشكل عام مع نطاق 6.9–7.4 يورو/كجم للبيع بالتجزئة للدرجات القياسية، مما يدعم هوامش المعالجة على الرغم من تضاؤل عروض التصدير بشكل معتدل.

🌍 العرض والطلب وتدفقات التجارة

من المتوقع أن يصل الإنتاج العالمي من الكاجو الخام في 2025/26 حوالي 6.4 مليون طن، وهو رقم قياسي، مع نمو قوي بشكل خاص من مصادر غرب أفريقيا مثل كوت ديفوار ونيجيريا وغينيا بيساو. هذا الأساس المتوسع من المكسرات الخام يدعم وفرة العرض للمعالجات في فيتنام والهند ويحد من ارتفاع أسعار المكسرات على الرغم من الطلب المستمر.

تظل فيتنام المصدر الرائد للمكسرات، حيث صدرت أكثر من 723,800 طن في 2024، بزيادة 12.4% في الحجم و19.2% في القيمة مقارنة بالعام السابق، وتهدف إلى حوالي 800,000 طن و5 مليارات دولار أمريكي في عائدات تصدير المكسرات بحلول 2026. ومع ذلك، تظهر بيانات التجارة الأخيرة بعض التقلبات على المدى القصير: تراجعت صادرات المكسرات نصف المعالجة الفيتنامية في فبراير 2026 بنحو 8.7% عن العام الماضي، بينما ترتفع واردات المكسرات الخام مرة أخرى مع عودة الإمدادات الكمبودية، مما يرفع توقعات فترة ثانية مثقلة بالإمدادات.

تحتفظ الهند بدورها كمنتج رئيسي ومعالج، والأهم من ذلك، أكبر سوق استهلاكي للمكسرات، مع توقعات لزيادة الاستهلاك للفرد واستقرار الأسعار بالتجزئة. تعتمد الهند هيكلياً على المكسرات الخام المستوردة من غرب وشرق أفريقيا مما يعني أن المعالجين الهنديين يجب أن يدفعوا أسعار تنافسية، مما يقيد نطاق أي تصحيح عميق في أسعار المكسرات. في أوروبا، تعمل هولندا كمركز رئيسي للاستيراد وإعادة التصدير، حيث تستورد نحو 98% من مكسراتها من الدول النامية وتنقل المنتج لاحقاً، خاصة إلى ألمانيا وغيرها من الأسواق الأوروبية، مما يدعم الطلب الأساسي الثابت على مكسرات فيتنام والهند.

⛅ الطقس وظروف المحاصيل (IN, VN)

في فيتنام، تسلط التقارير الجوية الأخيرة منتصف أبريل 2026 الضوء على ظروف جافة جداً ودرجات حرارة أقل قليلاً عبر المناطق الرئيسية لزراعة الكاجو. تُعتبر هذه الظروف ملائمة للغاية للحصاد القائم، مما يقلل الضغط الناتج عن الأمراض ويسهل جمع المكسرات وتجفيفها بكفاءة، مما ينبغي أن يدعم جودة جيدة ومروراً في الأسابيع القادمة.

في الهند، تُقدّر محصول الكاجو لعام 2025/26 بحوالي 725,000 طن من المكسرات الخام، بزيادة عن 615,000 طن في 2024/25، مما يعكس تحسينات في الظروف الزراعية وزيادات تدريجية في المساحة والإنتاج. بينما تشير النشرات الزراعية المحلية قصيرة الأمد إلى نشاط مائي منعزل فقط في بعض المناطق الساحلية والغربية، لا توجد في الوقت الحالي تحذيرات طقس واسعة من المحتمل أن تؤثر مادياً على حصاد ومعالجة الكاجو في الحزام الرئيس المنتج خلال الأيام القادمة. بشكل عام، الطقس هو عامل سلبي معتدل لأسعار الكاجو، مما يعزز التوقعات بتوافر جيد على المدى القريب.

📊 الأساسيات وعوامل أسعار المكسرات

• وفرة المكسرات الخام: الإنتاج القياسي أو قريب من القياسي من الكاجو الخام على مستوى العالم وزيادة الشحنات من غرب أفريقيا وكمبوديا إلى فيتنام تزيد من إمكانيات إنتاج المكسرات، مما يقلل من مخاطر شراء المكسرات الخام للمعالجين.
• الطلب الثابت من المستخدمين النهائيين: يستمر استهلاك الكاجو في الهند وأوروبا والولايات المتحدة في الاتجاه نحو الارتفاع، بدعم من استخدامه كوجبات خفيفة وحلويات والتوجهات الصحية، مما يحافظ على مستوى المبيعات ثابتاً حتى مع تفاوض المشترين للحصول على تنازلات سعرية بسيطة.
• ديناميات الهوامش: مع استقرار أو تراجع أسعار المكسرات الخام في بعض المصادر، يتمتع المعالجون في فيتنام والهند بالقدرة على تقليص عروض FOB قليلاً مع الحفاظ على الهوامش، خصوصاً في الدرجات الأعلى قيمة والأقسام العضوية.
• العملة واللوجستيات: تؤدي أسعار الشحن المستقرة أو المتراجعة قليلاً وهدوء أسعار الصرف في العملات الرئيسية للمنتجين والمشترين إلى تقليل تقلب تكلفة الشحن، مما يسمح للمشترين بتوقيت عمليات الشراء بشكل أكثر استراتيجية حول الانخفاضات السعرية الطفيفة بدلاً من الصدمات الهيكلية في التكاليف.

📆 التوقعات قصيرة المدى وأفكار التداول

خلال الأسبوع المقبل، يشير توازن العوامل – تدفق المكسرات الخام القوي إلى فيتنام، الطقس الملائم، واستمرار الطلب الثابت – إلى انحياز معتدل نحو الانخفاض أو الاستقرار في أسعار المكسرات عبر الهند وفيتنام وهولندا. من غير المحتمل أن يتم تعديل أي تصحيح أعمق من خلال مستوى التجزئة القوي وأخذ الطعام في الاعتبار، خاصة في الهند والاتحاد الأوروبي.

🔍 توقعات التداول (الأسابيع 1-3 القادمة)

• المشترون (التحميص، المستوردون، المعبئون): ضع في اعتبارك التدرج في التغطية على WW320/WW240 عند الانخفاضات الطفيفة بدلاً من الانتظار لحدوث انهيار حاد؛ تؤدي الإمدادات القياسية إلى تقييد الجانب العلوي، ولكن الطلب القوي يقلل من الجانب السفلي العميق. أفضّل شراء من فيتنام FOB وهولندا FCA للدرجات الكبيرة؛ ابحث عن الهند للمكسرات العضوية والمميزة.
• المعالجون (الهند، فيتنام): ثبّت إمدادات المكسرات الخام من أفريقيا وكمبوديا حيثما كان ذلك ممكناً لتأمين الهوامش، لكن تجنب البيع الأمامي العدواني بأسعار كبيرة؛ تشير الأساسيات إلى حدوث انخفاض بسيط آخر من المستويات الحالية للمكسرات.
• التجار في أوروبا (NL): حافظ على مخزونات متوازنة؛ استخدم الضعف البسيط في أسعار العروض الأساسية لإعادة بناء المراكز القريبة، مع التركيز على درجات WW320 وLWP سريعة الحركة مع الحفاظ على خطوط العضوية ضيقة بسبب علاوتها المستدامة.

📍 إشارة الأسعار الإقليمية لمدة 3 أيام (الاتجاه، باليورو)

• فيتنام (هانوى، FOB): WW320 حوالي 6.2–6.4 يورو/كجم، الاتجاه: أكثر اعتدالاً قليلاً مع ذروة الحصاد ووصول RCN القوي لمواجهة الطلب الثابت.
• الهند (نيودلهي، FOB/FCA): W240/W320 التقليدية حوالي 6.3–6.9 يورو/كجم، الاتجاه: مستقر بشكل رئيسي أو أكثر اعتدالاً قليلاً على خلفية الإمدادات المريحة من المكسرات الخام ولكن الطلب المحلي القوي.
• هولندا (دوردرخت، FCA): WW320 التقليدية حوالي 4.5–4.7 يورو/كجم، العضوية حوالي 5.5–5.7 يورو/كجم، الاتجاه: جانبي مع تدفقات استيراد كافية وسرعة شراء طبيعية من قطاعات الوجبات الخفيفة والتجزئة في الاتحاد الأوروبي.

[cmb_chart ids=130,129,128]