Конфликт в Ормузском проливе вызывает шок в поставках удобрений и увеличивает риски роста затрат на сельскохозяйственную продукцию в мире

Конфликт в Ормузском проливе вызывает шок в поставках удобрений и увеличивает риски роста затрат на сельскохозяйственную продукцию в мире

Эскалация военного напряжения вокруг Ормузского пролива и очередное закрытие водного пути резко нарушили глобальные потоки удобрений, ужесточив предложение в то время как сезоны применения активизируются в ключевых регионах-импортерах. Данные о торговле и анализ отрасли показывают, что цены на азотные и фосфатные удобрения растут быстрее, чем на большинство сельскохозяйственных культур, подрывая фермерские маржи и увеличивая риски снижения производства в 2026–27 годах.

С морским движением через Ормуз, по‑прежнему значительно ниже уровней до войны, и с действующей американской военно-морской блокады Ирана, ключевые экспортные поставки удобрений и сырья с Ближнего Востока испытывают трудности с достижением рынков. Участники рынка сообщают о нарастающем сжимающем эффекте на доступность, особенно в регионах, зависимых от импорта, таких как Южная Азия, Африка и Австралия, при этом аналитики предупреждают, что влияние на глобальную продовольственную безопасность может длиться намного дольше самого конфликта.

Введение

Конфликт Иран–США/Израиль 2026 года превратил Ормузский пролив в зону высокого риска, где Иран многократно закрывает этот узел, а Соединенные Штаты вводят военно-морскую блокаду иранских портов. Недавние инциденты включают атаки и предупредительные выстрелы по коммерческим судам, а также формальный приказ Ирана остановить движение к проливу, фактически парализовав нормальные грузопотоки через один из самых критических коридоров энергии и массовых товаров в мире.

По данным международных финансовых учреждений, Ормуз традиционно обрабатывает большую долю мировой нефти, сжиженного природного газа и примерно одну треть глобальной торговли удобрениями и гелием, а движение танкеров резко упало с конца февраля. Последний Полугодовой обзор удобрений Rabobank, опубликованный сегодня, приходит к выводу, что эффективное закрытие Ормуза убрало значительный объем удобрений и сырья из глобальной торговли, вызвав шок в предложении, который будет удерживать рынки напряженными и повышать волатильность как минимум до 2026 года.

🌍 Непосредственное воздействие на рынок

Премии за риск войны и затраты на страхование судов, проходящих через Персидский залив и Ормуз, резко возросли, что отговаривает судовладельцев от погрузки грузов даже при номинальном разрешении. В результате наблюдается резкое снижение отгрузок удобрений от крупных производителей Ближнего Востока, таких как карбамид, аммиак, сера и фосфаты, при этом некоторые оценки предполагают потерю нескольких миллионов тонн месячной экспортной вместимости при полном закрытии пролива.

Rabobank сообщает, что цены на азотные и фосфатные удобрения значительно выросли с момента обострения конфликта, обгоняя рост цен на большинство сельскохозяйственных товаров и отправив индекс доступности удобрений в явно отрицательную территорию. Параллельные всплески и волатильность на топливных рынках, поскольку фьючерсы на нефть колеблются на фоне изменяющихся сигналов о доступе к Ормузу, добавляют дальнейшие ценовые давления на рынках сырья и фрахта.

📦 Нарушения в цепочке поставок

Логистические узкие места наиболее остро ощущаются на восточно-западных маршрутах, которые обычно полагаются на порты погрузки в Персидском заливе. Морской мониторинг показывает, что коммерческий трафик через Ормуз упал более чем на 90% в различных точках с марта, и только несколько одобренных Ираном судов проходят под эскортом, при этом многие грузы перенаправляются, задерживаются или отменяются. Американская блокада теперь позволяет перехватывать иранские суда по всему миру, что еще больше усложняет маршрутизацию и решения по фрахту для грузов, исходящих из региона или транзитом через него.

Анализ сектора и политики показывает, что Персидский залив составляет примерно 16–18% от глобальных экспортов удобрений и значительную долю морской торговли карбамидом. Поскольку заводы в заливе не могут или не хотят предлагать спотовые тонны, крупные импортеры в Южной и Восточной Азии, Африке и Латинской Америке сталкиваются с удлиненными сроками поставки и повышенными заменами. МВФ отмечает, что стоимость перевозок и страхования резко возросла в этом регионе, и что морской трафик через Ормуз остается “почти на паузе”, подчеркивая риск длительных нарушений, даже если временные прекращения огня сохраняются.

Внизу цепочки, операторы холодильных цепей и импортеры продуктов питания сообщают о перенаправлении через более длинные, более дорогие маршруты и увеличении использования альтернативных портов, что добавляет дни или недели к срокам доставки и увеличивает испарение и потребности в рабочем капитале. В Австралии Rabobank подчеркивает, что конфликт выявил структурную зависимость от импортируемого карбамидного и MAP, и местные покупатели видят, что цены на гранулированный карбамид с Ближнего Востока почти удвоились с начала года, если учитывать изменения курса валют.

📊 Потенциально затронутые товары

• Карбамид и другие азотные удобрения – Высокая зависимость от экспорта с Ближнего Востока и растущие цены на газовые сырьевые материалы ужесточают глобальные поставки и стимулируют резкий рост цен.
• Фосфатные удобрения (DAP/MAP) – Саудовская Аравия и другие производители Персидского залива являются ключевыми экспортерами; ограничения на отгрузку повышают цены и снижают доступность на спот рынке.
• Аммиак и сера – Критически важные сырьевые материалы для производства удобрений сталкиваются с экспортными узкими местами, усиливая ценовые давления для downstream производителей в Европе, Азии и Америке.
• Калий – Прямые поставки через Ормуз менее подвержены риску, но эффекты замещения и более широкая инфляция удобрений поддерживают более высокие цены и рисковые премии.
• Крупяные культуры (пшеница, кукуруза, ячмень) – Более высокие затраты на удобрения и топливо сжимают маржи фермеров; аналитики уже отмечают рост цен на пшеницу, отчасти связанный с шоками по вводу, связанными с Ормузом.
• Масличные культуры (соевые бобы, рапс) – Производители могут изменить посевные площади на культуры, которые воспринимаются как более устойчивые к маржинальным колебаниям в условиях высоких затрат на сырье, изменяя региональные балансы масличных культур.
• Рис и сахар – Инфляция цен на сырье и потенциальные ограничения на экспорт в ключевых производящих странах, особенно в Азии, могут проявиться, если нехватка удобрений угрожает урожайности внутренних культур.

🌎 Региональные торговые последствия

Страны, зависимые от импорта в Южной Азии, на Ближнем Востоке и в Африке, находятся среди самых уязвимых. Анализы многосторонних агентств и НПО предупреждают, что ограниченные потоки удобрений через Ормуз, в сочетании с высокими затратами на топливо, вероятно, приведут к снижению норм применения в неблагополучных экономиках и закреплению высокого уровня продовольственной безопасности на 2026–27 годы. Импортеры удобрений из Южной Азии, включая Индию и Бангладеш, сталкиваются с более высокими затратами на ввоз и могут стремиться к большим объемам от альтернативных поставщиков в Северной Африке, России и Северной Америке, если санкции и ограничения фрахта это позволят.

Экспортеры, способные отправлять из вне залива — такие как производители фосфатов из Северной Африки, иранские и североамериканские поставщики азота, а также некоторые производители из Латинской Америки — могут увеличить свою долю на рынке и ценовую власть, поскольку покупатели диверсифицируют свои источники от Ближнего Востока. Но ограниченная избыточная мощность и логистические проблемы могут ограничить эти выгоды в количественном выражении в краткосрочной перспективе.

Для торговли зерном и масличными культурами более высокие затраты на сырье и бункеровку могут изменить традиционные потоки, с тем, что некоторые импортеры предпочтут более короткие маршруты, чтобы уменьшить риски фрахта. Ожидаемое изменение в посевных структурах Австралии к ячменю и рапсу, поскольку фермеры реагируют на высокие цены на удобрения, может изменить ее торговый баланс и повлиять на конкурентную динамику на рынках кормов и растительного масла в Азии.

🧭 Прогноз по рынку

В краткосрочной перспективе цены на удобрения, вероятно, останутся на высоком уровне и будут волатильными, тесно следя за событиями вокруг американской военно-морской блокады, приказов Ирана о закрытии и любой продлении текущих соглашений о прекращении огня. Rabobank ожидает, что доступность удобрений останется ограниченной до 2026 года, с только ограниченным облегчением во второй половине года даже при ослаблении напряженности. Трейдеры должны ожидать периодических ценовых всплесков, связанных с основными рисками, инцидентами с грузоперевозками и любыми сигналами о ограничениях на экспорт из ключевых стран-производителей.

С точки зрения спроса аналитики предупреждают о “разрушении спроса”, когда фермеры снижают нормы применения, откладывают покупки или переходят на культуры с низким использованием ресурсов. Такие изменения в поведении, если они будут широко распространены, могут снизить объемы удобрений за пределами периода конфликта, но увеличат риски для будущих урожайностей и соотношения запасов к потреблению. Рынки будут внимательно следить за решениями о посеве в Северном и Южном полушариях, политическими действиями в отношении субсидий на удобрения и экспортных контролей, а также за любым устойчивым открытием Ормуза для коммерческих грузоперевозок в большом объеме.

Обзор рынка CMB

Кризис в Ормузском проливе трансформировался из энергетического шока в широкий шок сельскохозяйственного ввода, где удобрения играют центральную роль. Для товарных трейдеров, импортеров и переработчиков ключевым стратегическим выводом является то, что даже временная военная эскалация в критическом транзитном коридоре может спровоцировать многосезонное изменение цен на риск ввода, маржи и в конечном итоге на продовольственную инфляцию.

Стратегии позиционирования в предстоящие месяцы должны учитывать дефицит поставок в краткосрочной перспективе по азотным и фосфатным удобрениям в сочетании с перспективой количественного ограничения спроса и потенциального вмешательства в политику. Участники всей цепочки добавленной стоимости агропродовольствия должны пройти тест на стресс, чтобы оценить свою зависимость от поставок удобрений и топлива с Ближнего Востока, диверсифицировать портфели источников, где это возможно, и внимательно следить за изменяющимися условиями доставки, страхования и регулирования, связанными с театром в Ормузе.