أسعار اللفت في أوروبا تتماسك عند مستويات مرتفعة، مع عقود MATIF القريبة تزيد عن 550 يورو/طن ومنحدر طفيف نحو الأسفل في منحنى الآجال. أسعار اللفت الفعلية في أوكرانيا وفرنسا متماشية إلى حد كبير مع هيكل العقود الآجلة، مما يعكس أساسيات ضيقة ولكن ليست في حالة حرجة.
السوق تتوازن بين توقعات زراعة الاتحاد الأوروبي 2026 الأضعف قليلاً والطقس العام الملائم، بينما تظل آفاق اللفت في أوكرانيا مستقرة بشكل عام على الرغم من انخفاض درجات الحرارة التي تبطئ من تطوير المحاصيل. المكاسب الأخيرة في عقود ICE للكندا وزيادة أسعار الزيوت النباتية العالمية تدعم اللفت، ولكن التقلبات محدودة مع اقتراب انتهاء عقد MAY MATIF وقيد التدوير على طول المنحنى. مستويات الأساس في موانئ البحر الأسود الرئيسية والاتحاد الأوروبي تشير إلى اهتمام صادر ثابت دون علامات على تقنين حاد قريب.
Exclusive Offers on CMBroker
Rape seeds
42% min oil
98%
FCA 0.60 €/kg
(from UA)
Rape seeds
42% min oil
98%
FCA 0.61 €/kg
(from UA)
Rape seeds
FOB 0.57 €/kg
(from FR)
📈 الأسعار وبنية العقود الآجلة
على Euronext (MATIF)، أغلقت عقود اللفت الآجلة في 27 أبريل 2026 دون تغيير ولكن عند مستويات مستقرة نسبيًا: مايو 2026 عند حوالي 552 يورو/طن، أغسطس 2026 حوالي 509 يورو/طن، ونوفمبر 2026 بالقرب من 511.5 يورو/طن. يظهر منحنى الآجال من مايو 2026 حتى مايو 2028 فقط حملًا طفيفًا، مما يخفف من حوالي 552 يورو/طن في الشهر القريب نحو الارتفاع في نطاق الـ480ات/الـ490ات يورو/طن بحلول نهاية 2027 و2028، مما يشير إلى توقعات بمزيد من الإمدادات المريحة قليلاً في المستقبل ولكن لا انهيار في الأسعار.
انتهت أيضًا عقود ICE لكندا للكانولا في 27 أبريل بالقرب من الثبات، مع مايو 2026 عند حوالي 729 دولار كندي/طن و يوليو 2026 حوالي 742 دولار كندي/طن، متماسكة بعد ارتفاع قوي في منتصف أبريل الذي دفع بقيم اللفت أعلى. هذه الدعم الخارجي من الكانولا ومجمع الزيوت الأوسع يكمل بنية العقود الآجلة الأوروبية القوية ويساعد في الحد من الانخفاضات بالنسبة لأسعار اللفت في MATIF.
| العقد | البورصة | آخر سعر | تقريباً يورو/طن* | تاريخ |
|---|---|---|---|---|
| اللفت مايو 2026 | MATIF | 552.0 يورو/طن | 552 يورو/طن | 27 أبريل 2026 |
| اللفت أغسطس 2026 | MATIF | 509.0 يورو/طن | 509 يورو/طن | 27 أبريل 2026 |
| اللفت نوفمبر 2026 | MATIF | 511.5 يورو/طن | 511.5 يورو/طن | 27 أبريل 2026 |
| الفعلية أوكرانيا FCA (كييف) | الحاضر | 0.60 يورو/كجم | ≈ 600 يورو/طن | 23 أبريل 2026 |
| الفعلية أوكرانيا FCA (أوديسا) | الحاضر | 0.61 يورو/كجم | ≈ 610 يورو/طن | 23 أبريل 2026 |
| الفعلية فرنسا FOB (باريس) | الحاضر | 0.57 يورو/كجم | ≈ 570 يورو/طن | 18 أبريل 2026 |
*تم تحويل الأسعار الفعلية 1 كجم = 0.001 طن.
🌍 الإمدادات، الطلب ومحركات الطقس
تشير التحليلات الأوروبية الأخيرة إلى حصاد اللفت في الاتحاد الأوروبي 2026 الأضعف قليلاً مقارنةً بالسنة الماضية، مع توقع عوائد أقل بقليل من 2025، مما يعني أنه يوجد مجال محدود لإعادة بناء المخزونات. تصف خدمات مراقبة محاصيل الاتحاد الأوروبي حاليًا ظروف المحاصيل الأوروبية العامة بأنها ملائمة عمومًا، لكن تبرز العجز المائي الناشئ في أجزاء من وسط وشرق أوروبا الذي يمكن أن يصبح قضية إذا استمر الجفاف مع اقتراب المحاصيل من الإزهار.
في أوكرانيا، درجة الحرارة الباردة والصقيع المتقطع في أبريل أبطأت من تطوير المحاصيل لكن لم تتسبب بعد في أضرار كبيرة، ويصف المهندسون الزراعيون الظروف بأنها مرضية بشكل عام لزيوت البذور. التوقعات المحدثة لا تزال تتوقع إنتاج وتصدير اللفت الأوكراني لعام 2026/27 أعلى قليلاً من الموسم الماضي، مما يحافظ على منطقة البحر الأسود كمورد رئيسي للاتحاد الأوروبي. بالتوازي مع الطلب الثابت من الديزل الحيوي والمطاحن، هذا يدعم الصورة الأساسية الضيقة ولكن ليست في حالة نقص حاد التي تشير إليها منحنيات العقود الآجلة الحالية.
📊 الأساسيات والمراكز
الحمل الضئيل جداً من العقود القريبة إلى المؤجلة في MATIF يشير إلى أن السوق تدفع مبلغاً إضافياً لبذور قريبة بينما تتوقع بعض التخفيف في وقت لاحق من موسم 2026/27 مع وصول إمدادات المحاصيل الجديدة. هذا يتماشى مع الإنتاج الأقل قليلاً ولكن لا يزال كافيًا في الاتحاد الأوروبي والقدرة التصديرية الأوكرانية المستقرة أو المتحسنة. تشير المؤشرات الفعلية في أوكرانيا (حوالي 600-610 يورو/طن FCA) إلى زيادة معقولة بالنسبة لعقود MATIF الآجلة في مايو، مما يعكس لوجستيات، جودة ومخاطر نموذجية لأصول البحر الأسود في البيئة الجيوسياسية الحالية.
على الجانب المضاربي، تُظهر مواقف ICE للكانولا أن الأموال المُدارة قد تم تقليصها من قممها الأخيرة، مما يقلل من خطر تصفية طويلة حادة، بينما لا تزال تترك بعض الدعم المضاربي في المجمع. مع اقتراب عقد مايو 2026 من انتهاء صلاحيته في 30 أبريل، يتناقص الفائدة المفتوحة وتتحول نشاطات التدوير إلى عقود أغسطس ونوفمبر، والتي ينبغي أن تصبح بشكل متزايد المؤشرات الرئيسية لاكتشاف الأسعار في بداية الصيف.
⛅ توقعات الطقس (المناطق الرئيسية)
- الاتحاد الأوروبي الغربي (فرنسا، بنيلوكس): درجات حرارة ربيعية معتدلة إلى حد كبير ورطوبة كافية عمومًا، على الرغم من أن مناطق الحرارة المبكرة زادت من التبخر؛ لا تهديد واسع للإنتاج يُرى حتى الآن.
- الاتحاد الأوروبي المركزي/الشرقي (ألمانيا، بولندا، وسط وشرق أوروبا): العجز الناشئ في رطوبة التربة بعد هطول الأمطار أقل من المعدل الطبيعي منذ مارس، مع توقعات تشير لأساليب جافة نسبياً مستمرة قد تقيد إمكانية العوائد إذا لم تعد الأمطار في مايو.
- أوكرانيا: الظروف الباردة أكثر من المعتاد والصقيع المحلي أبطأت من النمو النباتي لكن الرطوبة بشكل عام كافية؛ الخطر الرئيسي هو تأخر التطوير بدلاً من الجفاف الحاد في هذه المرحلة.
📆 توقعات التداول ورؤية 3 أيام
- المتداولون (المطاحن في الاتحاد الأوروبي والديزل الحيوي): يعتبرون الحفاظ على تغطية معتدلة في عقود MATIF الآجلة لشهر أغسطس ونوفمبر 2026 بالقرب من 509-512 يورو/طن لتأمين الهوامش، حيث لا يزال المنحنى يقدم أسعارًا جديدة أقل قليلاً مقارنة بالقيم القريبة الضيقة.
- المزارعون (الاتحاد الأوروبي وأوكرانيا): مع المؤشرات الفعلية حول 570-610 يورو/طن في الأصول الرئيسية وقاعدة عقود مرتفعة، تبدو المبيعات التدريجية في الارتفاعات حكيمة، لكن تجنب البيع المفرط قبل تأكيد أوضح للطقس في مايو-يونيو.
- المدخرون: الحمل الطفيف والتوازن الضيق يدعو إلى اتجاه مائل بحذر نحو الصعود، لكن اقتراب انتهاء عقد مايو ورقعة السيولة الرقيقة تستدعي التركيز على انتشارات أغسطس/نوفمبر والتداولات الاتجاهية مع حدود مخاطر ضيقة.
خلال الأيام الثلاثة القادمة، من المحتمل أن يتم تداول اللفت في MATIF بشكل جانبي أو بشكل طفيف أعلى، مع تقييد مايو 2026 ديناميات انتهاء الصلاحية ودعم أغسطس/نوفمبر 2026 فوق علامة 500 يورو/طن النفسية ما لم يحدث تحول حاد في توقعات الطقس أو بيع واسع في مجمع زيوت البذور.
