Marché du Tournesol Stable mais Risques Climatiques et Flux en Mer Noire Orientent le Risque à la Hausse

Les marchés du tournesol se négocient dans une fourchette étroite : les contrats à terme SAFEX ont légèrement diminué tandis que les prix physiques des graines et des coques en Mer Noire et dans l’UE restent globalement fermes, avec un risque à la hausse si le temps frais et instable perdure dans les principales origines.

Les prix physiques du tournesol en Mer Noire et dans l’UE restent soutenus par une offre de graines et d’huile limitée et une demande solide, même si les contrats à terme du tournesol SAFEX sud-africain montrent une légère faiblesse sur le contrat à proximité. Les semis en Ukraine et d’autres origines de la Mer Noire avancent, mais la météo reste une incertitude clé pour le rendement et la production d’huile en 2026/27. Dans cet environnement, les acheteurs font face à un risque modérément haussier sur les cargaisons à proximité, tandis que les broyeurs et les producteurs voient encore des marges à terme acceptables mais une marge de manœuvre limitée pour des reculs de prix.

📈 Prix & Écarts

Les contrats à terme SAFEX du tournesol pour mai 2026 se sont établis autour de ZAR 8,904/t, en baisse d’environ 0,2% au cours de la journée, avec le contrat de juillet 2026 également légèrement plus bas. La courbe à terme reste relativement stable jusqu’à fin 2026 et début 2027, indiquant un marché qui n’est ni fortement inversé ni en profondeur de carry, mais avec une conviction baissière limitée.

En revanche, les offres physiques au comptant en Europe et en Mer Noire sont globalement stables ou légèrement plus fermes en termes d’EUR. Les indications récentes montrent : graines de tournesol noires ukrainiennes FOB Odesa autour de EUR 0.58/kg, graines noires moldaves FCA Allemagne près de EUR 0.63/kg, et graines striées bulgares FOB Sofia à environ EUR 0.68/kg. Les coques de boulangerie décortiquées se négocient principalement entre EUR 0.96–1.09/kg, les coques bulgares de confiserie atteignant environ EUR 1.24/kg.

Produit	Origine / Terme	Dernier Prix (EUR/kg)	Changement 1–2 Semaines
Graines de tournesol, noires, 98%	UA, FOB Odesa	0.58	Stable
Graines de tournesol, noires, 98%	MD, FCA DE	0.63	+~3%
Graines de tournesol, striées, 98%	BG, FOB Sofia	0.68	+~5%
Coques, décortiquées boulangerie	UA, FCA Dnipro	0.96	Stable
Coques, décortiquées boulangerie	BG/MD, FCA DE	1.09	Plat à +1%
Coques, décortiquées confiserie	BG, FCA Sofia	1.24	+~3%

🌍 Moteurs d’Offre & Demande

En Afrique du Sud, les données SAFEX montrent que les contrats à terme de graines de tournesol stagnent juste en dessous de ZAR 9,000/t sur le contrat au comptant, avec des volumes journaliers modestes et seulement des changements de prix marginaux, pointant vers une image locale équilibrée où la demande domestique de broyage et d’alimentation est bien couverte à court terme. Des rapports d’observateurs du marché sud-africain suggèrent également un approvisionnement suffisant en graines pour 2026/27, apaisant les inquiétudes après les précédentes volatilités liées à la météo.

En Mer Noire, la demande de graines et d’huile reste robuste. Les mises à jour récentes du marché mettent en évidence des prix fermes du tournesol en Bulgarie, en Ukraine, en Moldavie et en Chine, entraînés par une disponibilité de graines limitée et des flux commerciaux solides d’huile de tournesol vers l’UE et l’Asie. La demande mondiale d’huiles comestibles devrait croître en 2026, l’huile de tournesol conservant un rôle clé dans les programmes d’importation européens et asiatiques, soutenant un plancher sous les valeurs des graines et coques de la Mer Noire.

📊 Fondamentaux & Météo

L’Ukraine reste le fournisseur clé pour les graines et l’huile de tournesol au niveau mondial. Les indications officielles soulignent une campagne de semis de printemps 2026 qui avance régulièrement, les autorités visant environ 5 millions d’hectares de tournesol cette année. Des rapports récents montrent que les semis de printemps dépassent 1.25 million d’hectares de grains et de légumineuses à la fin avril, avec une accélération des semis de tournesol à mesure que les sols se réchauffent.

Les prévisions météorologiques à court terme à travers l’Ukraine, la Bulgarie et la Moldavie indiquent un temps relativement frais avec des averses périodiques jusqu’au début de mai, ce qui est généralement favorable pour l’humidité du sol mais pourrait retarder le travail de terrain et l’émergence dans certaines zones si cela dure. Pour l’instant, le marché se concentre davantage sur les gains de rendement et de teneur en huile issus d’une humidité adéquate que sur la perte de superficie, mais une période prolongée de temps humide et froid pourrait resserrer l’équilibre plus tard dans la saison.

📌 Perspectives de Trading & Stratégie

• Broyeurs / Torréfacteurs de l’UE et du Royaume-Uni : La couverture des graines et coques à proximité devrait être sécurisée lors des baisses, notamment pour les livraisons Q2–Q3, car la combinaison de valeurs d’huile de tournesol en Mer Noire plus fermes et de risques météorologiques incline les prix modérément à la hausse.
• Vendeurs de la Mer Noire (UA/MD/BG) : Les indications actuelles libellées en EUR restent compétitives mais rentables ; envisager des ventes à terme incrementales pour la récolte 2026 où la logistique est fiable, mais garder un certain volume disponible en cas de perturbations météorologiques ou de fret qui augmenteraient les primes.
• Importateurs au MENA et en Asie : Diversifier entre les origines de la Mer Noire et de la Chine. Le niveau de prix légèrement plus élevé de la Chine laisse place aux origines de la Mer Noire pour rationner la demande si le temps se resserre, mais les écarts actuels favorisent la constitution d’achats avant tout rallye prononcé.
• Participants spéculatifs (SAFEX) : La courbe presque plate des contrats à terme du tournesol et l’assouplissement récent plaident pour une approche de trading par plage à court terme, avec la météo et le sentiment global sur les huiles végétales comme déclencheurs clés de rupture.

📆 Perspectives de Prix sur 3 Jours (Indicatif, EUR)

• Parité liée à la SAFEX (équivalent export RSA) : Doux à Stable ; la faiblesse locale des contrats à terme ZAR et une FX stable pointent vers des niveaux de parité EUR marginalement plus bas sur les trois prochaines sessions.
• Graines de tournesol en Mer Noire (FOB, UA/MD) : Stables à légèrement plus fermes ; une offre limitée à proximité et une demande continue des broyeurs de l’UE suggèrent un biais latéral à la hausse.
• Coques de tournesol de l’UE (FCA BG/DE) : Principalement stables ; une légère hausse récente des coques de confiserie et de boulangerie devrait tenir, avec seulement une hausse limitée à moins que les conditions météorologiques ou de fret ne se détériorent.