سوق اللوز يتحول إلى صعودي مع تراجع محصول كاليفورنيا وتدهور جودة أستراليا

تحولت أسعار اللوز إلى مرحلة صعودية واضحة بعد أن تماشت تقديرات محصول كاليفورنيا لعام 2026 الأصغر من المتوقع مع المشكلات المتعلقة بالجودة في أستراليا، مما دفع أسعار السوق الهندية للأعلى وضيق التوقعات لتوريد الولايات المتحدة الممتاز. على الرغم من ذلك، لا تزال الطلبات الأساسية في المناطق المستوردة الرئيسية غير متسقة، مع وجود رياح اقتصادية معاكسة وضعف الشراء في الشرق الأوسط مما يخفف من الارتفاع الفوري.

يتكيف التجارة العالمية للوز بسرعة. السوق الآن يضع تقديرات أقل لمحصول كاليفورنيا حوالي 2.66 مليار رطل وموسم حصاد أسترالي متأثر بالجودة، مما يدفع المشترين من آسيا والشرق الأوسط لضمان تغطية مستقبلية محدودة بأسعار أعلى. مستخدمو الحلويات والوجبات الخفيفة في أوروبا معرضون بشكل متزايد لمخاطر الأسعار قبل تقدير الولايات المتحدة الرسمي في 12 مايو 2026، والذي سيحدد ما إذا كان الارتفاع الحالي سيتوسع أو يتماسك.

📈 الأسعار و المشاعر السوقية

كان المحفز الفوري للارتفاع هو تقدير Terra Nova Trading في 01 مايو 2026 الذي وضع محصول كاليفورنيا لعام 2026 عند حوالي 2.66 مليار رطل على 1.34 مليون فدان، وهو أقل بكثير من تقدير 2025 السابق البالغ 2.8 مليار رطل. هذا التخفيض في العرض المتوقع من المصدر الرئيسي في العالم قد جعل المشاعر أكثر قوة، خاصة بالنسبة للأصول الممتازة من كاليفورنيا.

في الهند، ارتفعت أسعار القشور في دلهي بنحو 4% على أساس أسبوعي بعد التقدير. تم تداول نوع Nonpareil في القشور بحوالي 241.87–247.12 دولار لكل 100 كجم ونوع Independence في القشور بحوالي 225.06–229.83، بينما ارتفعت أسعار النوى بشكل أكثر تواضعًا، حيث كانت أسعار Nonpareil عند 8.52–8.73 دولار لكل كجم وIndependence عند 7.94–8.04 دولار لكل كجم، مما يشير إلى شعور صعودي ولكن لا يزال هناك ضعف فيpull-through الفعلي.

دوليًا، تم عرض النوى القياسية من كاليفورنيا على مقياس منزلق بنسبة 70% مؤخرًا بحوالي 2.40–2.55 دولار لكل رطل (≈€5.29–5.62 لكل كجم)، مع سعر نوع Nonpareil في القشور عند مستويات مماثلة وسعر نوع Independence في القشور عند 2.15–2.20 دولار لكل رطل. يتماشى هذا مع أسعار النوى الأمريكية والإسبانية الثابتة ولكن المرتفعة نسبيًا باليورو، حيث تتجمع العروض الأخيرة بين حوالي €5.50–€9.30 لكل كجم بناءً على الصنف والأصل والمواصفات.

🌍 ديناميكيات العرض والطلب

على جانب العرض، فإن التركيبة الناتجة عن محصول كاليفورنيا الأصغر وإنتاج أستراليا المتضرر من الطقس هي المحرك الأساسي. من المتوقع أن توفر كاليفورنيا، التي تمثل حوالي 80% من الإمدادات التجارية العالمية، كمية أقل بشكل ملحوظ مقارنة بـ 2025، مما يقلل بشكل حاد من الشعور بالراحة حول توافر التصدير لموسم 2026/27.

لقد تأثرت حصاد أستراليا الحالي بشكل كبير من الأمطار أثناء مرحلة التجفيف. من المتوقع أن تظهر جميع الكميات في القشور تلوّن، على الرغم من أن تأثير النوى يُقدر بتغير لون محصور بنسبة 5%، مع حجم قوي (25/27 وأكبر) ومعدلات عيوب مضبوطة. دفع هذا المشترين الصينيين نحو منتجات كاليفورنيا الأكثر نظافة، بينما من المقرر أن تمتص الهند الكثير من المخزون المتسخ من أستراليا بأسعار مخفضة، مما يضيق من تجمع مواد كاليفورنيا من الدرجة العالية.

من ناحية الطلب، فإن الأسس أكثر اختلاطًا. الاستهلاك الهندي بطيء موسميًا ومضغوط من خلال التضخم وحرارة الصيف الشديدة، مما يحد من الطلب على التجزئة على المدى القصير. في الشرق الأوسط، يظل الاهتمام بالشراء ضعيفًا وسط توترات جيوسياسية حول مضيق هرمز. ومع ذلك، فإن الندرة الهيكلية في إمدادات المكسرات وshift في تفضيلات المصدر تبقي تكاليف الاستبدال مرتفعة وتدعم العروض إلى أوروبا وآسيا.

📊 الأسس وعوامل العملة

يعد انخفاض الروبية الهندية عقبة ماكرو رئيسية. لقد ضعفت العملة من حوالي 85 إلى 94.90 مقابل الدولار الأمريكي بين يناير و01 مايو 2026، مما زاد بشكل كبير من تكلفة الوصول إلى اللوز في الهند. هذا يضغط على هوامش المعالجات وتجار التجزئة، حتى مع ارتفاع الأسعار الدولية، ويُفسر جزئيًا لماذا كانت مكاسب أسعار النوى أقل مقارنة بالارتفاع الحاد في الأسعار في القشور.

تُوصف ظروف المخزون بأنها كافية، مع تدفق المنتج باستمرار إلى التخزين البارد وعدم وجود علامات على بيع طارئ. وهذا يشير إلى أن قوة الأسعار الحالية مدفوعة أقل بالنقص الفوري في المواد وبتطلعات أكثر حول الجدول الزمني لعام 2026/27، والتمايز في جودة المصدر، ومخاطر العملة في الأسواق المستوردة.

بشكل أوسع، فإن الصلابة في أسعار اللوز تتماشى مع انضغاط عالمي في مركب المكسرات، حيث يتسم بإمدادات في القشور من كاليفورنيا المحدودة وإنتاج أسترالي متراجع منخفض الجودة. تظل تغطية العروض بين مصنعي المواد الغذائية الأوروبيين وتجار الأعمال حذرة، تاركةً نسبة كبيرة من الطلب غير مغطاة تمامًا عندما تبدأ مؤشرات مخاطر الإمدادات في دعم الأسعار.

🌦️ الطقس والتوقعات قصيرة المدى

لقد تجلت الظروف الرطبة الأخيرة والمستمرة في المناطق الزراعية الأسترالية بالفعل في مشكلات جودة الحصاد، خاصة التلوُّن أثناء التجفيف. بينما تصبح الأمطار الأخرى أقل أهمية بالنسبة للمحصول الحالي في هذه المرحلة، لا تزال هناك مخاطر تأخير لوجستي وتجفيف للمحاصيل المتأخرة.

في كاليفورنيا، تتجه الأنظار بعيدًا عن ظروف الإزهار إلى الطقس أثناء الموسم، بما في ذلك توفر المياه والأحداث الحرارية المحتملة التي قد تؤثر على المحاصيل النهائية والجودة. حتى يتم إصدار تقدير الولايات المتحدة الرسمي في 12 مايو 2026، ستظل أرقام Terra Nova وآراء المزارعين غير الرسمية بمثابة المؤشرات الرئيسية، وهو وضع تاريخيًا يدعم أسعارًا قوية إلى أعلى حيث يقوم المشاركون بتسعير عدم اليقين من جانب العرض.

على مدى الأسبوعين إلى الأربعة أسابيع القادمة، من المتوقع أن تستمر أسعار اللوز في اتجاه صعودي متواضع أو على الأقل تتماسك عند المستويات المرتفعة الحالية. ستكون هناك مخاطر ملحوظة من الجانب الهابط إذا كان تقدير الولايات المتحدة العميق أعلى بكثير من المتوقع، مما يتجاوز معيار 2.66 مليار رطل، وهو ما قد يخفف من مخاوف الإمدادات ويدفع إلى استعادة بعض الأرباح.

📆 توقعات التداول والتوصيات

• للمشترين الصناعيين (حلويات الاتحاد الأوروبي، المخابز، الوجبات الخفيفة): ضع في اعتبارك تغطية تقدمية إضافية للكرات الممتازة من كاليفورنيا عند المستويات الحالية، خاصةً بالنسبة لـNonpareil والمواصفات الرئيسية، لتقليل التعرض قبل تقدير 12 مايو.
• للتجار والمستوردين: حافظ على ميل طويل بحذر تجاه المنتج الجيد من كاليفورنيا، بينما استخدم اللوز الأسترالي المخفض للسوق الحساسة للسعر مثل الهند حيث التسامح مع الجودة أعلى.
• للمشترين في الهند والشرق الأوسط: ضع في اعتبارك ضعف الروبية المستمر والمخاطر الجيوسياسية في حسابات تكلفة الوصول؛ قد تقلل عمليات الشراء قصيرة الأجل والحجم الأصغر من مخاطر سعر الصرف والفجوات السعرية، ولكن قد تعرضك للخطر إذا أكد تقدير الولايات المتحدة محصولًا أكثر ضيقًا.
• إدارة المخاطر: راقب الفجوات بين الأصول الأسترالية والكاليفورنية؛ أي توسيع إضافي قد يشير إلى ندرة متزايدة في الدرجات الممتازة ويبرر التحوط النشط من قبل المستخدمين النهائيين.

📉 إشارة اتجاه الأسعار لمدة 3 أيام (EUR)

السوق / المنتج	المستوى الحالي (تقريبًا)	نظرة 3 أيام
نوى كاليفورنيا القياسية (ما يعادل استيراد الاتحاد الأوروبي)	≈€5.30–5.60/kg	جانبي إلى صعودي قليلاً
نوى Nonpareil الممتازة (عروض من الولايات المتحدة وإسبانيا)	≈€9.20–11.40/kg	قوي، مع محدودية الجانب الهابط
نوى Valencia / Guara الإسبانية	≈€5.50–5.90/kg	مستقرة مع ميل صعودي خفيف