Ceny jęczmienia paszowego w Niemczech stabilne do nieco niższych, gdy eksport z regionu Morza Czarnego zatrzymuje się

Ceny niemieckiego jęczmienia paszowego lekko zniżkują po silnym wzroście w połowie lipca, podczas gdy ukraińskie wartości pozostają zdyskontowane, ale borykają się z poważnymi zakłóceniami eksportu z Morza Czarnego. W krótkim terminie lokalna podaż w Niemczech i zróżnicowana pogoda dominują w kształtowaniu cen, przy czym ryzyka związane z regionem Morza Czarnego są bardziej widoczne w pszenicy niż w jęczmieniu. Jęczmień paszowy w północnych Niemczech notowany jest nieco poniżej szczytu z poprzedniego tygodnia, przy umiarkowanej presji żniwnej i obawach o jakość po upałach i lokalnych opadach. Oczekiwania dotyczące produkcji zbóż w Niemczech zostały skorygowane w dół po ostatnich epizodach upałów i suszy, ale podaż jęczmienia dla odbiorców paszowych w krótkim terminie nadal wydaje się wystarczająca.

Prices

Na podstawie ostatnich wskazań rynkowych jęczmień paszowy EXW w Dolnej Saksonii wyceniany jest na około 205 EUR/t, co oznacza spadek o około 1 % w porównaniu z poprzednim dniem, ale nadal około 9–10 % powyżej poziomów obserwowanych pod koniec czerwca, odzwierciedlając rajd z połowy miesiąca i jak dotąd ograniczoną sprzedaż żniwną.

Porównywalny ukraiński jęczmień paszowy na eksport (FCA w głębi kraju lub FOB/CPT Odessa) jest obecnie szacowany na około 160–170 EUR/t, utrzymując znaczący dyskonto rzędu około 35–45 EUR/t wobec pochodzenia niemieckiego, jednak realne, osiągalne ceny są ograniczane przez logistykę i premie za ryzyko w regionie Morza Czarnego.

Supply & Demand

W Niemczech ostatnie fale upałów obniżyły oczekiwania dotyczące plonów zbóż ogółem, przy szacowanych krajowych stratach w zbożach rzędu około 1,4 mln ton po rekordowych temperaturach i lokalnych ogniskach suszy. Jednak postęp wczesnych zbiorów jęczmienia i względnie stabilny popyt paszowy sugerują brak natychmiastowych fizycznych niedoborów jęczmienia paszowego, nawet jeśli między regionami pojawia się coraz większe zróżnicowanie jakości.

Po stronie popytowej widoczna jest strukturalna presja na jęczmień browarny, ponieważ konsumpcja piwa w Niemczech spada, a popyt eksportowy na jęczmień browarny pozostaje słaby, co pośrednio ogranicza potencjał wzrostowy dla jęczmienia paszowego, gdyż część partii o jakości słodowniczej trafia do kanału paszowego. Krajowi wytwórcy mieszanek paszowych są również wrażliwi na różnice cenowe względem pszenicy paszowej i kukurydzy; obecne poziomy cen jęczmienia są konkurencyjne, ale nie wyjątkowo niskie.

Na Ukrainie relatywnie dobry zbiór jęczmienia w 2026 r. i umiarkowane krajowe zużycie paszowe w zasadzie umożliwiałyby solidną dostępność eksportową, jednak eksport zbóż kraju przez porty Morza Czarnego jest poważnie ograniczany przez nasilone rosyjskie ataki i rosnące ryzyko dla żeglugi komercyjnej. Zawinięcia statków handlowych do portów w rejonie Odessy zostały tymczasowo wstrzymane, co w praktyce zatrzymało większość morskich przepływów zboża i zmusza eksport do korzystania z droższych tras kolejowych i rzecznych. Utrzymuje to ukraińskie notowania FOB na niskich poziomach, ale trudnych do zrealizowania.

Weather & Harvest Conditions (Germany)

W ciągu najbliższych trzech dni w Dolnej Saksonii (Drentwede) prognozowane są zróżnicowane warunki: sobota (25 lipca) będzie ciepła i w większości pochmurna, z maksymalnymi temperaturami w pobliżu 28 °C, po czym nastąpi chłodniejsza, bardziej pochmurna pogoda z możliwością przelotnych opadów w niedzielę i poniedziałek, z temperaturami maksymalnymi około 21–22 °C.

Taki układ pogody generalnie sprzyja trwającym żniwom jęczmienia: sobotnie ciepło wspomaga dojrzewanie i prace polowe, podczas gdy kolejne chłodniejsze dni mogą spowolnić utratę wilgoci, ale nie powinny istotnie zakłócać omłotu, o ile opady pozostaną rozproszone. Presja żniwna na ceny zatem prawdopodobnie będzie się utrzymywać, choć bez agresywnej, wymuszonej pogodą sprzedaży, jaką wywołałyby długotrwałe, intensywne deszcze.

Market Drivers

• Korekty w dół plonów zbóż w Niemczech: Ostatnie oceny podkreślają ogólnokrajowe straty w zbożach spowodowane upałem i suszą, ograniczające bufor podaży, ale jeszcze nie powodujące ostrego niedoboru jęczmienia paszowego.
• Słaby popyt na jęczmień browarny i piwo: Spadająca konsumpcja piwa w Niemczech oraz słabszy handel eksportowy obniżają premie za jakość słodowniczą, zachęcając do przeklasyfikowania części surowca na paszowy i pośrednio ciągnąc w dół ceny jęczmienia paszowego.
• Zakłócenia eksportu z regionu Morza Czarnego: Ataki rakietowe i dronowe na ukraińskie porty i infrastrukturę logistyczną wyłączyły znaczną część ukraińskich mocy eksportowych przez Morze Czarne, przy czym zawinięcia statków do Odessy i pobliskich portów zostały tymczasowo zawieszone, ograniczając możliwość realizacji eksportu jęczmienia mimo niskich cen w głębi kraju.
• Konkurencyjne zboża paszowe: Ceny pszenicy paszowej i kukurydzy w Niemczech również się umacniają, ale pozostają bliskimi substytutami, co tworzy pułap dla jęczmienia paszowego, jeśli dyskonto zbyt mocno się zawęzi. Krajowe przeglądy cen wskazują na umiarkowane wzrosty cen zbóż w lipcu w porównaniu z czerwcem, bez gwałtownego rajdu.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Mieszalnie pasz (Niemcy): Rozważają stopniowe budowanie krótkoterminowego pokrycia przy spadkach cen w kierunku 200 EUR/t EXW w północnych Niemczech, ale bez pogoni za wzrostami; obecne zakłócenia w regionie Morza Czarnego bardziej wspierają pszenicę niż jęczmień na tym etapie.
• Rolnicy (Niemcy): Przy trwających żniwach i względnie sprzyjającej pogodzie zalecana jest strategia stopniowej sprzedaży. Utrzymanie części wolumenu na ewentualne umocnienie cen w późniejszym okresie sezonu jest uzasadnione w świetle niższych krajowych plonów zbóż i utrzymujących się ryzyk związanych z regionem Morza Czarnego.
• Importerzy w UE i regionie MENA: Oferty ukraińskiego jęczmienia pozostają na papierze atrakcyjnie wycenione, jednak ryzyko logistyczne i możliwe opóźnienia przemawiają za dywersyfikacją kierunków zakupu, z częściowym pokryciem z Niemiec lub innych krajów UE, mimo wyższych cen bezwzględnych.

3‑Day Price Direction (Germany & Black Sea)

W ciągu najbliższych trzech dni handlowych ceny jęczmienia paszowego EXW w Dolnej Saksonii prawdopodobnie pozostaną lekko słabsze lub boczne, przy czym presja żniwna i zróżnicowana, ale generalnie sprzyjająca pogoda przeważają nad odległym ryzykiem geopolitycznym.

Ceny ukraińskiego jęczmienia prawdopodobnie pozostaną nominalnie słabe, lecz mało płynne, ponieważ szlaki eksportowe przez Odessę i inne porty Morza Czarnego pozostają zakłócone, a nabywcy domagają się istotnych dyskont za ryzyko. Każde szybkie zniesienie zawieszenia żeglugi mogłoby szybko zawęzić dyskonto, ale w bardzo krótkim terminie nie widać jeszcze takich sygnałów.