Ceny niemieckiego jęczmienia paszowego lekko spadają, gdy napięcia na Morzu Czarnym ograniczają dalsze zniżki

Ceny niemieckiego jęczmienia paszowego w Drentwede powoli zniżkują, ale pozostają wspierane przez poważne zakłócenia w eksporcie ukraińskiego zboża oraz silny popyt paszowy w regionie. Rynek najbliższych terminów jest zrównoważony, a nie nadpodażowy, przy czym premia za ryzyko w basenie Morza Czarnego ogranicza możliwość głębszych spadków pomimo presji żniwnej. Ceny gotówkowe jęczmienia w Niemczech spadły w ostatnim tygodniu jedynie nieznacznie – wartości EXW Drentwede obniżyły się o około 1%, wciąż utrzymując wyraźną premię wobec pochodzenia ukraińskiego. Ta odporność utrzymuje się mimo że bilans jęczmienia w UE wygląda komfortowo po zasadniczo przeciętnych zbiorach zbóż w sezonie 2026/27, jednak faktyczna blokada ukraińskich portów Morza Czarnego mocno ograniczyła eksport zboża na początku sierpnia i przekierowała strumienie do UE. Jednocześnie mniejsze zbiory jęczmienia w Europie Środkowo‑Wschodniej oraz ostatnie spadki plonów zbóż w UE spowodowane upałami nadal wspierają ceny, mimo że postęp żniw i przeważająco sprzyjająca pogoda w Niemczech łagodzą krótkoterminowy potencjał wzrostowy.

Prices

Jęczmień paszowy na rynek krajowy EXW Drentwede (Niemcy) ostatnio był notowany na około 0,216 EUR/kg, wobec 0,218 EUR/kg 14 sierpnia, co oznacza umiarkowane osłabienie o 0,9% tydzień do tygodnia. Ukraińskie oferty FCA/FOB pozostają istotnie tańsze – jęczmień paszowy dla bydła z Odessy kosztuje około 0,167 EUR/kg – jednak wolumeny eksportowe są ograniczone przez problemy logistyczne.

Obecna różnica cen między Niemcami a Ukrainą, wynosząca około 45–65 EUR/t, sprawia, że Niemcy pozostają konkurencyjnie wycenione na rynku krajowym i w strefie przygranicznej, podczas gdy tańszy jęczmień ukraiński ma trudności z dotarciem do tradycyjnych unijnych kierunków docelowych na większą skalę z powodu uszkodzonej infrastruktury morskiej i śródlądowej.

Supply & Demand

Produkcja zbóż w UE w sezonie 2026/27 prognozowana jest zasadniczo na poziomie zbliżonym do średniej z ostatnich 5 lat – plony pszenicy i jęczmienia spadają z ubiegłorocznych wyjątkowo wysokich poziomów do bardziej normalnych, co implikuje ogólnie komfortowy, choć nie nadmierny, bilans zbóż. Niedawne fale upałów obniżyły jednak prognozy produkcji zbóż w UE o kilka milionów ton, ograniczając potencjał nadwyżki jęczmienia i na marginesie wspierając ceny.

Dominującym czynnikiem pozostaje ograniczona zdolność eksportowa Ukrainy. Od początku sierpnia faktyczna blokada i nasilone ataki na infrastrukturę Morza Czarnego obniżyły eksport ukraińskiego zboża o około trzy czwarte rok do roku, przy czym jedynie około jedna trzecia normalnych wolumenów jest wysyłana alternatywnymi szlakami lądowymi i rzecznymi przez UE. Ukraińscy urzędnicy oczekują obecnie, że całkowity eksport produktów rolnych w sezonie 2026/27 może być o ponad 50% niższy od wcześniejszych prognoz z powodu powtarzających się ataków na porty w rejonie Odessy.

Równocześnie część państw członkowskich UE dąży do ograniczenia napływu ukraińskiego zboża w celu ochrony lokalnych rolników, co dodatkowo komplikuje przepływy handlowe i wzmacnia regionalne różnice cenowe. Dla niemieckiego jęczmienia oznacza to, że lokalna podaż z przeciętnych zbiorów konkuruje jedynie częściowo z towarem z Ukrainy, więc ceny krajowe są silniej powiązane z bilansem paszowym Niemiec i całej UE niż z ofertami FOB z rejonu Morza Czarnego.

Weather & Crop Conditions (Germany)

W ostatnim czasie pogoda w północnych Niemczech była typowa dla sezonu – ciepła, z przelotnymi opadami, zasadniczo sprzyjająca końcowej fazie zbiorów zbóż drobnoziarnistych oraz wczesnemu zakładaniu upraw następczych. Krótkoterminowe prognozy wskazują na łagodne temperatury i ograniczone ryzyko intensywnych opadów w najbliższych dniach w kluczowych regionach jęczmienia, co zmniejsza obawy o zakłócenia żniw i ogranicza straty jakościowe.

Przy zdecydowanej większości jęczmienia ozimego w Niemczech już zebranej, a jęczmień jary w dużej mierze zebrany lub bliski zakończenia zbiorów, krótkoterminowy wpływ pogody dotyczy głównie logistyki i magazynowania, a nie plonów. Brak nowych zagrożeń pogodowych sugeruje, że oczekiwania dotyczące podaży w niemieckim bilansie jęczmienia pozostają w bardzo krótkim terminie stabilne.

Fundamentals & Risk Drivers

• Premia za ryzyko związane z korytarzem eksportowym: Utrzymujące się ataki na ukraińskie porty nad Dunajem i Morzem Czarnym, wraz z ofertą Kijowa dotyczącą ograniczonego rozejmu, na który jak dotąd brak jasnej odpowiedzi, powodują, że uczestnicy rynku nadal wyceniają utrzymujące się zakłócenia eksportu i ryzyko frachtowe.
• Konkurencyjne pochodzenie z basenu Morza Czarnego: Pomimo niższych wartości FOB, jęczmień ukraiński napotyka wąskie gardła i wyższe koszty transportu lądowego do UE, co łagodzi jego presję spadkową na ceny wewnętrzne w Niemczech.
• Popyt w UE: Popyt na jęczmień paszowy pozostaje stabilny, wspierany przez sektor produkcji zwierzęcej oraz konkurencyjne ceny względem pszenicy paszowej w kilku regionach, podczas gdy popyt słodowniczy jest stabilny, lecz mniej istotny dla obecnych notowań jakości paszowej.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Producenci (Niemcy): Przy wartościach EXW jedynie nieznacznie poniżej ostatnich maksimów i nadal podwyższonym ryzyku w regionie Morza Czarnego warto rozważyć stopniową sprzedaż przy niewielkich wzrostach cen zamiast agresywnej sprzedaży terminowej, pozostawiając część wolumenów na IV kwartał na wypadek pogłębienia zakłóceń eksportowych.
• Mieszalnie pasz: Wykorzystaj obecną miękkość rynku do zabezpieczenia krótkoterminowych potrzeb, ale unikaj nadmiernego wydłużania pokrycia aż do 2027 r., gdyż ewentualne złagodzenie napięć na Morzu Czarnym lub poprawa przepływów lądowych z Ukrainy mogłyby zawęzić różnicę cen między Niemcami a Ukrainą.
• Traderzy: Obserwuj decyzje polityczne dotyczące tranzytu ukraińskiego zboża przez sąsiednie państwa UE oraz wszelkie konkretne porozumienia w sprawie Morza Czarnego; nowe informacje mogą wywołać szybkie korekty baz lokalnych cen jęczmienia.

3‑Day Regional Price Indication (Germany, EXW)

Przy stabilnych lokalnych fundamentach i utrzymującym się ryzyku zewnętrznym oczekuje się, że ceny niemieckiego jęczmienia paszowego EXW Drentwede pozostaną w najbliższych trzech dniach handlowych raczej boczne, w wąskim przedziale około 0,215–0,220 EUR/kg. Niewielka zmienność śród‑dzienna będzie prawdopodobnie napędzana głównie ruchami kursów walut oraz sygnałami z rynków pszenicy i kukurydzy, a nie nowymi informacjami specyficznymi dla jęczmienia.