Ceny rzepaku umacniają się między Francją a Ukrainą wraz ze zbliżaniem się nowej kampanii

Ceny rzepaku we Francji i na Ukrainie stabilizują się z mocniejszym tonem w oknie nowej kampanii, ponieważ francuskie wartości FOB lekko rosną, podczas gdy ukraińskie oferty śródlądowe i portowe dostosowują się do ograniczeń eksportowych i logistycznych. Francuski rzepak jest wspierany przez solidne perspektywy produkcji oraz wysokie ceny w całym kompleksie oleistych, podczas gdy ukraińskie wartości odzwierciedlają ryzyka kursowe, frachtowe i związane z polityką eksportową. Pogoda pozostaje kluczowym czynnikiem krótkoterminowym: Francja wychodzi z najgorętszej wiosny w historii pomiarów, z powtarzającymi się falami upałów, podczas gdy warunki w rejonie Morza Czarnego są sezonowo korzystne, lecz narażone na zakłócenia geopolityczne. W tym kontekście kupujący ostrożnie wydłużają pokrycie na spadkach cen, natomiast producenci w obu regionach mierzą się z niższymi marżami i muszą uważnie śledzić bazę oraz logistykę.

Ceny i spready

Wszystkie ceny przeliczone na EUR przy użyciu kursu ~1 EUR = 1,07 USD tam, gdzie było to potrzebne; wartości mają charakter orientacyjny.

Po stronie kontraktów terminowych, ostatnie notowania rzepaku na Euronext (MATIF) około połowy czerwca oscylują w okolicach niskich‑do‑średnich 500 EUR za tonę, z niewielkimi spadkami w ostatnim tygodniu, co sygnalizuje konsolidujący się, ale wciąż relatywnie mocny europejski rynek.

Czynniki podaży i popytu (FR, UA)

Francja (FR)

• Resort rolnictwa Francji prognozuje, że produkcja rzepaku ozimego w 2026 r. pozostanie w ujęciu rok do roku zasadniczo niezmieniona, ponieważ zwiększony areał zasiewów równoważy niewielki spadek plonów względem wysokich poziomów z ubiegłego roku.
• Najnowsze szacunki na poziomie departamentów wskazują na zbiory rzepaku ozimego rzędu 4,65 mln ton, około 13% powyżej średniej z pięciu lat, co oznacza komfortową dostępność krajową oraz potencjał eksportowy.
• Silniejsze perspektywy podaży są częściowo równoważone przez szerszy kompleks oleistych: kontrakty terminowe na rzepak pozostają wspierane przez ograniczoną podaż na światowych rynkach olejów roślinnych i energii, mimo że w połowie czerwca ceny nieco się cofnęły.

Ukraina (UA)

• Ukraina pozostaje kluczowym dostawcą rzepaku do UE, a eksport trwa przez porty Morza Czarnego i Dunaju pomimo utrzymującego się ryzyka bezpieczeństwa. Ostatnie analizy podkreślają, że porty morskie takie jak Odessa, Czarnomorsk i Piwdennyj funkcjonują w trybie kontrolowanym, lecz operacyjnym.
• Polityka pozostaje istotnym czynnikiem kształtującym ceny: Ukraina stosuje cło eksportowe na rzepak (ostatnio około 10%), które wspiera ceny śródlądowe, ale również wpływa na konkurencyjność FOB wobec pochodzenia z UE.
• Moc przerobowa dla nowej kampanii rzepaku jest przygotowywana, ponieważ część zakładów oleistych przechodzi z trybu słonecznikowego na rzepakowy przed żniwami, co wzmacnia lokalny popyt, ale pozostawia ceny wrażliwe na informacje o korytarzach eksportowych i ruchy kursowe.

Pogoda i kondycja upraw

Francja (FR)

• Météo‑France potwierdza, że wiosna 2026 była najgorętszą od początku pomiarów w 1900 r., napędzaną intensywną falą upałów z końca maja obejmującą znaczną część kraju.
• Eksperci od roślin oleistych zauważają, że wczesna fala upałów spowodowała pewien stres cieplny rzepaku, szczególnie w części Basenu Paryskiego, ale obecne oceny sugerują, że szkody są ograniczone, a plony pozostają bliskie przeciętnym, nieco poniżej wyjątkowo wysokich poziomów z ubiegłego roku.
• W ostatnim czasie rozproszone burze i opady na początku i w połowie czerwca pomogły ustabilizować kondycję upraw przed żniwami, łagodząc bezpośrednie obawy o poważne straty plonu, lecz pozostawiając rynek wrażliwy na ewentualne nowe fale upałów.

Ukraina (UA)

• Region Morza Czarnego znajduje się obecnie pod wpływem sezonowo ciepłych, przeważnie suchych do częściowo zachmurzonych warunków, a prognozy modelowe wskazują na umiarkowane temperatury i ograniczone występowanie intensywnych opadów w nadchodzących dniach, co sprzyja finalnemu rozwojowi upraw i wczesnej logistyce żniwnej.
• Choć w bardzo krótkim terminie pogoda nie stanowi głównego ograniczenia, kluczowym ryzykiem dla ukraińskiego rzepaku pozostaje logistyka: każda eskalacja ataków dronów lub zakłócenia infrastruktury Morza Czarnego mogłyby szybko poszerzyć bazę i wywrzeć presję na ceny skupu u rolnika.

Fundamenty rynkowe i czynniki zewnętrzne

• Bilans europejski: Zbiory rzepaku we Francji na poziomie zbliżonym do średniej lub nieco powyżej, w połączeniu ze stabilnym popytem UE na rzepak do biodiesla i zastosowań spożywczych, wskazują na relatywnie zrównoważony europejski rynek rzepaku, przy wciąż potrzebnym, ale mniej pilnym niż w ostatnich latach deficytu imporcie z Ukrainy i innych kierunków.
• Kompleks energetyczny: Zmienność rynków energii — częściowo wywołana zakłóceniami w eksporcie produktów naftowych z Rosji po powtarzających się atakach na infrastrukturę — wspiera rynki olejów roślinnych poprzez kanał biodiesla, pośrednio podtrzymując ceny rzepaku.
• Logistyka Morza Czarnego: Analityczne prognozy na 2026 r. podkreślają, że ukraiński eksport produktów rolnych, w tym rzepaku, pozostaje w dużym stopniu uzależniony od funkcjonowania szlaków morskich i naddunajskich, przy czym warunki w korytarzach i koszty ubezpieczenia bezpośrednio przekładają się na wartości FOB i bazę śródlądową.

3‑dniowa prognoza cen i pomysły transakcyjne

Krótkoterminowy kierunek cen (najbliższe 3 dni)

• Francja (FOB Paryż, FR): Przy kontraktach terminowych konsolidujących się w przedziale niskich‑do‑średnich 500 EUR za tonę i stabilnych oczekiwaniach co do plonów, ceny fizyczne FOB w pobliżu 0,70 EUR/kg prawdopodobnie będą poruszać się horyzontalnie z lekkim nastawieniem wzrostowym, jeśli upały ponownie się nasilą lub jeżeli notowania olejów roślinnych odbiją.
• Ukraina (CPT/FCA, UA): Ceny śródlądowe i portowe w przedziale 0,48–0,53 EUR/kg powinny pozostać zasadniczo stabilne, z umiarkowanym ryzykiem spadkowym, jeśli korytarze eksportowe będą funkcjonować płynnie, a lokalna podaż sprzedażowa wzrośnie wraz z wejściem w żniwa. Każde nowe incydenty bezpieczeństwa dotyczące infrastruktury Morza Czarnego mogłyby szybko dodać premię za ryzyko.

Perspektywa transakcyjna (zwięzłe rekomendacje)

• Tłocznie UE i wytwórnie biodiesla: Rozważ częściowe zabezpieczenie potrzeb na III kwartał przy wszelkich śróddziennych spadkach notowań MATIF, ponieważ podaż z Francji wygląda komfortowo, ale logistyka ukraińska i rynki energii generują ryzyko wzrostowe.
• Rolnicy francuscy (FR): Przy umacniających się cenach FOB Paryż i oczekiwanych plonach w pobliżu średniej, stopniowe zabezpieczanie przedżniwne lub sprzedaż terminowa na umocnieniach powyżej bieżących poziomów wydają się rozsądne, przy pozostawieniu części wolumenu otwartego na wypadek dalszych wzrostów wywołanych pogodą.
• Sprzedający z Ukrainy (UA): Ryzyko bazy pozostaje podwyższone; dywersyfikacja między sprzedażą CPT/FOB oraz stopniowe upłynnianie towaru w trakcie żniw mogą pomóc zarządzać potencjalnymi wąskimi gardłami lub czasowymi zamknięciami korytarzy.

W ciągu najbliższych trzech dni, przy braku nowych wstrząsów geopolitycznych lub skrajnych zjawisk pogodowych, oczekuje się, że ceny rzepaku zarówno we Francji, jak i na Ukrainie będą poruszać się w wąskim przedziale, z większym prawdopodobieństwem lokalnych zmian bazy niż dużych ruchów cen nominalnych.