Ceny rzepaku we Francji słabną, podczas gdy ukraińskie dyskonto pozostaje stabilne

Francuskie ceny FOB i ukraińskie ceny rzepaku lekko spadają lub pozostają stabilne, przy czym Francja podąża za konsolidacją MATIF, a Ukraina utrzymuje szerokie dyskonto, dzięki któremu pochodzenie z regionu Morza Czarnego pozostaje bardzo konkurencyjne dla unijnych przetwórców. Rynki rzepaku we Francji (FR) i Ukrainie (UA) wchodzą w drugą połowę września w stosunkowo spokojnym, lecz precyzyjnie zrównoważonym stanie. Francuskie wartości FOB w rejonie Paryża nieznacznie spadły w porównaniu z połową miesiąca, ponieważ kontrakty terminowe MATIF konsolidują się po odbiciu z początku września, podczas gdy fizyczny rzepak w Ukrainie pozostaje zasadniczo stabilny na głęboko zdyskontowanych poziomach względem Europy Zachodniej. Popyt eksportowy na ukraińskie nasiona oleiste pozostaje silny, lecz logistyka i ryzyko związane z bezpieczeństwem Morza Czarnego nadal ograniczają potencjał wzrostowy. W obu krajach zasiewy nowych upraw postępują przy ogólnie trudnej, lecz możliwej do opanowania pogodzie, kształtując oczekiwania dotyczące podaży ze zbiorów w 2027 r., a nie wywołując natychmiastowych skoków cen.

Ceny

Bieżące ceny w EUR (najnowsze notowania, bez zmian od 24 września 2026 r.):

Francuski rzepak FOB Paryż potaniał względem poziomów z początku września, zgodnie z konsolidacją listopadowych kontraktów terminowych MATIF po odbiciu do około 555–556 EUR/t w połowie miesiąca. Ukraińskie ceny fizyczne, choć na rynkach zewnętrznych notowane w walucie lokalnej i USD, pozostają znacznie niższe od francuskich przy porównywalnej jakości, utrzymując szerokie dyskonto regionu Morza Czarnego wspierane przez silny popyt eksportowy.

Podaż i popyt

Popyt eksportowy na ukraiński rzepak pozostaje mocny. Szacuje się, że w sierpniu wysłano około 292 600 t nasion i 95 400 t oleju rzepakowego, co odpowiada mniej więcej 520 000 t w ekwiwalencie nasion przy zbiorach na poziomie 3,8 mln t. Oficjalne dane wskazują, że w okresie od 1 do 21 września Ukraina wyeksportowała 275 000 t nasion oleistych (w tym rzepaku), co stanowi około 75% planowanego wolumenu miesięcznego i podkreśla koncentrację sektora na eksporcie produktów o wyższej wartości dodanej pomimo wyzwań logistycznych.

We Francji dostępność rzepaku pozostaje stosunkowo ograniczona w kontekście unijnym, a przetwórcy uważnie śledzą MATIF i dostawy importowane. Najnowsze komentarze rynkowe wskazują, że francuskie wartości FOB umocniły się wcześniej w miesiącu wraz z MATIF, podczas gdy ukraińska baza pozostała słaba, podkreślając utrzymującą się konkurencję między poszczególnymi źródłami dostaw do europejskich przetwórców. Działania wspierające podejmowane przez rząd Ukrainy, w tym bardziej elastyczne terminy płatności w ramach kontraktów eksportowych w obliczu zakłóceń na Morzu Czarnym, mają na celu utrzymanie przepływów eksportowych zbóż i nasion oleistych oraz zapewnienie finansowania kolejnego sezonu siewnego, pośrednio wspierając podaż rzepaku na rynkach międzynarodowych.

Perspektywy pogody i zasiewów (FR, UA)

We Francji (FR) zasiewy rzepaku pod zbiory w 2027 r. zostały w kilku regionach utrudnione przez przedłużającą się suszę glebową od późnej wiosny oraz niewielkie opady efektywne w okresie letnim, szczególnie na południowym zachodzie. Służby doradcze informują, że wschody były w wielu gospodarstwach „bardzo trudne”, a w połowie września niektóre działki nadal nie były obsiane, co zwiększa ryzyko agrotechniczne późnych zasiewów, choć przy sprzyjających warunkach siewy mogą być kontynuowane do końca września.

Raporty największych firm nasiennych sugerują, że areał rzepaku we Francji może ostatecznie wzrosnąć jedynie o około 3–5% rok do roku, zamiast początkowo planowanych 10%, ze względu na opóźnione i niepewne zasiewy w regionach przybrzeżnych oraz hodowlanych dotkniętych niedoborem wilgoci. W Ukrainie (UA) warunki na początku września zasadniczo umożliwiły terminowy siew i wschody rzepaku z nowych zbiorów, a najnowsze oficjalne komunikaty koncentrują się bardziej na logistyce i finansowaniu niż na ostrym stresie pogodowym, co sugeruje, że na tym etapie nie ma bezpośredniego ryzyka dużego szoku podażowego wywołanego pogodą.

Czynniki fundamentalne i ryzyka

• Konkurencyjna baza ukraińska: Ceny ofertowe eksportu w Ukrainie, podawane głównie w walucie lokalnej i USD, pozostają znacznie niższe od wartości rzepaku i canoli w Europie Zachodniej, dzięki czemu pochodzenie z regionu Morza Czarnego jest atrakcyjne dla unijnych przetwórców i ogranicza wzrosty cen we Francji.
• Silny popyt w UE przy ograniczonej podaży lokalnej: Napięty bilans rzepaku w UE i wysokie ceny ropy naftowej nadal wspierają poziomy MATIF w rejonie połowy 500 EUR/t, lecz słabsze benchmarki olejów roślinnych i łagodniejszy rynek zbóż od początku września zmniejszyły część premii za ryzyko.
• Ryzyko logistyczne i bezpieczeństwa: Utrzymujące się rosyjskie ataki na infrastrukturę i statki na Morzu Czarnym podtrzymują trwałą premię za ryzyko logistyczne ukraińskiego eksportu, lecz alternatywne korytarze naddunajskie i lądowe, w połączeniu ze wsparciem rządu, umożliwiają kontynuowanie eksportu rzepaku i oleju w znaczących wolumenach.
• Niepewność dotycząca zasiewów nowych upraw: We Francji wzrost areału może być mniejszy od początkowo oczekiwanego z powodu opóźnionych zasiewów i niedoborów wilgoci w niektórych regionach, co może ograniczyć średnioterminowy wzrost podaży i zapewnić strukturalne wsparcie cenom, jeśli ryzyka pogodowe zmaterializują się później w sezonie.

Perspektywy handlowe i prognoza na 3 dni

Perspektywy handlowe (krótki termin)

• Unijni przetwórcy/nabywcy: Utrzymywać częściowe pokrycie zapotrzebowania na IV kwartał 2026 r., łącząc droższy francuski FOB z przecenionym pochodzeniem ukraińskim tam, gdzie pozwalają na to logistyka i jakość, aby obniżać średni koszt dostaw przy zachowaniu elastyczności na wypadek ponownego nasilenia ryzyka w regionie Morza Czarnego.
• Ukraińscy sprzedający: Wykorzystywać obecne stabilne poziomy FCA/CPT w rejonie Odessy i Kijowa do przyspieszenia sprzedaży pozycji z bliskim terminem dostawy, priorytetowo traktując trasy o najbardziej niezawodnej logistyce i warunkach płatności, jednocześnie unikając nadmiernych zobowiązań ze względu na niepewność dotyczącą korytarzy i bezpieczeństwa portów.
• Francuscy rolnicy: Przy cenach FOB Paryż nieco niższych, lecz nadal historycznie wspieranych względem poziomów sprzed lata, rozważyć stopniową sprzedaż podczas wzrostów związanych z umocnieniem MATIF, szczególnie tam, gdzie wschody nowych upraw są niepewne, a ryzyko plonów pozostaje podwyższone.

Trzydniowa prognoza kierunku cen (FR, UA)

• Francja – FOB Paryż (FR): W ciągu najbliższych 3 dni umiarkowanie spadkowy do bocznego kierunek; ceny prawdopodobnie utrzymają się w pobliżu obecnych poziomów, ponieważ MATIF konsoliduje się i nie oczekuje się nowych szoków pogodowych ani politycznych.
• Ukraina – FCA/CPT (UA): Oczekiwany boczny kierunek, przy stabilnych krajowych ofertach wspieranych przez utrzymujący się popyt eksportowy, lecz z ograniczonym potencjałem krótkoterminowego wzrostu z powodu ryzyka logistycznego i sezonowego przesunięcia przetwórstwa w stronę słonecznika i soi.