Les exportations de raisins s'accélèrent alors que les risques d'approvisionnement et les pertes de rendement se profilent

Les exportations s'accélèrent à la fin de la saison, mais les pertes de rendement sous-jacentes et le risque que le TMO manque de matière première laissent le marché des raisins en équilibre délicat avec un risque de hausse des prix clairement présent. Au cours des dernières semaines, les exportations de raisins turcs se sont clairement renforcées par rapport à l'année dernière, offrant un soutien bienvenu aux agriculteurs à la fin de la saison 2025/26. Les exportations hebdomadaires ont atteint environ 3 000 tonnes au 16 mai, soit environ 700 tonnes de plus que le niveau de l'année dernière, et les participants au marché s'attendent à ce que ce rythme plus fort persiste pendant au moins trois autres semaines. En même temps, les pertes de rendement précédentes et les niveaux de prix déjà plus bas suscitent des inquiétudes chez les producteurs avant la prochaine récolte. Si les stocks de raisins bruts du TMO se resserrent considérablement, le marché pourrait rapidement passer de la stabilité actuelle à des prix plus fermes, surtout pour les stocks restants détenus par les agriculteurs.

Prix

Les cotations actuelles au comptant en EUR indiquent un marché globalement stable mais différencié entre les sultanas turcs et d'autres origines :

La forte correction des prix FOB turcs pour certains grades de sultanas plus tôt en mai a maintenant marqué une pause, avec des cotations se maintenant au cours des derniers jours. En revanche, les raisins indiens montrent une tendance légèrement haussière, réduisant l'écart avec le produit turc, tandis que les offres chinoises restent globalement compétitives mais stables. La structure actuelle des prix récompense toujours les acheteurs prêts à s'engager sur l'origine turque, mais les perspectives à la baisse semblent de plus en plus limitées compte tenu de la force des exportations et des contraintes de stock imminentes.

Offre & Demande

Les exportations hebdomadaires au 16 mai ont atteint environ 3 000 tonnes, soit environ 700 tonnes de plus que la semaine comparable de l'année dernière. Cette accélération signale une demande internationale robuste aux niveaux de prix actuels et soutient une réduction plus rapide que prévu des stocks anciens restants en Turquie. Les attentes du marché sont que ce rythme d'exportation élevé persiste pendant au moins les trois prochaines semaines, resserrant probablement les approvisionnements libres détenus par les traders et le TMO.

En même temps, il y a eu des pertes de rendement substantielles dans la production de raisins turcs depuis l'année dernière, qui se sont déjà traduites par des baisses de prix antérieures et une compression des marges des agriculteurs. Bien que ces prix plus bas aient aidé la compétitivité des exportations, ils renforcent les préoccupations des producteurs pour la nouvelle saison, en particulier si l'inflation des coûts se poursuit. À l'échelle mondiale, d'autres origines telles que l'Inde et la Chine semblent raisonnablement bien approvisionnées, mais leurs volumes supplémentaires ne suffisent pas encore à compenser complètement d'éventuelles restrictions sévères sur la disponibilité turque.

Fondamentaux & Facteur TMO

Le marché se concentre de plus en plus sur le Conseil turc des céréales (TMO) et le niveau de ses stocks restants de raisins bruts. Si le TMO vient à manquer de matière première avant que la nouvelle récolte ne soit disponible, les acheteurs seront contraints de s'appuyer plus fortement sur les inventaires des agriculteurs et des traders. Dans ce scénario, les agriculteurs pourraient probablement vendre les stocks restants à des prix nettement meilleurs que ceux observés plus tôt dans la saison, surtout pour les grades supérieurs et les produits RTU.

La récente communication officielle sur les céréales suggère que le TMO entre dans la période de récolte plus large avec une capacité de stockage substantielle et est prêt à gérer activement les stocks dans toutes les matières premières.  Bien que ces messages portent sur les céréales, ils sous-tendent la perception que le TMO privilégiera la stabilité du marché mais ne peut pas pleinement protéger le secteur des raisins contre des tensions si les rendements déçoivent à nouveau. Avec des flux d'exportation actuellement solides, même un léger resserrement des stocks pourrait suffire à faire basculer le sentiment à la hausse une fois que la couverture avant récolte augmentera.

Prévisions Météorologiques & Nouvelle Récolte

Les conditions météorologiques dans la région clé des sultanas turcs autour de Manisa ont récemment été favorables, avec des températures printanières et un mélange de soleil et d'averses soutenant le développement des vignobles. Les estimations actuelles dans le commerce pointent vers une possible reprise de la production de sultanas et de raisins turcs vers environ 300 000 mt dans ces conditions, ce qui marquerait la meilleure récolte depuis environ quatre ans. 

Cette perspective constructive contraste avec les importantes pertes de rendement observées la saison dernière et introduit un élément baissier à moyen terme si réalisé. Cependant, les risques météorologiques, y compris des vagues de chaleur possibles ou des tempêtes localisées, demeurent à l'ordre du jour au cours des prochaines semaines. Jusqu'à ce que la récolte soit plus avancée et plus fermement sécurisée, la combinaison de fortes exportations d'anciennes récoltes et d'incertitudes sur les rendements finaux justifie une prime de risque sur les positions proches.

Perspectives de Commerce

• Court terme (prochaines 3-4 semaines) : Biais modérément haussier pour les sultanas turcs proches puisque les exportations restent solides et les stocks anciens se resserrent, surtout si les discussions sur une matière première limitée du TMO s'intensifient.
• Couverture de nouvelle récolte : Les acheteurs industriels exposés à l'origine turque devraient envisager de couvrir partiellement leurs besoins pour Q4 2026–Q1 2027, tout en évitant de surcommettre jusqu'à ce que les perspectives de rendement soient plus certaines.
• Diversification d'origine : Avec des prix indiens en légère hausse mais toujours compétitifs, une diversification partielle vers des raisins indiens ou chinois peut protéger contre une éventuelle hausse des offres turques.
• Agriculteurs et emballeurs : Les producteurs détenant des stocks de qualité peuvent bénéficier de la patience, car les fondamentaux actuels et les attentes de resserrement du TMO soutiennent la perspective de meilleures opportunités de vente avant le début complet de la nouvelle saison.

Indication de Prix sur 3 Jours

• Turquie – Malatya FOB (sultanas type 9 & 10) : Les prix devraient rester globalement stables en termes d'EUR au cours des 3 prochains jours, avec un léger biais à la hausse si des demandes d'exportation supplémentaires émergent.
• Europe du Nord-Ouest – FCA NL (sultanas turques & chinoises) : Les cotations devraient se maintenir autour des niveaux actuels, avec peu de marge pour un éventuel décote supplémentaire compte tenu des coûts de fret et de financement.
• Inde – FOB New Delhi (dorés & bruns) : Un ton légèrement ferme devrait persister, suivant une demande étrangère stable et parité de prix relativement attractive par rapport au produit turc.