Haselnüsse: Türkische Ernte nahe 700.000 t hält Preise überraschend stabil

Die türkischen Haselnusspreise stehen trotz des deutlich höheren TMO-Mindestpreises von 250 TRY/kg weiter unter Druck, da eine Ernte von nahezu 700.000 t, reichliche Überbestände und die Liquiditätsbedürfnisse der Landwirte den freien Markt überraschend stabil halten. Die Preisabstände zwischen den Größen normalisieren sich nach den Extremwerten der letzten Saison, mit begrenztem Aufwärtspotenzial für Schüttware (Kerne), aber etwas Unterstützung für naturbelassene Topqualitäten. Die frühe Ernte 2026/27 schreitet entlang der türkischen Schwarzmeerküste uneinheitlich voran – mit langsamer Trocknung im Osten, aber guten Zuflüssen aus den westlichen Anbaugebieten. Marktteilnehmer gehen inzwischen überwiegend von einer türkischen Ernte näher bei 700.000 t als bei 800.000 t aus, mit insgesamt besserer Qualität als im Vorjahr und einem deutlich geringeren Anteil kleiner Kerne. Gleichzeitig sind Exporteure weitgehend vorab gedeckt, die TMO ist für Annahmetermine im September ausgebucht und ein großer multinationaler Käufer dürfte ab Mitte September in den Markt treten – eine Kombination, die die Unterseite begrenzen sollte, sich aber wohl nur schrittweise in festeren Preisen niederschlagen wird.

Preise

Spotpreise geliefert Zentraleuropa geben von den außergewöhnlich hohen Niveaus der letzten Saison weiter leicht nach. Im Wochenvergleich schwächten sich Standardqualitäten, naturbelassen und geröstet, weiter ab, wobei die deutlichste Bewegung bei gerösteten 11–13 mm Kernen (−0,58 EUR/kg) zu verzeichnen war, während Haselnusspaste leicht fester tendierte.

Auf längere Sicht liegen die Referenzpreise weiterhin rund 7 % unter dem Vorquartal, −42 % auf Sicht von sechs Monaten und mehr als −50 % im Jahresvergleich, bleiben aber etwa 17 % über dem Dreijahresdurchschnitt und 25 % über dem Fünfjahresdurchschnitt. Dies bestätigt, dass der Markt sich noch immer vom Preissprung der letzten Saison korrigiert und sich nicht in einer strukturell depressiven Phase befindet.

FOB-Indikationen Türkei in Istanbul spiegeln diese Entspannung wider: naturbelassene 13–15 mm Kerne werden derzeit um 7,50 EUR/kg angeboten (zuvor etwa 7,85 EUR/kg eine Woche zuvor), und 11–13 mm bei rund 6,97 EUR/kg, während geröstete Würfel und Mehlqualitäten bei etwa 7,05 bzw. 6,10 EUR/kg liegen. Der anhaltende Abschlag der freien Marktpreise gegenüber dem TMO-Mindestpreis von 250–255 TRY/kg unterstreicht das vorherrschende Überangebot und die verhaltene Kaufbereitschaft.

Angebot & Nachfrage

Die türkischen Ernteaussichten haben sich bei rund 700.000 t in Schale konsolidiert, am unteren Ende der früheren Spanne von 700.000–800.000 t und etwas unter den jüngsten internationalen Prognosen. Erste Aufknack-Ergebnisse zeigen eine deutlich gesündere Größenverteilung als im Vorjahr: etwa 55 % große Kerne (13–15 mm und größer), 37 % im Standardbereich 11–13 mm und nur rund 8 % unter 9 mm.

Die regionale Qualität ist gemischt. Tiefer gelegene Küstenanlagen im östlichen Gürtel zwischen Trabzon und Samsun melden spürbare Schäden durch die Marmorierte Baumwanze, doch die Defekte sind klar erkennbar und können aussortiert werden. Mittlere und höhere Lagen (250–1.000 m), einschließlich der Schlüsselprovinz Ordu, berichten von deutlich besserer Qualität, mit ersten Ergebnissen, die das Niveau des Vorjahres übertreffen.

Außerhalb der Türkei zeigt der Kaukasus ein geteiltes Bild. Georgien kämpft mit anhaltenden Regenfällen und Qualitätsproblemen rund um Zugdidi, während hohen Preiserwartungen der Erzeuger eine schwache Nachfrage gegenübersteht, insbesondere aus Italien, wo die heimische Ernte in diesem Jahr besser aussieht. Aserbaidschan hingegen meldet gute bis sehr gute Qualität und positioniert Angebote bewusst unter dem türkischen Niveau, um Marktanteile zu gewinnen – auch wenn die verringerte türkische Prämie auf große Kerne einen der wichtigsten Vorteile alternativer Herkünfte schmälert.

Fundamentaldaten & Politik

Das auffälligste Merkmal dieser Saison ist die Diskrepanz zwischen dem hohen TMO-Aufkaufpreis (250–255 TRY/kg, umgerechnet etwa 6,80–7,00 EUR/kg für Ware in Schale) und dem Ausbleiben eines entsprechenden Anstiegs der freien Marktpreise. Trotz der deutlichen Prämie bleiben die Rohwarenpreise am offenen Markt stabil bis leicht schwächer – ein Spiegelbild der aktuellen Kräftebalance.

Auf der Angebotsseite benötigen viele Erzeuger sofortige Liquidität, um Pflücker zu bezahlen und Erntekosten zu decken. Sie verkaufen daher beträchtliche Mengen an private Käufer, obwohl TMO-Termine für September vollständig ausgebucht sind und allein für diesen Monat mit mindestens 50.000 t Ankäufen gerechnet wird. Gleichzeitig ist ein großer Teil der Vorwärtsverkäufe der Exporteure bereits mit physischen Beständen hinterlegt, und der Überhang aus der vergangenen Saison ist größer als zuvor erwartet, was den Beschaffungsdruck reduziert und jeden Anreiz begrenzt, der neuen Ernte aggressiv hinterherzulaufen.

Die Finanzierungsbedingungen dämpfen zudem die spekulative Bereitschaft. Mit einem sehr hohen Leitzins der türkischen Zentralbank von 37 % und weiterhin erhöhten Inflationserwartungen sind die Finanzierungskosten für große Long-Positionen erheblich. Dies schreckt lagerintensive Strategien ab und begünstigt einen konservativen, auf kurzfristige Bedarfsdeckung ausgerichteten Ansatz. Der in den letzten Wochen relativ stabile TRY/EUR-Wechselkurs hat die währungsbedingte Volatilität in den Exportangeboten reduziert, war aber nicht stark genug, um den Inlandsmarkt spürbar zu verknappen.

Eine zentrale Unbekannte ist die Einkaufspolitik des führenden multinationalen Süßwarenherstellers. Bislang hat er weder in der Türkei noch im Kaukasus deutlich sichtbare Positionen aufgebaut. Marktteilnehmer erwarten, dass er ab Mitte September mit Käufen beginnt, wobei der erste Fokus auf vertraglich vereinbarten Mindestmengen von insgesamt rund 45.000 t in Schale liegen dürfte. Allerdings wird nicht damit gerechnet, dass er eine aggressiv dominierende Spot-Strategie verfolgt; wahrscheinlicher ist eine stärkere Nutzung ausgewählter Exporteure, was den direkten Aufwärtsdruck auf die Preise abmildern würde.

Wetter & kurzfristiger Ernteausblick

Der türkische Erntekalender in der Schwarzmeerregion läuft nun auf Hochtouren und schreitet in höhere Lagen voran. Offizielle regionale Zeitpläne bestätigen, dass Küstenzonen in Ordu und Samsun Mitte August mit der Lese begonnen haben, gefolgt von mittleren Lagen um 250–500 m kurz darauf, während hochgelegene Anlagen über 500 m in Ordu, Giresun, Trabzon und Samsun sich nun innerhalb ihrer offiziellen Ernte- und Exportfenster befinden.

Das Wetter der vergangenen Wochen war durchwachsen: Östliche Küstengebiete verzeichneten ausreichend Regen, um die Trocknung zu verlangsamen und Qualitätsrisiken zu erhöhen, während westliche Regionen von günstigeren Bedingungen profitierten, die schnellere Zuflüsse trockener Ware in Schale in den Markt ermöglichten. In den letzten Tagen wurden keine größeren, die Ernte gefährdenden Wetterereignisse gemeldet, sodass die Erwartung einer Ernte von 700.000 t derzeit erreichbar erscheint. Die wichtigsten Unsicherheiten liegen nun eher bei den endgültigen Qualitätsparametern und der Ausbeute beim Knacken als beim Volumen.

Preisstruktur & relative Werte

Die starke Einengung der Größendifferenziale ist ein prägendes Merkmal der neuen Saison. Mit einem Anteil großer Kerne von etwa 55 % an der Ernte und nur rund 8 % kleiner Kerne (<9 mm) entfernt sich der Markt von der extremen Knappheit großer Kaliber des Vorjahres. Die traditionelle Prämie für 13–15 mm gegenüber 11–13 mm ist nahezu verschwunden, mit im Schnitt nur etwa 0,10 EUR/kg, die über die Saison erwartet werden.

Dagegen hat sich der Abschlag von 9–11 mm gegenüber 11–13 mm, der im vergangenen Jahr zeitweise bis zu 3,00 EUR/kg betrug, bereits auf rund 1,50 EUR/kg verringert und dürfte sich weiter in Richtung seiner historischen Norm von etwa 0,50 EUR/kg einengen. Diese Renormalisierung sollte nach und nach zu einer ausgewogeneren Preiskurve über die Kaliber hinweg führen, wobei kleinere Größen relativ an Wert zurückgewinnen, während die Prämien für die größten Kerne im Vergleich zu den Extremwerten der letzten Saison nachlassen.

Ältere Überbestände haben Schwierigkeiten, die strengeren Spezifikationen für hochwertige naturbelassene Kerne zu erfüllen, insbesondere in Bezug auf Defekte und sensorische Qualität. Dies dürfte die Preise für saubere, hochwertige Naturware aus der neuen Ernte stützen – selbst in einem insgesamt gut versorgten Markt – während Industrie- und Röstsegmente stärkerem Preiswettbewerb ausgesetzt bleiben.

Handelsausblick & 3-Tage-Sicht

• Für Industriekäufer: Das aktuelle Gleichgewicht aus Erzeugerverkäufen und Exporteur-Deckung bietet attraktive kurzfristige Einkaufsmöglichkeiten. Decken Sie den kurzfristigen Bedarf in 11–13 mm und gerösteten Formaten jetzt ein, behalten Sie aber für Q4 Flexibilität, da TMO-Ankäufe und die Aktivität des führenden Käufers die Verfügbarkeit von Topqualitäten verengen könnten.
• Für Süßwarenmarken: Erwägen Sie, die Deckung für große naturbelassene Kerne (13–15 mm) schrittweise vor Mitte September zu verlängern, wenn der führende multinationale Käufer und stärkere TMO-Ankäufe beginnen könnten, die Prämien für die besten Partien zu festigen.
• Für Erzeuger und Ursprungslieferanten: Die beträchtliche Lücke zwischen TMO-Mindestpreis und freien Marktpreisen deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck unmittelbar nach der Ernte am größten ist. Wo es die Liquidität erlaubt, kann eine Staffelung der Verkäufe in Richtung Ende September/Früh-Q4 bessere Differenziale für hochwertige Naturware und ausgewählte Kaliber erschließen.
• Für Händler: Das Chance-Risiko-Verhältnis begünstigt selektive Long-Positionen in naturbelassenen Topqualitäten und kleinen Kalibern, bei denen die Abschläge historisch hoch bleiben, finanziert durch eine vorsichtigere Exponierung in gerösteten und Paste-Segmenten, die weiterhin einem intensiven Wettbewerb durch alternative Herkünfte ausgesetzt sind.

3-Tage-Richtungsausblick (EUR, indikatv):

• FOB Türkei, naturbelassene Kerne 11–13 mm: Um 7,0 EUR/kg, leicht weiche Tendenz, da Erzeugerverkäufe anhalten und große Käufer abwarten.
• FOB Türkei, naturbelassene Kerne 13–15 mm: Um 7,5 EUR/kg, weitgehend stabil mit leichtem Aufwärtsrisiko für Premiumpartien, falls sich die Qualitätsbeurteilungen günstig entwickeln.
• DAP Zentraleuropa, geröstete Kerne 11–13 mm: Um 10,5 EUR/kg, nach der jüngsten starken Wochenanpassung eher Seitwärtsbewegung.