Haselnüsse: Türkischer Marktführer schreibt die Regeln neu, TMO-Bestellungen steigen stark

Die Preise auf dem Haselnussmarkt stabilisieren sich nach einem historischen Einbruch, mit ersten Anzeichen einer moderaten Erholung. Treiber sind eine strategische Neuausrichtung des führenden industriellen Käufers in der Türkei hin zu Naturkernen sowie umfangreiche TMO-Registrierungsmengen. Das kurzfristige Gleichgewicht ist fein austariert zwischen bullischer staatlicher Nachfrage und zusätzlichem Bedarf an hochwertigen Kernen auf der einen Seite sowie reichlichem Gesamtangebot, schwachen Exporten und hohen Finanzierungskosten auf der anderen. Der Markt geht mit weniger Panik, aber anhaltender Unsicherheit in die neue türkische Saison. Der erhöhte TMO-Ankaufspreis für Ware in Schale von 250–255 TRY/kg hat nicht den gesamten Markt nach oben gezogen; vielmehr hat er eine Zweiklassenstruktur zwischen staatlich gestützten Preisen und deutlich niedrigeren freien Marktpreisen geschaffen. Qualitätsprobleme in den östlichen Küstenregionen, verzögerte Erntefortschritte und ein Mangel an kleinen Kernen verkomplizieren die Verfügbarkeitsmuster, während hohe Übertragsbestände und alternative Herkünfte das Aufwärtspotenzial begrenzen. Für europäische Käufer zeigen sich die Preise geliefert Zentraleuropa in EUR überwiegend stabil bis leicht fester, mit stärkeren Bewegungen vor allem bei gerösteten Bruchfraktionen niedrigerer Güte.

Preise

Geliefert Zentraleuropa (Komplettladung, durchschnittliche Angebote) zeigt sich im Wochenvergleich ein weitgehend stabiles Bild. Standardkonventionelle Kerne 11–13 mm werden mit etwa 8,76 EUR/kg DAP ohne Wochenveränderung gehandelt, während Bio-Kerne 11–13 mm um 7,55 EUR/kg (+0,04) liegen. Ganze geröstete 11–13 mm notieren bei rund 10,50 EUR/kg (−0,03), und geröstete 0–2 mm verteuerten sich deutlicher auf etwa 6,37 EUR/kg (+0,23). Haselnusspaste wird mit rund 5,77 EUR/kg (−0,04) indiziert.

FOB-Spotangebote aus der Türkei bestätigen dieses seitwärts bis leicht weichere Muster. Aktuelle Offerten für konventionelle Naturkerne 11–13 mm ab Istanbul liegen bei etwa 6,91 EUR/kg FOB, 13–15 mm bei rund 7,45 EUR/kg und geröstete Würfel 2–4 mm bei etwa 6,60 EUR/kg, was eine gewisse Abschwächung gegenüber Ende August widerspiegelt. Georgische Naturkerne 11–13 mm ab Lager Warschau bleiben höher, etwa bei 8,40–10,00 EUR/kg FCA für Standard- bis größere Kaliber, was bestätigt, dass Georgien den attraktiven Preisabschlag der Vorsaison weitgehend verloren hat.

Trotz des jüngsten Auftriebs in einigen gerösteten Fraktionen zeigt die breitere Preisentwicklung weiterhin die Tiefe der vorherigen Korrektur: +1,66 % auf Wochensicht und +1,15 % im Quartal, aber rund −40 % über sechs Monate und nahezu −90 % über zwölf Monate. Über längere Horizonte (3–10 Jahre) pendeln die Preise um eine flache bis moderat negative Entwicklung, was unterstreicht, wie extrem der Höchststand der letzten Saison und der anschließende Einbruch waren.

Angebot & Nachfrage

Die wichtigste Veränderung in dieser Kampagne ist die angepasste Einkaufsstrategie des dominierenden industriellen Käufers. Anstatt die Saison mit Haselnüssen in Schale zu beginnen, beschafft er zunächst Naturkerne, mit Geboten um 405–425 TRY/kg je nach Qualität und Größe. Das anvisierte Volumen von 20.000–30.000 t (mit 25.000 t als realistische Arbeitsannahme) schafft kurzfristig eine erhebliche zusätzliche Nachfrage nach guten Kernen, während die Verpflichtung des Unternehmens, 45.000 t Ware in Schale zu kaufen, auf später im vierten Quartal verschoben wird.

Gleichzeitig hat die TMO für die Saison 2026/27 Registrierungen für rund 150.000 t Haselnüsse in Schale zu einem Ankaufspreis von 250–255 TRY/kg erhalten, basierend auf einem Anteil von 50 % gesunden Kernen. Wie viel von diesem Volumen tatsächlich geliefert und akzeptiert wird, bleibt ungewiss, da die Qualitätskontrollen streng sind. Nimmt die TMO einen Großteil der registrierten Menge ab, würde ein großer Teil des physischen Angebots dem freien Markt entzogen, was einen bullischen Grundton verstärken würde. Zurückgewiesene Partien verschwinden jedoch nicht; sie kehren in den offenen Markt zurück und vergrößern den Pool an Ware niedrigerer Qualität, was jede Rallye in schwächeren Qualitäten begrenzt.

Das Verkaufsverhalten der Erzeuger wird zunehmend segmentiert. Viele Landwirte in der östlichen Schwarzmeerregion bevorzugen es, einen Teil ihrer Ernte an die TMO zu verkaufen, einen weiteren Teil auf dem freien Markt zur Deckung kurzfristiger Liquiditätsbedürfnisse zu vermarkten und einen Restbestand in Erwartung höherer Preise später in der Saison zurückzuhalten. Diese Drei-Wege-Strategie stellt sicher, dass trotz der Attraktivität des staatlichen Preises weiterhin Rohware in den freien Markt fließt, insbesondere dort, wo die Liquiditätszwänge hoch sind.

Außerhalb der Türkei sieht sich Georgien mit witterungsbedingten Herausforderungen konfrontiert. Anhaltender Regen in wichtigen Anbaugebieten hat Ernte und Trocknung gestört, wobei einige lokale Verarbeiter Ertragsverluste von bis zu 30 % befürchten, während konservativere Schätzungen bei etwa 15 % liegen. Landwirte trocknen häufig maschinell und lagern die Nüsse ein, während sie auf bessere Preise warten, doch die derzeit erzielbaren Exportniveaus entsprechen nicht ihren Erwartungen. Infolgedessen bietet Georgien insbesondere für größere Kaliber keinen klaren Preisvorteil mehr gegenüber der Türkei und hat selbst bei kleineren Größen Mühe zu konkurrieren, die in der Vorsaison aggressiv rabattiert wurden.

Aserbaidschan meldet dagegen einen guten Erntefortschritt und überwiegend solide Qualität, doch die Preisvorstellungen der Lieferanten bleiben vergleichsweise hoch. Europäische Käufer konzentrieren sich daher weiterhin auf die Türkei und akzeptieren gewisse Qualitätskompromisse, weil das Netto-Preisniveau dort nach wie vor attraktiver ist. Vor diesem Hintergrund unterstreicht die Tatsache, dass der Marktführer bislang noch keine sichtbareren Volumina in Aserbaidschan gebunden hat, dass die Türkei und in geringerem Maße Georgien die wichtigsten taktischen Stellhebel für die industrielle Beschaffung bleiben.

Fundamentaldaten & Qualität

Das Verhältnis zwischen Kern- und Schalenpreisen ist derzeit der zentrale fundamentale Treiber. Würde der Marktführer Haselnüsse in Schale zum TMO-Preis kaufen und sie anschließend knacken und verarbeiten lassen, würden Standardkerne 11–13 mm ihn effektiv mehr als 500 TRY/kg kosten. Demgegenüber sind Standardkerne auf dem freien Markt bei rund 400 TRY/kg verfügbar. Diese Arbitrage erklärt, warum der Käufer die übliche Einkaufsreihenfolge umgestellt hat und den Abschlag auf bereits verarbeitete Kerne nutzt, anstatt den erhöhten TMO-Ankerpreis für Rohware in Schale zu zahlen.

Rohhaselnusspreise in der Türkei spannen inzwischen eine breite Qualitätsbandbreite auf. Sehr schwache Partien in Schale sind bei etwa 150 TRY/kg zu finden, während große Exporteure überwiegend 175–185 TRY/kg bieten. Nach der Kernausschreibung des Marktführers haben einige Lieferanten ihre Offerten bereits angehoben, und es werden einzelne Abschlüsse bis etwa 195 TRY/kg gemeldet. Dieser indirekte Sog von Kernen hin zu Preisen für Ware in Schale deutet darauf hin, dass das neue Einkaufsverhalten den Rohwarenmarkt allmählich verengen könnte, zumindest für gute Partien, die entweder für TMO-Lieferungen oder für die Produktion hochwertiger Kerne in Frage kommen.

Die Qualität wird zu einem zunehmend entscheidenden Faktor. Im Küstengürtel des östlichen Schwarzen Meeres (Trabzon–Giresun) hat die frühe Ernte bislang enttäuschende Qualitäten hervorgebracht, während bei Ware aus mittleren und höheren Lagen mit besserer Qualität gerechnet wird, sobald sie verfügbar ist. Anhaltende Niederschläge haben die Trocknung verzögert und den gesamten Erntefahrplan gegenüber einem Normaljahr um etwa 2–3 Wochen nach hinten verschoben, was sich auch in später als üblich angesetzten offiziellen Erntefenstern für höher gelegene Zonen widerspiegelt. Diese Verzögerung verursacht kurzfristige Verschiffungsprobleme, glättet aber zugleich den Warenfluss und könnte so ein klassisches Angebotsüberhangs-Szenario zur Erntezeit verhindern.

Auch die Größenverteilung der Ernte verschiebt sich. Es werden deutlich weniger kleine Kerne (z. B. 9–11 mm) erwartet als in der Vorsaison, was den traditionellen Abschlag zwischen kleinen, Standard-11–13-mm- und größeren 13–15-mm-Kernen verringert. Für Verarbeiter bedeutet dies, dass die außergewöhnlich günstigen Gelegenheiten bei kleinen Kalibern, wie sie 2025 zu beobachten waren, sich voraussichtlich nicht wiederholen. Haselnusspaste und bestimmte Zubereitungen aus kleinen Kernen bleiben jedoch aufgrund des Übertrags aus der Vorsaison und Lagerbeständen an Kernen geringerer Qualität relativ reichlich vorhanden, was diese verarbeiteten Produkte vergleichsweise günstig hält.

Auf der Exportseite bleiben die Fundamentaldaten schwach. Die Haselnussexporte der Türkei erreichten in der vergangenen Saison nur etwa 197.000 t und lagen damit deutlich unter dem Branchenziel von 300.000 t. Hohe Übertragsbestände sorgen für einen komfortablen Puffer. Die Exporte werden zusätzlich durch verhaltene weltweite Nachfrage und die Verfügbarkeit alternativer Herkünfte (Aserbaidschan, Georgien, Chile, China, USA) gebremst, auch wenn nicht alle derzeit preislich konkurrenzfähig sind. Unterdessen zeigen Exporteure wenig Interesse daran, spekulative Long-Positionen aufzubauen, da die Finanzierungskosten hoch und die Marktrisiken beträchtlich sind. Viele Marktteilnehmer haben einen großen Teil ihrer Termingeschäfte physisch bereits gedeckt – in einer Größenordnung von etwa 90 % des Übertrags – und nehmen so den unmittelbaren Spotkaufdruck aus dem Markt.

Auf der Währungsseite hat sich die Türkische Lira gegenüber dem Euro in den letzten Wochen überraschend stabil gezeigt, obwohl Energiekosten und Erwartungen zu weiteren geldpolitischen Schritten der EZB und der Fed die makroökonomische Volatilität hoch halten. Für europäische Käufer bedeutet dies, dass Wechselkurse keine zusätzliche Unsicherheit in die Kalkulation von Haselnusskosten gebracht haben und die wichtigsten Preistreiber weiterhin in lokalen türkischen Fundamentaldaten und der Staatspolitik liegen, nicht in Wechselkursschwankungen.

Wetter & Ernteausblick

Der Ausblick für die türkische Ernte 2026/27 bleibt volumenmäßig insgesamt positiv, wobei sich verschiedene Branchen- und Offizialschätzungen trotz lokalisierter Qualitätsprobleme in den östlichen Küstenregionen im Bereich von 700.000–800.000 t Ware in Schale einpendeln. Die verspätete und vom Regen beeinträchtigte Ernte hat die Anlieferungen verlangsamt, sie aber auch über einen längeren Zeitraum verteilt. Kurzfristige Prognosen für die Schwarzmeerregion deuten auf anhaltend unbeständige, feuchte Bedingungen hin, insbesondere im Osten, was Trocknungsprobleme bei spät geernteten Nüssen verlängern könnte, den Gesamtumfang der Ernte aber voraussichtlich nicht wesentlich verändern wird.

In den wichtigsten Haselnussanbaugebieten Georgiens hat das gleiche nasse Muster die Feldarbeit und Trocknung behindert und frühere Befürchtungen lokaler Ertragsverluste verstärkt. Kurzfristige Wetterausblicke zeigen weiterhin wiederkehrende Schauer, die den Abschluss der Ernte auf höheren und abgelegeneren Flächen weiter verzögern könnten. Bis Mitte September ist jedoch üblicherweise der Großteil der physisch einbringbaren Ernte bereits eingefahren, sodass zusätzliche witterungsbedingte Produktionsverluste von nun an begrenzt sein dürften.

Handelsausblick & 3-Tage-Sicht

• Kurzfristig (nächste 2–4 Wochen): Es ist mit einem leicht festeren Ton bei qualitativ guten Naturkernen zu rechnen, während der Markt die Gebote des Marktführers von 405–425 TRY/kg und eine mögliche Umsetzung seines Einkaufsprogramms über 20.000–30.000 t verarbeitet. Ware in Schale niedrigerer Qualität und pastenbezogene Produkte sollten weiterhin reichlich verfügbar und preislich wettbewerbsfähig bleiben.
• Für industrielle Käufer: Es bietet sich an, den kurzfristigen Kernbedarf in Tranchen zu decken, mit Fokus auf Standard-11–13-mm- und kleine Kaliber, wo die Preisabstände zu TMO-Benchmarks und alternativen Herkünften weiterhin deutlich sind. Eine zu weit in das Jahr 2027 reichende Vorwärtsdeckung sollte vermieden werden, solange die volle Wirkung der TMO-Aufnahme und einer möglichen Erholung der Exportnachfrage unklar bleibt.
• Für Ursprungslieferanten/Exporteure: Nutzen Sie etwaige Liquiditätsfenster rund um anstehende vierteljährliche Zinszahlungen, um teure Lagerbestände abzubauen, insbesondere in schwächeren Qualitäten, die von der TMO voraussichtlich nicht akzeptiert werden. Seien Sie angesichts hoher Finanzierungskosten und weiterhin fragiler Nachfrage zurückhaltend beim Aufbau spekulativer Long-Positionen.
• Für Verwender von Paste und Kleinfraktionen: Das derzeitige Überangebot an Übertragsware und herabgestuften Kernen legt nahe, dass Paste und fein geröstete Produkte wahrscheinlich attraktiv bepreist bleiben; dies ist eine Gelegenheit, mittelfristige Kontrakte zu historisch günstigen EUR-Niveaus zu sichern.

3-Tage-regionale Preisindikation (Tendenz, EUR-Basis)

• Türkei FOB (Naturkerne 11–13 mm): insgesamt stabil bis leicht fester; bei besseren Qualitäten zeichnet sich eine Verengung ab, doch reichlich schwächere Ware hält die Gesamtspanne im Rahmen.
• Zentraleuropa DAP (Standardkerne und Röstwaren): überwiegend unverändert, mit leicht bullischem Bias bei gerösteten Kleinfraktionen (0–2 mm; 2–4 mm) nach den jüngsten Anstiegen.
• Georgien FCA (Kerne 11–13 mm und 13–15 mm): stabil bis leicht weicher, da die Herkunft im aktuellen Nachfrageumfeld Mühe hat, einen Aufschlag gegenüber türkischen Offerten durchzusetzen.