Hiszpańskie migdały utrzymują ceny, popyt z Kalifornii odbija

Ceny łuskanego migdała z Hiszpanii i USA są stabilne do lekko wyższych, przy czym hiszpańskie odmiany Marcona i Valencia utrzymują niewielką premię względem krajowych średnich z lonj w Hiszpanii oraz względem kalifornijskiej odmiany Carmel. Zakupy z krótkim terminem dostaw oraz silne majowe wysyłki z Kalifornii wyznaczają dolne ograniczenie dla cen eksportowych, podczas gdy w Hiszpanii pogoda robi się gorąca, z lokalnym ryzykiem burz, ale bez wyraźnego zagrożenia dla plonów w najbliższych dniach. Rynek migdałów w Hiszpanii handluje w stosunkowo wąskim przedziale, a notowania Marcony i Guary w hiszpańskich lonjach lekko rosną tydzień do tygodnia i znajdują się blisko górnego zakresu przedziału cenowego na 2026 r. dla konwencjonalnych jąder. W Kalifornii rekordowe majowe wysyłki migdałów wskazują na odporny globalny popyt, napędzany przez Indie i Chiny, mimo że kupujący nadal zabezpieczają głównie bieżące potrzeby, a nie budują długich pozycji terminowych. Dla hiszpańskich nabywców przekłada się to na stabilne do lekko wspieranych poziomy cen do połowy czerwca, z ograniczonym potencjałem spadków, chyba że popyt europejski nagle osłabnie lub oferty z Kalifornii staną się wyraźnie bardziej agresywne.

Prices

Orientacyjne hurtowe poziomy cen jąder (FOB/FAS, przeliczone na EUR tam, gdzie potrzeba):

Hiszpańska spotowa Marcona na głównych lonjach wyceniana jest na około 6,10–7,30 EUR/kg jądra, przy cenach Guary w okolicach 5,20–5,75 EUR/kg, a odmian pospolitych/"comuna" nieco powyżej 5,00 EUR/kg, co potwierdza generalnie stabilny do lekko mocniejszego ton na krajowym rynku fizycznym. 

Supply & Demand

Kalifornia pozostaje kluczowym czynnikiem po stronie globalnej podaży. Najnowsze prywatne i oficjalne prognozy utrzymują zbiory w 2026 r. w pobliżu 2,7 mld funtów, zasadniczo bez zmian względem ubiegłego roku, co sugeruje brak większego strukturalnego zacieśnienia po stronie podaży.  Jednocześnie raport pozycyjny za maj pokazuje rekordową sprzedaż majową i nieco wyższe wysyłki rok do roku, zmniejszając deficyt wysyłkowy w sezonie i podkreślając odporny popyt eksportowy, szczególnie z Indii, Chin i Azji Południowo‑Wschodniej. 

Po stronie popytu wskaźniki detaliczne i HoReCa w Europie pozostają solidne, a ceny detaliczne dla prażonych migdałów w głównych sieciach handlowych w Hiszpanii nadal znacząco przewyższają ceny hurtowe jąder, co pozwala przetwórcom utrzymać marże i wspiera stabilny odbiór.  Na Półwyspie Iberyjskim jednostkowe wartości eksportowe Portugalii na poziomie około 6,2 EUR/kg w czerwcu wzmacniają obraz lekko mocniejszego regionalnego kompleksu migdałowego, przy Hiszpanii pełniącej rolę zarówno dostawcy, jak i punktu odniesienia dla cen. 

Fundamentals & Weather

Kluczowe rejony upraw w Hiszpanii, w tym Kastylia–La Mancha i Aragonia, wchodzą obecnie w gorący, wczesnoletni wzorzec pogodowy. W rejonie Madrytu prognozowane są maksymalne temperatury dzienne na poziomie około 31–34°C w dniach 14–16 czerwca, przy przeważnie słonecznej do częściowo zachmurzonej pogodzie i jedynie lokalnych burzach. Dla migdałów oznacza to w bardzo krótkim terminie normalne warunki wypełniania jąder, bez natychmiastowych obaw o stres cieplny czy choroby związane z opadami.

W Kalifornii najnowsze komentarze branżowe podkreślają, że kupujący w dużej mierze utrzymują krótkie pokrycie, z zobowiązaniami skoncentrowanymi na najbliższych miesiącach, mimo silnych wysyłek.  Takie zachowanie ogranicza potencjał spadków dla pochodzenia hiszpańskiego: jeśli ceny w Kalifornii spróbują się osłabić, popyt na bliski termin szybko absorbuje wolumen, podczas gdy każdy szok wzrostowy w obszarze frachtu, logistyki lub na rynkach konkurencyjnych orzechów (np. pistacje, orzechy laskowe) może przełożyć się na szybszą transmisję wzrostów cen do Hiszpanii. 

Trading Outlook

• Hiszpańscy przetwórcy / prażalnie: Przy w dużej mierze stabilnych cenach Guary i Valencii oraz lekko zwyżkującej Marconie warto rozważyć zabezpieczenie potrzeb na 2–4 tygodnie już teraz, szczególnie w przypadku premium Marcony i ekologicznej Nonpareil, aby zabezpieczyć się przed dalszym wsparciem ze strony silnego tempa wysyłek z Kalifornii.
• Eksporterzy (pochodzenie hiszpańskie): Obecne różnice względem kalifornijskiej Carmel (≈0,0–0,5 EUR/kg premii dla kluczowych hiszpańskich odmian) pozostają konkurencyjne; warto wykorzystać stabilne ceny na bliski termin do zawierania kontraktów forward z nabywcami z UE i MENA przy normalnie funkcjonującej logistyce.
• Przemysłowi nabywcy w UE: Potencjał spadkowy w nadchodzącym tygodniu wydaje się ograniczony, biorąc pod uwagę silny globalny popyt i stabilną pogodę; zalecane są stopniowe zakupy przy niewielkich zniżkach zamiast czekania na głębszą korektę.

3‑Day Price Indications (Direction)

• Madrid FOB – hiszpańskie jądra (Valencia, Guara, Marcona, organic Nonpareil): Stabilnie do lekko mocniej w ciągu najbliższych 3 dni, z oczekiwanymi wąskimi przedziałami i ewentualnymi ruchami ograniczonymi do około ±0,02–0,05 EUR/kg.
• US FAS – California Carmel & Nonpareil (punkt odniesienia dla parytetu importowego ES): Stabilnie w ujęciu EUR do połowy tygodnia, przy czym głównymi krótkoterminowymi zmiennymi pozostają FX i fracht, a nie zmiany cen w miejscu pochodzenia.
• Hiszpański rynek spot (lonjas): Guara i odmiany pospolite postrzegane jako stabilne; Marcona może utrzymać lekkie nastawienie wzrostowe, jeśli lokalny popyt ze strony segmentu przekąsek i cukierniczego pozostanie silny.