La fermeture de l’Hormuz approfondit la crise de l’expédition au Moyen-Orient, pesant sur le commerce des graines de tournesol en Chine

La fermeture brusque du détroit d’Hormuz et les menaces renouvelées sur le transport maritime en mer Rouge ont considérablement augmenté les coûts de fret et les temps de transit sur les principales routes Asie–Europe et Mer Noire–Asie. Pour les flux d’importation et d’exportation des graines de tournesol et des cœurs en Chine, l’escalade amplifie la faiblesse de la demande existante, les retards de cargaison et les primes de risque dans les secteurs liés au Moyen-Orient.

Des sources commerciales en Chine signalent un marché physique des graines de tournesol stagnant, les vendeurs étant désireux de liquider leurs stocks tandis que les acheteurs en aval s’en tiennent à des achats au jour le jour. La demande externe s’est affaiblie alors que les tensions au Moyen-Orient perturbent le fret maritime et réduisent la fiabilité des horaires, entraînant des commandes d’exportation plus faibles et une rotation des cargaisons plus lente.

Titre

La fermeture de l’Hormuz et les menaces en mer Rouge perturbent le commerce des graines de tournesol en Chine alors que les coûts de fret grimpent

Introduction

Depuis début mars 2026, la fermeture effective du détroit d’Hormuz par l’Iran a presque mis à l’arrêt le trafic maritime de pétroliers et de navires marchand à travers ce point de passage, suite à une série d’attaques sur des navires commerciaux et des menaces contre les navires en transit. Les données maritimes montrent l’effondrement des flux de pétroliers alors que les propriétaires évitent la zone, de nombreux navires étant ancrés à l’extérieur du golfe face à des coûts de guerre et d’assurance considérablement plus élevés.

Le 19 mars, les États-Unis ont lancé une campagne aérienne continue pour rouvrir le détroit en ciblant les actifs navals iraniens et les drones, mais la sécurité régionale reste incertaine. Cette nouvelle campagne suit des mois d’attaques intermittentes des Houthis sur le trafic en mer Rouge et en direction de Suez, qui avaient déjà contraint de nombreux transporteurs à dérouter via le cap de Bonne-Espérance, ajoutant environ 10 jours aux voyages de conteneurs Asie–Europe et poussant les tarifs de fret bien au-dessus des niveaux d’avant-crise. Pour les matières agricoles, y compris les graines de tournesol et les huiles, ces perturbations redessinent l’économie du fret et les options de routage vers et depuis la Chine.

🌍 Impact immédiat sur le marché

L’impact combiné de la crise de l’Hormuz et des risques de sécurité persistants en mer Rouge se traduit par des frais de transport plus élevés, des temps de transit prolongés et une disponibilité réduite des navires sur les liaisons Asie–Europe et Mer Noire–Asie. Les déviations antérieures en mer Rouge avaient déjà entraîné une multiplication par sept des tarifs de conteneurs de Shanghai à Rotterdam à leur pic et laissé des coûts environ 80 % au-dessus des niveaux d’avant-attaque jusqu’en 2025. Avec la fermeture de l’Hormuz, les primes de risque de guerre et les coûts d’assurance ont encore augmenté dans l’ensemble de la région du golfe.

Pour les graines de tournesol, les expéditions d’origine Ukraine et Mer Noire vers la Chine qui privilégiaient généralement les itinéraires mer Rouge/Suez doivent maintenant faire face à des détours prolongés par le cap, à des frais de transport plus élevés et à un tonnage plus strict, érodant directement l’arbitrage FOB–CFR. Pendant ce temps, les exportateurs chinois de cœurs et de graines de confiserie vers le Moyen-Orient sont confrontés à des retards de programme, à un intérêt d’achat plus faible et à une plus grande résistance aux prix de la part des importateurs exposés à une incertitude de demande en aval et à des coûts logistiques élevés.

📦 Perturbations de la chaîne d’approvisionnement

Le quasi-effondrement du trafic dans le détroit d’Hormuz et le risque permanent en mer Rouge ont créé des goulets d’étranglement qui se chevauchent dans les principales liaisons maritimes est-ouest. Les lignes de conteneurs et les transporteurs en vrac desservant le commerce Asie–Méditerranée et Mer Noire ont de plus en plus privilégié les itinéraires par le cap de Bonne-Espérance, ce qui prolonge les voyages ronds d’environ 10 jours et nécessite plus de navires pour maintenir la fréquence de service.

Pour les flux de tournesol centrés sur la Chine, cela se traduit par des arrivées retardées de matériel ukrainien et de Mer Noire, une planification des laycan plus volatile et plus de fonds de roulement immobilisés en transit. Les exportateurs en Chine rapportent que les acheteurs étrangers, en particulier au Moyen-Orient, réduisent ou reportent les achats de cœurs et de graines de tournesol à mesure que les horaires d’expédition deviennent moins fiables et que les temps de transit s’allongent. Au niveau national, la reprise de la consommation a retardé les attentes, les usines de torréfaction et de transformation profonde restant largement en mode attentiste et le réapprovisionnement se faisant principalement sur des termes de juste-à-temps.

📊 Matières premières potentiellement affectées

• Graines de tournesol (en coque, confiserie et noires) – Des frais de transport plus élevés et une incertitude de routage sur les itinéraires Mer Noire–Asie et Chine–Moyen-Orient réduisent les fenêtres d’arbitrage et ralentissent le commerce spot.
• Cœurs de tournesol (boulangerie, confiserie et farine) – Les ventes à l’exportation de la Chine vers le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord font face à une demande plus faible et à des délais plus longs, limitant les nouvelles affaires et exerçant une pression sur les différentiels FOB.
• Huiles végétales (mélange d’huile de tournesol sur les marchés de consommation) – Bien que l’huile de tournesol en vrac soit moins dépendante des conteneurs, des frais de transport et des primes de risque régional persistants pourraient resserrer les marges pour les importations d’huiles mélangées en Chine et sur les marchés asiatiques voisins.
• Céréales et graines oléagineuses via Mer Noire/Suez – Le blé, le maïs et d’autres graines oléagineuses se déplaçant de la Mer Noire vers l’Asie partagent les mêmes corridors contraints, se faisant concurrence pour l’espace des navires et renforçant les références de fret élevées.

🌎 Implications commerciales régionales

Pour la Chine, les principaux impacts commerciaux se traduisent par des coûts de livraison plus élevés pour les graines de tournesol et les cœurs de la Mer Noire et un achat plus faible de la part des clients du Moyen-Orient pour les produits d’origine chinoise. Les importateurs pourraient chercher de plus en plus à diversifier leurs origines vers la Bulgarie, la Moldavie ou des stocks de l’UE déjà positionnés plus près des marchés finaux pour réduire le risque de transit, même à un prix premium.

Les exportateurs en Ukraine et d’autres fournisseurs de la Mer Noire devraient faire face à une concurrence plus rude sur les ventes CFR Chine alors que les itinéraires plus longs et des frais de risque de guerre plus élevés compressent les valeurs de repli. En revanche, les broyeurs et processeurs chinois bien positionnés avec des matières premières à proximité et une dépendance plus limitée aux débouchés du Moyen-Orient pourraient bénéficier de marges relativement meilleures, mais signalent une demande intérieure terne et une capacité limitée à répercuter les coûts logistiques plus élevés.

🧭 Perspectives du marché

À court terme, les prix des graines de tournesol et des cœurs devraient rester dans une fourchette légèrement douce en Chine malgré le choc du fret, une disponibilité ample de matières premières et une demande en aval prudente compensant des coûts logistiques plus élevés. Les données d’offres actuelles montrent déjà des baisses modestes d’une semaine à l’autre pour les graines de tournesol FOB Pékin et seulement de marginales augmentations pour certaines catégories de cœurs, indiquant la volonté des vendeurs de négocier en raison d’un chiffre d’affaires faible.

Le risque de hausse des prix proviendrait principalement d’une fermeture prolongée de l’Hormuz combinée à toute nouvelle escalade autour de la mer Rouge qui resserrerait encore l’offre de navires ou déclencherait un comportement de fuite des risques plus large sur les marchés de matières premières. Les traders surveilleront de près les développements de la campagne dirigée par les États-Unis pour rouvrir le détroit, tout changement de posture des Houthis vis-à-vis du transport maritime commercial et les ajustements de routage des transporteurs ou des frais supplémentaires qui impactent directement les structures de coûts CFR Chine.

Insights du marché CMB

Le contexte actuel de sécurité au Moyen-Orient a transformé des points de passage maritimes clés en un risque structurel persistant pour les flux commerciaux agricoles plutôt qu’un choc de courte durée. Pour le complexe de tournesol en Chine, le principal moteur reste la faiblesse de la demande et un comportement d’achat prudent, mais les crises de l’Hormuz et de la mer Rouge ajoutent une nouvelle couche de risque de fret et de fiabilité sur les voies d’importation et d’exportation.

D’un point de vue stratégique, les acheteurs et vendeurs chinois de graines de tournesol et de cœurs devraient continuer à prioriser la flexibilité logistique : diversification des origines et des destinations, négociation de conditions incluant le fret lorsque cela est possible, et raccourcissement des durées contractuelles. Tant que les risques d’expédition dans l’Hormuz et la mer Rouge ne se normaliseront pas, le commerce des tournesols lié à ces corridors devrait connaître une liquidité plus fine, des niveaux de base plus larges et une revalorisation plus fréquente des composantes de fret.