La récolte indienne de bajra rebondit alors que la demande pour l’alimentation animale soutient le complexe mondial du millet

La nouvelle récolte indienne de bajra (mil perlé) arrive sur un marché intérieur étonnamment ferme, soutenu par les prix élevés du maïs et des tourteaux oléagineux, qui maintiennent la compétitivité du bajra dans les rations animales. Malgré une récolte 2026 nettement plus abondante, les prix ont rebondi après un repli initial et ne devraient s’assouplir que modérément lorsque les arrivages atteindront leur pic. La résilience du marché indien trouve un écho dans les cotations à l’exportation stables à légèrement plus élevées du millet jaune en provenance de Chine et d’Ukraine, signe d’un soutien global au complexe du millet. Alors que la production indienne de bajra est estimée bien au-dessus de celle de l’an dernier et que la demande pour l’alimentation animale reste soutenue par les niveaux élevés du maïs, les acheteurs couvrent activement leurs besoins à court terme tout en surveillant un éventuel repli saisonnier. Au cours des prochaines semaines, l’augmentation des approvisionnements en provenance des États indiens du Nord et de l’Est devrait limiter la poursuite de la hausse, sans toutefois provoquer une correction profonde à moins que les prix des céréales fourragères ne s’assouplissent plus franchement.

Prix

Le bajra de nouvelle récolte dans les principaux États producteurs de l’Haryana et du Rajasthan s’échangeait initialement autour de 2 080–2 100 ₹/quintal, mais a déjà rebondi à environ 2 150–2 160 ₹/quintal, les stockistes étant intervenus rapidement. Cette reprise intervient malgré le début de la pression liée aux récoltes, soulignant le soutien apporté aux cours relatifs du bajra par le renchérissement du maïs et des tourteaux oléagineux.

Parallèlement, les cotations du millet destinées à l’exportation restent fermes. Les dernières offres indiquent des grains de millet jaune décortiqués chinois à Pékin à 0,88–0,98 EUR FOB, selon le degré de pureté et le statut biologique, tandis que le millet jaune ukrainien d’Odessa est indiqué autour de 0,61 EUR FCA pour les grains conventionnels et de 1,20 EUR FCA pour les grains biologiques. Les graines de millet en balle d’Ukraine sont globalement stables autour de 0,33–0,34 EUR FCA, tandis que les graines jaunes décortiquées se situent autour de 0,272 EUR FOB.

Offre et demande

La récolte indienne de bajra 2026 est estimée à environ 16 millions de tonnes, nettement au-dessus des quelque 12–12,5 millions de tonnes de l’an dernier grâce à de meilleurs rendements et à une meilleure qualité des récoltes. Cette progression s’ajoute à une demande structurellement croissante pour les céréales secondaires, notamment dans l’alimentation animale et les usages industriels, parallèlement au riz et au blé.

Malgré l’abondance accrue de la récolte, les achats ont été concentrés en début de campagne. Les stockistes sont entrés sur le marché plus tôt qu’à l’habitude, anticipant une forte demande des fabricants d’aliments composés, confrontés à des prix élevés du maïs et au renchérissement des tourteaux de moutarde et de graines de coton. Des approvisionnements supplémentaires en provenance de l’Uttar Pradesh, du Bihar et du Madhya Pradesh devraient arriver sur les marchés à partir d’octobre, réduisant progressivement les tensions à court terme et élargissant les possibilités d’origine pour les acheteurs domestiques.

Fondamentaux et facteurs inter-marchés

Le principal facteur haussier réside dans le niveau des prix par rapport aux ingrédients concurrents destinés à l’alimentation animale. Les prix du maïs sur les mandis indiennes se maintiennent à des niveaux élevés, tandis que les tourteaux oléagineux tels que ceux de moutarde et de graines de coton restent chers, renforçant l’attrait du bajra comme source d’énergie et de protéines dans les rations animales. Ce soutien inter-marchés explique pourquoi le bajra a rapidement rebondi depuis ses plus bas de récolte, au lieu de suivre le repli marqué généralement observé lors de l’arrivée d’une nouvelle récolte.

Du côté baissier, l’ampleur même de la récolte indienne de bajra en 2026 et la vague d’arrivages attendue au cours des 4–6 prochaines semaines déplaceront progressivement l’équilibre vers une offre abondante. La presse locale anticipe déjà que, même avec une demande ferme pour l’alimentation animale, les prix pourraient encore reculer d’environ 100 ₹/quintal durant le mois en cours, à mesure que les récoltes s’intensifient et que la logistique se normalise.

Perspectives à court terme

En Inde, les prix du bajra devraient évoluer dans une fourchette stable à légèrement baissière jusqu’à la fin septembre et en octobre. Le marché devrait rester soutenu par une forte demande pour l’alimentation animale tant que les prix du maïs et des tourteaux oléagineux resteront élevés, mais l’augmentation des arrivages en provenance des États du Nord et de l’Est limitera les hausses et érodera progressivement le récent rebond.

À l’international, les offres de millet chinois et ukrainien semblent globalement stables, avec un léger biais haussier observable sur les valeurs FOB des graines ukrainiennes. À moins que l’Inde ne passe à très court terme du statut d’importateur net à celui d’exportateur notable, l’équilibre mondial du millet devrait rester confortable, les tensions régionales étant principalement dictées par la logistique et les écarts de qualité plutôt que par une pénurie pure et simple.

Conditions météorologiques et état des cultures (régions clés)

Pour les perspectives immédiates, la météo constitue un facteur secondaire, car une grande partie de la récolte indienne de bajra est déjà en cours ou proche de son achèvement. La mousson a jusqu’à présent été suffisamment favorable pour soutenir l’estimation d’une récolte 2026 plus abondante, et les prévisions à court terme influencent principalement le rythme des récoltes et la qualité plutôt que les rendements à ce stade.

Recommandations de trading

• Acheteurs indiens d’aliments pour animaux : Profitez de la liquidité actuelle liée aux récoltes pour prolonger la couverture des besoins à court terme, mais échelonnez les achats jusqu’en octobre afin de bénéficier d’un éventuel repli supplémentaire de 100 ₹/quintal lorsque les arrivages atteindront leur pic.
• Acheteurs à l’exportation au Moyen-Orient et en Asie : Surveillez l’évolution des prix indiens du bajra comme origine alternative potentielle pour l’alimentation animale, tout en conservant un programme de base avec la Chine et l’Ukraine, où les cotations FOB sont stables.
• Producteurs et stockistes : Envisagez des ventes progressives lors des rebonds au-dessus des niveaux actuels des mandis, compte tenu de l’abondance de la récolte 2026, mais évitez les ventes à terme agressives au cas où les prix du maïs ou des tourteaux oléagineux progresseraient davantage et tireraient le bajra à la hausse.

Perspectives directionnelles à 3 jours

• Inde (mandis de bajra) : Globalement stables, avec un léger biais baissier à mesure que les récoltes progressent et que davantage de marchés signalent des arrivages de nouvelle récolte.
• Chine FOB Pékin (grains de millet jaune) : Ton stable ; aucun changement majeur n’est attendu au cours des trois prochains jours, dans un contexte d’équilibre entre la demande intérieure et la demande à l’exportation.
• Ukraine (millet FCA/FOB Odessa) : Globalement stables, avec un léger raffermissement possible en fonction de la logistique et du fret, mais aucun mouvement significatif des valorisations sous-jacentes du millet n’est anticipé à très court terme.