Le marché chinois des haricots azuki se tend alors que les agriculteurs retiennent la nouvelle récolte

Le marché chinois des haricots azuki de la nouvelle récolte se tend, alors que la forte baisse des superficies et la rétention importante par les agriculteurs poussent les prix à la hausse, de l’origine au gros, avec un soulagement limité dû aux achats prudents des transformateurs. Les principales régions productrices de Chine entament la première phase de commercialisation des azuki de la campagne 2026/27 avec des ventes agricoles très lentes et des semis sensiblement réduits. Seulement environ 4 % de la nouvelle récolte de haricots azuki rouges a été commercialisée jusqu’à présent, tandis que les prix de gros, bien qu’en légère baisse cette semaine, restent supérieurs aux niveaux de fin septembre. Les transformateurs écoulent principalement leurs stocks de l’ancienne récolte et hésitent à enchérir agressivement pour les volumes limités de la nouvelle récolte, compte tenu de coûts d’approvisionnement déjà élevés et d’une demande en aval incertaine.

Prix et orientation à court terme

Les prix de gros domestiques des haricots azuki en Chine ont légèrement reculé cette semaine, mais restent supérieurs à ceux de fin septembre, reflétant une situation structurellement plus tendue de l’offre plutôt qu’une réelle faiblesse de la demande. Les prix à l’origine dans les régions productrices ont augmenté depuis fin septembre et se répercutent dans les régions de vente, où les distributeurs ont généralement suivi avec des cotations plus élevées.

Les cotations actuelles orientées vers l’exportation signalent également une fermeté plus générale des légumineuses chinoises. Sur une base FOB Beijing, les haricots azuki rouges (5.0 mm et plus) sont cotés à EUR 1.38 pour le conventionnel et EUR 1.45 pour le biologique, tous deux au-dessus de leurs niveaux de fin septembre. Les haricots rouges et les haricots mungo affichent une évolution contrastée : les gros haricots blancs (conventionnels) sont à EUR 1.73 FOB, contre EUR 1.68 auparavant, tandis que les haricots rouges foncés ont reculé à EUR 1.43 contre EUR 1.48, et que les haricots mungo biologiques, à EUR 1.563, se situent légèrement sous leur récent sommet. Cela souligne que l’azuki fait partie des segments les plus fermes du complexe chinois des haricots.

Équilibre entre l’offre et la demande

Les retours des intervenants du marché indiquent qu’à cette semaine, seulement environ 4 % de la production de haricots azuki rouges de 2026 a été vendue par les agriculteurs. Ce rythme de commercialisation exceptionnellement lent reflète une forte volonté de rétention au niveau de l’exploitation, alimentée par les anticipations de nouvelles hausses des prix et par la connaissance d’une récolte nettement plus faible. La majeure partie de la récolte étant encore stockée dans les exploitations, la disponibilité au comptant dans les régions productrices reste limitée.

Du côté de l’offre, la superficie consacrée aux haricots azuki rouges en Chine en 2026 serait en baisse d’environ 27.64% sur un an. Une contraction aussi marquée des superficies garantit pratiquement une récolte nationale plus faible, même en supposant des rendements moyens. Les transformateurs sont donc confrontés à une double contrainte : une production structurellement réduite et une rétention importante au niveau des exploitations. Du côté de la demande, les transformateurs primaires fonctionnent à des rythmes normaux, mais écoulent principalement leurs stocks de l’ancienne récolte. Les marchés de gros en aval ont réduit leurs stocks et procèdent désormais à des achats de réapprovisionnement mesurés, suffisants pour maintenir le fonctionnement de la chaîne, mais pas assez importants pour faire sortir de grands volumes détenus par les agriculteurs.

Fondamentaux et contexte météorologique

Les usines de transformation dépendent actuellement principalement des stocks restants d’azuki de l’ancienne récolte, seuls de petits volumes de nouveaux haricots entrant sur les lignes de décorticage et de nettoyage. Les coûts élevés de remplacement et l’incertitude quant au niveau auquel les marchés de gros finiront par absorber les prix incitent à adopter des stratégies d’approvisionnement prudentes. Néanmoins, le soutien des coûts résultant de prix élevés à la ferme et à l’origine est clairement visible dans les offres des transformateurs aux grossistes, ce qui limite toute correction baissière.

Les conditions météorologiques dans les principales régions de légumineuses du Nord-Est et du Nord de la Chine se rafraîchissent conformément à la saison, mais restent globalement favorables à la fin des récoltes et au stockage dans les exploitations. Dans des zones telles que le Heilongjiang et la Mongolie-Intérieure, les prévisions pour les trois prochains jours indiquent un temps sec à partiellement nuageux, avec des températures fraîches mais stables, favorable aux derniers travaux aux champs et à un stockage sûr plutôt qu’à un risque immédiat pour les rendements. Les superficies étant déjà fixées et la récolte étant pour l’essentiel déterminée, la météo constitue désormais un facteur secondaire plutôt que principal de formation des prix, les fondamentaux du marché étant dominés par la baisse des superficies, le comportement des agriculteurs et les flux de stocks.

Perspectives du marché et recommandations de trading

À l’approche de la fin octobre, le complexe azuki chinois devrait rester tendu. La poursuite de la rétention par les agriculteurs, combinée à une superficie semée nettement inférieure, suggère que toute baisse des prix de gros sera probablement limitée et de courte durée. Les stocks en aval dans les centres de consommation ayant déjà diminué, de nouveaux achats de réapprovisionnement sont attendus avant la demande hivernale, ce qui apportera un soutien supplémentaire, en particulier aux qualités supérieures d’azuki rouges.

• Négociants nationaux : Envisager de conserver une légère orientation acheteuse sur l’azuki rouge, en privilégiant des achats échelonnés lors de tout repli des prix à court terme, les marchés de gros faisant preuve de résistance au-dessus des niveaux de fin septembre.
• Transformateurs : Équilibrer le risque entre couverture et coûts de remplacement élevés en sécurisant dès maintenant une partie des besoins prévus pour le T4, tout en conservant une certaine flexibilité face à d’éventuels changements de politique ou de demande.
• Importateurs et acheteurs internationaux : S’attendre à des indications CN FOB stables à légèrement plus élevées pour l’azuki chinois et les variétés premium de haricots rouges ; sécuriser rapidement les positions clés, notamment pour certaines tailles et les lots à haute pureté.

Perspectives directionnelles à 3 jours (haricots chinois)

• Azuki rouge (gros domestique) : Stable à légèrement plus ferme, la faiblesse des ventes agricoles et la baisse des superficies ne compensant que partiellement le rythme d’achat modéré.
• Azuki chinois FOB Beijing : Stable avec un biais haussier, soutenu par la réduction des superficies et un solide soutien des coûts à l’origine.
• Autres haricots chinois (rouges, mungo) : Contrastés mais globalement fermes ; l’azuki devrait surperformer les segments plus faibles tels que les haricots rouges foncés à très court terme.