Les prix du millet en Chine devraient légèrement baisser à mesure que l’offre de nouvelle récolte en provenance de Mongolie intérieure et du Liaoning augmente, tandis que la demande de riz de millet reste inférieure aux années précédentes.
Prix
Pour la semaine à venir, les prix domestiques du millet (paddy) dans le nord de la Chine devraient évoluer légèrement à la baisse, sous la pression de l’augmentation des arrivages de nouvelle récolte et de l’intérêt d’achat plus faible des usines. Les prix du riz de millet transformé devraient également poursuivre leur correction à la baisse, les grossistes résistant aux niveaux d’offres plus élevés et se concentrant sur des achats de petites quantités à rotation rapide.
Les offres de référence orientées exportation fournissent un contexte supplémentaire : les dernières offres pour des graines de millet jaune décortiquées chinoises (FOB Pékin) se situent autour de 0,87 EUR/kg pour le conventionnel et 0,95 EUR/kg pour le biologique, n’affichant que de modestes variations d’une semaine sur l’autre en termes d’euros, mais indiquant une marge limitée pour une appréciation des prix à l’export.
Offre & Demande
Du côté de l’offre, la Mongolie intérieure (notamment la région de Chifeng) a enregistré une augmentation visible des volumes de millet commercialisés par rapport aux semaines précédentes, et du millet de nouvelle récolte a également commencé à apparaître dans certaines parties du Liaoning. Toutefois, les précipitations à Ulanqab ont ralenti le séchage et les opérations aux champs, retardant temporairement une partie de la commercialisation locale.
Le Hebei et le Shanxi n’ont pour l’essentiel pas encore mis sur le marché le millet de nouvelle récolte, ce qui empêche l’offre totale disponible de grimper trop brusquement à très court terme. Néanmoins, avec davantage de régions sur le point de commencer la récolte, les acteurs du marché s’attendent à un assouplissement progressif de l’offre d’ici la fin septembre.
Du côté de la demande, les ventes de nouveau riz de millet se sont récemment améliorées par rapport au rythme très lent du début de saison, mais elles restent nettement inférieures à la même période des deux années précédentes. De nombreuses usines n’achètent donc qu’en fonction de leurs besoins, privilégiant la rotation des stocks et la gestion du risque de prix plutôt que la constitution de gros stocks de matières premières.
Fondamentaux & Coûts
Les coûts d’approvisionnement en millet brut devraient suivre une tendance baissière la semaine prochaine, à mesure que davantage de volumes de nouvelle récolte arrivent sur le marché et que les usines résistent à des prix d’ouverture plus élevés. Cette pression sur les coûts se répercute directement sur le segment transformé, où les prix du nouveau riz de millet sont déjà en phase de réajustement baissier et ne disposent pas d’un plancher clairement défini.
Compte tenu d’une demande finale encore atone et du comportement prudent des grossistes, les tentatives de hausse des prix du riz de millet risquent de se heurter à une forte résistance. Les vendeurs devront plutôt privilégier la trésorerie et la différenciation par la qualité, les millets haut de gamme et de spécialité se tenant relativement mieux que les qualités standard.
Perspectives à court terme & Stratégie de trading
À très court terme, le millet paddy comme le riz de millet dans le nord de la Chine présentent un biais de prix mou à légèrement baissier, sous l’effet de la progression de l’offre et d’un écoulement aval inférieur à la normale. Les retards liés à la météo à Ulanqab ne compensent que partiellement l’assouplissement plus large de l’offre en provenance de Mongolie intérieure et du Liaoning.
- Usines : Maintenir un approvisionnement prudent et échelonné. Envisager de retarder les achats importants tout en surveillant le rythme et la qualité des arrivages locaux ; utiliser tout rebond de prix de courte durée pour couvrir à terme des volumes limités.
- Grossistes : Garder des stocks allégés et se concentrer sur les spécifications à rotation rapide. Mettre à profit la résistance des acheteurs pour négocier de petites concessions de prix, en particulier sur les qualités ordinaires.
- Producteurs : Éviter, dans la mesure du possible, de concentrer les ventes immédiatement après la récolte. Échelonner la commercialisation pour réduire la pression, tout en se préparant à un environnement de prix structurellement plus mou que lors des années précédentes très fermes.
Indication régionale des prix sur 3 jours (Chine)
- Millet paddy du nord de la Chine : Léger biais baissier à mesure que davantage de lots de nouvelle récolte apparaissent, notamment en provenance de Mongolie intérieure et du Liaoning.
- Riz de millet (transformé) : Poursuite d’une légère baisse, avec une forte négociation et des acheteurs privilégiant des achats au comptant et par petits lots.
- Graines destinées à l’export FOB nord de la Chine : Largement stables en termes d’euros, mais le potentiel de hausse est limité par une demande mondiale faible et la concurrence des offres de la mer Noire.